Strategi Arbitrase Kuantitatif: Pilihan Investasi Aset Kripto dengan Imbal Hasil Stabil

Dalam pasar Aset Kripto yang terus berubah, strategi arbitrase kuantitatif sangat disukai oleh investor karena stabilitas dan kemampuan kontrol risikonya. Baru-baru ini, dua mitra dari perusahaan manajemen aset, Allen dan Leon, berpartisipasi dalam sebuah seminar online untuk membahas secara mendalam logika inti dari strategi ini dan potensi pasar.

Allen dan Leon keduanya memiliki latar belakang keuangan tradisional. Setelah memasuki pasar Aset Kripto pada tahun 2018, mereka menemukan bahwa karakteristik pasar baru ini sangat cocok untuk penerapan strategi kuantitatif. Volatilitas tinggi di pasar enkripsi, proporsi investor ritel yang tinggi, dan ketidakmatangan keseluruhan memberikan ruang yang luas untuk perdagangan kuantitatif. Selain itu, mekanisme unik seperti kontrak berkelanjutan dan biaya pendanaan juga membawa peluang arbitrase baru.

Inti dari arbitrase kuantitatif adalah memanfaatkan selisih harga antara spot dan kontrak berjangka untuk mendapatkan profit. Operasi spesifiknya adalah membeli spot sambil menjual kontrak berjangka, dengan memperoleh imbal hasil dari biaya pendanaan yang dibayar untuk posisi long di kontrak berjangka. Keuntungan utama dari strategi ini adalah dapat mencapai netralitas pasar, tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga.

Untuk memastikan stabilitas jangka panjang, mereka menggunakan manajemen dana dengan akun jaminan terpadu, dan menyediakan jaminan dasar melalui likuiditas mendalam dari koin blue-chip. Selain itu, mekanisme rotasi dinamis memantau tarif biaya modal dari jenis koin utama setiap hari, dan menyesuaikan konfigurasi portofolio berdasarkan imbal hasil dan risiko.

Menghadapi risiko seperti fluktuasi pasar dan perubahan tarif biaya modal, mereka memiliki langkah-langkah kontrol risiko yang ketat. Termasuk mengurangi posisi atau melakukan rebalancing sesuai dengan data penarikan secara tepat waktu, serta menetapkan mekanisme stop-loss, yaitu mengeluarkan koin tertentu dari portofolio ketika tarif biaya modalnya negatif selama 5 hari berturut-turut.

Dibandingkan dengan memegang Aset Kripto secara langsung, strategi arbitrase kuantitatif menawarkan pilihan dengan risiko rendah dan imbal hasil yang stabil. Ini sangat cocok untuk investor yang menghindari risiko, dan juga dapat dipadukan dengan strategi持币 untuk meningkatkan hasil dan mendiversifikasi risiko.

Untuk operasi spesifik, dengan contoh 1 juta dolar AS, dapat digunakan untuk membeli 2 juta dolar AS dari spot, sambil melakukan short pada kontrak perpetual yang setara. Leverage biasanya dikendalikan dalam batas dua kali lipat, memastikan bahwa pendapatan terutama berasal dari biaya modal dan bukan dari fluktuasi pasar.

Dalam pasar bull, imbal hasil tahunan strategi ini dapat mencapai 20%-30%, sementara dalam pasar bear masih dapat mempertahankan pengembalian stabil sebesar 8%-10%. Bahkan dalam kondisi pasar yang ekstrem, melalui diversifikasi posisi, penyesuaian portofolio yang dinamis, dan langkah-langkah teknis untuk perlindungan, risiko dapat dikelola secara efektif dan peluang dapat dimanfaatkan.

Strategi arbitrase kuantitatif dapat dianggap sebagai versi yang ditingkatkan dari alat manajemen kas tradisional, cocok untuk investor yang beralih dari obligasi atau dana pasar uang. Ini menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, sambil menjaga risiko yang lebih rendah.

Secara keseluruhan, strategi arbitrase kuantitatif memberikan kepada investor pilihan baru untuk mendapatkan penghasilan stabil di pasar Aset Kripto yang volatil, terutama cocok bagi investor yang mencari risiko rendah dan pengembalian stabil.