ちょうど今日、2025年8月5日、Brandsの共同創設者兼執行会長Yat SiuがXプラットフォーム上で発表した短い声明は、静かな湖に投げ込まれた石のように、Web3ゲーム分野で波紋を引き起こしました。彼は、Animoca Brandsが「Towerエコシステムを公にサポートすることを約束する」と発表し、TOWERトークンの流通市場での買い戻しを開始すると述べました。市場の反応は非常に微妙です：TOWERとは誰ですか？2021年の記憶の中にまだ留まっているようなトークンが、なぜ2025年の今日、AnimocaというWeb3の巨人によって「軍火庫」から再び引き出され、高らかに拭き取られるのでしょうか？これは単なる「子供」を支援するための通常のサポートに過ぎないのか、それとも全体のGameFi市場が前回の牛市を逃した寂しい背景の中で、Animoca Brandsが発した深く考えられた戦略的な信号なのでしょうか？答えは、一度の単純なトークンの買戻しよりもはるかに複雑です。TOWERの解体:Web3の生きた化石Yat Siuの動機を理解するためには、まず時計を巻き戻す必要があります。TOWERトークンとそのエコシステムは、GameFiの進化の鏡であり、「生きた化石」とも称されることができます。これは2021年初頭に誕生しました。当時はPlay-to-Earn（P2E）概念が最も注目されていた時期です。Animoca Brandsの構想は非常に先見の明があり、すでに市場で検証され、数百万回ダウンロードされた無料のモバイルゲーム（Free-to-Play）、例えば『Crazy Kings』や『Crazy Defense Heroes』をWeb3のトークン経済と結びつけるものでした。このモデルの核心は、単に「稼ぐ」ことを目的とした全く新しいオンチェーンゲームを作成することではなく、既に成功したゲーム体験に「価値の層」を追加することです。プレイヤーは《Crazy Defense Heroes》で必死に戦いますが、もはや仮想のポイントやバッジのためだけではなく、毎月一定のゲーム内経験値（XP）目標を達成することで、実際に流通するERC-20トークンであるTOWERを獲得します。これらのトークンは公式ウェブサイトで独自のゲームNFTと交換したり、特別なイベントに参加したりすることができ、「遊ぶ-稼ぐ-使う」という経済的な閉じたサイクルを形成しています。しかし、理想は豊かで、現実は骨ばっています。2022年の暗号通貨ベアマーケットの到来と初代P2Eモデルの集団崩壊に伴い、TOWERも免れませんでした。そのトークン価格は約0.14ドルの歴史的高値から急落し、下落幅は99%以上に達し、市場価値は一時200万ドルを下回りました。それは当時のほとんどのGameFiプロジェクトのように、短い栄光を経てすぐに市場に忘れられ、多くのユーザーの財布の奥深くで静かに横たわっています。このプロジェクトの初期トークン配分（総量100億枚のうち、30%がP2E報酬プールに、15%がマーケティングに、15%がチーム保有）は当時業界の標準設定のように見えましたが、流通市場が枯渇している中では、すべてが無力に感じられました。動機探求：Yat Siuの「スタンダードオペレーション」と価値哲学もしTOWERが単なる失敗した過去の遺物であるなら、Animocaの今日の行動は全く意味を成さない。しかし、重要な手がかりは、Yat Siuの声明に引用されたある前例に隠されている——彼はツイートの中で「今年初めにCTAに関する声明と同様に」と特に言及した。ここでの「CTA」は、別のWeb3ゲームプロジェクト「Cross the Ages」を指します。ちょうど2ヶ月前の2025年6月、Animoca Brandsはその戦略的パートナーシップを発表した際に、「流通市場からCTAトークンを購入する」と公表しました。当時、公式が示した理由は、Animocaが「価値が著しく過小評価されている」と考え、「高品質なWeb3ゲームの開発に取り組んでいる」エコシステムパートナーを支援することを目的としているというものでした。この論理をTOWERに適用すると、Yat Siuの意図が明らかになります。声明が発表される前、TOWERトークンの総時価総額は約140万ドルに過ぎません。これはどんな概念でしょうか？千万単位のダウンロード数を誇り、今なお安定して運営されている成熟したゲームシリーズを支えにしたトークンプロジェクトにとって、この評価は不釣り合いに低いです。この時点でAnimoca Brandsが買い戻しに入ることは、コストが非常に低いだけでなく、マーケットに対して最も直接的な方法で強力なメッセージを伝えることができます：私たちはそれが過小評価されていると考え、内在的な価値を信じています。これは一時的な「買い上げ」ではなく、むしろAnimoca Brandsの投資哲学に基づく「標準的な操作」のようです。外部で新しい投資対象を探すよりも、自社の膨大な投資マップの中で、しっかりとした基盤を持ちながらも一時的に埋もれている資産を活性化する方が良いでしょう。これは非常に巧妙な「ポートフォリオ投資管理」戦略であり、ただ公開市場での操作の形で演じられているのです。GameFiの「失われた牛市」と道のりの反省Yat Siuの行動は、GameFiにとってやや気まずいタイミングで起こりました。過去1年以上の牛市を振り返ると、DePIN、AI、Solanaエコシステム、さらにはさまざまなMemecoinが次々と富の神話を演じてきましたが、GameFiの分野は、いくつかの主要プロジェクトを除いて、全体的に平凡で、主流の物語に忘れられているかのようです。その理由は、第一世代のGameFiが残した「後遺症」があまりにも深刻だからです。Axie Infinityの初期モデルを代表とするように、「Earn」（稼ぐ）を「Play」（プレイ）よりも重視するデザインは、金を稼ぐことを唯一の目的とする「ゲームマイナー」を大量に生み出しました。そのトークンモデルは、マーケットが下落する際に持続不可能であることが証明されました。このモデルの脆弱性は、業界全体にGameFiへの信頼の赤字をもたらしました。投資家とプレイヤーは皆、私たちは本当に「ゲームをプレイしている」のか、それとも「ポンジをプレイしている」のかと問いかけています。そしてTOWERのモデルは、今日見たときに、逆に異なる問題解決のアプローチを提供しています。それのゲーム本体——《Crazy Defense Heroes》——はまず第一に、自己の品質に依存してプレイヤーを惹きつけ、留まらせることができる楽しいF2Pゲームです。TOWERトークンは、ゲームが成立するための基盤ではなく、さらなる報酬のレイヤーです。この「Play-and-Earn」（遊びながら稼ぐ）という理念は、「Play-to-Earn」（稼ぐために遊ぶ）ではなく、ますます多くの人々によってより健康で持続可能な発展の方向性として見なされています。同様に反省とイテレーションを行っているのはGala Gamesです。トークンのインフレーション圧力に直面して、Galaは2023年に大規模なトークンの焼却を果敢に実行し、自社開発のGalaChainに移行して、根本的に経済エコシステムを最適化しようとしています。これらの事例は、GameFiトラックが消滅していないことを示しており、深刻で必要な集団的反省と内部再建を経験しているだけです。「インクリメンタル拡張」から「ストック活性化」へ：Animocaの新しい局面すべての手がかりをつなぎ合わせると、Animoca Brandsの未来戦略に関する明確なビジョンが浮かび上がります。Web3分野で最も大規模な投資帝国の一つであるAnimocaは、数百の投資プロジェクトや子会社を傘下に持っています。ここ数年の急速な"囲い込み"と広がりを追求する増加の拡張段階を経て、同社の戦略の焦点は静かに変わりつつあるようです。新しい局面は「ストックの活性化」です。つまり、その膨大な投資ポートフォリオの内部に潜む潜在的な価値を深く掘り下げて活性化することです。TOWERプロジェクトは、この新しい局面において完璧な「河を渡る兵士」です。成功したゲームIP、膨大な既存プレイヤーベース、機能が整ったトークンシステム、市場で極度に過小評価されている価格を持っています。買い戻しを開始することは、まるで四分の一の力で千斤を動かすようなレバレッジであり、最小のコストで市場の注目を集め、既存のコミュニティを安心させ、エコシステム内の他のすべてのプロジェクトに対して、親会社が重要な時に実際のサポートを提供するというメッセージを伝えました。これはまさに正確な「内部指向刺激プラン」です。興味深いことに、私たちがTOWERエコシステムを研究したところ、明確で未来志向の長期的なロードマップは見つかりませんでした。これは「夢を描く」能力を追求する暗号の世界において、少し異例に思えます。しかし、これこそがAnimocaの新しい戦略の一部である可能性もあります：硬直した壮大な長期的な約束を終わらせ、代わりにより機敏で機会主義的な戦術的介入を取ることです。トークンの買い戻し、新しいパートナーとの連携、慎重に設計されたゲーム内イベント、これらの実務的な措置は、華麗なPDFドキュメントよりも実際の価値をもたらすかもしれません。要するに、Yat SiuのTOWERに関する声明は、単なる財務操作を超えた意味を持つ。これは、現在のGameFiの発展の困難に対する深い応答であり、市場が熱狂から成熟へと進む必然的な反省でもあり、Animoca BrandsというWeb3のプレイヤーが盤面の中盤で打った意味深い一手でもある。GameFiは前回の盛大な舞踏会を逃したかもしれませんが、Animoca Brandsのような舵取り役は明らかに船を放棄していません。彼らが行っているのは、機関室に戻り、すべてのエンジン部品を注意深くチェックし、ほこりをかぶった「家宝」を再び磨き上げ、全く異なる次の航海の準備をすることです。この新しい航海は、投機的バブルに依存するのではなく、持続可能な経済モデルと市場で検証された真の価値に基づくものになります。Yat Siuの信号は、TOWERの未来だけでなく、業界全体に静かで確固たるメッセージを送っています：ゲームは、まだ終わっていないのです。
Animocaの新しい局面を解読する：TOWERの買戻しから見るWeb3巨頭の「ストック活性化」の心法
ちょうど今日、2025年8月5日、Brandsの共同創設者兼執行会長Yat SiuがXプラットフォーム上で発表した短い声明は、静かな湖に投げ込まれた石のように、Web3ゲーム分野で波紋を引き起こしました。彼は、Animoca Brandsが「Towerエコシステムを公にサポートすることを約束する」と発表し、TOWERトークンの流通市場での買い戻しを開始すると述べました。
市場の反応は非常に微妙です：TOWERとは誰ですか？2021年の記憶の中にまだ留まっているようなトークンが、なぜ2025年の今日、AnimocaというWeb3の巨人によって「軍火庫」から再び引き出され、高らかに拭き取られるのでしょうか？これは単なる「子供」を支援するための通常のサポートに過ぎないのか、それとも全体のGameFi市場が前回の牛市を逃した寂しい背景の中で、Animoca Brandsが発した深く考えられた戦略的な信号なのでしょうか？
答えは、一度の単純なトークンの買戻しよりもはるかに複雑です。
TOWERの解体:Web3の生きた化石
Yat Siuの動機を理解するためには、まず時計を巻き戻す必要があります。TOWERトークンとそのエコシステムは、GameFiの進化の鏡であり、「生きた化石」とも称されることができます。これは2021年初頭に誕生しました。当時はPlay-to-Earn（P2E）概念が最も注目されていた時期です。Animoca Brandsの構想は非常に先見の明があり、すでに市場で検証され、数百万回ダウンロードされた無料のモバイルゲーム（Free-to-Play）、例えば『Crazy Kings』や『Crazy Defense Heroes』をWeb3のトークン経済と結びつけるものでした。
このモデルの核心は、単に「稼ぐ」ことを目的とした全く新しいオンチェーンゲームを作成することではなく、既に成功したゲーム体験に「価値の層」を追加することです。プレイヤーは《Crazy Defense Heroes》で必死に戦いますが、もはや仮想のポイントやバッジのためだけではなく、毎月一定のゲーム内経験値（XP）目標を達成することで、実際に流通するERC-20トークンであるTOWERを獲得します。これらのトークンは公式ウェブサイトで独自のゲームNFTと交換したり、特別なイベントに参加したりすることができ、「遊ぶ-稼ぐ-使う」という経済的な閉じたサイクルを形成しています。
しかし、理想は豊かで、現実は骨ばっています。2022年の暗号通貨ベアマーケットの到来と初代P2Eモデルの集団崩壊に伴い、TOWERも免れませんでした。そのトークン価格は約0.14ドルの歴史的高値から急落し、下落幅は99%以上に達し、市場価値は一時200万ドルを下回りました。それは当時のほとんどのGameFiプロジェクトのように、短い栄光を経てすぐに市場に忘れられ、多くのユーザーの財布の奥深くで静かに横たわっています。このプロジェクトの初期トークン配分（総量100億枚のうち、30%がP2E報酬プールに、15%がマーケティングに、15%がチーム保有）は当時業界の標準設定のように見えましたが、流通市場が枯渇している中では、すべてが無力に感じられました。
動機探求：Yat Siuの「スタンダードオペレーション」と価値哲学
もしTOWERが単なる失敗した過去の遺物であるなら、Animocaの今日の行動は全く意味を成さない。しかし、重要な手がかりは、Yat Siuの声明に引用されたある前例に隠されている——彼はツイートの中で「今年初めにCTAに関する声明と同様に」と特に言及した。
ここでの「CTA」は、別のWeb3ゲームプロジェクト「Cross the Ages」を指します。ちょうど2ヶ月前の2025年6月、Animoca Brandsはその戦略的パートナーシップを発表した際に、「流通市場からCTAトークンを購入する」と公表しました。当時、公式が示した理由は、Animocaが「価値が著しく過小評価されている」と考え、「高品質なWeb3ゲームの開発に取り組んでいる」エコシステムパートナーを支援することを目的としているというものでした。
この論理をTOWERに適用すると、Yat Siuの意図が明らかになります。声明が発表される前、TOWERトークンの総時価総額は約140万ドルに過ぎません。これはどんな概念でしょうか？千万単位のダウンロード数を誇り、今なお安定して運営されている成熟したゲームシリーズを支えにしたトークンプロジェクトにとって、この評価は不釣り合いに低いです。この時点でAnimoca Brandsが買い戻しに入ることは、コストが非常に低いだけでなく、マーケットに対して最も直接的な方法で強力なメッセージを伝えることができます：私たちはそれが過小評価されていると考え、内在的な価値を信じています。
これは一時的な「買い上げ」ではなく、むしろAnimoca Brandsの投資哲学に基づく「標準的な操作」のようです。外部で新しい投資対象を探すよりも、自社の膨大な投資マップの中で、しっかりとした基盤を持ちながらも一時的に埋もれている資産を活性化する方が良いでしょう。これは非常に巧妙な「ポートフォリオ投資管理」戦略であり、ただ公開市場での操作の形で演じられているのです。
GameFiの「失われた牛市」と道のりの反省
Yat Siuの行動は、GameFiにとってやや気まずいタイミングで起こりました。過去1年以上の牛市を振り返ると、DePIN、AI、Solanaエコシステム、さらにはさまざまなMemecoinが次々と富の神話を演じてきましたが、GameFiの分野は、いくつかの主要プロジェクトを除いて、全体的に平凡で、主流の物語に忘れられているかのようです。
その理由は、第一世代のGameFiが残した「後遺症」があまりにも深刻だからです。Axie Infinityの初期モデルを代表とするように、「Earn」（稼ぐ）を「Play」（プレイ）よりも重視するデザインは、金を稼ぐことを唯一の目的とする「ゲームマイナー」を大量に生み出しました。そのトークンモデルは、マーケットが下落する際に持続不可能であることが証明されました。このモデルの脆弱性は、業界全体にGameFiへの信頼の赤字をもたらしました。投資家とプレイヤーは皆、私たちは本当に「ゲームをプレイしている」のか、それとも「ポンジをプレイしている」のかと問いかけています。
そしてTOWERのモデルは、今日見たときに、逆に異なる問題解決のアプローチを提供しています。それのゲーム本体——《Crazy Defense Heroes》——はまず第一に、自己の品質に依存してプレイヤーを惹きつけ、留まらせることができる楽しいF2Pゲームです。TOWERトークンは、ゲームが成立するための基盤ではなく、さらなる報酬のレイヤーです。この「Play-and-Earn」（遊びながら稼ぐ）という理念は、「Play-to-Earn」（稼ぐために遊ぶ）ではなく、ますます多くの人々によってより健康で持続可能な発展の方向性として見なされています。
同様に反省とイテレーションを行っているのはGala Gamesです。トークンのインフレーション圧力に直面して、Galaは2023年に大規模なトークンの焼却を果敢に実行し、自社開発のGalaChainに移行して、根本的に経済エコシステムを最適化しようとしています。これらの事例は、GameFiトラックが消滅していないことを示しており、深刻で必要な集団的反省と内部再建を経験しているだけです。
「インクリメンタル拡張」から「ストック活性化」へ：Animocaの新しい局面
すべての手がかりをつなぎ合わせると、Animoca Brandsの未来戦略に関する明確なビジョンが浮かび上がります。Web3分野で最も大規模な投資帝国の一つであるAnimocaは、数百の投資プロジェクトや子会社を傘下に持っています。ここ数年の急速な"囲い込み"と広がりを追求する増加の拡張段階を経て、同社の戦略の焦点は静かに変わりつつあるようです。
新しい局面は「ストックの活性化」です。つまり、その膨大な投資ポートフォリオの内部に潜む潜在的な価値を深く掘り下げて活性化することです。TOWERプロジェクトは、この新しい局面において完璧な「河を渡る兵士」です。成功したゲームIP、膨大な既存プレイヤーベース、機能が整ったトークンシステム、市場で極度に過小評価されている価格を持っています。買い戻しを開始することは、まるで四分の一の力で千斤を動かすようなレバレッジであり、最小のコストで市場の注目を集め、既存のコミュニティを安心させ、エコシステム内の他のすべてのプロジェクトに対して、親会社が重要な時に実際のサポートを提供するというメッセージを伝えました。これはまさに正確な「内部指向刺激プラン」です。
興味深いことに、私たちがTOWERエコシステムを研究したところ、明確で未来志向の長期的なロードマップは見つかりませんでした。これは「夢を描く」能力を追求する暗号の世界において、少し異例に思えます。しかし、これこそがAnimocaの新しい戦略の一部である可能性もあります：硬直した壮大な長期的な約束を終わらせ、代わりにより機敏で機会主義的な戦術的介入を取ることです。トークンの買い戻し、新しいパートナーとの連携、慎重に設計されたゲーム内イベント、これらの実務的な措置は、華麗なPDFドキュメントよりも実際の価値をもたらすかもしれません。
要するに、Yat SiuのTOWERに関する声明は、単なる財務操作を超えた意味を持つ。これは、現在のGameFiの発展の困難に対する深い応答であり、市場が熱狂から成熟へと進む必然的な反省でもあり、Animoca BrandsというWeb3のプレイヤーが盤面の中盤で打った意味深い一手でもある。
GameFiは前回の盛大な舞踏会を逃したかもしれませんが、Animoca Brandsのような舵取り役は明らかに船を放棄していません。彼らが行っているのは、機関室に戻り、すべてのエンジン部品を注意深くチェックし、ほこりをかぶった「家宝」を再び磨き上げ、全く異なる次の航海の準備をすることです。この新しい航海は、投機的バブルに依存するのではなく、持続可能な経済モデルと市場で検証された真の価値に基づくものになります。Yat Siuの信号は、TOWERの未来だけでなく、業界全体に静かで確固たるメッセージを送っています：ゲームは、まだ終わっていないのです。