#稳定币支付量达942亿美元# stablecoin : les "acheteurs passifs" du marché des obligations américaines

Dans la situation financière actuelle, les stablecoins sont devenus la "bouée de sauvetage" du marché de la dette américaine.
Contrairement aux investisseurs traditionnels, la demande de stablecoins pour les obligations américaines présente un avantage structurel et coercitif. Selon le projet de loi GENIUS, tous les stablecoins de paiement doivent être soutenus à un ratio de 1:1 par des actifs liquides de haute qualité et à faible risque, y compris des bons du Trésor américain, des dépôts bancaires ou des dollars en espèces. Cela signifie que chaque émission de nouveaux jetons générera une demande correspondante pour les obligations américaines, et ne sera pas affectée par les fluctuations de l'humeur du marché, constituant ainsi un soutien institutionnel aux obligations américaines.
Selon une estimation basée sur un ratio de 50 % d'allocation en obligations d'État américaines, lorsque la capitalisation des stablecoins atteindra 3 000 milliards de dollars, cela entraînera une demande d'au moins 1 500 milliards de dollars d'obligations d'État à court terme, un montant qui se rapproche des positions actuelles de souverains acheteurs comme la Chine ou le Japon.
Plus important encore, ces fonds se dirigent principalement vers des obligations d'État à court terme, soulageant directement la pression de financement à court terme du gouvernement américain ; en même temps, son mécanisme d'opération automatisé et sans intervention humaine le rend difficile à perturber par des tensions géopolitiques ou des turbulences du marché. Avec la législation mise en place, les stablecoins deviennent un nouvel acheteur structurel, vaste et relativement stable sur le marché des obligations d'État américaines, fournissant un soutien clé à la situation budgétaire actuelle instable.
À cet égard, un analyste de 5Mind DAO a déclaré que l'idée d'utiliser des stablecoins pour atténuer la crise de la dette américaine, et que la SEC se dirige vers la "cryptomatisation", les stablecoins pourraient résoudre la crise de la dette américaine.
Et compte tenu de la situation actuelle, les objectifs du gouvernement américain pourraient être bien plus que cela. Le Stablecoin Act a introduit une nouvelle force d’achat importante et relativement stable sur le marché des bons du Trésor, atténuant considérablement la pression à la hausse sur les rendements des bons du Trésor, réduisant les coûts de financement gouvernementaux et stabilisant les taux d’intérêt de référence à l’échelle mondiale. De plus, grâce au support numérique des stablecoins, la domination du dollar américain dans l’économie numérique mondiale a été renforcée - non seulement en promouvant la normalisation du « dollar numérique » dans l’écosystème blockchain, mais aussi en approfondissant le lien entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle, établissant ainsi une référence pour le système de paiement numérique mondial ancré par le dollar américain.
Derrière cela se cache un arrangement stratégique ingénieux : le gouvernement américain a redistribué les fonds mondiaux en intégrant l’économie numérique émergente dans l’hégémonie traditionnelle du dollar. Au nom de l’innovation technologique, alors que les investisseurs mondiaux achètent des crypto-actifs, ils soutiennent également indirectement les obligations américaines. Pour les États-Unis, qui sont embourbés dans la dette, il s’agit non seulement d’une urgence, mais aussi d’une innovation financière systémique – marquant le glissement de l’hégémonie du dollar d’une voie géopolitique dominée par le « hard power » à un système techno-financier dicté par le « soft power ». L’introduction du projet de loi sur les stablecoins a discrètement réécrit la trajectoire de développement des monnaies numériques mondiales.
Pour en revenir au marché des crypto-monnaies lui-même, l’essor des stablecoins a apporté une énorme liquidité et un soutien de confiance au marché des crypto-monnaies à court terme, car chaque dollar entrant dans le système des stablecoins est souvent accompagné d’une demande d’allocation d’obligations américaines, introduisant ainsi une « liquidité en dollars » sur la chaîne et des revenus stables, ce qui stimule les prix des actifs cryptographiques, l’activité DeFi et la prospérité globale du marché. C’est-à-dire que plus il y a de stablecoins, plus l’énergie du dollar est forte dans le monde de la cryptographie et plus le marché haussier est féroce.
Cependant, à long terme, ce mécanisme transforme également discrètement le système crypto en un système fortement dépendant du système du dollar, en particulier du système de la dette américaine, où l’ancrage, la valeur et la source de revenus des stablecoins sont presque entièrement liés au système financier américain. En cas de resserrement de la politique, de sanctions, de risque d’endettement ou de réglementation stricte des stablecoins aux États-Unis, le marché des crypto-monnaies sera confronté à un choc systémique. Par conséquent, les stablecoins sont un « carburant de marché haussier » pour le marché des crypto-monnaies à court terme, mais ils peuvent être « fatalement dépendants » à long terme. #成长值抽奖，赢 iPhone 16 和精美周边#