QCPインサイト：ビットコインはボラティリティが年初来の低水準に達する中、狭いレンジに留まっています

ビットコインのインプライド・ボラティリティは、価格の動きが$100K–$110Kの狭い範囲で静かなまま、年初来の低水準にまでディップしました。トレーダーは、短期的なカタリストが薄れる中、9月に強気のベットを押し込んでいます。

ビットコインは市場がカタリストを待つ中、停滞中

ビットコインは、暗示的なボラティリティ(vol)の測定値が低下し続け、1年の新しい安値を記録しているため、夏のスランバーの兆候を示しています。オプションの価格基準および実現ボラティリティの観点から「安価」に見えるにもかかわらず、BTC価格の実際の動きはさらに抑制されており、市場の横ばいの漂流を強化しています。

QCPの最新の洞察によると、歴史はそのような夏の減速が珍しいことではないことを示しています。過去2年間のデータによると、フロントエンドのボラティリティは7月にかけて軟化する傾向にあります。2023年も同様のパターンが見られ、BTCが7万ドルの壁を何度も突破できなかったため、1ヶ月のアット・ザ・マネー・ボラティリティは3月の80vから真夏には40vに減少しました。

現在、ビットコインは100,000ドルから110,000ドルのレンジ内で推移しており、ブレイクアウトを引き起こす明確なファンダメンタルズドライバーは見えていません。先週金曜日に発表された予想を上回る米国の雇用統計を含むマクロ経済ニュースは、株式と金を動かしましたが、BTCは横ばいで推移しました。スポットETFの資金流入は先細りとなり、永久建玉は軟化し、強気のセンチメントは死んだのではなく遅れているように見えます。

オプション取引者はそれに応じてポジションを再構築しています。7月の上側ストライクを9月にロールオーバーする大規模な動きは、投資家がQ3の後半に意味のあるラリーを期待するようにシフトしたことを示唆しています。

現在、トレーダーたちは水曜日のCPIや木曜日のPPIおよび失業保険申請など、今後の米国経済データを潜在的な要因として注視しています。それまでの間、市場は中立のまま停滞し、興奮が薄れ、取引範囲が狭まる可能性があります。