Observasi Pasar Kripto Kuartal Pertama 2025: Kekurangan Narasi Dominan, Keuntungan Nyata Menjadi Fokus
Konferensi Konsensus Hong Kong pada Februari 2025 tidak berhasil mencapai konsensus, sementara pasar kripto pada kuartal pertama 2025 juga kekurangan arah dominan yang jelas.
Pada tahun 2024, suatu blockchain publik berhasil melampaui volume transaksi ekosistem Ethereum dengan menerapkan secara ketat strategi token meme yang ditetapkan oleh suatu lembaga penelitian, menjadi blockchain lapisan pertama dalam sejarah yang menang dalam kompetisi ruang blok.
Namun, dasar kemenangan dari blockchain publik ini tidak kuat. Fundamental meme coin yang terdiri dari perhatian, psikologi ketakutan kehilangan, dan likuiditas, setelah volume perdagangan di blockchain turun drastis karena efek liburan, kolam likuiditas yang tidak cukup besar tidak dapat mendukung rasio penilaian/likuiditas yang tinggi, menyebabkan terjadi gelombang penarikan besar-besaran pada Februari 2025.
Pemimpin pasar lama telah memudar, dan pemimpin baru belum muncul. Berdiri di bulan Maret yang selalu penuh perubahan, kita berani meramalkan garis besar pasar di masa depan.
Saat ini, struktur pasar yang kacau menunjukkan sebuah tren: dana sedang beralih dari permainan nol-sum berbasis konsep murni di blockchain ke pertanian hasil yang didukung oleh fundamental.
Proyek representatif utama dibagi menjadi tiga kategori:
Pertanian hasil neo-klasik dari proyek tertentu adalah versi yang ditingkatkan dari mekanisme Ve(3,3);
Beberapa rantai publik (3,3,3) model baru, adalah versi tingkat rantai dari mekanisme token tata kelola (3,3);
Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi yang diwakili oleh proyek tertentu ( DePIN ), memiliki variasi hasil pertanian yang menghasilkan pendapatan nyata dan eksternalitas positif.
Dua jenis proyek sebelumnya telah mendapatkan perhatian yang tinggi di pasar, sementara jalur DePIN telah mendapatkan sedikit diskusi di pasar setelah satu tahun sepi.
Namun, dalam laporan proyeksi tahunan 2025 oleh suatu lembaga penelitian, jalur yang paling diunggulkan adalah DePIN, dan disarankan agar suatu blockchain publik mengalihkan fokus strategisnya kembali ke DePIN pada tahun 2025.
Seperti yang kita ketahui, kunci untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan adalah memilih bidang yang kurang terkenal tetapi memiliki potensi. Semakin diabaikan DePIN, semakin berharga kita untuk melakukan penempatan yang mendalam.
Menurut data yang disusun oleh platform data tertentu, dalam lima besar peringkat pendapatan proyek DePIN teratas, selain jaringan GPU terdesentralisasi, jaringan penyimpanan terdesentralisasi, dan platform komputasi awan terdesentralisasi yang sudah dikenal banyak orang, ada dua proyek baru yang masuk dalam daftar.
Di antara mereka, sebuah jaringan GPU terdesentralisasi menempati peringkat teratas proyek DePIN dengan pendapatan 30 hari sebesar 30 juta dolar. Melihat dasbor GPU-nya, proyek ini telah mencapai pendapatan sirkulasi tahunan (ARR)10,5 miliar dolar, menyediakan 487 juta jam daya komputasi, mendistribusikan lebih dari 3,6 miliar token sebagai hadiah, dan melakukan hampir 1 juta transaksi on-chain.
Kami awalnya mengira bahwa model pendapatan nyata yang dipatok di pasar kripto masih perlu menunggu bertahun-tahun untuk diakui, tetapi melihat trajektori pertumbuhan proyek ini, hari itu mungkin datang lebih cepat dari yang kita bayangkan.
Ada dua alasan mengapa proyek ini berhasil: pertama, strategi kompetisi yang berbeda, memilih untuk memanfaatkan GPU berkinerja tinggi untuk membangun platform komputasi awan terdesentralisasi, menyediakan daya komputasi GPU tingkat perusahaan untuk pengembang AI dan game di seluruh dunia; kedua, tim berhasil menangkap momentum kombinasi AI dan enkripsi pada kuartal pertama tahun 2024 untuk melakukan penggalangan dana dan membeli sejumlah besar GPU kelas atas, membangun moat proyek, dan mendorong proyek untuk dengan cepat mencapai efek jaringan. Efek jaringan proyek ini juga menarik lebih banyak penyedia daya komputasi GPU tingkat perusahaan untuk bergabung.
Baru-baru ini, ada pandangan bahwa model sumber terbuka berbiaya rendah akan mengurangi permintaan untuk kartu grafis high-end di pasar, yang menyebabkan beberapa investor khawatir tentang keberlanjutan pendapatan proyek tersebut. Namun, pandangan ini sebenarnya adalah kebisingan yang sengaja dibuat oleh para manipulasi pasar baru-baru ini, dan merasa cemas tentang hal ini adalah sedikit berlebihan.
CEO dari perusahaan chip terkenal telah secara terbuka membantah pandangan ini, terutama dengan adanya "efek Jevons" yang berperan. Singkatnya, model sumber terbuka tidak hanya tidak akan mengurangi permintaan GPU kelas atas, tetapi justru akan mendorong pertumbuhan permintaan. Setelah model sumber terbuka tersebut menjadi sangat populer, ukuran pasar inferensi model sebagai layanan (MaaS) di dalam negeri melonjak, menghidupkan kembali banyak pusat komputasi yang hampir menghadapi kesulitan.
Selain itu, inovasi di bidang AI sedang berkembang pesat. Selain model bahasa besar, 具身智能(Embodied AI) juga menjadi sorotan yang banyak dikejar oleh modal. 具身智能 membutuhkan kemampuan komputasi dengan latensi rendah, keandalan tinggi, serta struktur jaringan multi-layer yang berkolaborasi antara perangkat edge dan cloud, yang akan menjadi mesin untuk menyalakan garis pertumbuhan kedua proyek ini.
Oleh karena itu, tidak perlu khawatir tentang proyek ini di sisi permintaan. Fokus kerja tim proyek saat ini ada di sisi pasokan, mereka sedang berusaha menarik lebih banyak penyedia daya GPU kelas enterprise yang berkualitas tinggi untuk bergabung dengan jaringan. Untuk itu, proyek ini juga secara khusus meluncurkan jaringan baru, memberikan dukungan kepatuhan dan menghapus ambang batas staking bagi penyedia daya GPU.
Di bidang DePIN, selain proyek terkait AI, fundamental dari suatu proyek layanan informasi lokasi geografis juga cukup baik, tetapi karena posisi pasar membatasi ruang imajinasi, di sini tidak dilakukan analisis mendalam.
Singkatnya, DePIN telah berevolusi dari dianggap sebagai "penipuan epik" pada tahun 2023 menjadi jaringan kolaborasi perangkat fisik yang memiliki pendapatan nyata dan eksternalitas positif, tetapi pasar belum sepenuhnya mencerminkan hal ini. Ini adalah kesempatan investasi yang sangat baik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Bagikan
Komentar
0/400
BtcDailyResearcher
· 08-06 16:26
Koin meme hanyalah sebuah tren, tidak akan bertahan lama.
Lihat AsliBalas0
staking_gramps
· 08-06 16:22
Pasar jatuh dan terjebak, sigh apa yang dicari?
Lihat AsliBalas0
CommunityLurker
· 08-06 16:10
Koin sampah tidak ada gunanya, lebih baik menimbun yang menguntungkan.
Lihat AsliBalas0
SatoshiChallenger
· 08-06 16:05
Data killer datang, koin meme lagi-lagi menghilangkan sekelompok suckers
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 08-06 16:04
Jika asumsi tersebut benar, berdasarkan model data, koin tersebut termasuk dalam kasus kegagalan titik belok likuiditas yang khas.
Proyeksi Pasar Kripto Q1 2025: Kebangkitan DePIN dan Fokus pada Pendapatan Nyata
Observasi Pasar Kripto Kuartal Pertama 2025: Kekurangan Narasi Dominan, Keuntungan Nyata Menjadi Fokus
Konferensi Konsensus Hong Kong pada Februari 2025 tidak berhasil mencapai konsensus, sementara pasar kripto pada kuartal pertama 2025 juga kekurangan arah dominan yang jelas.
Pada tahun 2024, suatu blockchain publik berhasil melampaui volume transaksi ekosistem Ethereum dengan menerapkan secara ketat strategi token meme yang ditetapkan oleh suatu lembaga penelitian, menjadi blockchain lapisan pertama dalam sejarah yang menang dalam kompetisi ruang blok.
Namun, dasar kemenangan dari blockchain publik ini tidak kuat. Fundamental meme coin yang terdiri dari perhatian, psikologi ketakutan kehilangan, dan likuiditas, setelah volume perdagangan di blockchain turun drastis karena efek liburan, kolam likuiditas yang tidak cukup besar tidak dapat mendukung rasio penilaian/likuiditas yang tinggi, menyebabkan terjadi gelombang penarikan besar-besaran pada Februari 2025.
Pemimpin pasar lama telah memudar, dan pemimpin baru belum muncul. Berdiri di bulan Maret yang selalu penuh perubahan, kita berani meramalkan garis besar pasar di masa depan.
Saat ini, struktur pasar yang kacau menunjukkan sebuah tren: dana sedang beralih dari permainan nol-sum berbasis konsep murni di blockchain ke pertanian hasil yang didukung oleh fundamental.
Proyek representatif utama dibagi menjadi tiga kategori:
Dua jenis proyek sebelumnya telah mendapatkan perhatian yang tinggi di pasar, sementara jalur DePIN telah mendapatkan sedikit diskusi di pasar setelah satu tahun sepi.
Namun, dalam laporan proyeksi tahunan 2025 oleh suatu lembaga penelitian, jalur yang paling diunggulkan adalah DePIN, dan disarankan agar suatu blockchain publik mengalihkan fokus strategisnya kembali ke DePIN pada tahun 2025.
Seperti yang kita ketahui, kunci untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan adalah memilih bidang yang kurang terkenal tetapi memiliki potensi. Semakin diabaikan DePIN, semakin berharga kita untuk melakukan penempatan yang mendalam.
Menurut data yang disusun oleh platform data tertentu, dalam lima besar peringkat pendapatan proyek DePIN teratas, selain jaringan GPU terdesentralisasi, jaringan penyimpanan terdesentralisasi, dan platform komputasi awan terdesentralisasi yang sudah dikenal banyak orang, ada dua proyek baru yang masuk dalam daftar.
Di antara mereka, sebuah jaringan GPU terdesentralisasi menempati peringkat teratas proyek DePIN dengan pendapatan 30 hari sebesar 30 juta dolar. Melihat dasbor GPU-nya, proyek ini telah mencapai pendapatan sirkulasi tahunan (ARR)10,5 miliar dolar, menyediakan 487 juta jam daya komputasi, mendistribusikan lebih dari 3,6 miliar token sebagai hadiah, dan melakukan hampir 1 juta transaksi on-chain.
Kami awalnya mengira bahwa model pendapatan nyata yang dipatok di pasar kripto masih perlu menunggu bertahun-tahun untuk diakui, tetapi melihat trajektori pertumbuhan proyek ini, hari itu mungkin datang lebih cepat dari yang kita bayangkan.
Ada dua alasan mengapa proyek ini berhasil: pertama, strategi kompetisi yang berbeda, memilih untuk memanfaatkan GPU berkinerja tinggi untuk membangun platform komputasi awan terdesentralisasi, menyediakan daya komputasi GPU tingkat perusahaan untuk pengembang AI dan game di seluruh dunia; kedua, tim berhasil menangkap momentum kombinasi AI dan enkripsi pada kuartal pertama tahun 2024 untuk melakukan penggalangan dana dan membeli sejumlah besar GPU kelas atas, membangun moat proyek, dan mendorong proyek untuk dengan cepat mencapai efek jaringan. Efek jaringan proyek ini juga menarik lebih banyak penyedia daya komputasi GPU tingkat perusahaan untuk bergabung.
Baru-baru ini, ada pandangan bahwa model sumber terbuka berbiaya rendah akan mengurangi permintaan untuk kartu grafis high-end di pasar, yang menyebabkan beberapa investor khawatir tentang keberlanjutan pendapatan proyek tersebut. Namun, pandangan ini sebenarnya adalah kebisingan yang sengaja dibuat oleh para manipulasi pasar baru-baru ini, dan merasa cemas tentang hal ini adalah sedikit berlebihan.
CEO dari perusahaan chip terkenal telah secara terbuka membantah pandangan ini, terutama dengan adanya "efek Jevons" yang berperan. Singkatnya, model sumber terbuka tidak hanya tidak akan mengurangi permintaan GPU kelas atas, tetapi justru akan mendorong pertumbuhan permintaan. Setelah model sumber terbuka tersebut menjadi sangat populer, ukuran pasar inferensi model sebagai layanan (MaaS) di dalam negeri melonjak, menghidupkan kembali banyak pusat komputasi yang hampir menghadapi kesulitan.
Selain itu, inovasi di bidang AI sedang berkembang pesat. Selain model bahasa besar, 具身智能(Embodied AI) juga menjadi sorotan yang banyak dikejar oleh modal. 具身智能 membutuhkan kemampuan komputasi dengan latensi rendah, keandalan tinggi, serta struktur jaringan multi-layer yang berkolaborasi antara perangkat edge dan cloud, yang akan menjadi mesin untuk menyalakan garis pertumbuhan kedua proyek ini.
Oleh karena itu, tidak perlu khawatir tentang proyek ini di sisi permintaan. Fokus kerja tim proyek saat ini ada di sisi pasokan, mereka sedang berusaha menarik lebih banyak penyedia daya GPU kelas enterprise yang berkualitas tinggi untuk bergabung dengan jaringan. Untuk itu, proyek ini juga secara khusus meluncurkan jaringan baru, memberikan dukungan kepatuhan dan menghapus ambang batas staking bagi penyedia daya GPU.
Di bidang DePIN, selain proyek terkait AI, fundamental dari suatu proyek layanan informasi lokasi geografis juga cukup baik, tetapi karena posisi pasar membatasi ruang imajinasi, di sini tidak dilakukan analisis mendalam.
Singkatnya, DePIN telah berevolusi dari dianggap sebagai "penipuan epik" pada tahun 2023 menjadi jaringan kolaborasi perangkat fisik yang memiliki pendapatan nyata dan eksternalitas positif, tetapi pasar belum sepenuhnya mencerminkan hal ini. Ini adalah kesempatan investasi yang sangat baik.