Harga Bitcoin bergejolak: Di bawah dampak informasi tidak menguntungkan yang berlipat ganda, Q4 2024 mungkin menghadapi titik balik.

Setelah mengalami periode lesu "Miskin Mei" dan "Patah Juni", pasar kripto di bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, serangkaian faktor negatif memperburuk kepanikan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang kemudian mengakibatkan seluruh pasar kripto mengalami penurunan. Meskipun pasar mengalami kerugian besar, akumulasi beberapa informasi menguntungkan membuat banyak orang percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada kuartal keempat tahun 2024.

faktor negatif penting saat ini

Kompensasi dari suatu bursa menyebabkan kepanikan di pasar: harga Bitcoin turun

Masalah kompensasi dari peristiwa sebuah bursa menarik perhatian tinggi di pasar, dengan tekanan jual mencapai 142.000 BTC dan 143.000 BCH, yang pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC turun mendekati 60.000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran resmi oleh bursa pada 5 Juli, BTC mengalami tekanan jual yang berat dan turun di bawah level support 60000 dolar. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya hash yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, saat harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Seorang pendiri dan mitra perusahaan modal percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin dalam empat bulan ke depan. Situasi paling mendekati yang dapat kita temukan adalah rentang pada Mei 2021, ketika Bitcoin dan koin alternatif juga mengalami lonjakan parabola. Leverage kripto saat ini mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk platform perdagangan tertentu), tetapi dalam kasus ini, waktu rentang kita lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pemompaan ekstrem yang terjadi. Selama pasar bullish dari 2020 hingga 2021, kita telah mengalami beberapa situasi serupa.

Mungkin titik terendah 50.000 dolar AS yang diperkirakan pada awalnya terlalu konservatif, dan kita mungkin melihat penarikan yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar AS. Penarikan seperti itu mungkin menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren fluktuasi/penurunan (masa pemulihan), sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren ke atas.

Pemerintah Jerman menjual: mengeluarkan hampir setengah

Pada sesi pagi hari itu, pemerintah Jerman memindahkan lebih dari 10.000 koin Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke bursa enkripsi dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat turun di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut data dari suatu platform, pada sesi penutupan pasar saham AS (sekitar pukul 01:56 AM waktu Beijing pada hari Selasa), alamat pemerintah Jerman menarik kembali 2.898 koin Bitcoin, sekitar 163 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa platform perdagangan utama.

Menurut data platform, rencana penjualan pemerintah Jerman telah selesai hampir setengahnya. Sejak memulai penjualan bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimiliki telah berkurang dari hampir 50000 koin menjadi 27461 koin, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 15 juta dolar.

Berita utama industri belakangan ini semuanya terfokus pada penjualan oleh pemerintah Jerman dan pengembalian dana dari suatu bursa. Banyak analis percaya bahwa ini adalah penyebab utama turunnya Bitcoin baru-baru ini. Namun, analis dari suatu platform mengaitkan penurunan tersebut dengan kelemahan musiman yang normal.

Meskipun pasar turun, data yang dirilis oleh suatu platform data menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta USD pada minggu lalu. Di antaranya, produk investasi Bitcoin menyumbang porsi terbesar dari total aliran produk enkripsi (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi wilayah, dana yang masuk sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD. Pembelian yang signifikan lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta USD), Swiss (24 juta USD), dan Kanada (12 juta USD), sementara aliran keluar dana dari Jerman mencapai 23 juta USD.

Pasar kripto Bitcoin sedang membentuk dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang telah pulih menjadi 57.000 dolar AS), yang membuat para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan setengahnya semakin sulit untuk bertahan hidup. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun ke 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat memperoleh keuntungan, dan hanya beberapa model miner yang dapat bertahan.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pemotongan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 koin Bitcoin dari para penambang telah memasuki pasar.

Data dari suatu kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan biaya energi yang diperkirakan sebesar 0,07 dolar AS per kilowatt-jam, hanya mesin penambang ASIC dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin berada di 54000 dolar AS. Secara spesifik, beberapa model utama dapat mencapai titik impas pada harga 39581 dolar AS, 43292 dolar AS, dan 48240 dolar AS. Sedangkan model lainnya perlu harga Bitcoin melebihi 51456 dolar AS, 53187 dolar AS, dan 54424 dolar AS untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya peningkatan, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluar dari industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin demi bertahan.

Untungnya, seiring dengan turunnya harga Bitcoin, semakin banyak pertambangan kecil dan menengah yang berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin turun dengan cepat, penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, sebuah platform data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin diturunkan sebesar 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate seluruh jaringan dalam tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter juga menurun secara jelas. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan OTC perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar terhadap kelangsungan hidup penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku penjualan penambang secara bertahap berkurang, industri mungkin akan memasuki keseimbangan baru.

faktor informasi menguntungkan yang patut diperhatikan

Rencana pembayaran kembali di suatu platform diharapkan dapat mendorong pasar mencapai titik tertinggi baru

Menurut rencana restrukturisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh suatu platform ke Pengadilan Kebangkrutan Delaware, AS, pada bulan Mei tahun ini, diperkirakan total nilai aset yang telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai dan dapat didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utang platform tersebut kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya sebesar 11 miliar dolar AS. Sisa uang tunai akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah memperoleh persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi koin digital dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum tanggal 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan apakah akan menyetujui rencana tersebut pada 7 Oktober. Setelah disetujui, platform akan mengembalikan kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan perkiraan waktu antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode kompensasi akhir belum ditentukan, seorang analis enkripsi berpendapat bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan platform tersebut adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan koin alt lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

Ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih membutuhkan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu awal, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu terlambat, itu bisa menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi ekonomi.

Meskipun Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa waktu untuk menurunkan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar pada data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Juni dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar mulai menghangatkan ekspektasi penurunan suku bunga. Menurut alat pemantauan suku bunga dari suatu platform perdagangan, per 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dalam rapat kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, sedangkan probabilitas untuk tidak bergerak tetap di 22,9%.

Sistem akuntansi enkripsi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi koin digital, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan terdaftar dan tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa beberapa perusahaan teknologi dan keuangan besar akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan koin enkripsi mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin mematuhi peraturan, dan mendapatkan injeksi likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan harga Bitcoin setelah setiap pengurangan setengah

Pergerakan pasar terdiri dari tiga jenis: naik, turun, dan fluktuasi. Tidak peduli bagaimana perubahan kondisi pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan keluar dari tiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh; yang kita butuhkan hanya tahu bagaimana cara merespons jika pasar bergerak ke arah tertentu.

Jika pasar menembus level resistensi saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka ini dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi yang dapat terjadi saat naik:

1. Menyentuh puncak sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus, atau hanya sedikit menembus lalu mundur. Dalam situasi ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi terlalu berat.

2. Melampaui puncak sebelumnya dan mempertahankan puncak baru: Jika pasar melampaui puncak sebelumnya dan mempertahankan puncak baru, dan setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perlu memperhatikan kekuatan breakout, mengamati apakah dalam waktu 3 hari hingga 1 minggu muncul dorongan kuat, atau bergerak naik dengan fluktuasi. Jika pergerakan kuat, setelah breakout naik dengan cepat, bisa mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya koreksi sekitar 10%) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai puncak baru, untuk mencegah breakout palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan pergerakan setelah breakout tidak cukup kuat, perlu waspada terhadap risiko penurunan besar. Referensi pergerakan pasar sebelum dan sesudah beberapa pengurangan:

Kali kedua pengurangan (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin melonjak 78% dalam sebulan, setelah informasi menguntungkan pengurangan setengah diterapkan, terjadi penurunan tajam, turun 30% dalam seminggu, dengan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus-menerus, dari kurang dari 500 dolar menjadi mendekati 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penyesuaian sebesar 30%.

Ketiga kalinya pengurangan (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa angsa hitam yang jarang terjadi seperti 312, pasar turun drastis sebelum pengurangan setengah. Jika tidak mempertimbangkan informasi menguntungkan ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% seminggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, ada rebound, tetapi tidak naik, pasar melewati dalam keadaan bergejolak. Dari puncak sebelum pengurangan setengah awal Mei, pasar terus bergejolak hingga akhir Juli baru berhasil menembus ke atas, bergejolak selama 3 bulan penuh, dan di tengahnya juga terjadi dua kali penurunan lebih dari 10%.

Dari dua kali pemotongan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin akan mengalami penurunan harga sebelum dan setelah pemotongan. Sekarang pasar secara umum mengharapkan Bitcoin akan naik setelah pemotongan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.