BTCオンチェーンデータ分析と投資実践

司会者：アレックス ゲスト：Colin 自由なトレーダー、オンチェーンデータ研究者

オンチェーンデータ分析の契機

コリンは、自身をトレーダーとしての3つのポジショニング、すなわちイベントドリブン型トレーダー、オンチェーンデータアナリスト、インデックス投資家として紹介しました。彼は、オンチェーンデータ分析を学ぶ動機は非常にシンプルで、トレーディングの収益性を向上させるためだと述べました。コリンは6〜7年前からオンチェーンデータに触れていましたが、体系的に学ぶことはなく、研究と実践を通じて経験を積んできました。彼は2019年から2020年頃からオンチェーンデータを実際の投資に応用し始めました。

オンチェーンデータ分析の価値と原理

コリンはオンチェーンデータ分析の核心的な価値がブロックチェーンの透明性にあると考えています。市場全体のトレンドや集団行動を観察することができます。具体的なアドレスの背後に誰がいるのかは分かりませんが、資金の流れや損益状況などを集計分析することで把握できます。これはBTCが従来の金融市場に対して持つ独特の優位性です。

オンチェーンデータ分析の難点

コリンはオンチェーンデータ分析の主な難しさが2つあると指摘しました:

1. 基礎知識の学習が困難で、体系的な教育資源が不足しています。各指標の計算原理や設計意図を自分で研究する必要があります。

2. サンプル数が不足しており、見解の正しさを検証するのが難しい。ビットコインの歴史には明らかな周期的なピークがいくつかしかなく、サンプルが少なすぎて歴史的な経験を単純に適用することができない。理論を構築するために演繹的推論を行い、時間が検証するのを待つ必要がある。

注目すべきオンチェーン指標

コリンは三つの指標に重点を置いています:

1. URPD(は価格分布)を実現しました: チップ構造と配布状況を観察する

2. 含み益(に対するRUP):市場の全体的な収益性の尺度

3. Cointimeの真の市場平均価格:BTCの長期価値を評価します

彼は、伝統的な金融市場のシラーECYなどの評価指標も参照します。

BTCの今回のサイクルにおける位置判断

コリンはBTCが現在、トップ形成の条件を備えていると考えており、その主な根拠は次の通りです:

1. 低コストのチップが大量に配布される
2. RUPのダイバージェンスが発生
3. 米国株のバリュエーションが高め

彼は2025年にBTCが下落する可能性があると予想しています。

オンチェーンデータ分析の始め方

コリンの提案:

1. オンチェーンデータから始めることは、テクニカル分析よりも初心者に適しています。
2. 指標の原理を研究し、デザインの意図を理解する
3. Glassnodeなどのプラットフォームの週報から学ぶ
4. 原著者の解釈に注目し、二次資料だけを見ないようにする

オンチェーンデータ研究者の日常

コリンの日常業務には次のものが含まれます:

1. オンチェーンデータの変化を観察する
2. ETF資金の流れ、市場のボラティリティなどのデータを記録する
3. コントラクト市場の状況を観察する
4. テクニカル分析と監視取引
5. ソーシャルメディアアカウントの運営

彼は米国株式市場の開盤時間に目を覚ましているように努めるでしょう。なぜなら、これは暗号市場の流動性が最も良い時間帯だからです。