# 暗号資産市場の新しいパターン：4つの並行サイクル最近、業界のベテランと交流した結果、皆が共通の話題について議論していることがわかりました：従来の「四年ごとのサイクル」理論はすでに時代遅れです。もし旧来の考えに固執し、牛市がもたらす暴利を期待しているなら、すでに市場に遅れをとっている可能性があります。なぜこうなるのでしょうか？それは、市場が同時に機能する四つの異なる周期モデルに進化しており、それぞれのモデルには独自のリズム、戦略、利益ロジックがあるからです。## ビットコインの長期成長サイクルビットコインは単なる投機対象から機関投資家の資産配分に変わりました。ウォール街、上場企業、ETFからの資金規模と投資ロジックは、従来の牛市と熊市の交互のパターンを完全に変えました。重要な変化は、個人投資家の保有コイン量が大幅に減少している一方で、特定のテクノロジー企業を代表とする機関投資家が積極的に参入していることです。この保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格決定メカニズムとボラティリティの特性を再構築しています。個人投資家が直面しているのは、時間コストと機会コストの二重のプレッシャーです。機関投資家は、ビットコインの長期的な価値実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐力と資金力を欠いています。未来、私たちは10年以上続くビットコインの緩やかな上昇サイクルを見る可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定するかもしれませんが、日内の変動性は大幅に低下し、より安定した成長を示すテクノロジー株のようになります。ビットコインの価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測するのは難しいかもしれません。## MEMEの短期注意力サイクルMEMEプロジェクトは、技術的なストーリーが魅力に欠ける時でも、常に市場の感情、資金の流れ、関心の変化に合わせて市場のギャップを埋めることができます。MEMEは本質的に即時満足の投機の手段であり、複雑な技術的検証を必要とせず、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。動物テーマから政治的トピック、AIの概念からコミュニティIPまで、MEMEはすでに完全な感情の収益化産業チェーンに成長しています。MEMEの迅速な反応特性は、市場の感情の指標および資金の貯水池としての役割を果たします。資金が潤沢な時、MEMEはホットマネーの第一選択の試験場となり、資金が逼迫している時には、最後の投機的避難所となります。しかし、MEME市場は草の根の狂乱から専門的な競技へと進化しています。一般の投資家がこの高頻度の回転の中で利益を上げることがますます難しくなっています。専門チームと大規模な資金の参入が、このかつての「草の根の楽園」を競争が激しいものにする可能性があります。## 技術革新の長期的な発展サイクル本当に技術的なハードルを持つイノベーション、例えばLayer2のスケーリング、ZK技術、AIインフラなどは、実際の効果を見るために通常2～3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従い、両者の間には本質的な時間差があります。技術プロジェクトが市場から疑問視される主な理由は、概念段階で過大評価がされることが多く、技術が実際に実現される「谷間の期間」には逆に過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の跳躍的特徴を示します。忍耐力と技術的判断能力がある投資家にとって、「低谷期」に有望な技術プロジェクトを配置することは、高いリターンを得るための最良の戦略かもしれません。しかし、その前提として、長期の待機と市場の変動に耐えられることが必要です。## 短期サイクルの革新のホットスポット主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模なホットスポットが迅速に入れ替わり、RWAからDePIN、AIエージェントからAIインフラストラクチャーまで、各ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月の注目期間しかない。この物語の断片化と高頻度の循環は、現在の市場の注意力の不足と資金の利得追求効率の二重な制約を反映しています。典型的な小型ホットサイクルは「概念検証→資金テスト→世論拡大→パニック参入→過大評価→資金撤退」というパターンに従います。このパターンで利益を得るための鍵は、「概念検証」から「資金テスト」段階に入ることであり、「パニック参入」のピークで退出することです。小さなホットスポット間の競争は本質的に限られた注意資源を争うことです。しかし、ホットスポット間には技術的な関連性と概念の進展関係があります。例えば、AIインフラストラクチャ内のいくつかのプロトコルやインタラクション基準は、実際にはAIエージェントの概念の技術的な基盤再構築です。もし後続のホットスポットが前のホットスポットを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、このプロセスの中で本当に持続可能な価値循環を築くことができれば、DeFiの夏に似た重大なホットスポットを生み出す可能性が高いです。現在の小さなホットスポットのパターンから見ると、AIインフラストラクチャ分野が最初に突破を実現する可能性が最も高いです。関連するプロトコル、通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合できれば、確かに「AIの夏」のような重要なホットスポットを構築する潜力があります。全体的に見ると、これらの4つの並行市場サイクルパターンの本質を理解することで、それぞれのリズムに合った戦略を見つけることができます。明らかに、「4年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑さに適応できなくなっています。「多周期並行」という新しい常態に適応することが、このサイクルの市場で本当に利益を上げる鍵になるかもしれません。
4サイクルパラレル:暗号市場の新しいパターンの分析
暗号資産市場の新しいパターン：4つの並行サイクル
最近、業界のベテランと交流した結果、皆が共通の話題について議論していることがわかりました：従来の「四年ごとのサイクル」理論はすでに時代遅れです。もし旧来の考えに固執し、牛市がもたらす暴利を期待しているなら、すでに市場に遅れをとっている可能性があります。
なぜこうなるのでしょうか？それは、市場が同時に機能する四つの異なる周期モデルに進化しており、それぞれのモデルには独自のリズム、戦略、利益ロジックがあるからです。
ビットコインの長期成長サイクル
ビットコインは単なる投機対象から機関投資家の資産配分に変わりました。ウォール街、上場企業、ETFからの資金規模と投資ロジックは、従来の牛市と熊市の交互のパターンを完全に変えました。
重要な変化は、個人投資家の保有コイン量が大幅に減少している一方で、特定のテクノロジー企業を代表とする機関投資家が積極的に参入していることです。この保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格決定メカニズムとボラティリティの特性を再構築しています。
個人投資家が直面しているのは、時間コストと機会コストの二重のプレッシャーです。機関投資家は、ビットコインの長期的な価値実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐力と資金力を欠いています。
未来、私たちは10年以上続くビットコインの緩やかな上昇サイクルを見る可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定するかもしれませんが、日内の変動性は大幅に低下し、より安定した成長を示すテクノロジー株のようになります。ビットコインの価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測するのは難しいかもしれません。
MEMEの短期注意力サイクル
MEMEプロジェクトは、技術的なストーリーが魅力に欠ける時でも、常に市場の感情、資金の流れ、関心の変化に合わせて市場のギャップを埋めることができます。MEMEは本質的に即時満足の投機の手段であり、複雑な技術的検証を必要とせず、共鳴を引き起こすシンボルがあれば十分です。動物テーマから政治的トピック、AIの概念からコミュニティIPまで、MEMEはすでに完全な感情の収益化産業チェーンに成長しています。
MEMEの迅速な反応特性は、市場の感情の指標および資金の貯水池としての役割を果たします。資金が潤沢な時、MEMEはホットマネーの第一選択の試験場となり、資金が逼迫している時には、最後の投機的避難所となります。
しかし、MEME市場は草の根の狂乱から専門的な競技へと進化しています。一般の投資家がこの高頻度の回転の中で利益を上げることがますます難しくなっています。専門チームと大規模な資金の参入が、このかつての「草の根の楽園」を競争が激しいものにする可能性があります。
技術革新の長期的な発展サイクル
本当に技術的なハードルを持つイノベーション、例えばLayer2のスケーリング、ZK技術、AIインフラなどは、実際の効果を見るために通常2～3年、あるいはそれ以上の開発時間を必要とします。この種のプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従い、両者の間には本質的な時間差があります。
技術プロジェクトが市場から疑問視される主な理由は、概念段階で過大評価がされることが多く、技術が実際に実現される「谷間の期間」には逆に過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の跳躍的特徴を示します。
忍耐力と技術的判断能力がある投資家にとって、「低谷期」に有望な技術プロジェクトを配置することは、高いリターンを得るための最良の戦略かもしれません。しかし、その前提として、長期の待機と市場の変動に耐えられることが必要です。
短期サイクルの革新のホットスポット
主流技術の物語が形成される前に、さまざまな小規模なホットスポットが迅速に入れ替わり、RWAからDePIN、AIエージェントからAIインフラストラクチャーまで、各ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月の注目期間しかない。
この物語の断片化と高頻度の循環は、現在の市場の注意力の不足と資金の利得追求効率の二重な制約を反映しています。
典型的な小型ホットサイクルは「概念検証→資金テスト→世論拡大→パニック参入→過大評価→資金撤退」というパターンに従います。このパターンで利益を得るための鍵は、「概念検証」から「資金テスト」段階に入ることであり、「パニック参入」のピークで退出することです。
小さなホットスポット間の競争は本質的に限られた注意資源を争うことです。しかし、ホットスポット間には技術的な関連性と概念の進展関係があります。例えば、AIインフラストラクチャ内のいくつかのプロトコルやインタラクション基準は、実際にはAIエージェントの概念の技術的な基盤再構築です。もし後続のホットスポットが前のホットスポットを引き継ぎ、体系的なアップグレードの連動を形成し、このプロセスの中で本当に持続可能な価値循環を築くことができれば、DeFiの夏に似た重大なホットスポットを生み出す可能性が高いです。
現在の小さなホットスポットのパターンから見ると、AIインフラストラクチャ分野が最初に突破を実現する可能性が最も高いです。関連するプロトコル、通信標準、分散コンピューティング、推論およびデータネットワークなどの基盤技術が有機的に統合できれば、確かに「AIの夏」のような重要なホットスポットを構築する潜力があります。
全体的に見ると、これらの4つの並行市場サイクルパターンの本質を理解することで、それぞれのリズムに合った戦略を見つけることができます。明らかに、「4年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑さに適応できなくなっています。「多周期並行」という新しい常態に適応することが、このサイクルの市場で本当に利益を上げる鍵になるかもしれません。