Baru-baru ini, setelah berbincang dengan para profesional senior di industri, saya menemukan bahwa semua orang sedang mendiskusikan satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" yang tradisional sudah ketinggalan zaman. Jika masih berpegang pada pandangan lama dan berharap pasar bullish membawa keuntungan besar, sangat mungkin sudah tertinggal dari pasar.
Mengapa hal ini bisa terjadi? Karena pasar telah berevolusi menjadi empat pola siklus berbeda yang beroperasi secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Siklus Pertumbuhan Jangka Panjang Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari sekadar objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Skala dana dan logika investasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah sepenuhnya mengubah pola tradisional peralihan bullish dan bearish.
Perubahan kunci terletak pada jumlah kepemilikan koin oleh ritel yang sedang berkurang secara signifikan, sementara investor institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang aktif masuk ke pasar. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan ini sedang membentuk kembali mekanisme penetapan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menahan periode kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel jelas kekurangan kesabaran dan kekuatan finansial tersebut.
Ke depan, kita mungkin akan melihat siklus kenaikan harga Bitcoin yang lambat selama lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, mungkin sulit untuk diprediksi dengan tepat dari sudut pandang ritel saat ini.
Siklus perhatian jangka pendek MEME
Proyek MEME selalu dapat mengisi kekosongan pasar ketika narasi teknisnya kurang menarik, dengan memadukan emosi pasar, aliran dana, dan perubahan perhatian. MEME pada dasarnya adalah kendaraan spekulasi yang memenuhi kebutuhan instan, tidak memerlukan verifikasi teknis yang rumit, hanya perlu simbol yang dapat menggugah rasa resonansi. Dari tema hewan hingga topik politik, dari konsep AI hingga IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi rantai industri monetisasi emosi yang lengkap.
Karakter reaksi cepat MEME menjadikannya indikator sentimen pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi tempat percobaan utama bagi uang panas; ketika dana langka, ia berubah menjadi tempat perlindungan spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berkembang dari perayaan akar rumput menjadi kompetisi profesional. Kesulitan bagi investor biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini sedang meningkat tajam. Masuknya tim profesional dan modal besar, mungkin akan membuat "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi sangat kompetitif.
Siklus Pengembangan Jangka Panjang Inovasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dll., biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada perbedaan waktu yang mendasar antara keduanya.
Proyek teknologi sering dipertanyakan oleh pasar karena memberikan valuasi yang terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada "periode rendah" ketika teknologi benar-benar diterapkan justru dinilai rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik loncatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, menempatkan proyek teknologi yang berpotensi di "masa rendah" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil tinggi. Namun, syaratnya adalah mampu menahan penantian jangka panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus jangka pendek dari hotspot inovasi
Sebelum narasi teknologi arus utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar cepat, dari RWA ke DePIN, dari AI Agent ke infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki periode perhatian 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan keterbatasan perhatian pasar yang langka saat ini dan efisiensi pencarian keuntungan dari dana.
Siklus hotspot kecil yang khas mengikuti pola "bukti konsep → pengujian dana → perluasan opini publik → masuk karena panik → valuasi terlalu tinggi → penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk pada tahap "bukti konsep" hingga "pengujian dana", dan keluar pada puncak "masuk karena panik".
Kompetisi antara hotspot kecil pada dasarnya adalah perebutan sumber daya perhatian yang terbatas. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan konseptual antara hotspot. Misalnya, beberapa protokol dan standar interaksi dalam infrastruktur AI sebenarnya adalah rekonstruksi dasar teknis dari konsep AI Agent. Jika hotspot berikutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistematis, dan dalam proses ini benar-benar membangun siklus nilai yang berkelanjutan, sangat mungkin akan melahirkan hotspot besar yang mirip dengan musim DeFi.
Dari pola hotspot kecil saat ini, bidang infrastruktur AI paling mungkin mencapai terobosan lebih dulu. Jika teknologi dasar seperti protokol terkait, standar komunikasi, komputasi terdistribusi, inferensi, dan jaringan data dapat diintegrasikan secara organik, memang ada potensi untuk membangun hotspot besar yang mirip dengan "musim panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat pola siklus pasar yang paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang sesuai dengan ritme masing-masing. Jelas, pemikiran "siklus empat tahun" tunggal sudah tidak dapat beradaptasi dengan kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "normal baru multi-siklus yang paralel" mungkin menjadi kunci untuk mendapatkan keuntungan yang nyata di pasar kali ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RooftopVIP
· 08-08 05:53
Dari VIP jangka panjang lihat bullish, langsung semua Bitcoin
Lihat AsliBalas0
GweiTooHigh
· 08-07 05:41
Zaman telah berubah, bahkan搬砖 tidak menguntungkan lagi.
Lihat AsliBalas0
DuskSurfer
· 08-07 02:42
Bagi para suckers, siklus reinkarnasi sama saja.
Lihat AsliBalas0
LuckyBlindCat
· 08-05 12:50
Suckers tua menghabiskan modal lama.
Lihat AsliBalas0
TheShibaWhisperer
· 08-05 12:45
investor ritel tidak layak bermain di dunia kripto lagi
Lihat AsliBalas0
NftBankruptcyClub
· 08-05 12:39
investor ritel sudah mati, semua sudah diambil oleh institusi.
Empat siklus paralel: Analisis pola baru pasar kripto
Pasar kripto yang baru: Empat siklus paralel
Baru-baru ini, setelah berbincang dengan para profesional senior di industri, saya menemukan bahwa semua orang sedang mendiskusikan satu topik yang sama: teori "siklus empat tahun" yang tradisional sudah ketinggalan zaman. Jika masih berpegang pada pandangan lama dan berharap pasar bullish membawa keuntungan besar, sangat mungkin sudah tertinggal dari pasar.
Mengapa hal ini bisa terjadi? Karena pasar telah berevolusi menjadi empat pola siklus berbeda yang beroperasi secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Siklus Pertumbuhan Jangka Panjang Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari sekadar objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Skala dana dan logika investasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah sepenuhnya mengubah pola tradisional peralihan bullish dan bearish.
Perubahan kunci terletak pada jumlah kepemilikan koin oleh ritel yang sedang berkurang secara signifikan, sementara investor institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang aktif masuk ke pasar. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan ini sedang membentuk kembali mekanisme penetapan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menahan periode kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel jelas kekurangan kesabaran dan kekuatan finansial tersebut.
Ke depan, kita mungkin akan melihat siklus kenaikan harga Bitcoin yang lambat selama lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga Bitcoin, mungkin sulit untuk diprediksi dengan tepat dari sudut pandang ritel saat ini.
Siklus perhatian jangka pendek MEME
Proyek MEME selalu dapat mengisi kekosongan pasar ketika narasi teknisnya kurang menarik, dengan memadukan emosi pasar, aliran dana, dan perubahan perhatian. MEME pada dasarnya adalah kendaraan spekulasi yang memenuhi kebutuhan instan, tidak memerlukan verifikasi teknis yang rumit, hanya perlu simbol yang dapat menggugah rasa resonansi. Dari tema hewan hingga topik politik, dari konsep AI hingga IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi rantai industri monetisasi emosi yang lengkap.
Karakter reaksi cepat MEME menjadikannya indikator sentimen pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi tempat percobaan utama bagi uang panas; ketika dana langka, ia berubah menjadi tempat perlindungan spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berkembang dari perayaan akar rumput menjadi kompetisi profesional. Kesulitan bagi investor biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini sedang meningkat tajam. Masuknya tim profesional dan modal besar, mungkin akan membuat "surga akar rumput" yang pernah ada ini menjadi sangat kompetitif.
Siklus Pengembangan Jangka Panjang Inovasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dll., biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada perbedaan waktu yang mendasar antara keduanya.
Proyek teknologi sering dipertanyakan oleh pasar karena memberikan valuasi yang terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada "periode rendah" ketika teknologi benar-benar diterapkan justru dinilai rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik loncatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, menempatkan proyek teknologi yang berpotensi di "masa rendah" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil tinggi. Namun, syaratnya adalah mampu menahan penantian jangka panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus jangka pendek dari hotspot inovasi
Sebelum narasi teknologi arus utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar cepat, dari RWA ke DePIN, dari AI Agent ke infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki periode perhatian 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan keterbatasan perhatian pasar yang langka saat ini dan efisiensi pencarian keuntungan dari dana.
Siklus hotspot kecil yang khas mengikuti pola "bukti konsep → pengujian dana → perluasan opini publik → masuk karena panik → valuasi terlalu tinggi → penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk pada tahap "bukti konsep" hingga "pengujian dana", dan keluar pada puncak "masuk karena panik".
Kompetisi antara hotspot kecil pada dasarnya adalah perebutan sumber daya perhatian yang terbatas. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan konseptual antara hotspot. Misalnya, beberapa protokol dan standar interaksi dalam infrastruktur AI sebenarnya adalah rekonstruksi dasar teknis dari konsep AI Agent. Jika hotspot berikutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistematis, dan dalam proses ini benar-benar membangun siklus nilai yang berkelanjutan, sangat mungkin akan melahirkan hotspot besar yang mirip dengan musim DeFi.
Dari pola hotspot kecil saat ini, bidang infrastruktur AI paling mungkin mencapai terobosan lebih dulu. Jika teknologi dasar seperti protokol terkait, standar komunikasi, komputasi terdistribusi, inferensi, dan jaringan data dapat diintegrasikan secara organik, memang ada potensi untuk membangun hotspot besar yang mirip dengan "musim panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat pola siklus pasar yang paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang sesuai dengan ritme masing-masing. Jelas, pemikiran "siklus empat tahun" tunggal sudah tidak dapat beradaptasi dengan kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "normal baru multi-siklus yang paralel" mungkin menjadi kunci untuk mendapatkan keuntungan yang nyata di pasar kali ini.