Rahasia Funding Rate pada Perpetual Futures: Mekanisme Pasar di Balik 0.01%
Perpetual Futures adalah salah satu alat paling berpengaruh di pasar derivatif cryptocurrency. Banyak trader memperhatikan bahwa funding rate dari kontrak berjangka Bitcoin biasanya stabil di sekitar 0,01%. Angka yang tampaknya acak ini sebenarnya adalah hasil yang dirancang dengan cermat, mencerminkan mekanisme inti dari Perpetual Futures.
Desain Awal dari Perpetual Futures
Perpetual Futures bertujuan untuk memberikan pengalaman perdagangan yang mirip dengan futures, tetapi tanpa tanggal kedaluwarsa. Ini menimbulkan masalah: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
Funding rate pada dasarnya adalah pertukaran biaya antara pihak long dan short, tujuannya adalah untuk mengikat harga perpetual futures pada harga spot:
Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi long membayar biaya kepada posisi short, untuk menekan sentimen bullish yang berlebihan.
Ketika harga kontrak di bawah harga spot, posisi jual membayar biaya kepada posisi beli, menekan sentimen bearish yang berlebihan.
Desain ini memungkinkan peserta pasar untuk mengoreksi deviasi harga melalui perilaku mereka sendiri, mencerminkan suatu mekanisme penyesuaian diri.
Analisis Rumus Funding Rate
Sebagian besar platform perdagangan menggunakan rumus perhitungan funding rate yang serupa:
Indeks premi: mencerminkan perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar
Suku bunga: Parameter tetap yang ditetapkan oleh bursa, biasanya 0,03% per hari ( setiap 8 jam 0,01% )
clamp(): fungsi yang membatasi nilai dalam rentang tertentu
Angka 0,01% ini berasal dari parameter suku bunga. Ini mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, yang memberlakukan "biaya pemegangan" yang kecil namun berkelanjutan pada posisi long.
Mekanisme Arbitrase Mempertahankan Keseimbangan
Meskipun ada suku bunga yang ditetapkan, mengapa funding rate dapat tetap stabil di sekitar 0,01% dalam jangka panjang? Jawabannya terletak pada mekanisme arbitrase yang efisien.
Ketika harga kontrak dan harga spot menunjukkan perbedaan yang signifikan, para arbitrator akan segera menangkap kesempatan:
Harga kontrak lebih tinggi dari spot: beli spot, jual kontrak
Harga kontrak lebih rendah dari spot: Beli kontrak, jual spot
Tindakan arbitrase ini dengan cepat menghilangkan perbedaan harga, membuat indeks premium mendekati nol. Oleh karena itu, dalam banyak kasus, funding rate ditentukan terutama oleh suku bunga yang telah ditetapkan sebesar 0,01%.
funding rate dalam kondisi ekstrem
Dalam kondisi pasar yang ekstrem, funding rate dapat secara signifikan menyimpang dari 0,01%:
Kegilaan Bull Market: Banyak posisi long dengan leverage mendorong harga kontrak, menyebabkan tingkat pendanaan positif yang tinggi
Kepanikan pasar beruang: Trader berlomba-lomba untuk short, menyebabkan negative funding rate
Untuk mencegah fluktuasi tarif yang berlebihan yang dapat memicu reaksi berantai, bursa telah menetapkan batas atas dan bawah tarif, yaitu mekanisme "penjepit".
Pencerahan bagi Trader
funding rate adalah indikator kuantitatif dari emosi pasar secara real-time
Mempertimbangkan biaya funding untuk posisi long leverage jangka panjang
Dapat menghasilkan funding rate melalui lindung nilai antara spot dan kontrak
Tingkat tarif ekstrem dapat berfungsi sebagai sinyal perdagangan terbalik
Memahami mekanisme funding rate dengan mendalam membantu trader untuk lebih baik menangkap denyut nadi pasar dan merumuskan strategi yang tepat. Di pasar yang penuh dengan permainan frekuensi tinggi ini, 0,01% mencerminkan keseimbangan yang halus antara efisiensi pasar dan insentif modal.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
2
Bagikan
Komentar
0/400
HalfPositionRunner
· 08-07 03:04
funding rate hanya 0.01% ada gunanya apa, tetap saja dipermainkan orang
Mengungkap Perpetual Futures 0.01% funding rate: mekanisme pasar dan strategi perdagangan di baliknya
Rahasia Funding Rate pada Perpetual Futures: Mekanisme Pasar di Balik 0.01%
Perpetual Futures adalah salah satu alat paling berpengaruh di pasar derivatif cryptocurrency. Banyak trader memperhatikan bahwa funding rate dari kontrak berjangka Bitcoin biasanya stabil di sekitar 0,01%. Angka yang tampaknya acak ini sebenarnya adalah hasil yang dirancang dengan cermat, mencerminkan mekanisme inti dari Perpetual Futures.
Desain Awal dari Perpetual Futures
Perpetual Futures bertujuan untuk memberikan pengalaman perdagangan yang mirip dengan futures, tetapi tanpa tanggal kedaluwarsa. Ini menimbulkan masalah: bagaimana memastikan harga kontrak tidak menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
Funding rate pada dasarnya adalah pertukaran biaya antara pihak long dan short, tujuannya adalah untuk mengikat harga perpetual futures pada harga spot:
Desain ini memungkinkan peserta pasar untuk mengoreksi deviasi harga melalui perilaku mereka sendiri, mencerminkan suatu mekanisme penyesuaian diri.
Analisis Rumus Funding Rate
Sebagian besar platform perdagangan menggunakan rumus perhitungan funding rate yang serupa:
funding rate = premium index + clamp( interest rate - premium index)
Di antaranya:
Angka 0,01% ini berasal dari parameter suku bunga. Ini mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, yang memberlakukan "biaya pemegangan" yang kecil namun berkelanjutan pada posisi long.
Mekanisme Arbitrase Mempertahankan Keseimbangan
Meskipun ada suku bunga yang ditetapkan, mengapa funding rate dapat tetap stabil di sekitar 0,01% dalam jangka panjang? Jawabannya terletak pada mekanisme arbitrase yang efisien.
Ketika harga kontrak dan harga spot menunjukkan perbedaan yang signifikan, para arbitrator akan segera menangkap kesempatan:
Tindakan arbitrase ini dengan cepat menghilangkan perbedaan harga, membuat indeks premium mendekati nol. Oleh karena itu, dalam banyak kasus, funding rate ditentukan terutama oleh suku bunga yang telah ditetapkan sebesar 0,01%.
funding rate dalam kondisi ekstrem
Dalam kondisi pasar yang ekstrem, funding rate dapat secara signifikan menyimpang dari 0,01%:
Untuk mencegah fluktuasi tarif yang berlebihan yang dapat memicu reaksi berantai, bursa telah menetapkan batas atas dan bawah tarif, yaitu mekanisme "penjepit".
Pencerahan bagi Trader
funding rate adalah indikator kuantitatif dari emosi pasar secara real-time
Mempertimbangkan biaya funding untuk posisi long leverage jangka panjang
Dapat menghasilkan funding rate melalui lindung nilai antara spot dan kontrak
Tingkat tarif ekstrem dapat berfungsi sebagai sinyal perdagangan terbalik
Memahami mekanisme funding rate dengan mendalam membantu trader untuk lebih baik menangkap denyut nadi pasar dan merumuskan strategi yang tepat. Di pasar yang penuh dengan permainan frekuensi tinggi ini, 0,01% mencerminkan keseimbangan yang halus antara efisiensi pasar dan insentif modal.