暗号市場隔週レポート:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成

市場概況

ここ2週間、ビットコインとETHの価格が同時に上昇し、ビットコインは約34%上昇、ETHは60%を超える上昇を見せました。ビットコインの価格は78,000 USDTから105,000 USDT近くに上昇し、ETHは約1,600 USDTから2,600 USDT近くに大幅に上昇しました。ETHの上昇幅はビットコインを明らかに上回り、より強い価格反転を示しています。

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ボラティリティの観点から見ると、ビットコインとETHは4月初頭から5月中旬にかけて全体的なボラティリティが顕著に変化しました。4月中旬にはビットコインのボラティリティが頻繁にピークを迎え、その後4月末と5月初めには全体のボラティリティは収束傾向に入りました。ETHのボラティリティは価格が急上昇する前後に何度も急激に上昇し、一時はビットコインを超えることもあり、上昇過程でより強い短期的な変動を伴っていることを示しています。

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ロング指標とショート指標の分析

多空取引規模比率（LSR）に関して、ビットコインのLSRは上昇初期にわずかに上昇したが、全体的には1付近で推移し、5月10日前後には一時的に1を下回った。イーサリアムの多空比率はさらに激しく変動し、価格が2,000 USDTを突破して2,600 USDTまで急上昇する間、そのLSRは着実に上昇せず、むしろ何度も激しい変動を示した。

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契約のポジション金額に関して、ビットコインとETHの未決済金額は全体的に上昇傾向を示しています。ビットコインの未決済金額は約600億ドルから緩やかに上昇し、ETHは約180億ドルから240億ドルに近づいています。ETHは5月初旬により強い上昇を見せ、この期間に資金が積極的に市場に入っていることを示しています。

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資金調達率に関して、ビットコインとETHの資金調達率は全体的に0%前後で小幅に変動しています。価格の上昇と契約の保有額の増加に伴い、両者の資金調達率は徐々に正の値に転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気派が徐々に優位になり、市場は積極的な建玉に傾いていることを反映しています。

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契約のロスカットの状況について、5月8日に大規模なショートポジションのロスカットが発生し、1日の規模は8.36億ドルに達しました。そして、5月12日にはロングポジションのロスカット金額が著しく増加し、1日の規模は4.76億ドルに達しました。これは、一部の高値での追加入力者がボラティリティに耐えられず、逆方向の清算に遭遇したことを示しています。

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定量戦略分析

本報告は「均線密集突破戦略」を用いて定量分析を行います。この戦略は、複数の短期および中期の均線の収束状況を観察することで、市場が方向性の変動を示す可能性のあるタイミングを識別します。戦略の主要パラメータは以下の通りです:

• percentage_threshold: 移動平均密度の閾値
• tp_sl_ratio:テイクプロフィットとストップロス率
• short_period:短期移動平均線
• long_period:長期移動平均線

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ETH/USDT 2 時間 K 線データのバックテストにおいて、最適なパラメータの組み合わせは:

• percentage_threshold = 1.4
• tp_sl_ratio = 10
• short_period = 6
• long_period = 14

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このパラメータの組み合わせは、2024年5月1日から2025年5月12日までのバックテスト期間で優れたパフォーマンスを示し、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは8.61%に達しました。戦略全体のパフォーマンスは、ETHのバイ・アンド・ホールド戦略（-46.05%）を大きく上回っています。

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サマリー

4月25日から5月12日まで、暗号資産市場は「価格強勢上昇、感情は依然として慎重」という構造的特徴を示しました。ビットコインとETHは同時に上昇し、ETHの上昇幅がより大きく、変動も激しいです。ロング・ショート比と資金調達率は明らかにロングには偏っておらず、市場の追い上げ意欲は限られています。契約のポジションは引き続き上昇し、ショートは5月初めに集中して爆死し、その後ロングは5月12日に逆清算に遭遇し、高いレバレッジの下で市場の対立が激化していることを反映しています。

量化分析で採用される「移動平均密集突破戦略」は、ETH/USDTのバックテストで優れたパフォーマンスを示し、年率収益率は127.59%に達しました。この戦略はモメンタム構造とトレンドフィルタリングを通じて、良好な順張り能力とドローダウンコントロール効果を示しています。しかし、実際の運用では、戦略の安定性と適応性を向上させるために、他の量化因子やリスク管理メカニズムと組み合わせることをお勧めします。また、市場リスクに対して理性的に判断し、慎重に対応することが重要です。

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