比特币的三重上升谷模式显示出巨鲸逐渐在$100K水平附近退出的情况下，重大的机构吸筹区

比特币在$100,000附近的狭窄区间内徘徊，许多投资者感到困惑。随着数十亿美元流入ETF，国债购买供应，几乎没有新的比特币被挖掘，为什么价格没有飙升？

答案比许多人意识到的要简单。这在于一个经典而强大的技术形态——三重上升谷模式。但更重要的是，它反映了市场结构的更广泛变化。我们正处于一个与以往不同的比特币积累阶段，而推动这一趋势的力量是机构性质的。

这不再是关于投机了。这是关于长期财富重新配置。那些曾经在任何情况下都拒绝出售的鲸鱼，现在正在慢慢将他们的币分发给ETF买家和企业。结果是一个“安静的牛市”，地板不断上升，但天花板却需要时间才能突破。

三个上升谷模式告诉我们什么？

Three Rising Valleys (3RV) 形态被广泛认为是技术分析中看涨积累的最明显指标之一。它由三个连续走高的低点定义，形成阶梯式结构，反映出在高价格水平下需求增加。在比特币当前的周期中，这种模式已经以惊人的清晰度展开。第一个谷底在 3 月的修正期间形成，在 73,000 美元附近找到支撑。

第二个谷底出现在四月，这次保持在80,000美元以上。现在，第三个谷底正在97,000到100,000美元区间形成，这是一个强有力的信号，表明买家正在不断以更高的价格底部入场。每一次回调都被积极买入，但更重要的是，每一个低点都高于上一个低点。这不是零售行为，而是机构对比特币的需求在实时表现。

图像 1：三条上升的山谷 (3RV) 模式。来源：Stockmoney Lizards

接下来会发生什么：两种可能的情景

在这个阶段，比特币图表显示出强劲的潜在需求，可能会出现两种短期情景。在第一种情况下，比特币可能会在$100,000和$105,000区间之间继续整合，然后进行一次干净的突破。在第二种情况下，价格可能会稍微下跌至$94,000到$97,000区域，这一举动可能会引发积极的买入，再次导致向上的突破。

无论哪种情况展开，核心要点保持不变：比特币的累积正在加速。这些下跌不再是恐慌的理由，而是机会。讽刺的是，如果出现回调，许多散户交易者可能会将其解读为双顶，并因此做空或因恐惧而卖出。然而，这种反应可能会助长下一轮的上涨。

为什么鲸鱼现在在10万出售，而不是几个月前

很多人问，如果10万美元是早期持有者的心理目标，为什么他们在比特币打破之前的历史最高点时不几个月前就卖掉？原因很简单。那时，关于机构资金流入的信心并没有那么强。ETF资金流入仍然是新的，减半后的供应紧缩还没有开始。但现在，叙述变得更清晰：比特币正在进入一个新的货币化阶段。

大持有者终于可以放心地放弃他们持有多年的硬币。这个过程不是看跌的，而是健康的。没有这种分配方式，比特币永远无法达到全球规模。所以，是的，一些鲸鱼正在出售。但每笔出售都被更有可能持有的实体、机构分配者、基金、国债和 ETF 所吸收。

![](http://img.gateio.im/social/moments-2a5a257267ec182668bf0ac8efd6efda019283746574839201图片 2：比特币波动率 30D。来源：Axel Adler Jroney Lizards

纸币比特币是否抑制了市场？

一些人认为，价格被“纸质比特币”、合成衍生品和不涉及真实现货购买的杠杆产品人为压低。虽然这可能起着很小的作用，但它并不是这里的主要驱动力。主导力量是鲸鱼抛售和新需求之间的平衡。而现在，这种平衡是完全匹配的，这就是我们被困在这个狭窄区间的原因。在某个时候，鲸鱼将完成它们的多元化。当供应枯竭时，一直耐心地在每次下跌时买入的相同需求将推动价格通过下一个主要水平，可能达到 120k 甚至更高。

为什么你不应该害怕低波动性或缓慢的变动

目前，30天比特币波动率处于极低水平，低于年均水平的一个标准差。这就像是一个紧绷的弹簧。从历史上看，这种压缩状态不会持续太久。当爆发发生时，往往是快速而猛烈的。关键是在这些缓慢的时期不要被震荡出局。这些时期通常是发射前的最后积累阶段。聪明的资金知道这一点。这就是他们买入而非卖出的原因。

努力就是准备

对大多数人来说，看似无聊或软弱的东西，实际上是无声的力量。比特币正在呈现教科书式的三谷崛起模式，由财力雄厚的买家支持，他们每次都在更高的水平上介入。比特币的积累过程仍在进行中，每一次下跌都证实了下限正在上升。现在不是恐慌或追逐头条新闻的时候，现在是了解结构和背后发生的转变的时候。鲸鱼正在分配，机构正在吸收，下一个重大举措只是时间问题，而不是是否的问题。