マクロ経済要因がビットコインのブル・マーケットに与える影響

この記事では、世界の流動性、金利、インフレ、そして連邦準備制度の決定などの重要なマクロ経済要因が、ブル・マーケット期間中のビットコインの価格動向にどのように影響するかを探ります。2014年から現在までの歴史データを分析することで、いくつかの重要なトレンドと相関関係を特定し、投資戦略に価値ある洞察を提供します。

グローバル市場の流動性

流動性は健全な経済の鍵であり、資産価格の上昇を促し、取引の活発化を促進します。私たちは主にM2通貨供給量に注目し、全体の流動性を測る指標としています。歴史的なデータは、世界のM2の成長ピークがビットコインのブル・マーケットとしばしば一致することを示しています。

ビットコインは歴史的にいくつかの顕著なブル・マーケットを経験しました:

• 2011-2013年:ヨーロッパ金融危機の間、中央銀行は流動性を増加させ、ビットコインは2.93ドルから329ドルに上昇した。
• 2015年から2017年:低金利と貨幣供給の増加が続き、ビットコインは200ドルから19,000ドルに上昇しました。
• 2020-2021年:COVID-19が大規模な金融緩和を引き起こし、ビットコインは10,000ドルから64,000ドルに上昇しました。
• 2024年:全体的な流動性が低下しているにもかかわらず、ビットコインは25,000ドルから85,000ドルの新高値に上昇し、市場の成熟度が向上していることを示しています。

注目すべきは、アルトコインとビットコインのパフォーマンスが異なることです。アルトコイン/ビットコインの比率は、世界の純流動性の変化により密接に追随しているようです。

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金利とインフレーションの影響

ビットコインは分散型資産として設計されていますが、研究によると中央銀行の決定に対してますます敏感になっています。

• 2013年前,米連邦準備制度が政策を引き締めるとビットコインの価格が下がる。
• 2013年後、アメリカ連邦準備制度は引き締めを行い、逆にビットコインの価格を押し上げ、市場の見方が変化したことを示しています。
• 欧州中央銀行の引き締め政策はビットコイン価格に常に悪影響を与えてきた。
• 2020年以降、ビットコインはFOMCの発表に対してより迅速かつ激しい反応を示しています。

最近のCPIデータの発表も、ビットコインの価格が通貨のデータに対する感受性が高まっていることを示しています。

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まとめ

ビットコインとインフレーションの関係は複雑で常に変化しています。初期には、ビットコインはその非中央集権的なデジタル通貨としての特性から好まれていました。しかし2020年以降、ビットコインは通貨政策に対する感度が明らかに上昇しており、投機的要因の増加やより広範な投資家基盤が反映されています。

ビットコインは最初は通貨のインフレヘッジツールとして見なされていましたが、実証研究の結果は一貫していません。その価格動向は世界的な流動性の状況と密接に関連しており、中央銀行の政策、投資家の行動、機関投資のトレンドの総合的な影響を受けています。

ビットコイン市場が成熟するにつれて、投資者は戦略を策定する際にこれらのマクロ経済要因の変化に密接に注目する必要があります。今後のCPIデータと中央銀行の決定は、ビットコインの価格に引き続き重要な影響を与える可能性があります。