風控の悲劇:暗号資産取引プラットフォームはどのようにリスクに対処するのか?

リスクはイタリア語の"RISQUE"に由来し、元々は自然界における客観的な危険を意味します。現代社会において、リスクは私たちの選択の自由度により、運命よりも多く依存しています。

金融史学者ピーター・バーンズはその著作の中で、企業の興亡、株式市場の上下、戦争や経済不況などの出来事は常に人々が予期しないタイミングで発生するが、また繰り返されるように見えると指摘している。

リスク管理は金融の核心要素の一つであり、流動性を提供する暗号資産取引プラットフォームにとって特に重要です。これらのプラットフォームは資産管理、取引マッチング、決済などの多様な機能を兼ね備えており、金融の中心と称されます。

業界関係者は一般的に、ブロックチェーン業界のリスク管理に明らかな欠如が存在すると考えており、それが取引所の資産盗難などの悲劇につながっています。リスク管理をどのように行うかが業界で注目される重要な問題となっています。

リスクの多面性

暗号市場が直面する最大のリスクは、規制政策の変化によるシステミックショックです。市場参加者が制御可能な非システミックリスクには以下が含まれます:

• 技術リスク:システムの安全性と安定性の問題
• 経営リスク:意思決定の誤りによるリスク
• 流動性リスク:資産が適時に合理的な価格で取引できない
• 信頼リスク: 引き出しなどの操作をタイムリーに実行できない
• モラルハザード: 投資家の利益を損なって私利を図る

リスク管理部門は取引所内での地位が高く、さまざまなリスク指標をリアルタイムで監視し、他の部門と密接に連携する必要があります。

しかし、急速に発展している段階でのリスク管理対策は、しばしばビジネスの拡大速度を制約します。現在、業界全体のリスク管理意識は依然として不足しており、特に中小のプラットフォームにおいて顕著です。主流市場に参入するためには、取引プラットフォームは「リスク管理の悲劇」に適切に対処しなければなりません。

資産の安全性はリスク管理の核心です

データによると、2019年に暗号資産プラットフォームで盗まれた資産の総額は2.83億ドルに達しました。MT.Gox事件から何年も経ったにもかかわらず、デジタル資産の盗難は依然として発生しており、安全問題は依然として業界の関心事です。

そのため、主要な取引所は複数の対策を講じました:

• 厳格な財務監査とリアルタイム監視警告システムを構築する
• コールドウォレットとホットウォレットの分離を実施する
• ユーザーのために先行賠償メカニズムと保護基金を設立する
• ブロックチェーンアドレスのリアルタイム追跡と分析を強化
• 第三者保管サービスを導入する
• 保険を購入する

さらに、プラットフォームはより公開透明性を選択し、同業の監視を招待して、顧客資産の流用の可能性を減らすことができます。

コンプライアンスは不確実性を排除する鍵です

多くの不確実性に直面して、規制を積極的に受け入れ、コンプライアンス経営を行うことは、政策および法的リスクを低減するための必要条件です。主流の取引プラットフォームは、事前、事中、事後をカバーするコンプライアンスリスク管理システムを一般的に構築しています:

• 厳格なKYC/AMLシステムの導入
• 関連する金融ライセンスを申請する
• 合規サービスプロバイダーと協力する
• 内部コンプライアンス監査部門を設立する
• 専門的な法的ガイダンスを提供する

技術はプラットフォームの安全を守る神

技術的な安全性は取引プラットフォームで最も一般的なリスク管理の問題であり、主要なプラットフォームでさえ完全に回避することは難しい。そのため、各プラットフォームは技術的な防御を強化しています:

• 市場リスクの定量的監視と自動ヘッジを実現する
• ネットワークセキュリティ、コンプライアンスシステムなどを構築する
• リスク監視分析専用のビッグデータシステムを開発する
• AIを基盤としたリアルタイムリスク評価モデルの構築

内部風控は無視できない

統計によると、約2/3のサイバーセキュリティ問題は内部の人員の不注意や職務怠慢から発生しています。したがって、内部のリスク管理も同様に重要です。主流のプラットフォームは一般的に以下の対策を講じています:

• 内部プロセスを規範化し、役割分担を明確にする
• 厳格な権限管理の実施
• 定期的な監査
• 特権の最小化管理
• リスク管理委員会を設立する
• 従業員にリスク管理のトレーニングと"フィッシング"テストを実施する
• "ゼロトラスト"モデルを実践する

伝統的な金融経験を参考にする

暗号資産市場のリスク管理要求はより高い可能性があり、なぜならその変動は大きく、取引の追跡が難しいからです。業界関係者は、ブロックチェーン業界が伝統的な金融の経験から以下の点を参考にできると考えています:

• より完備された信用システムを構築する
• チェーン上の情報を有効に抽出してリスク管理の意思決定に利用する
• 取引と資産の分離を促進し、多方面のバランスを実現する
• 風リスク管理への投資を強化する

専門家は、リスク管理への投資は機会コストと見なすことができると指摘しています。リスク管理が厳しくなるほど、必要なリソースが増え、失われる可能性のあるビジネスチャンスも増えますが、資産損失リスクを低減することができます。長期的な利益を重視する企業は、顧客の資産安全により注意を払うことになります。

暗号資産プラットフォームは長期的に考慮し、より多くの資金を投入し、高水準のリスク管理の人材を引き入れ、より先進的かつ完璧なリスク管理システムを構築して、ますます複雑化するリスクの課題に対処すべきです。