最近、サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁マリー・デイリーは、連邦準備制度（FED）の通貨政策の方向性について重要な見解を示しました。彼女は、雇用市場の疲労の兆候が増加し、関税によるインフレ圧力が緩和される中で、利下げのタイミングが近づいている可能性があると指摘しました。

デイリーは先週の連邦準備制度（FED）の決定を振り返り、もう一周期待つ用意があると述べたが、無期限に延期することはできないとした。これが9月に必ず利下げされることを意味するわけではないが、今後の各会議が政策調整を考慮する重要な瞬間になることを強調した。

利下げ幅について、デイリーは年内に2回、それぞれ25ベーシスポイントの利下げが依然として合理的な政策調整であると考えています。彼女がより関心を持っているのは、利下げのタイミングが9月と12月に当たるかどうかであり、利下げ自体が行われるかどうかではありません。

デイリーは、異なる経済シナリオにおける政策選択についてさらに詳しく説明しました。もしインフレが再上昇し、拡散する場合や労働市場が改善する場合、利下げの回数は2回未満になる可能性があります。しかし、より可能性が高いのは、2回以上の利下げが必要になるということです。特に、労働市場が持続的に低迷し、インフレの波及効果が見られない場合、連邦準備制度（FED）はさらなる利下げの行動を取る準備をすべきです。

この表明は、連邦準備制度（FED）の経済状況に対する慎重な態度と、通貨政策において柔軟な立場を維持していることを反映しています。市場参加者は、今後の経済データと連邦準備制度（FED）当局者の発言に密接に注目し、利下げの具体的なタイミングと幅を評価するでしょう。