Coinbaseの攻撃:戦略的レイアウトの多様化と市場ポジションの統合

Coinbaseはアメリカの暗号通貨業界における重要な力として、最近一連の措置を通じて業界に友好的な政策の実現を積極的に推進し、主流社会や政治の舞台での影響力を高める努力をしています。同時に、同社は製品の革新とエコシステムの拡大を加速し、ユーザー体験を最適化し、市場の信頼を高めることで、より多様な成長エンジンの構築を試みています。

株価回復と収益モデルの課題が共存

今年以来、Coinbaseは多くの重要指標において積極的なシグナルを示しており、株価とユーザーのアクティブ度が共に回復しています。2025年6月16日までに、Coinbaseの株価は242.71ドルに回復し、2025年4月の安値から60%以上の上昇を記録しました。この反発は、ある程度、正式にS&P 500指数に組み入れられたことによる積極的な後押しのおかげです。暗号会社として初めてこの指数に加入することは、主流金融市場における認知度の向上を示しています。

データによると、すでに1560の上場機関がCoinbaseの株式を保有しており、合計保有株式は1億2000万株を超えています。その中には多くの著名な投資機関も含まれています。

ウェブトラフィック監視機関のデータによると、Coinbaseは5月にアクティブユーザー数が3470万人に達し、業界で2位にランクインしました。これは、ある伝統的な証券会社および取引プラットフォームに次ぐものです。

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しかし、目立つ市場のパフォーマンスの背後には、Coinbaseの利益構造に大きな懸念があります。2024年の財務報告によると、同社の約63%の収入は取引手数料から得られています。このように取引手数料に高度に依存するモデルは、暗号市場の変動や活発度に対して収益が極めて敏感になります。2025年の第1四半期、Coinbaseの取引収入は前四半期比で19%減少し、130億ドルに落ち込み、市場の取引量が明らかな圧力に直面していることを示しています。

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さらに、Coinbaseは最近深刻な信頼の挑戦に直面しています。今年の5月、同社は6.9万人以上のユーザーに影響を与えるデータ漏洩事件を開示し、潜在的な損失は数億ドルに達する可能性があり、ユーザーの信頼とブランドイメージに深刻な打撃を与えました。また、株価の低迷と情報開示の問題により、Coinbaseは集団訴訟に直面しています。規制当局は、Coinbaseが2021年の直接上場プロセスでユーザーデータを誇張したかどうかを調査しています。

多次元競争:製品イノベーションとグローバル戦略レイアウト

市場環境の多様な課題に直面して、Coinbaseは製品の革新とグローバルな戦略的配置を通じて、多様な成長経路を模索しています。

デリバティブ市場において、Coinbaseはアメリカ国内でコンプライアンスに基づいた永久契約製品を導入することを発表し、長年にわたって国内でのデリバティブ戦略の空白を埋めました。さらに、同社は世界最大の暗号オプションおよび永久契約プラットフォームを29億ドルで買収することを発表し、暗号デリバティブ市場における発言権を大幅に強化しました。

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決済分野では、Coinbaseが複数のeコマースプラットフォームと提携し、ステーブルコインのeコマース決済への適用を促進しています。会社はまた、あるクレジットカード発行会社と協力して新しい暗号クレジットカードを発表し、2025年秋にアメリカ市場向けに発行する予定で、最大4%のビットコインキャッシュバックを提供します。

CEXとDEXの融合トレンドに対応するため、Coinbaseは特定のネットワークDEXを主要アプリケーションに統合し、数百万種類のオンチェーン資産へのアクセスを実現すると発表しました。さらに、同社はそのネットワーク上に新しいトークンを導入し、Layer2ネットワークでの競争力と流動性を強化しています。

開発者向けに、CoinbaseはCDPウォレットを発表しました。これは、アカウント抽象と管理されたエントリを組み合わせた新しいウォレットインフラストラクチャです。ユーザーはプライベートキーを管理する必要がなく、中央集権的な管理者に依存せずに、オンチェーン資産を完全に制御できます。

機関投資の分野では、Coinbase傘下の資産管理会社が新しいファンドを立ち上げました。これは非米国の機関投資家向けに特別に設計されており、機関顧客がビットコインを保有しつつ、安定したオンチェーン収益を得るのを助けることを目的としています。

Coinbaseは、グローバルな展開において、ヨーロッパでの暗号ビジネスライセンスを取得する最初のプラットフォームの一つになることを積極的に目指しています。会社はまた、政治顧問などを導入することで政治経済資源の統合を強化しています。

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全体的に見ると、コンプライアンスの先行優位性、政治経済資源の支援、そしてS&P 500への組み込みによる市場の認知により、Coinbaseは主流の金融システムの中で一席を占めています。しかし、ますます複雑で変化する規制環境や競争の激化に直面して、Coinbaseが政策リスクに効果的に対処し、収益構造の多様性を向上させ、ユーザーの信頼を持続的に得ることができるかどうかは、今後の発展における重要な課題となるでしょう。

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