😀 3ヶ月米国債利回りが「クラッシュ」と叫ぶ時

米国の3ヶ月債利回り曲線が極端な状態に達するたびに、それは時間の問題でした：流動性は縮小し、市場は動揺し — そして崩壊が続きました。

チャートでほぼ教科書のように見ることができます：1980年代、2000年代、2008年、COVID、そして...現在のサイクル。違いは、40年間金利が下降傾向にあったのに対し、今は以前のピークを上回っているということです。

これは「すべての危機に対して金利を下げて戦う」という古いモデルを壊し、痛みがより深く、より長く続く可能性があることを示唆しています。

以下はVIX、恐怖指数です。これはS&P 500のボラティリティの指標であり、全体的な投資家のセンチメントを反映しています。これが急上昇するとパニックとリスクヘッジが生じ、低いと参加者はリラックスします。

歴史的に見て、利回りのピークはほぼ常にVIXの急騰の前に発生しています。つまり、神経はまだ先にあります。現在VIXは静かで、まるで「嵐の前の静けさ」のようです。

それにはどんな影響がありますか？

- 株式について：最もホットなセクターでの急激な再評価とバブルの崩壊のリスク。
- 債券について：経済に実際の痛みがあった後でのみ、低金利への転換の可能性がある。
- 暗号通貨にとっては、高いボラティリティと激しい流動性の変動の期間であり、レバレッジ取引を行うトレーダーが最も苦しんでいます。

1980年代のシナリオに従うなら、金利が下がり始める前に「高いお金」の長期的な期間と強いドルが続くことになる。