今日、暗号の世界が徐々に主流の金融システムに向かっているとき、信頼は依然としてすべての価値循環メカニズムを構築するための基盤です。 業界の拡大とアーキテクチャの進化に伴い、ユーザー資産の保管と検証可能性との間の構造的な矛盾という核心的な問題が徐々に顕著になってきています。クロスチェーン資産、ステーブルコイン、中央集権型取引所など、ユーザーが資産を仲介者に渡すとき、資産管理、資金の所有権、およびソルベンシーに関する質問は、信頼のしきい値になります。 PoR(Proof of Reserves)は、多くの分野で実践され、進化し続けるメカニズムであり、この矛盾を解決する鍵となります。 単純な「ディスプレイファンド」ツールであるどころか、自己認証と透明性、リスク早期警告、ユーザー保護のコア機能をシステムに提供する基礎となるソリューションでもあります。 OKXは、世界をリードする取引所およびオンチェーンテクノロジー企業として、PoRテクノロジーの深化と応用を積極的に推進しています。シーン1：PoRが「信頼する仲介者」から「検証する仲介者」へと変化するクロスチェーン資産は、ブロックチェーンエコシステムの断片化の問題を解決するために生まれましたが、その設計により、ユーザーは自然に新しい信頼モデルに配置されます。 例えば、BTCの最も流動性の高いラップ資産の1つであるWBTCは、中央集権的なカストディモデルを採用しています - ユーザーはイーサリアム上のラップされた資産と引き換えにビットコインをカストディアンに引き渡しますが、このプロセスはBitGoの中央集権的なカストディと定期的な準備金の宣伝に依存しています。 BitGoは2019年に資産の証明を公開し、その証明にはBTCメインネット、イーサリアムメインネットのアドレス、エスクローされたBTCの合計額が含まれており、BTC:WBTCが準備金によって100%サポートされているかどうかをユーザーに証明しています。しかし同時に、この設計は、チェーン上の資産とネイティブ資産の間に1:1の原子的な交換がないことを示しています。ユーザーは、仲介機関が誤操作をしないこと、秘密鍵を失わないこと、保管アドレスを変更しないことを信頼しなければなりません。同様の課題は、WormholeやLayerZeroなどの分散型クロスチェーンプロトコルにも存在し、設計にマルチシグネチャネットワークとバリデーターネットワークを導入し、契約アドレスと保有資金を開示し、改ざん防止機能を向上させ、悪のリスクを軽減します。 しかし、コントラクトコードが完全にオープンソースであっても、原資産準備金にそれを検証する仕組みや方法がなければ、大規模な金融活動を支えるには安全性が不十分です。このジレンマの本質は、ユーザーが資産の管理を放棄した後の透明性と検証可能性が緊急に必要であることです。 中央集権型であろうと分散型であろうと、「信託仲介者」を「検証仲介者」に変えることができるのは、検証可能なプルーフ・オブ・リザーブのメカニズムを通じてのみです。 OKX PoRメカニズムの導入は、この目標に基づいており、ユーザーの信頼を強化し、より決定論的な検証可能な構造を提供します。 OKXが提供する自己検証チュートリアルとツールにより、ユーザーはデータの正確性と完全性を自己検証でき、ファンドのカストディアンまたはコントローラーは、ブランドの信頼だけに頼るのではなく、カストディアン資産の存在、マッチング、および取得可能性を独自に検証できます。クロスチェーン資産の中核的な問題点に対応するため、OKXがローンチするすべてのxBTCはネイティブBTCに支えられており、すべての重要な情報をチェーン上で公開して検証することで、プロセス全体の透明性を確保することができます。 ユーザーは、PoR(Proof of Reserves)を通じて、資産の透明性をリアルタイムで確認することができます。シーン2：PoRの「数量証明」から「質の検証」への進化備蓄の透明性と健全性は常に暗号業界の重点的な関心事です。すべての暗号金融会社は、結局のところ、十分な質の高い備蓄があるか、実際に共犯者がいるか、即時に払い戻しできるかという問題を解決する必要があります。例えば、テザー(USDT)は、暗号市場で最も広く流通しているステーブルコインの1つであり、各トークンは常に1ドルの価値があることを強調しています。 しかし、2017年から2021年にかけて、Tetherはリザーブ構造に関する疑問、コマーシャルペーパーの過剰比率をめぐる嵐、規制当局の調査を経験し、2022年にはUSDTの一時的なデペッグにさえつながりました。 近年、テザー社は、コマーシャルペーパーへのエクスポージャーを現金および財務資産の割合が高いものにすること、第三者監査(BDO、世界トップ5の独立公認会計事務所の1つ)の導入、資産準備金の開示頻度の増加などにより、市場への信頼回復を試みています。これは、十分なソルベンシーには、十分な資本準備金の証明だけでなく、資産構成の品質の検証も必要であることを示しています。 暗号業界での一連の出来事により、準備金の透明性、資産の流動性、監査の独立性がすべて不可欠であるというコンセンサスが確認されました。 また、EU暗号資産市場監視法(Mica)は、ステーブルコインの発行者が資産準備金の構成と管理、保管方針などを定期的に開示することが義務付けられていることを明確にしています。OKXは、USDTやUSDCなどの主流のステーブルコインをホストするプラットフォームとして、毎月22の資産の準備金を公開するだけでなく、準備金率(>100%)、準備資産の構造が明確で健全であることを確認してください-BTC、ETH、USDT、USDCの4つのコア資産が66%を占め、上位10の資産は88.8%をカバーし、流動性の低いトークンへの過度の集中を回避します。 リザーブストラクチャーの健全性は、金融会社がリスクに抵抗する能力にとって非常に重要であり、監査に関しては、独立した第三者監査人であるHackenと協力して、毎月の定期的な監査を実施し、監査プロセスとオンチェーンデータを開示します。シナリオ 3: PoR が "資産の存在" から "負債制約" にエスカレートします。FTXの破綻は、取引所への信頼の危機を頂点に押し上げ、資産の存在が資金の安全性と等しくないことを深く明らかにしました。 FTXの核心的な問題は、プラットフォームがオフバランスの債務や関連当事者取引を通じてソルベンシーを膨らませ、準備金が「存在」しても「ソルベンシー」はとっくに崩壊していることです。 Alameda Researchは、FTTトークンを担保としてローンを取得し、資産が十分であるという錯覚を作り出し、ユーザーの預金は高リスクの投機に転用されます。この種の事件は、準備証明が資産の存在にとどまらず、資産-負債のマッチングにアップグレードされなければならないことを反映しています。つまり、「ユーザーのお金がある」というだけでなく、「プラットフォームがもっとお金を借りていないことを証明しなければならない」ということです。OKX PoR Evolution Pathは、Merkle Treeからzk-STARKアップグレードへと進化し、このようなシステミックリスクに対するソリューションを提供します:バージョン1.0は、プラットフォームがユーザーの資産を所有することを保証し、ゼロ知識証明アップグレードは、OKXがいつでもユーザー資産(資産≥負債)を償還できることを証明します。 ゼロ知識証明の制約の下で、ユーザーは自分の資産がデータの計算と検証に含まれていること、アカウントが見逃されていないこと、ユーザーアカウントにマイナスの残高がないことを確認できるため、取引所がユーザー資金の不正流用や債務の膨らみなどの問題を抱えていないことを確認できます。この進化は、暗号金融システム全体が透明性を持って進化する唯一の方法であり、暗号金融業界に支払い保証付きの基本的な信託構造を提供します。 定期的な監査から数学的制約、オンチェーンのコンセンサスまで、ソルベンシーは自己証明型のシステム属性となります。エピローグ上記の3つのシナリオは異なる背景を持っていますが、業界のコンセンサスが徐々に形成されていることを反映しています:ユーザー資産のセキュリティは機関の自己コミットメントに頼ることはできませんが、準備金の透明性、準備金構造の健全性からさらなる暗号化自己検証機能まで、「トラストレス」なインフラストラクチャを確立する必要があります。私たちは、PoRの意味は、透明で公開された、自主的に検証可能な資産負債構造を確立することにあると考えています。それは単なる技術ではなく、制度化された信頼のインフラストラクチャーです。技術革新とシステム設計を通じて、OKXはPoRを「監査ツール」から「信頼インフラ」へとアップグレードしました。 この実践は、業界の将来の方向性を明らかにしています:オンチェーンデータ、技術的証明、システムシステムを組み合わせることによってのみ、業界全体が真にセキュリティの飛躍を実現することができます。免責事項：この記事は情報提供のみを目的としています。 本記事に記載されている見解は著者のものであり、必ずしもOKXの見解を反映しているわけではありません。 この記事は、(i)投資アドバイスや投資推奨を提供することを意図したものではありません。 (ii)デジタル資産の購入、販売、または保有の申し出または勧誘。 (iii)財務、会計、法律、または税務に関するアドバイス。 当社は、これらの情報の正確性、完全性、有用性について保証するものではありません。 ステーブルコインやNFTなどのデジタル資産の保有には高いリスクが伴い、大きく変動する可能性があります。 あなたは、あなたの財政状況に照らして、デジタル資産の取引または保有があなたに適しているかどうかを慎重に検討する必要があります。 お客様の具体的な状況については、法律/税務/投資の専門家にご相談ください。 お客様は、適用される現地の法律および規制を理解し、遵守する責任を単独で負うものとします。
OKXセキュリティ特集|PoR編 信頼を解き放つ 三段跳び:検証可能、健康、支払うのに十分
今日、暗号の世界が徐々に主流の金融システムに向かっているとき、信頼は依然としてすべての価値循環メカニズムを構築するための基盤です。 業界の拡大とアーキテクチャの進化に伴い、ユーザー資産の保管と検証可能性との間の構造的な矛盾という核心的な問題が徐々に顕著になってきています。
クロスチェーン資産、ステーブルコイン、中央集権型取引所など、ユーザーが資産を仲介者に渡すとき、資産管理、資金の所有権、およびソルベンシーに関する質問は、信頼のしきい値になります。 PoR(Proof of Reserves)は、多くの分野で実践され、進化し続けるメカニズムであり、この矛盾を解決する鍵となります。 単純な「ディスプレイファンド」ツールであるどころか、自己認証と透明性、リスク早期警告、ユーザー保護のコア機能をシステムに提供する基礎となるソリューションでもあります。 OKXは、世界をリードする取引所およびオンチェーンテクノロジー企業として、PoRテクノロジーの深化と応用を積極的に推進しています。
シーン1：PoRが「信頼する仲介者」から「検証する仲介者」へと変化する
クロスチェーン資産は、ブロックチェーンエコシステムの断片化の問題を解決するために生まれましたが、その設計により、ユーザーは自然に新しい信頼モデルに配置されます。 例えば、BTCの最も流動性の高いラップ資産の1つであるWBTCは、中央集権的なカストディモデルを採用しています - ユーザーはイーサリアム上のラップされた資産と引き換えにビットコインをカストディアンに引き渡しますが、このプロセスはBitGoの中央集権的なカストディと定期的な準備金の宣伝に依存しています。 BitGoは2019年に資産の証明を公開し、その証明にはBTCメインネット、イーサリアムメインネットのアドレス、エスクローされたBTCの合計額が含まれており、BTC:WBTCが準備金によって100%サポートされているかどうかをユーザーに証明しています。
しかし同時に、この設計は、チェーン上の資産とネイティブ資産の間に1:1の原子的な交換がないことを示しています。ユーザーは、仲介機関が誤操作をしないこと、秘密鍵を失わないこと、保管アドレスを変更しないことを信頼しなければなりません。
同様の課題は、WormholeやLayerZeroなどの分散型クロスチェーンプロトコルにも存在し、設計にマルチシグネチャネットワークとバリデーターネットワークを導入し、契約アドレスと保有資金を開示し、改ざん防止機能を向上させ、悪のリスクを軽減します。 しかし、コントラクトコードが完全にオープンソースであっても、原資産準備金にそれを検証する仕組みや方法がなければ、大規模な金融活動を支えるには安全性が不十分です。
このジレンマの本質は、ユーザーが資産の管理を放棄した後の透明性と検証可能性が緊急に必要であることです。 中央集権型であろうと分散型であろうと、「信託仲介者」を「検証仲介者」に変えることができるのは、検証可能なプルーフ・オブ・リザーブのメカニズムを通じてのみです。 OKX PoRメカニズムの導入は、この目標に基づいており、ユーザーの信頼を強化し、より決定論的な検証可能な構造を提供します。 OKXが提供する自己検証チュートリアルとツールにより、ユーザーはデータの正確性と完全性を自己検証でき、ファンドのカストディアンまたはコントローラーは、ブランドの信頼だけに頼るのではなく、カストディアン資産の存在、マッチング、および取得可能性を独自に検証できます。
クロスチェーン資産の中核的な問題点に対応するため、OKXがローンチするすべてのxBTCはネイティブBTCに支えられており、すべての重要な情報をチェーン上で公開して検証することで、プロセス全体の透明性を確保することができます。 ユーザーは、PoR(Proof of Reserves)を通じて、資産の透明性をリアルタイムで確認することができます。
シーン2：PoRの「数量証明」から「質の検証」への進化
備蓄の透明性と健全性は常に暗号業界の重点的な関心事です。すべての暗号金融会社は、結局のところ、十分な質の高い備蓄があるか、実際に共犯者がいるか、即時に払い戻しできるかという問題を解決する必要があります。
例えば、テザー(USDT)は、暗号市場で最も広く流通しているステーブルコインの1つであり、各トークンは常に1ドルの価値があることを強調しています。 しかし、2017年から2021年にかけて、Tetherはリザーブ構造に関する疑問、コマーシャルペーパーの過剰比率をめぐる嵐、規制当局の調査を経験し、2022年にはUSDTの一時的なデペッグにさえつながりました。 近年、テザー社は、コマーシャルペーパーへのエクスポージャーを現金および財務資産の割合が高いものにすること、第三者監査(BDO、世界トップ5の独立公認会計事務所の1つ)の導入、資産準備金の開示頻度の増加などにより、市場への信頼回復を試みています。
これは、十分なソルベンシーには、十分な資本準備金の証明だけでなく、資産構成の品質の検証も必要であることを示しています。 暗号業界での一連の出来事により、準備金の透明性、資産の流動性、監査の独立性がすべて不可欠であるというコンセンサスが確認されました。 また、EU暗号資産市場監視法(Mica)は、ステーブルコインの発行者が資産準備金の構成と管理、保管方針などを定期的に開示することが義務付けられていることを明確にしています。
OKXは、USDTやUSDCなどの主流のステーブルコインをホストするプラットフォームとして、毎月22の資産の準備金を公開するだけでなく、準備金率(>100%)、準備資産の構造が明確で健全であることを確認してください-BTC、ETH、USDT、USDCの4つのコア資産が66%を占め、上位10の資産は88.8%をカバーし、流動性の低いトークンへの過度の集中を回避します。 リザーブストラクチャーの健全性は、金融会社がリスクに抵抗する能力にとって非常に重要であり、監査に関しては、独立した第三者監査人であるHackenと協力して、毎月の定期的な監査を実施し、監査プロセスとオンチェーンデータを開示します。
シナリオ 3: PoR が "資産の存在" から "負債制約" にエスカレートします。
FTXの破綻は、取引所への信頼の危機を頂点に押し上げ、資産の存在が資金の安全性と等しくないことを深く明らかにしました。 FTXの核心的な問題は、プラットフォームがオフバランスの債務や関連当事者取引を通じてソルベンシーを膨らませ、準備金が「存在」しても「ソルベンシー」はとっくに崩壊していることです。 Alameda Researchは、FTTトークンを担保としてローンを取得し、資産が十分であるという錯覚を作り出し、ユーザーの預金は高リスクの投機に転用されます。
この種の事件は、準備証明が資産の存在にとどまらず、資産-負債のマッチングにアップグレードされなければならないことを反映しています。つまり、「ユーザーのお金がある」というだけでなく、「プラットフォームがもっとお金を借りていないことを証明しなければならない」ということです。
OKX PoR Evolution Pathは、Merkle Treeからzk-STARKアップグレードへと進化し、このようなシステミックリスクに対するソリューションを提供します:バージョン1.0は、プラットフォームがユーザーの資産を所有することを保証し、ゼロ知識証明アップグレードは、OKXがいつでもユーザー資産(資産≥負債)を償還できることを証明します。 ゼロ知識証明の制約の下で、ユーザーは自分の資産がデータの計算と検証に含まれていること、アカウントが見逃されていないこと、ユーザーアカウントにマイナスの残高がないことを確認できるため、取引所がユーザー資金の不正流用や債務の膨らみなどの問題を抱えていないことを確認できます。
この進化は、暗号金融システム全体が透明性を持って進化する唯一の方法であり、暗号金融業界に支払い保証付きの基本的な信託構造を提供します。 定期的な監査から数学的制約、オンチェーンのコンセンサスまで、ソルベンシーは自己証明型のシステム属性となります。
エピローグ
上記の3つのシナリオは異なる背景を持っていますが、業界のコンセンサスが徐々に形成されていることを反映しています:ユーザー資産のセキュリティは機関の自己コミットメントに頼ることはできませんが、準備金の透明性、準備金構造の健全性からさらなる暗号化自己検証機能まで、「トラストレス」なインフラストラクチャを確立する必要があります。
私たちは、PoRの意味は、透明で公開された、自主的に検証可能な資産負債構造を確立することにあると考えています。それは単なる技術ではなく、制度化された信頼のインフラストラクチャーです。
技術革新とシステム設計を通じて、OKXはPoRを「監査ツール」から「信頼インフラ」へとアップグレードしました。 この実践は、業界の将来の方向性を明らかにしています:オンチェーンデータ、技術的証明、システムシステムを組み合わせることによってのみ、業界全体が真にセキュリティの飛躍を実現することができます。
免責事項：
この記事は情報提供のみを目的としています。 本記事に記載されている見解は著者のものであり、必ずしもOKXの見解を反映しているわけではありません。 この記事は、(i)投資アドバイスや投資推奨を提供することを意図したものではありません。 (ii)デジタル資産の購入、販売、または保有の申し出または勧誘。 (iii)財務、会計、法律、または税務に関するアドバイス。 当社は、これらの情報の正確性、完全性、有用性について保証するものではありません。 ステーブルコインやNFTなどのデジタル資産の保有には高いリスクが伴い、大きく変動する可能性があります。 あなたは、あなたの財政状況に照らして、デジタル資産の取引または保有があなたに適しているかどうかを慎重に検討する必要があります。 お客様の具体的な状況については、法律/税務/投資の専門家にご相談ください。 お客様は、適用される現地の法律および規制を理解し、遵守する責任を単独で負うものとします。