BTCとナスダック指数の動向分析：ダイバージェンス現象の探求

最近、市場に興味深い現象が見られました：ビットコイン（BTC）とナスダック指数の動きが明らかに乖離しています。ナスダック指数は新高値を更新し続けていますが、BTCは下降トレンドを示し、全体の暗号通貨市場にも大きな下落をもたらしています。この状況は、従来の印象では両者が正の相関関係にあるという見解と矛盾しています。では、この乖離現象の背後にある論理は何でしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？本記事では、現在と前回のブルマーケットを振り返りながら、異なる時間軸における両者の相関関係の変化を探ってみたいと思います。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、BTCと米国株は常に固定比率の正の相関関係を維持しているわけではなく、異なる市場サイクルの段階で異なる程度の相関性を示しています。前回の牛市と今回の牛市を分析することで、以下の規則性を見出すことができます：

1. 両者の上昇の始点と終点は、時間の次元において高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダック指数の上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上ではほぼ固定の傾斜を持つ直線が表示されています。
   • BTCの上昇過程は指数的成長により近く、初期の上昇速度は比較的遅く、ある時点以降に急激に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"の時間は、ナスダック指数の上昇段階における最初の調整の安定化にしばしば対応しています。

3. BTCの初めての天井は通常、ナスダック指数の上昇段階における2回目の調整小プラットフォームに対応します。

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では、現在の市場が歴史のどの段階に相当するのでしょうか？過去の経験から、現在の米国株の上昇とBTCの下落の状況を説明できるでしょうか？

観察を通じて、私たちは二回の牛市の大部分の期間において、BTCと米国株が確かに正の相関関係を維持していたことを発見しましたが、負の相関の段階も現れたことがあります。ただし、それは主導的ではありませんでした。前回の牛市では、BTCが初めてピークに達した後、ナスダック指数は引き続き上昇し、BTCは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場状況に非常に似ており、まるで歴史が同じ節目で再び繰り返されているかのようです。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

さて、今後の市場の動向はどうなるのでしょうか？BTCとナスダック指数の乖離はどれくらい続くのでしょうか？この乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強度の2つの観点から見ると：

1. 前回の牛市では、両者の背離の持続期間はそれほど長くありませんでした。週足の観点から見ると、背離は約9週間続き、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 前回の牛市では、両者が正の相関関係を回復したタイミングは、BTCが日足レベルで明らかな下落力の減衰を示し、重要なサポート位置に達した時でした。

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歴史的な経験から判断すると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないようで、さらなるK線情報を待つ必要があります。それでは、論理的に見て、2回のブルマーケットの両方で見られたこの特異な共通の動きはどのように理解すればよいのでしょうか？

BTC、金、米国株は、マクロ環境が似ており、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に影響される。BTCは弾力性の高い資産カテゴリーとして、ブルマーケット初期に強力に上昇し、米国株を大きく上回ることができる。しかし、極端な状況には反動があり、主要な上昇段階の後に米国株よりも弱い状況が現れる。これは、アルトコインとBTCの関係にも似た現象が見られる。

別の視点から見ると、主要な上昇段階では、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが徐々に弱まる可能性があり、すべての資産クラスの集合的な上昇を支えるのが難しくなるため、資産間での相対的な変動が発生する可能性があります。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

最近、市場はドイツ政府の政策変更や特定の大口ホルダーによる売却圧力など、いくつかの特定のイベントの影響を受けています。この動きがどのように解釈されるにせよ、最終的にBTCは調整が十分に行われた後、再び米国株式市場との正の相関関係に戻る可能性が高いです。

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