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暗号化決済チャネルの台頭:2025年は世界の新しい決済インフラになる可能性がある
暗号化決済チャネル：未来の決済インフラの超伝導体
2025年、ブロックチェーンは伝統的な金融システムと並行した金融決済エコシステムを構築しました。暗号化決済チャネルは2000億のステーブルコイン規模と2024年の5.62兆ドルのステーブルコイン取引額を支え、これはMastercardの年間取引額に近づいています。ARK Investの報告によると、2024年のステーブルコインの年換算取引額は15.6兆ドルに達し、これはVisaとMastercardの119%と200%に相当します。
暗号化支払いの普及と大規模採用は争いのない事実となっており、特にStripeによるステーブルコインサービスプロバイダーBridgeの買収という事例が挙げられます。暗号化支払いチャネルは支払いの超伝導体となり、より迅速な決済時間、より低い手数料、そして国境を越えたシームレスな運営能力を提供する並行金融システムの基盤を構築しています。この構想は10年の歳月を経て成熟し、現在では数百の企業がこれを実現するために尽力しています。今後10年で、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進するでしょう。
まだ解決すべき多くの問題があります、ケビンが指摘したように:
本稿では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路がどのように従来の支払いにもたらす効用を包括的に分析し、複数の現実的な応用シーンと将来の予測を提供します。
! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?
一、既存の支払いチャネル
暗号化チャネルの重要性を理解するためには、まず既存の決済チャネルの重要な概念とその運用に関する複雑な市場構造およびシステムアーキテクチャを理解する必要があります。
1.1 カード組織ネットワーク
クレジットカード組織ネットワークのトポロジーは複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は基本的に変わっていません。クレジットカード決済には主に4つの参加者が関与しています:
発行銀行は顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。取引リクエストが提出されると、発行銀行はカード保有者の口座残高や利用可能な信用枠などの要素を確認して、承認するかどうかを決定します。
もし商人がクレジットカードの支払いを受け入れたい場合、決済機関(が必要であり、それは銀行、決済処理業者、ゲートウェイ、または独立した販売組織)である可能性があります。この機関はクレジットカード組織ネットワークの認可メンバーです。決済機関は商人のために資金を集め、資金が商人の口座に到達することを保証します。
クレジットカード組織ネットワークは、クレジットカード支払いのためのチャネルとルールを提供します。これらは、加盟店の機関と発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを定め、取引手数料を決定します。ISO 8583は、依然として主要な国際標準であり、クレジットカード支払い情報(の承認、清算、返金)がネットワークの参加者間で構築および交換される方法を定義しています。
クレジットカードの組織ネットワークには2つのタイプがあります: "オープンループ"と"クローズドループ"。VisaやMastercardなどのオープンループネットワークは、多くの関係者が関与しています: 発行銀行、加盟店銀行、そしてクレジットカード組織ネットワーク自体です。クレジットカード組織ネットワークは通信と取引のルーティングを促進しますが、金融機関がクレジットカードを発行し、顧客アカウントを管理することに依存する市場のようなものです。
対照的に、アメリカン・エキスプレスなどのクローズドネットワークは自給自足であり、1社が取引プロセスのすべての側面を処理します - 彼らは通常、独自のカードを発行し、独自の銀行であり、独自の加盟店決済サービスを提供します。一般的に、クローズドシステムはより多くのコントロールとより良い利益を提供すると考えられていますが、代償として加盟店の受け入れがより制限されます。対照的に、オープンシステムはより広範な採用を提供しますが、その代償として参加者のコントロールと収益の共有が減少します。
支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワークには複数の費用が存在します。交換費は、発行銀行が顧客にアクセスを提供するために請求する支払い費用の一部です。技術的には、加盟店銀行が直接交換費を支払いますが、そのコストは通常、商人に転嫁されます。カード組織ネットワークは通常、交換費を設定し、これは通常、支払い総コストの大部分を占めます。これらの費用は、地域や取引の種類によって大きく異なります。例えば、アメリカでは、消費者クレジットカード費用は約1.2％から約3％の範囲であり、EUでは上限が0.3％です。さらに、カードグループ費もカード組織ネットワークによって決定され、加盟店機関と発行銀行を接続し、取引と資金の流れの正確な流れを確保するための「通路」として機能するネットワークの補償に使用されます。また、加盟店機関に支払う決済費用もあり、通常は取引決済額または取引量のパーセンテージです。
これらはバリューチェーンで最も重要な参加者ですが、実際の市場構造は実際にははるかに複雑です。
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上記のリンクには、いくつかの重要な参加者がいます:
決済ゲートウェイは支払い情報を暗号化して送信し、決済処理業者と加盟店に接続して認証を行い、リアルタイムで企業に取引の承認または拒否を伝えます。
決済処理業者は、アクワイアリングバンクを代表して支払いを処理します。取引の詳細をゲートウェイからアクワイアリングバンクに転送し、アクワイアリングバンクはカード組織ネットワークを通じて発行銀行と通信して認可を得ます。決済処理業者は認可応答を受け取り、それをゲートウェイに返送して取引を完了させます。また、実際に資金が商人の銀行口座に入るプロセスである決済も処理します。
支払いサービスプロバイダーまたは支払いサービス提供者は、PayPalとSquareによって2010年頃に初めて導入され、商人と取得銀行の間の小型の支払い処理業者のようなものです。これは、多くの小規模な商人をシステムに束ねることによって、効果的に集約者として機能し、規模の経済を実現し、資金の流れを管理し、取引を処理し、支払いを確保することで運営を簡素化します。PayFacsは、カード組織ネットワークの直接の商人IDを保持し、提携する商人のためにオンボーディング、コンプライアンス、アンダーライティングの責任を負います。
編成プラットフォームは、商人の支払いプロセスを簡素化および最適化できるミドルウェア技術レイヤーです。これは、単一のAPIを介して複数のプロセッサ、ゲートウェイ、及び決済機関に接続し、位置やコストなどの要因に基づいて支払いをルーティングすることで、取引成功率を向上させ、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。
1.2 自動決済機関(ACH)
自動清算所(ACH)は、アメリカ最大の決済ネットワークの一つで、実際にはそれを使用する銀行によって所有されています。1970年代に設立されましたが、実際に普及し始めたのは、アメリカ政府が社会保障金を送るために使用し始めたときで、これが全国の銀行がこのネットワークに参加することを促しました。今日では、給与処理、請求書支払い、B2B取引に広く使用されています。
ACH取引には主に2種類のタイプがあります:送金と引き出しです。ユーザーが給料を受け取ったり、銀行口座を使ってオンラインで請求書を支払ったりする際、ユーザーはACHネットワークを利用しています。このプロセスには複数の参加者が関与しています: 支払いを開始する会社または個人(発起人)、彼らの銀行(ODFI)、受取銀行(RDFI)、そしてこれらすべての取引を仲介するオペレーターです。ACHプロセスでは、発起人が取引をODFIに提出し、その後ODFIが取引をACHオペレーターに送信し、ACHオペレーターが取引をRDFIに切り替えます。毎日の終わりに、オペレーターはそのメンバー銀行のために純決済総額(を計算し)、連邦準備制度が実際の決済を管理します(。
ACHに関する最も重要なことのひとつは、リスクの管理方法です。企業がACH支払いを開始する際、その銀行)ODFI(がすべてが合法であることを保証する責任があります。これは特に引き出しにとって重要です - 誰かがあなたの銀行口座情報を無断で使用した場合を想像してみてください。このような状況を防ぐために、規制は明細書を受け取ってから60日以内に異議を申し立てることを許可しており、PayPalのような企業は、口座の所有権を確認するために少額のテスト入金を行うなどの巧妙な検証方法を開発しています。
ACHシステムは常に現代のニーズに応えようと努めています。2015年に、彼らは「当日ACH」を導入し、支払い処理をより迅速に行えるようにしました。それにもかかわらず、依然としてリアルタイム送金ではなく、バッチ処理に依存しており、制限があります。例えば、1回の取引で25,000ドルを超える送金ができず、国際送金には適用されません。
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( 1.3 電信送金
電信送金は高価値の支払い処理の核心であり、アメリカの2つの主要なシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、不動産購入など、即時決済が必要な緊急かつ保証された支払いを処理します。一度実行されると、電信送金は通常取り消し不可能であり、受取人の同意なしにキャンセルまたは撤回することはできません。バルク処理取引の従来の支払いネットワークとは異なり、現代の電信送金はリアルタイムの全額決済システム)RTGS(を使用しており、これは各取引が発生時に個別に決済されることを意味します。これは重要な特徴であり、システムは毎日数千億ドルを処理しており、従来のネット決済を使用する銀行が市場で倒産するリスクは非常に大きいです。
FedwireはRTGSシステムで、参加している金融機関が当日資金移動を送受信できるようにしています。企業が電信送金を開始すると、その銀行はリクエストを確認し、口座から引き落とし、Fedwireにメッセージを送信します。その後、連邦準備銀行は送信銀行の口座から即座に引き落とし、受信銀行の口座に記入します。次に、受信銀行は最終受取人の口座に記入します。このシステムの営業日は前日の午後9時から米国東部時間の午後7時まで運営されており、週末と連邦の祝日は閉鎖されています。
CHIPSはアメリカの大手銀行がクリアリングハウスを通じて所有しており、民間部門の代替手段ですが、規模は小さく、数社の大手銀行にしかサービスを提供していません。FedwireのRTGS方式とは異なり、CHIPSはネット決済システムであり、これは同じ相手間での複数の支払いを許可することを意味します。例えば、アリスがボブに1000万ドルを送信したい場合、ボブがアリスに200万ドルを送信したい場合、CHIPSはこれらの金額を統合してボブがアリスに支払う800万ドルの支払いにします。このため、CHIPSの支払いはリアルタイム取引よりも時間がかかることになりますが、ほとんどの支払いは依然として当日中に清算されます。
これらのシステムを補完するために、SWIFTは実際には支払いシステムではなく、金融機関向けのグローバル情報ネットワークです。それはメンバーによって所有される協同組織であり、その株主は11,000以上のメンバー組織を代表しています。SWIFTは、世界中の銀行や証券会社が安全な構造化情報を交換できるようにし、その多くの情報がさまざまなネットワークを介した支払い取引を開始しました。Statrysによると、SWIFT送金は約18時間で完了します。
一般的なプロセスでは、資金送信者はその銀行に受信者に電信送金を送るよう指示します。以下の価値連鎖は、2つの銀行が同じ電信送金ネットワークに属する単純な状況です。
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より複雑な状況、特に国境を越えた支払いでは、取引は代理銀行ネットワークを介して実行する必要があり、通常はSWIFTを使用して支払いを調整します。
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二、現実のユースケース
今、私たちは従来の支払い方法について基礎的な理解を持っていますので、暗号化支払い方法の利点に注目することができます。
伝統的なドルの使用が制限されているがドルの需要が旺盛な場合、暗号化決済経路が最も効果的です。ドルを使って資産を保全する必要があるが、伝統的なドル銀行口座を簡単に取得できない地域について考えてみてください。これらの国は通常、経済が不安定で、高インフレ、通貨規制、または銀行システムが未発達であり、アルゼンチン、ベネズエラ、ナイジェリア、トルコ、ウクライナなどがあります。さらに、多くの他の通貨と比較して、ドルはより優れた価値の保存手段であると言えます。消費者や企業は通常、ドルを選びます。なぜなら、ドルは簡単に交換媒介として使用したり、販売時点で現地の法定通貨に交換したりできるからです。
暗号化支払い経路の利点は、支払いのグローバル化のシーンで最も明らかです。なぜなら、ブロックチェーンネットワークは影響を受けないからです。