Coinbaseの影響力強化、さまざまな発展で挑戦に応える

最近、Coinbaseはアメリカの暗号資産コンプライアンスの推進において重要な役割を果たしており、政治活動に積極的に参加し、重要なイベントをスポンサーすることで影響力を強化しています。同時に、同社は製品の革新とエコシステムの拡大を加速させており、ユーザーエクスペリエンスを最適化し、市場の信頼を高めています。

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株価回復と利益モデルの懸念

今年以来、Coinbaseは多くの重要指標で良い兆候を示しています。2025年6月16日までに、Coinbaseの株価は242.71ドルに回復し、2025年4月の安値から60％以上上昇しました。この反発は、今年の5月にS&P 500指数に組み込まれたことに部分的に起因しており、主流の金融市場からの認知度が高まったことを示しています。しかし、2021年4月の上場時のピークと比較すると、現在の株価は約29％下落しています。

データによると、すでに1560の上場機関がCoinbaseの株を保有しており、総保有株数は1.2億株を超えており、いくつかの有名な投資機関が含まれています。ユーザーの活発度に関しては、あるサイトのトラフィック監視機関のデータによると、Coinbaseの5月のアクティブユーザー数は3470万人に達し、伝統的な証券会社兼取引プラットフォームに次いでいます。

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市場のパフォーマンスは良好であるにもかかわらず、Coinbaseの利益構造には依然として懸念があります。2024年の財務報告によれば、約63%の収入が取引手数料から得られており、収益が市場の変動に高度に依存しています。2025年第一四半期には、取引収入が前四半期比で19%減少し、13億ドルに達しました。これは市場の取引量の圧力を反映しています。さらに、オンチェーンエコシステムの急速な発展は、中央集権型取引所に対する競争を激化させています。

最近、Coinbaseは信頼の課題に直面しています。69,000人のユーザーに影響を及ぼし、数億ドルの潜在的な損失をもたらすデータ漏洩事件は、ユーザーの信頼を大きく損ないました。同時に、株価のパフォーマンスや情報開示の問題により集団訴訟に直面しており、規制当局は上場プロセスにおけるユーザーデータの誇張について調査しています。

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製品革新とグローバル拡大

複数の課題に直面しているCoinbaseは、製品革新とグローバル戦略を通じて多様な成長を求めています。

デリバティブ市場において、Coinbaseは米国でコンプライアンスに準拠した永続契約製品を発表し、世界最大の暗号オプションおよび永続契約プラットフォームを買収し、デリバティブ市場での競争力を大幅に強化すると発表しました。

決済分野では、Coinbaseが複数の電子商取引プラットフォームと提携し、あるステーブルコインの決済への利用を促進しています。また、同社はあるクレジットカード会社と提携し、新しい暗号クレジットカードを発売し、最大4%のビットコインキャッシュバックを提供しています。

CEXとDEXの融合トレンドに対応するため、Coinbaseは特定のネットワークのDEXをメインアプリに統合し、数百万種類のオンチェーン資産へのアクセスを実現しました。また、同社はそのネットワークで新しいトークンを発行し、Layer2ネットワークでの競争力を強化しました。

開発者向けに、Coinbaseはアカウント抽象とカストディ入口を組み合わせた新しいウォレットインフラを発表しました。機関投資家向けに、同社は米国外の機関のために設計されたビットコイン収益ファンドを提供しました。

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グローバル展開において、Coinbaseは欧州での暗号ビジネスライセンスを積極的に取得しようとしており、米国では特定の州で仮想通貨ライセンスを取得しています。会社はまた、政治顧問を導入し、重要なイベントをスポンサーすることによって、政治・経済資源の統合を強化しています。

全体として、Coinbaseはコンプライアンスの利点と市場の認知により、主流の金融システムに定着しています。しかし、複雑な規制環境と激しい市場競争に直面して、同社が政策リスクに効果的に対処し、利益構造を最適化し、引き続きユーザーの信頼を獲得できるかが、今後の発展における重要な課題となるでしょう。

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