暗号投資家Haseeb:運のない業界で成功する方法

Haseeb QureshiはDragonflyファンドのマネージングパートナーであり、このファンドは数十億ドルの資産を管理しています。彼のキャリアは非常にドラマチックです。プロのポーカー選手としてスタートし、ソフトウェアエンジニアに転身し、その後起業家となり、最終的にVC業界に入ってからすでに6年以上が経過しています。彼にとって、暗号資産への投資は最も挑戦的な分野であると同時に、最も価値があり意味のある選択でもあります。

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個人的な背景

ハシーブは23歳の時に思い切った決断を下した: 自分の基本的な生活費として1万ドルだけ残し、残りは寄付するか、両親に退職金として渡すことにした。彼はこの方法で自分自身を再スタートさせることを強制したいと考えていた。

この決定は彼に新しい視点を与えました。シリコンバレーでソフトウェアエンジニアをしていたとき、彼の年収は約10万ドルで、ポーカーをしていたときよりもはるかに少なかった。しかし興味深いことに、彼の幸福感には大きな変化はありませんでした。なぜなら、真の満足感をもたらすのは、新しい知識を学び、個人の成長を実現し、周囲の人々と真摯なつながりを築くことだからです。

ポーカーとVCの異同

リスク投資とポーカーの最も本質的な違いは、フィードバックサイクルの長さです。ポーカーゲームでは、意思決定の正しさは非常に短時間で検証されます。しかし、リスク投資の分野では、投資判断の良し悪しは、実際には6年から7年待たなければ明確にならないことが多いです。

ポーカーや取引の分野では、正しい意思決定がもたらす報酬は即座に、そして強烈であり、目に見えるドーパミンの快感を生み出します。しかし、リスク投資においては、成功は漸進的なプロセスです。これはむしろ木を育てるようなもので、劇的なクライマックスの瞬間はなく、持続的な忍耐と投入が必要です。

投資判断

リスク投資の分野では、人の判断がビジネスモデルの分析よりも重要であることが多い。初級投資家は通常、認識プロセスを経る必要がある：ビジネスモデルと技術革新を理解することは、継続的な学習と深い研究を必要とすることを理解することであり、これはしばしば技術史とビジネス史を研究することによって体系的な分析フレームワークを構築する必要がある。しかし面白いことに、人間性の理解は私たちが生まれ持った能力である。

経験を積むにつれて、次第に自分の直感を信じることを学ぶ必要があると気づくでしょう。重要なのは、表面的な社会的認証を見抜き、人の本質的な特徴を感じ取り、圧力、不確実性、道徳的ジレンマに直面したときにどのような選択をする可能性があるかを考えることです。通常、あなたの最初の直感は正しいことが多いです。

いくつかの考察

構造化学習

学習は二つのタイプに分けることができます: 構造化学習と非構造化学習。

構造化学習の特徴は、明確な学習パスとツールのサポートがあることです。化学という科目を例に挙げると、それは完全な教材体系と関連する学習リソースを備えており、学習者は定められたパスに従って段階的に進むだけで済みます。

実際の職業環境、特に高付加価値を生み出すポジションでは、既成のガイドラインやトレーニング教材が存在しないことが多い。あなたは学術試験の準備のように体系的に備えることはできない。これは、従事者が未知の領域で常に探求し学ぶことを要求する。たとえその領域に専門家がいても、彼らは体系的な知識伝達を行う十分な時間を持っていないことが多い。

この非構造化学習はしばしば最も価値があり、最も市場からのリターンを受けるものです。この学習方法を使いこなすことができる人々は通常、最高の報酬を得ており、これは学校教育が私たちに教えてくれたことではありません。

お金では幸せは買えない

Haseebは17歳でプロポーカーを始め、その時に多くの裕福な若者たちと出会いましたが、彼らは皆苦しんでいました。ポーカー界では、20代で数百万の資産を持つ人々が見られ、彼らは高級車やブランド時計を買いますが、誰も気にしません。もしこれらのものを地位の象徴として購入するだけで、真に楽しむためでないのなら、それは無意味です。お金は確かに経済的な問題を解決できますが、研究によると、収入が一定のレベルを超えると(例えば毎年5万から10万ドル)のように、幸福感の向上は急激に減少します。

人々の幸福は、個人の進歩や成長、そして他者とのつながり - 友人、家族、そして人間関係からより多く得られます。これは古い話のように聞こえるかもしれませんが、実際そうです。

効果的な利他主義

今はEAのベアマーケットであり、これはある意味で健康的です。EAが「クール」であるとき、人々は参加者の動機を疑います。しかし今、自分をEAだと言う人は逆に疑問視され、これが人々のこれらの理念に対する真の信念を検証することになります。暗号資産のように、FTXの失敗は私の暗号資産に対する信念に影響を与えません。なぜならFTXは中央集権と第三者への信頼を代表しており、暗号化の核心的価値とは完全に反対だからです。

暗号通貨についての考え

暗号資産の核心は一つの哲学です。それは根本的な問題を提起します: 価値と資金の流れは個人の自由に委ねられるべきか、それとも国家によって管理されるべきか？この問題の深さは、あるバハマの商人の行動をはるかに超えています。

Haseebは自由主義の信念からこの分野に入ったわけではありません。実際、彼は暗号資産が最終的に世界にとって有益であるかどうかさえ確信していません。それはより多くの混乱をもたらす可能性があります：国家の通貨政策への制御を弱体化させ、特にAI時代においてハッキング攻撃のリスクを増加させること、検閲なしで停止できない資金の流れが恐ろしい結果をもたらす可能性があります。

しかし、重要なのは、暗号資産の発展は避けられないということです。ソーシャルメディアのように、人々がそれを良いか悪いかと思うかにかかわらず、それは現実の一部となっています。

もしスノーデンが暴露した内容を見てみると、インターネットは実際に政府の監視能力を強化したことがわかります。それに対して、暗号資産は過去50年で国家ではなく個人に真に奉仕する唯一の重要な技術革新かもしれません。

成功の鍵

1.最初の原則は技術理解能力を高めることです。誰もが異なる技術レベルを持っていますが、暗号資産は本質的に技術革新です。技術を理解しなければ、業界の発展方向を予測するための堅実な思考モデルを構築することはできません。あなたはトップクラスのスマートコントラクト開発者になる必要はありませんが、少なくともプログラムとコンピュータの基本的な動作原理を理解する必要があります。そうすることで、何が実現可能で、何が虚偽の約束であるかを判断できるようになります。この分野では、技術理解を高めることが常に正しい選択です。

2.第二の重要な原則は、公開執筆と共有を始めることです。多くの人は、新しいアイデアがないと感じ、十分な知識を蓄えてから共有しようと待つことは巨大な誤りです。Haseebは暗号資産に初めて触れたときにブログを書き始めました。あの初期の記事を振り返ると、確かに幼稚ですが、それは重要ではありません。なぜなら:

• どんな学習段階にいても、必ずあなたよりも基礎知識を必要とする人がいます。
• 早期誰も注目しなかったのはむしろ良いことで、練習するスペースを与えてくれた。
• 毎日1%進歩すると、1年後の累積は驚くべきものです。

新人へのアドバイス

最も重要なのは、ほとんどすべての重要な暗号プロジェクトが、業界のネイティブ（crypto natives）によって作成されていることであり、Googleやハーバードのエリートからではないということです。イーサリアム、Uniswap、その他の重要なプロジェクトは、暗号通貨に深く関与している「変わり者」によって作成されています。彼らは「インターネットに夢中になりすぎている」と見えるかもしれませんが、まさに彼らが最も重要なプロジェクトを構築したのです。

重要なのは、自分の独自の強みを見つけることです。完全に別のVitalikになることを目指したり、複雑なゼロ知識証明を学ぼうとしたりしないでください。代わりに、あなたは次のことをすべきです:

• 自分が最も得意とする分野を明確にする
• この利点を最大限に活かす
• 最もこのスキルを必要としている暗号資産プロジェクトや人を見つける
• 実際の行動で自分の価値を証明する

これは起業と同じようなもので、他人の道を模倣するのではなく、自分の強みを基にユニークなポジショニングを見つけるべきです。「あのかっこいい人の仕事をどうやって手に入れるか」を考えるのではなく、「この業界に何の価値をもたらせるか」を考えるべきです。

フォロワー数≠影響力

この現象は私たちに二つのことを教えてくれます:

1.ソーシャルメディアのフォロワー数で影響力を判断してはいけません

• 多くの人が高フォロワーアカウントを崇拝し、彼らは必ず影響力があると考えています。
• しかし実際には、多くのフォロワーの多いアカウントの実際の影響力は限られています。
• これはしばしば、これらのアカウントの所有者に"覚醒した認識"を経験させることになります。

2.ファンの増加と影響力の関係は非線形です。

• 200人から2000人にフォロワーが増えた時、確かに明らかな変化を感じることができる
• しかし、5万から10万に上がるとき、実際の影響力はあまり変わらないかもしれません。
• これは、特定の臨界点に達した後、フォロワーを増やすための投資のリターンが非常に低いことを示しています。

多くの人は、暗号資産の世界で影響力を築くのは自己宣伝や人脈を誇示したり、プレセールプロジェクトを迅速に現金化することだと思っています。しかし実際には、本当の方法は:

• 業界に価値を創造する
• 創業者の問題を解決する手助け
• バックグラウンドで意味のあることをする
• すべてのインタラクションで価値を提供する

これは単に投稿するよりもはるかに難しいことです。これがほとんどの人が本当に影響力を築けない理由でもあります ------ なぜなら、ほとんどの人が受け取る側であって、与える側ではないからです。

VCの経験と振り返り

暗号資産業界は、短期的な利益を追求するデイトレーダーから、専門的なヘッジファンドの従事者、さらには革新的なプロジェクトの起業家や革新を支援するベンチャーキャピタリストまで、さまざまな参加者を引き寄せている。この業界はしばしばゼロサムゲームの特徴を示し、まるで"プレイヤー対プレイヤー"（PVP）のゲームのようだ。長期的な参加者は心の面での挑戦に直面する可能性があり、世の中に対する皮肉的な感情を抱きやすく、虚無主義的な思考に陥り、周期的な虚偽の繁栄の中をさまよい、迅速な現金化に対する心理的なプレッシャーを受ける。

しかし、ベンチャーキャピタルはこの業界において独特の役割を果たしており、本質的にはゼロサムゲームです。VCは優れた人材を発掘し、必要なサポートを提供することで、チームの成功を促進します。VCの成功は完全にスタートアップチームの成功に依存しており、この緊密な利益の関係により、本来の「一人ゲーム」が「多人数ゲーム」へと変わります。これにより、より大きな価値を創造するだけでなく、実業者にとってより健康的なメンタリティと成長モデルを提供します。このようなチーム協力の方法は、この破壊的で重要な業界に参加するための最良の方法かもしれません。

なりすまし感と自己認識

なりすましの感覚は常に存在しています。ハセーブは、もし誰かがこの感覚を全く感じていないのなら、それは思考が不十分であるか、自己反省が欠けているかのどちらかだと考えています。重要なのはこの感覚を克服することではなく、それと共存することを学ぶことです。彼が投資家になりたての頃、この感覚は特に強烈でした------「私は成功した会社を創設したことがないのに、なぜ他の人にアドバイスできるのか？」しかし面白いことに、まさにこの「外部者」の視点が、彼に創業者が見逃しているかもしれない問題を見つけさせるのです。

投資家として提案をする際には、特に注目されることが多いです。例えば、ある会社には明らかな問題が存在することがあります。例えば、ひどいマーケティング戦略や製品のポジショニングなどで、社内の人々は皆気づいているのですが、創業者は見て見ぬふりをすることがあります。しかし、投資家が------たとえ経験が浅い投資家であっても------同じ提案をすると、創業者の注目を集めることが多いです。

この「魔力」の一部は、投資家の外部視点から来ており、会社内部の「引力場」の影響を受けません。例えば、Polygonはある時期に6つの異なる製品ラインを同時に運営していました。Haseebは創業者に「製品ラインが多すぎます。市場は混乱すると感じるでしょう。製品ラインを簡素化して、物語をより明確にする必要があります。」と伝えました。この提案は積極的な反応を得ましたが、彼がその提案をした唯一の人ではないかもしれません。

成功と失敗

正直に言うと、いわゆる「大爆発の瞬間」は存在しません。VCは日々の積み重ねのプロセスです。プロジェクトが退出する際に小切手を受け取っても、その感覚は「ついに来た」というものであって、「わあ、信じられない」というものではありません。この特性が、VCを他の投資方法よりも健康的にしています。

VC業界では、最大の誤りは誤った投資をすることではなく、良いプロジェクトを見逃すことが多い。VCはべき分布に従うため、逃した機会は失敗した投資よりも致命的である。

例えば、Haseebが最も後悔しているのは、UniswapのAラウンドの資金調達を逃したことです。その時、彼らはすべてのデータを分析しました:

• 流動性プールの