トークン化された株式が新たなホットトピックに、暗号資産市場の構図が再構築される可能性

多くの著名な取引プラットフォームが次々とトークン化された株式ビジネスに参入する中、暗号世界は市場構造と資金の流れにおいて深刻な変革を経験しています。トークン化された株式は暗号分野の重要なイノベーションとして、全体の市場規模を拡大し、暗号エコシステムが主流に向かうことが期待されているという意見もあります。一方で、質の高い資産の導入がストーリー駆動型のアルトコインに衝撃を与える可能性があるとの声もあります。現時点で、トークン化された株式はまだ初期段階にあり、流動性不足や規制などの多くの課題を克服する必要があります。

! トークン化された株式は暗号の新たなお気に入りになりました、アルトコインをどうするか?

シャドウコインは生存の圧力に直面している

米国株式などの伝統的な優良資産が徐々に"チェーン上化"を実現するにつれて、暗号資産市場の資金の流れが静かに変化しつつある。

一部の市場関係者は、トークン化された伝統的な優良資産が明確なビジネスモデル、遵守された規制フレームワーク、そして安定した実際の収益によって支えられ、オンチェーン資金の新たなペットになりつつあり、アルトコイン市場に対して虹吸効果を形成していると考えています。特に、実際の収益モデルが欠如しており、製品が成熟していない、単に物語によって時価総額を支えているトークンは、流動性の枯渇と生存圧力に直面しています。

分析者は指摘しています。伝統的な優良資産がすべてトークン化され、ブロックチェーン上で取引可能になると、暗号ネイティブ資産が存在する価値があるかどうかは考えさせられることです。投資家は直接ブロックチェーン上で流動性が高く、価格変動が安定し、評価ロジックが明確な有名企業の株式を購入できるのに、なぜ「製品を構築する可能性がある」シェムトークンに投資するリスクを冒すのでしょうか？彼は、シェムトークンの構造的な分化が始まっており、ブロックチェーン上の優れた実際の資産がますます増えているため、物語型シェムトークンは周縁化されるか、さらには消滅する可能性があると考えています。

このトレンドは、暗号資産市場が物語に依存する時代に別れを告げ、より理性的で実際の価値に基づいた発展の道を歩むことを意味します。ある見解では、アルトコインは必ずしも消え去るわけではなく、生存の難易度が高くなるだけだと言われています。暗号資産市場では、新たに優れた資産が追加されるたびに、合意によって価格が維持される資産への打撃となります。未来のアルトコインの唯一の出口は、実際のアプリケーション価値を生み出すことであり、実際の収入をもたらす価値でなければなりません。実現不可能で物語だけで生き残るトークンは、徐々に衰退していくでしょう。

しかし、トークン化された株式自体がアルトコインを殺すわけではないという見解もあります。株式の永久契約の方が、より大きな影響を与える可能性があります。それは、絶え間ない新しいストーリーとレバレッジ調整後の高いボラティリティを持っているからです。アナリストは、現物を購入するだけではあまり意味がないと指摘しており、株式トークンの永久契約こそが本当の切り札かもしれません。従来の中央集権的な取引所では提供が難しいかもしれませんが、分散型プラットフォームで株式の永久契約を提供するのは良い結果をもたらす可能性があります。難しさは規制だけでなく、コイン取引や株取引を行う人々がこのハイブリッド商品を取引するためには、比較的長い教育プロセスが必要になります。

伝統的な金融と暗号の世界との融合

トークン化された株式の人気トレンドについて、多くの暗号化業界関係者が楽観的な姿勢を示しており、株式のブロックチェーン化は取引ツールの革新だけでなく、証券取引のエコシステムと構造を根本的に変える可能性があり、暗号資産市場の規模と深度の向上を促進すると考えています。

あるアナリストは、初期の合成資産プロトコルは現在の市場環境、ユーザー像、インフラストラクチャと比較して、同じレベルではないと指摘しています。株式がブロックチェーンに上場された後、ブロックチェーン上の資産とエコシステムの統合度が重要であり、単純な取引は氷山の一角に過ぎません。最大の変化は規制の態度の変化であり、これによりマルチチェーン・マルチエコシステムの統合が可能になりました。

暗号技術の大きな特徴は、取引のハードルを下げ、取引の自由を促進することです。一部の地域のユーザーは、元々証券を購入できませんでしたが、今や機会があります。公に流通していない人気企業の株式も、トークン化の方法で流通する可能性があります。同時に、自由取引の背後には集中効果が生まれる可能性があり、主要な資産や通貨はより多くの機会を得る一方で、相対的に弱いものは徐々に周縁化されるでしょう。

分散型金融プロトコルで直接米国株を購入することは、株式のオンチェーン化における大きな進歩を意味します。これは、株式が自動マーケットメーカー機構によって価格設定され、より複雑な金融デリバティブ取引も可能であることを示しています。これらは従来の金融では複雑なバックオフィスサポートを必要としましたが、ブロックチェーン技術は「支払い即清算」を実現し、プロセスを大幅に簡素化しました。

マクロな観点から見ると、株式のトークン化は、伝統的な金融プラットフォームがブロックチェーンインフラストラクチャーとクロスオーバーしていることを示しており、暗号資産のコンプライアンスプロセスが進む中で、伝統的金融と暗号資産の境界が明確でなくなり、深く統合され始めていることを示しています。これは、プライベートエクイティ、不動産、さらにはアート作品のトークン化など、一連の革新を引き起こす可能性があります。

業界関係者は、将来的に株式トークン化に関する多くの革新があると示唆しており、株式の永続契約の探索などが含まれています。これらの革新は業界の構図を変える可能性があります。現在、規制当局も新しい試みを奨励しており、企業は探索に対する自信を高めています。

新興市場のユーザーにとって、トークン化された株式はアービトラージの機会であると同時に、より多くの個人投資家が暗号通貨に触れる入り口となる可能性があります。このトレンドが今後2-3年で本当に規模を形成すれば、非常に大きな好材料となるでしょう。

多くの課題に直面する

トークン化された株式の概念は注目を集めていますが、全体としてはまだ初期段階にあり、十分な市場の深さには遠く及びません。データによると、現在のオンチェーンの実際の流動性は依然としてかなり限られており、取引額やユーザー数も少ないです。

投資家は、初期の類似の試みが失敗した鍵は十分に意味のある流動性の欠如にあると指摘しています。単純に株式をトークン化することは難しくありませんが、真に難しいのは、世界規模の取引を支えるのに十分な流動性を持つことです。しかし、現在の段階では依然として伝統的な市場に匹敵することは難しいです。

現在のトークン化された株式商品の構造にはいくつかの問題があります。ほとんどのプラットフォームは特別目的会社を利用して市場で等価の実際の株式を担保として購入していますが、彼らはほとんどの場合、米国株式市場の取引時間内にしか購入できません。これは、取引時間外や週末の取引において、マーケットメーカーが自ら価格リスクを負う必要があることを意味します。このような変動は伝統的な金融ではヘッジしにくいものです。償還時の高額な手数料もマーケットメーカーに圧力をかけます。また、米国のユーザーに対してこのようなトークン取引サービスを提供することは、より高いコンプライアンスリスクに直面する可能性があります。

多くの課題に直面しているにもかかわらず、長期的にはトークン化された株式には依然として巨大な潜在能力があります。一次市場が本当にオンチェーン化され、担保がトークン化された株式に移行し、従来の機関が技術基盤をアップグレードした時、株式は大規模な流動性の形でチェーン上に現れる可能性があり、取引はスムーズで、価格設定は正確で、機関の参加が活発になります。暗号化と従来の金融のインフラの統合が加速し、その時がトークン化された株式が本当に爆発する転機となります。