Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025

Tahun 2024 adalah tahun yang penting dalam sejarah enkripsi. Di sekitar dua narasi inti yaitu ETF dan pemilihan presiden AS, dengan Bitcoin sebagai pengungkit utama, industri enkripsi berhasil melakukan terobosan. Perusahaan publik, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai berdatangan, sehingga legitimasi dan pengakuan meningkat secara signifikan. Lingkungan regulasi juga bergerak menuju jalur yang jelas dan longgar seiring dengan pergantian pemerintah. Tabrakan arus utama, diversifikasi jalur, dan evolusi regulasi menjadi melodi utama industri tahun ini.

Tinjauan 2024: Bitcoin Mencapai Puncaknya, Ethereum Dikejar, Kasino MEME Mendapat Perhatian

Melihat perkembangan utama industri tahun ini, Bitcoin tidak diragukan lagi adalah narasi inti. ETF dan cadangan negara telah membuat Bitcoin berhasil mencapai 100.000 dolar AS, secara resmi menyatakan bahwa Bitcoin melampaui pengertian pasar kripto, dan menjadi aset tahan inflasi yang kuat secara global, penyimpanan nilai diakui, BTC mulai beranjak dari emas digital menuju mata uang super kedaulatan, menandakan bahwa eksperimen keuangan ini telah mencapai kemenangan tahap awal. Di sisi lain, ekosistem Bitcoin telah berkembang tahun ini, meskipun inskripsi, rune, bahkan L2 berada di antara panas dan kematian yang ekstrem, namun ekosistem multi-dimensi Bitcoin telah terbentuk, aplikasi seperti BTCFi, NFT, permainan, dan sosial terus berkembang, TVL DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS di awal tahun menjadi 6,755 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan lebih dari 20 kali lipat sepanjang tahun. Di antara itu, Babylon menjadi protokol terbesar di jalur Bitcoin, hingga 20 Desember, TVL Babylon telah mencapai 5,564 miliar dolar AS, mencakup 82,37% dari total. BTCFI secara luas menunjukkan kinerja yang cerah tahun ini, dengan peningkatan tajam dalam saham ETF Bitcoin spot, dan perusahaan yang masuk ke Nasdaq 100 saling meniru, semua mencerminkan kesuksesan luar biasa Bitcoin di bidang Cefi.

Kembali ke ranah blockchain, tahun ini pemimpin pasar Ethereum tidak berjalan dengan baik. Dibandingkan dengan aset lain yang berkinerja buruk, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, narasi pun tidak sekuat sebelumnya, "teori nilai" membuat Ethereum mengalami penderitaan. Slogan kebangkitan DeFi yang konsensusnya sudah terbentuk memang terdengar, tetapi selain gelombang TVL yang dihasilkan dari staking ulang, sepertinya hanya satu platform yang menanggung semuanya, sementara investasi yang sebenarnya jelas kurang. Namun, munculnya kuda hitam derivatif di akhir tahun ini tidak hanya mengurangi nyawa CEX, tetapi juga membangkitkan DeFi untuk menyerang kembali. Di sisi lain, setelah pembaruan Dencun, persaingan dalam Layer 2 Ethereum semakin cepat, dan terus menggerogoti pangsa pasar mainnet, sehingga pasar memunculkan diskusi besar tentang mekanisme Ethereum, dengan banyak suara skeptis yang muncul, bahkan pertumbuhan cepat dari salah satu L2 membuat pasar beranggapan bahwa masa depan Ethereum adalah rumor dari sebuah perusahaan tertentu.

Kebangkitan kuat Solana kontras dengan hal tersebut, dari segi TVL, pangsa pasar Ethereum di jaringan publik telah turun dari 58,38% di awal tahun ini menjadi 55,59%, sementara Solana telah meloncat dari tidak ada informasi di awal tahun menjadi 6,9% di akhir tahun, menjadikannya sebagai jaringan publik terbesar kedua setelah Ethereum. SOL bahkan menciptakan keajaiban pertumbuhan, melonjak dari 6 dolar dua tahun yang lalu menjadi 200 dolar saat ini, hanya dari tahun ini saja, juga naik lebih dari 100%. Dari segi jalur pemulihan, dengan keunggulan unik biaya rendah dan efisiensi tinggi, Solana menargetkan posisi likuiditas inti, berkat budaya Degen, ia melompat menjadi raja MEME yang tak terbantahkan, menjadi pusat ritel tahun ini. Tahun ini, biaya on-chain harian Solana beberapa kali melampaui Ethereum, dan pertumbuhan pengembang baru juga melebihi Ethereum, dengan tren yang jelas untuk mengejar.

TON dan SUI juga menonjol tahun ini. Platform sosial dengan 900 juta pengguna ini secara mandiri menghidupkan bidang permainan berbasis blockchain, membuka jalur baru untuk lalu lintas Web3, memberikan rangsangan kuat kepada pasar yang sudah lama sepi sebelum September, dan TON yang didukung oleh "pohon besar" akhirnya melesat dari malam yang sudah lama terhenti menuju jalur pertumbuhan yang cepat. Saat ini, jumlah pengguna on-chain TON telah melebihi 38 juta, dengan total volume transaksi melebihi 2,1 miliar dolar AS. SUI, di sisi lain, sepenuhnya mengandalkan pertumbuhan, dengan kemajuan cepat dari blockchain berbasis Move, pengembangan perangkat keras, keragaman protokol, dan pengenalan airdrop yang berjalan bersamaan, prospeknya tampak cerah. Jika dibandingkan dengan SUI yang dipicu oleh harga, blockchain Aptos yang sama-sama muncul, meskipun performa harganya relatif lemah, namun lebih diminati oleh modal tradisional, berhasil menjalin kerja sama dengan beberapa lembaga keuangan tahun ini, nada kepatuhan mungkin akan membawanya menuju cahaya baru dalam siklus RWA dan BTCFI yang baru.

Dari sudut pandang aplikasi, MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini, pada dasarnya, kebangkitan MEME adalah tanda perubahan pola pasar saat ini, token VC tidak mendapat perhatian, likuiditas berlebih tidak memiliki aset yang dapat dicari, akhirnya tercurah ke sektor yang lebih adil dan lebih menguntungkan. Di dalamnya, makna MEME juga terus berkembang, dari objek spekulasi tunggal secara bertahap berkembang menjadi perwakilan tipikal dari keuangan budaya, "segala sesuatu bisa menjadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun dari segi kapitalisasi pasar, MEME hanya menyumbang kurang dari 3% dari 300 besar pasar kripto ( tanpa stablecoin ), tetapi volumenya terus menduduki pangsa 6-7%, baru-baru ini sempat melonjak hingga 11%, merupakan jalur utama dengan likuiditas terakumulasi paling banyak. Berdasarkan data, MEME tahun ini menyita perhatian investor sebesar 30,67%, menempati posisi teratas di semua jalur. Di mana perhatian berada, uang tentu saja berada di sana, dan kenyataannya memang demikian, melihat MEME tahun ini, penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, pertarungan kebun binatang, PolitFi dan AI, semuanya adalah puncak aliran dalam industri.

Dalam konteks ini, infrastruktur sekitar MEME terus dipertegas, dan platform peluncuran yang adil lahir, tidak hanya membentuk kembali pola MEME tetapi juga berhasil menjadi salah satu aplikasi yang paling menguntungkan dan paling sukses tahun ini. Pada bulan November, platform ini menjadi "protokol Solana yang pertama dalam sejarah yang menghasilkan lebih dari 100 juta dolar dalam sebulan." Dan menurut data, hingga 22 Desember, platform ini telah menghasilkan total lebih dari 320 juta dolar, dengan total jumlah token yang telah dikerahkan sekitar 4,93 juta.

Tentu saja, platform yang menghasilkan uang tidak berarti bahwa ritel juga mendapatkan keuntungan. Mengingat probabilitas satu per seratus ribu untuk koin anjing, dan hanya 3% pengguna yang dapat menghasilkan lebih dari 1000 dolar di platform, ditambah dengan tren institusionalisasi MEME yang semakin jelas, dari sudut pandang pengguna, apapun tampaknya adil, pemotongan dan dipotong sulit untuk dihindari. Mungkin inilah yang menjadikan dasar fundamental untuk MEME sebagai mode pengembangan baru untuk proyek, sebagian besar proyek dengan siklus yang relatif panjang seperti Desci dan AIMEME telah mengadopsi model ini, tetapi dari sudut pandang saat ini, fenomena sementara masih menjadi arus utama, "berlari cepat untuk hidup baik" masih meningkat nilainya.

Dan terpengaruh oleh pemilihan presiden AS, aplikasi hebat lainnya muncul. Sebuah platform melampaui semua platform perjudian di pasar, dengan tingkat akurasi tinggi dalam memprediksi pasar dan menjadi populer. Hanya dalam bulan Oktober, jumlah kunjungan situs web platform tersebut mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs perjudian populer lainnya, dan volume transaksi bulanan juga melonjak dari 40 juta USD pada bulan April menjadi 2,5 miliar USD. Pengguna yang luas dan permintaan yang nyata sama dengan aplikasi nilai yang jelas, tidak lain adalah beberapa orang yang memujinya tanpa henti, satu-satunya penyesalan adalah bahwa konversi pengguna kripto dalam skala besar belum terwujud. Namun, gabungan baru antara media + perjudian, tidak diragukan lagi sedang melangkah perlahan.

Waktu telah tiba di akhir tahun, model besar telah melompati dari teknologi ke aplikasi, tampaknya sudah menunjukkan pola persaingan yang sangat panas, dan AI setelah satu tahun berkelana di hotspot Web3, akhirnya kembali menjadi kuda hitam tahun ini. MEME menjadi yang pertama memicu, Truth Terminal datang dengan Gold Dog GOAT, ACT, Fartcoin dengan cepat, mitos seratus kali muncul kembali, memicu gelombang aplikasi yang sangat khusus bernama AI Agent. Saat ini, hampir semua lembaga arus utama optimis terhadap AI Agent, menganggapnya sebagai jalur fenomenal kedua setelah Defi. Namun, hingga kini, infrastruktur di bidang ini masih belum sempurna, aplikasi juga banyak terfokus pada MEME, Bot dan lainnya yang bersifat permukaan, dan penggabungan mendalam antara AI dan blockchain masih sedikit, tetapi yang baru juga berarti peluang, perdagangan koin cyber, masih perlu ditunggu.

Di sisi lain, dari lembaga penggerak inti dalam bull market kali ini, PayFi yang menghubungkan keuangan tradisional dengan Web3 pasti akan menjadi yang pertama. Stablecoin dan RWA adalah contoh tipikal di antaranya. Stablecoin tahun ini benar-benar menunjukkan aplikasi skala besar yang ditunggu-tunggu, tidak hanya tumbuh pesat di bidang enkripsi, tetapi juga mulai mengambil tempat di pasar pembayaran dan pengiriman uang global. Beberapa daerah mulai melewati sistem bank tradisional dan langsung menggunakan stablecoin untuk penyelesaian transaksi, dengan skala pertumbuhan tahunan lebih dari 40%. Saat ini, nilai stablecoin yang beredar melebihi 2100 miliar dolar, jauh lebih tinggi dari miliaran dolar pada tahun 2020, dengan rata-rata lebih dari 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin di blockchain publik setiap bulan. Hanya pada paruh pertama tahun 2024, nilai penyelesaian stablecoin telah melebihi 2,6 triliun dolar. Dari segi produk baru, Ethena adalah proyek stablecoin yang paling mencolok tahun ini, dan lebih lanjut memicu gelombang stablecoin berbunga, yang juga menjadi penggerak utama pendapatan AAVE tahun ini. Sementara RWA, setelah diumumkan oleh lembaga tertentu, benar-benar terbakar, dengan nilai pasar RWA yang kurang dari 2 miliar dolar tiga tahun lalu kini telah berkembang menjadi 14 miliar dolar, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estat, stablecoin, obligasi, dan lainnya.

Sebenarnya, perkembangan PayFi sejalan dengan langkah pasar, yang disebabkan oleh pertumbuhan pasar internal yang telah menemui hambatan. Sebagai pasar institusi arus utama yang bersifat inkremental, saat ini berada di awal siklus baru, untuk mencari ruang pertumbuhan, PayFi memasuki proses kunci pada tahap ini. Perlu dicatat bahwa, karena keterhubungannya dengan sistem keuangan tradisional, bidang ini juga merupakan jalur Web3 yang paling disukai oleh lembaga pemerintah, seperti Hong Kong, yang telah mengidentifikasi stablecoin dan RWA sebagai bidang penting untuk pengembangan tahun depan.

Tentu saja, meskipun tampaknya ada harapan, tidak dapat disangkal bahwa di tengah dua tahun pengetatan makro dan siklus penurunan industri, bidang enkripsi juga mengalami ujian tekanan yang sangat sulit. Aplikasi inovatif sulit ditampilkan, perselisihan internal meningkat, dan penggabungan serta akuisisi terus berlangsung, pengurangan likuiditas memunculkan diferensiasi jalur dalam industri enkripsi, membentuk arus masuk Bitcoin yang terus menyedot jenis mata uang lainnya. Sebagian besar fase pasar altcoin tahun ini berada dalam waktu sampah, ungkapan "bull market kali ini tanpa altcoin" dari Shen Yu telah dibuktikan dan dibantah berulang kali, hingga akhir tahun ketika perhatian Wall Street menyentuh dasar dan rebound, musim altcoin dimulai. Hanya dari sudut pandang saat ini, diferensiasi jalur dalam jangka pendek masih akan berlanjut, dan akan ada tren yang semakin meningkat.

Prospek 2025: Siklus Baru, Aplikasi Baru, Arah Baru

Pandangan kembali ke sekarang, suara lonceng tahun baru akan segera berbunyi, melihat ke depan ke tahun 2025, dengan pemerintah baru membuka era baru enkripsi, institusi yang memiliki modal besar juga siap untuk melangkah. Hingga saat ini, lebih dari 15 institusi telah merilis prediksi pasar untuk tahun depan.

Dalam hal prediksi harga, semua lembaga optimis terhadap nilai Bitcoin, dengan 150-200 ribu merupakan segmen harga puncak yang dianggap oleh enam lembaga. Di antara mereka, ada lembaga yang memperkirakan harga akan mencapai 150 ribu dolar tahun depan, sementara lembaga lain berpendapat bahwa harga akan mencapai 200 ribu dolar. Jika berdasarkan cadangan strategis, bahkan ada lembaga yang mengusulkan prediksi sebesar 500 ribu dolar atau lebih tinggi. Mengenai mata uang lain, ada lembaga yang memberikan prediksi bahwa ETH akan berada di kisaran 6000-7000 dolar, sementara Solana diperkirakan berada di kisaran 500-750 dolar, dan SUI juga mungkin naik hingga 10 dolar. Beberapa lembaga berpendapat bahwa total kapitalisasi pasar kripto akan mencapai 7,5-8 triliun, dan ada lembaga yang menyatakan