Keuangan Desentralisasi sebagai Pedang Bermata Dua: Kenyamanan dan Risiko Beriringan
Dalam dunia kripto, sebuah kebenaran yang sering diabaikan adalah "semakin sederhana, semakin berbahaya". Dengan berkembangnya Keuangan Desentralisasi, kita sedang bergerak menuju arah "operasi bodoh". Berbagai SDK, agregator, dan plugin dompet telah menyederhanakan operasi on-chain yang kompleks menjadi "interaksi dengan satu klik". Misalnya, suatu SDK dapat mengompres proses DeFi yang sebelumnya memerlukan beberapa langkah menjadi satu kali klik, yang pertama kali diterapkan dalam ekosistem rantai publik yang baru muncul.
Penyederhanaan ini terdengar sempurna, tetapi masalahnya adalah bahwa alat "tanpa batas" ini juga menyembunyikan risiko kompleks di blockchain. Seperti seseorang yang menghabiskan uang secara berlebihan setelah mendapatkan kartu kredit, masalahnya bukan pada alat itu sendiri, tetapi pada kurangnya pemahaman pengguna tentang risiko. Dalam Keuangan Desentralisasi, setelah kontrak diberi otorisasi untuk mengelola aset, ia dapat menguasai seluruh saldo di dompet Anda secara permanen. Bagi pemula yang kurang pemahaman, dengan mudah mengklik "otorisasi semua aset" dapat menjadi awal dari "kebangkrutan dengan satu klik".
Di balik penyederhanaan operasi tersembunyi jebakan besar:
"Memberikan akses penuh atas semua aset" setara dengan menyerahkan kartu bank dan kata sandi secara permanen kepada orang asing.
Promosi imbal hasil tinggi mungkin menyembunyikan masalah seperti 100% slippage, risiko pool dana, dan lainnya.
Sebagian besar pengguna tidak menyadari bahwa beberapa otorisasi kontrak dapat memungkinkan pihak lain untuk mengendalikan dompet Anda dalam jangka panjang.
Pada tahun 2023, seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS hanya dalam 2 menit karena secara tidak sengaja mengklik tautan phishing. Tindakan yang semudah membayar dengan pemindaian kode QR ini membawa konsekuensi yang bencana.
Mengapa semua blockchain publik mengejar "interaksi bodoh"?
Alasannya sangat sederhana: kompleksitas interaksi di blockchain sangat tinggi, dan sangat tidak ramah bagi pengguna baru. Dari mengunduh wallet, mengelola mnemonic phrase, memahami biaya Gas, menggunakan jembatan lintas rantai, melakukan konversi token, memahami risiko kontrak, hingga menandatangani otorisasi, setiap langkah dapat menyebabkan kerugian aset. Bahkan setelah operasi selesai, masih perlu memperhatikan apakah interaksi berhasil, apakah perlu mencabut otorisasi, dan langkah-langkah lanjutan lainnya.
Bagi pengguna Web2 yang tidak memiliki latar belakang teknis, biaya belajar seperti ini sama seperti belajar bahasa baru untuk menggunakan pembayaran seluler. Untuk membuat mereka dapat mengakses dunia on-chain tanpa hambatan, kita harus terlebih dahulu menurunkan "gunung teknologi" ini. Oleh karena itu, alat interaksi seperti SDK tertentu muncul, menyederhanakan operasi on-chain yang awalnya membutuhkan 100 langkah menjadi satu langkah, mengurangi pengalaman pengguna dari "operasi tingkat ahli" menjadi tingkat kesederhanaan "pembayaran seluler".
Dari perspektif ekosistem yang lebih luas, infrastruktur seperti RaaS (Rollup-as-a-Service) dan peluncuran rantai satu klik semakin matang. Di masa lalu, menerbitkan sebuah rantai memerlukan penulisan kode dasar, penerapan mekanisme konsensus, pembangunan penjelajah, dan pengembangan antarmuka depan, yang sering kali memerlukan waktu berbulan-bulan. Sekarang, dengan menggunakan layanan tertentu, dalam beberapa minggu sudah bisa menyerahkan rantai yang kompatibel dengan EVM yang dapat digunakan, bahkan dapat dilengkapi dengan token tata kelola, model ekonomi, dan penjelajah blok, dengan tingkat kesederhanaan yang setara dengan membuka toko online. Ini memungkinkan setiap proyek, komunitas, bahkan tim hackathon individu untuk "memulai bisnis rantai", merealisasikan "demokratisasi" kewirausahaan di atas rantai.
Hambatan teknis rendah ≠ Memulai dengan mudah
Banyak orang salah mengira bahwa "rantai dapat dibangun dengan cepat" berarti berhasil, padahal tantangan terbesar dalam memulai adalah bukan "apakah dapat diwujudkan", tetapi "apakah ada yang menggunakannya". Teknologi hanyalah tiket masuk, kemampuan untuk mengumpulkan perilaku pengguna yang nyata dan berkelanjutan adalah kunci apakah rantai dapat bertahan.
Subsidi dan airdrop memang dapat menarik banyak pengguna dan TVL di awal, seperti acara gratis di kedai susu yang bisa membuat antrean meluas hingga seberang jalan. Namun, ketika subsidi dihentikan, jika produk itu sendiri tidak cukup berkualitas dan layanan buruk, konsumen akan cepat pergi, dan antrean akan lenyap seketika.
Situasi di blockchain serupa: Banyak rantai baru terlihat memiliki TVL yang tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar adalah dana dari proyek, yayasan, atau lembaga yang saling menjaminkan, menciptakan ilusi data, jumlah pengguna nyata dan volume transaksi tidak meningkat. Begitu subsidi dan APY tinggi berakhir, likuiditas akan menghilang dengan cepat seperti air surut, volume transaksi di blockchain akan turun drastis, dan TVL akan menguap.
Lebih buruk lagi, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata di dalam rantai, dana yang didorong oleh subsidi hanya akan membentuk siklus arbitrase jangka pendek—tujuan pengguna adalah "mengambil dan pergi", bukan menggunakan aplikasi di dalam rantai, membentuk siklus ekosistem. Semakin tinggi subsidi, semakin banyak dana spekulatif; ketika subsidi dihentikan, penarikan semakin cepat. Yang benar-benar menentukan apakah sebuah rantai dapat berhasil memulai dingin bukanlah ukuran airdrop atau subsidi, tetapi apakah ada proyek yang dapat menarik pengguna untuk terus mengkonsumsi, bertransaksi, dan berpartisipasi dalam komunitas di dalam rantai—itulah titik awal bagi publik rantai untuk memasuki siklus yang baik.
Sebagai contoh PoL: bagaimana rantai menginspirasi ekonomi nyata
Di antara banyak rantai baru, sebuah rantai publik yang baru muncul telah melakukan eksplorasi yang menarik. Ia menciptakan mekanisme PoL (Proof of Liquidity) — berbeda dengan PoS tradisional yang membagikan hadiah kepada node, PoL langsung membagikan hadiah inflasi rantai kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, dengan insentif untuk mendorong perilaku ekonomi nyata di atas rantai.
Contoh yang lebih dekat dengan kehidupan: Blockchain PoS tradisional seperti memberikan saham perusahaan sebagai imbalan kepada pusat data (node) untuk pemeliharaan server; sedangkan rantai baru ini langsung membagikan saham kepada Anda—selama Anda menginvestasikan aset Anda ke dalam DEX, pinjaman, LST, dan protokol lainnya di rantai, Anda akan terus mendapatkan imbalan.
Lebih menarik lagi adalah desain sistem tiga koin dari rantai ini:
Token asli jaringan utama: Menanggung biaya Gas, sekaligus sebagai wadah utama untuk hadiah PoL;
Stablecoin dalam ekosistem: digunakan untuk trading, pinjaman, dll;
Token tata kelola: dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara atau mendapatkan penghasilan tambahan melalui penguncian.
Tiga jenis token saling berinteraksi, membentuk roda penerbangan "menghasilkan - menggunakan - mengelola", mendorong dana tetap di dalam rantai, sambil meningkatkan partisipasi dalam pengelolaan.
Dari data yang ada, jaringan utama ini baru diluncurkan selama 5 bulan, TVL sudah mendekati 600 juta dolar AS, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Dibandingkan dengan L1 populer lainnya, MC/TVL-nya hanya 0,3x (rata-rata industri biasanya di atas 1), yang berarti kapitalisasi pasar saat ini belum sepenuhnya mencerminkan nilai ekonomi on-chain-nya.
Data ini memicu perpecahan emosi di komunitas:
Pessimis: menganggap bahwa insentif PoL mudah memicu perilaku "penambangan-penarikan-penjualan", khawatir harga token akan tertekan dalam jangka panjang;
Optimis: Berpendapat bahwa transaksi nyata dan keberlanjutan ekosistem yang didorong oleh PoL akan membuat harga meningkat seiring dengan perkembangan ekosistem.
Kuncinya adalah apakah dalam ekosistem dapat terbentuk permintaan transaksi yang nyata, jika tidak, subsidi APY yang tinggi dapat berubah menjadi "siklus pengelolaan dana".
Yang menggembirakan, proyek-proyek yang dapat membawa pendapatan transaksi nyata telah muncul dalam ekosistem ini:
Proyek insentif kesehatan tertentu: menggunakan "Vape-to-Earn" untuk mendorong pengguna berhenti merokok, menggabungkan perilaku sehat dan penghargaan token, dan telah bekerja sama dengan berbagai institusi medis di banyak negara;
Beberapa proyek DEX, pinjaman, dan LST sedang mendorong transaksi aset nyata, terus meningkatkan TVL.
Aktivitas dan kemampuan pendapatan proyek semacam ini adalah kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi likuiditas yang tidak berkelanjutan".
Eksplorasi Cold Start pada Rantai Lain
Ketika penerapan blockchain publik menjadi semudah membuka toko online, inti kompetisi beralih menjadi: apakah dapat terus menghasilkan permintaan dan biaya transaksi yang nyata, alih-alih bergantung pada subsidi untuk mempertahankan TVL.
Berbagai rantai sedang mencari terobosan dengan narasi yang berbeda:
Sebuah rantai yang fokus pada RWA (Aset Dunia Nyata): berkomitmen untuk membawa aset fisik ke dalam rantai;
Rantai baru lainnya: menciptakan cara baru dalam cold start melalui umpan balik dari sub-rantai dan fusi ekosistem;
Beberapa ekosistem baru menarik proyek untuk menambah volume transaksi mereka melalui penerapan multi-rantai.
Eksplorasi ini mengarah pada satu pertanyaan yang sama: tanpa rantai transaksi yang nyata, subsidi pada akhirnya akan habis; hanya ketika ada yang menggunakan, ada yang membayar, dan dana bersedia untuk tetap di rantai, barulah rantai dapat benar-benar memulai siklus positif.
Penutup
Keuangan Desentralisasi yang disederhanakan dan penurunan ambang batas, memang merupakan jalan yang harus dilalui agar lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam blockchain. Namun, jalan ini tidak bisa hanya bergantung pada "interaksi satu tombol", tetapi juga harus disertai dengan pendidikan pengguna, manajemen risiko yang transparan, serta model ekonomi berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata dalam ekosistem.
Jika tidak, kenyamanan "memungkinkan semua orang untuk berinteraksi dengan satu klik" mungkin hanya akan berubah menjadi bencana "satu klik menghabiskan semua uang".
Seperti yang dipahami oleh orang-orang yang membuka toko online, memberikan red envelope dapat menarik pelanggan baru, tetapi yang benar-benar dapat mempertahankan bisnis adalah mampu menjaga pelanggan lama yang bersedia untuk membeli kembali. Pembangunan rantai juga demikian: untuk membuat pengguna berani menggunakan, dapat menggunakan, memahami penggunaan, dan terus menghasilkan transaksi, itulah awal yang sebenarnya dari pemanasan awal rantai publik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
2
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerWallet
· 13jam yang lalu
Melihat terlalu banyak suckers yang melakukan Semua dan Rug Pull.
Keuangan Desentralisasi menyederhanakan operasi pedang bermata dua: risiko tersembunyi di balik kenyamanan
Keuangan Desentralisasi sebagai Pedang Bermata Dua: Kenyamanan dan Risiko Beriringan
Dalam dunia kripto, sebuah kebenaran yang sering diabaikan adalah "semakin sederhana, semakin berbahaya". Dengan berkembangnya Keuangan Desentralisasi, kita sedang bergerak menuju arah "operasi bodoh". Berbagai SDK, agregator, dan plugin dompet telah menyederhanakan operasi on-chain yang kompleks menjadi "interaksi dengan satu klik". Misalnya, suatu SDK dapat mengompres proses DeFi yang sebelumnya memerlukan beberapa langkah menjadi satu kali klik, yang pertama kali diterapkan dalam ekosistem rantai publik yang baru muncul.
Penyederhanaan ini terdengar sempurna, tetapi masalahnya adalah bahwa alat "tanpa batas" ini juga menyembunyikan risiko kompleks di blockchain. Seperti seseorang yang menghabiskan uang secara berlebihan setelah mendapatkan kartu kredit, masalahnya bukan pada alat itu sendiri, tetapi pada kurangnya pemahaman pengguna tentang risiko. Dalam Keuangan Desentralisasi, setelah kontrak diberi otorisasi untuk mengelola aset, ia dapat menguasai seluruh saldo di dompet Anda secara permanen. Bagi pemula yang kurang pemahaman, dengan mudah mengklik "otorisasi semua aset" dapat menjadi awal dari "kebangkrutan dengan satu klik".
Di balik penyederhanaan operasi tersembunyi jebakan besar:
Pada tahun 2023, seorang pengguna kehilangan 180.000 dolar AS hanya dalam 2 menit karena secara tidak sengaja mengklik tautan phishing. Tindakan yang semudah membayar dengan pemindaian kode QR ini membawa konsekuensi yang bencana.
Mengapa semua blockchain publik mengejar "interaksi bodoh"?
Alasannya sangat sederhana: kompleksitas interaksi di blockchain sangat tinggi, dan sangat tidak ramah bagi pengguna baru. Dari mengunduh wallet, mengelola mnemonic phrase, memahami biaya Gas, menggunakan jembatan lintas rantai, melakukan konversi token, memahami risiko kontrak, hingga menandatangani otorisasi, setiap langkah dapat menyebabkan kerugian aset. Bahkan setelah operasi selesai, masih perlu memperhatikan apakah interaksi berhasil, apakah perlu mencabut otorisasi, dan langkah-langkah lanjutan lainnya.
Bagi pengguna Web2 yang tidak memiliki latar belakang teknis, biaya belajar seperti ini sama seperti belajar bahasa baru untuk menggunakan pembayaran seluler. Untuk membuat mereka dapat mengakses dunia on-chain tanpa hambatan, kita harus terlebih dahulu menurunkan "gunung teknologi" ini. Oleh karena itu, alat interaksi seperti SDK tertentu muncul, menyederhanakan operasi on-chain yang awalnya membutuhkan 100 langkah menjadi satu langkah, mengurangi pengalaman pengguna dari "operasi tingkat ahli" menjadi tingkat kesederhanaan "pembayaran seluler".
Dari perspektif ekosistem yang lebih luas, infrastruktur seperti RaaS (Rollup-as-a-Service) dan peluncuran rantai satu klik semakin matang. Di masa lalu, menerbitkan sebuah rantai memerlukan penulisan kode dasar, penerapan mekanisme konsensus, pembangunan penjelajah, dan pengembangan antarmuka depan, yang sering kali memerlukan waktu berbulan-bulan. Sekarang, dengan menggunakan layanan tertentu, dalam beberapa minggu sudah bisa menyerahkan rantai yang kompatibel dengan EVM yang dapat digunakan, bahkan dapat dilengkapi dengan token tata kelola, model ekonomi, dan penjelajah blok, dengan tingkat kesederhanaan yang setara dengan membuka toko online. Ini memungkinkan setiap proyek, komunitas, bahkan tim hackathon individu untuk "memulai bisnis rantai", merealisasikan "demokratisasi" kewirausahaan di atas rantai.
Hambatan teknis rendah ≠ Memulai dengan mudah
Banyak orang salah mengira bahwa "rantai dapat dibangun dengan cepat" berarti berhasil, padahal tantangan terbesar dalam memulai adalah bukan "apakah dapat diwujudkan", tetapi "apakah ada yang menggunakannya". Teknologi hanyalah tiket masuk, kemampuan untuk mengumpulkan perilaku pengguna yang nyata dan berkelanjutan adalah kunci apakah rantai dapat bertahan.
Subsidi dan airdrop memang dapat menarik banyak pengguna dan TVL di awal, seperti acara gratis di kedai susu yang bisa membuat antrean meluas hingga seberang jalan. Namun, ketika subsidi dihentikan, jika produk itu sendiri tidak cukup berkualitas dan layanan buruk, konsumen akan cepat pergi, dan antrean akan lenyap seketika.
Situasi di blockchain serupa: Banyak rantai baru terlihat memiliki TVL yang tinggi selama periode subsidi, tetapi sebagian besar adalah dana dari proyek, yayasan, atau lembaga yang saling menjaminkan, menciptakan ilusi data, jumlah pengguna nyata dan volume transaksi tidak meningkat. Begitu subsidi dan APY tinggi berakhir, likuiditas akan menghilang dengan cepat seperti air surut, volume transaksi di blockchain akan turun drastis, dan TVL akan menguap.
Lebih buruk lagi, jika tidak ada permintaan transaksi yang nyata di dalam rantai, dana yang didorong oleh subsidi hanya akan membentuk siklus arbitrase jangka pendek—tujuan pengguna adalah "mengambil dan pergi", bukan menggunakan aplikasi di dalam rantai, membentuk siklus ekosistem. Semakin tinggi subsidi, semakin banyak dana spekulatif; ketika subsidi dihentikan, penarikan semakin cepat. Yang benar-benar menentukan apakah sebuah rantai dapat berhasil memulai dingin bukanlah ukuran airdrop atau subsidi, tetapi apakah ada proyek yang dapat menarik pengguna untuk terus mengkonsumsi, bertransaksi, dan berpartisipasi dalam komunitas di dalam rantai—itulah titik awal bagi publik rantai untuk memasuki siklus yang baik.
Sebagai contoh PoL: bagaimana rantai menginspirasi ekonomi nyata
Di antara banyak rantai baru, sebuah rantai publik yang baru muncul telah melakukan eksplorasi yang menarik. Ia menciptakan mekanisme PoL (Proof of Liquidity) — berbeda dengan PoS tradisional yang membagikan hadiah kepada node, PoL langsung membagikan hadiah inflasi rantai kepada pengguna yang menyediakan likuiditas, dengan insentif untuk mendorong perilaku ekonomi nyata di atas rantai.
Contoh yang lebih dekat dengan kehidupan: Blockchain PoS tradisional seperti memberikan saham perusahaan sebagai imbalan kepada pusat data (node) untuk pemeliharaan server; sedangkan rantai baru ini langsung membagikan saham kepada Anda—selama Anda menginvestasikan aset Anda ke dalam DEX, pinjaman, LST, dan protokol lainnya di rantai, Anda akan terus mendapatkan imbalan.
Lebih menarik lagi adalah desain sistem tiga koin dari rantai ini:
Tiga jenis token saling berinteraksi, membentuk roda penerbangan "menghasilkan - menggunakan - mengelola", mendorong dana tetap di dalam rantai, sambil meningkatkan partisipasi dalam pengelolaan.
Dari data yang ada, jaringan utama ini baru diluncurkan selama 5 bulan, TVL sudah mendekati 600 juta dolar AS, dengan lebih dari 150 proyek asli yang aktif. Dibandingkan dengan L1 populer lainnya, MC/TVL-nya hanya 0,3x (rata-rata industri biasanya di atas 1), yang berarti kapitalisasi pasar saat ini belum sepenuhnya mencerminkan nilai ekonomi on-chain-nya.
Data ini memicu perpecahan emosi di komunitas:
Kuncinya adalah apakah dalam ekosistem dapat terbentuk permintaan transaksi yang nyata, jika tidak, subsidi APY yang tinggi dapat berubah menjadi "siklus pengelolaan dana".
Yang menggembirakan, proyek-proyek yang dapat membawa pendapatan transaksi nyata telah muncul dalam ekosistem ini:
Aktivitas dan kemampuan pendapatan proyek semacam ini adalah kunci untuk menyelesaikan masalah "subsidi likuiditas yang tidak berkelanjutan".
Eksplorasi Cold Start pada Rantai Lain
Ketika penerapan blockchain publik menjadi semudah membuka toko online, inti kompetisi beralih menjadi: apakah dapat terus menghasilkan permintaan dan biaya transaksi yang nyata, alih-alih bergantung pada subsidi untuk mempertahankan TVL.
Berbagai rantai sedang mencari terobosan dengan narasi yang berbeda:
Eksplorasi ini mengarah pada satu pertanyaan yang sama: tanpa rantai transaksi yang nyata, subsidi pada akhirnya akan habis; hanya ketika ada yang menggunakan, ada yang membayar, dan dana bersedia untuk tetap di rantai, barulah rantai dapat benar-benar memulai siklus positif.
Penutup
Keuangan Desentralisasi yang disederhanakan dan penurunan ambang batas, memang merupakan jalan yang harus dilalui agar lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam blockchain. Namun, jalan ini tidak bisa hanya bergantung pada "interaksi satu tombol", tetapi juga harus disertai dengan pendidikan pengguna, manajemen risiko yang transparan, serta model ekonomi berkelanjutan yang didorong oleh kebutuhan nyata dalam ekosistem.
Jika tidak, kenyamanan "memungkinkan semua orang untuk berinteraksi dengan satu klik" mungkin hanya akan berubah menjadi bencana "satu klik menghabiskan semua uang".
Seperti yang dipahami oleh orang-orang yang membuka toko online, memberikan red envelope dapat menarik pelanggan baru, tetapi yang benar-benar dapat mempertahankan bisnis adalah mampu menjaga pelanggan lama yang bersedia untuk membeli kembali. Pembangunan rantai juga demikian: untuk membuat pengguna berani menggunakan, dapat menggunakan, memahami penggunaan, dan terus menghasilkan transaksi, itulah awal yang sebenarnya dari pemanasan awal rantai publik.