Pasca Rapat FOMC: Situasi Pasar dan Outlook Dampak Tarif Setara
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
1. Gambaran Pasar
Saham AS naik tipis minggu ini, tetapi secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Aktivitas perdagangan tidak tinggi, rasio Put/Call menurun, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai membeli pada posisi rendah.
Di pasar komoditas, harga emas terus naik setelah menembus 3000 dolar AS/ons. Harga tembaga naik 0,8%, dengan total kenaikan dalam tiga bulan terakhir lebih dari 11%. Harga minyak mentah stabil di sekitar 68 dolar AS/barel, sementara harga gas alam turun.
Pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami perdagangan yang lesu. Bitcoin berfluktuasi di sekitar 84.000 dolar, kekurangan dorongan untuk naik. Altcoin mengikuti fluktuasi Bitcoin.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve pada tingkat strategis berpegang pada prinsip "ketergantungan data", menghindari komitmen pada waktu pemotongan suku bunga yang spesifik, untuk mempertahankan fleksibilitas kebijakan dalam menghadapi ketidakpastian.
Melakukan tiga penyesuaian kunci di tingkat taktis:
Penyesuaian Manajemen Harapan Inflasi: Menekankan data harapan inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredam indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, untuk mengurangi kebisingan pasar.
Mengulangi konsep "inflasi sementara": mengurangi dampak jangka panjang tarif terhadap inflasi, memberikan ruang kebijakan untuk penurunan suku bunga, dan mencegah pasar terjebak dalam kepanikan stagflasi.
Penyesuaian pengurangan ( QT ) ritme: Meskipun likuiditas cukup, memperlambat QT untuk mengatasi potensi dampak likuiditas yang ditimbulkan oleh masalah batas utang.
3. Perubahan Pasar Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas umum mencapai 6,1 triliun minggu ini, dengan keluarnya dana dari akun TGA mendorong perbaikan likuiditas. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan tekanan uang di pasar mereda.
Dalam hal pasar suku bunga, ekspektasi pemangkasan suku bunga tetap stabil, probabilitas pemangkasan suku bunga di bulan Juni adalah 67%, dan diperkirakan akan ada 3 kali pemangkasan suku bunga sepanjang tahun. Suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang, kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar terhadap pemangkasan suku bunga, tetapi masih ada kekhawatiran tentang kebangkitan inflasi.
Dalam hal pasar kredit, selisih kredit investasi meningkat, risiko kredit sedikit meningkat, dan preferensi risiko pasar menurun, tetapi sinyal risiko sistemik belum muncul.
Dua, Outlook Pasar Minggu Depan
1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Tarif timbal balik yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar. Tingkat tarif akan mempengaruhi harga barang, inflasi, dan profitabilitas perusahaan. Jika melebihi ekspektasi, dapat meningkatkan biaya impor, menekan profit perusahaan, dan membebani pasar saham serta pasar obligasi.
Jika memicu balasan dari negara lain, akan memperburuk ketegangan rantai pasokan, meningkatkan inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi global, dan mungkin memicu penjualan panik di pasar, memperkuat logika "perdagangan stagflasi".
2. Sentimen hati-hati di pasar masih ada
Meskipun VIX turun, sinyal risiko pasar kredit semakin meningkat, pasar belum sepenuhnya keluar dari mode panik. Investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan aset safe haven seperti emas, obligasi pemerintah, dll.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif. Jika tarif meningkatkan inflasi, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal, yang akan mengakibatkan pengetatan likuiditas pasar dan meningkatkan volatilitas. Jika inflasi dapat dikendalikan, Federal Reserve mungkin akan tetap mempertahankan sikap dovish, memberikan penyangga untuk pasar.
3. Saran Strategis
Pasar masih berada dalam tahap ketidakpastian penetapan kebijakan dan risiko. Strategi jangka pendek harus berfokus pada "pertahanan + serangan fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, sekaligus menangkap peluang fase pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeAssassin
· 07-07 00:46
Kembali bergejolak, hancur.
Lihat AsliBalas0
GasGrillMaster
· 07-05 04:50
Terus melihat tinggi emas, buy the dip tunggu dulu.
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 07-05 00:36
ngmi... fed sedang bermain catur 4d sementara ritel masih melihat candlestick smh
Lihat AsliBalas0
RegenRestorer
· 07-05 00:23
Harga emas benar-benar bergejolak, bisa naik berapa lama tergantung suasana hati.
Sikap dovish FOMC tidak berubah Tarif yang setara mungkin akan membentuk kembali pola pasar
Pasca Rapat FOMC: Situasi Pasar dan Outlook Dampak Tarif Setara
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
1. Gambaran Pasar
Saham AS naik tipis minggu ini, tetapi secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Aktivitas perdagangan tidak tinggi, rasio Put/Call menurun, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai membeli pada posisi rendah.
Di pasar komoditas, harga emas terus naik setelah menembus 3000 dolar AS/ons. Harga tembaga naik 0,8%, dengan total kenaikan dalam tiga bulan terakhir lebih dari 11%. Harga minyak mentah stabil di sekitar 68 dolar AS/barel, sementara harga gas alam turun.
Pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami perdagangan yang lesu. Bitcoin berfluktuasi di sekitar 84.000 dolar, kekurangan dorongan untuk naik. Altcoin mengikuti fluktuasi Bitcoin.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve pada tingkat strategis berpegang pada prinsip "ketergantungan data", menghindari komitmen pada waktu pemotongan suku bunga yang spesifik, untuk mempertahankan fleksibilitas kebijakan dalam menghadapi ketidakpastian.
Melakukan tiga penyesuaian kunci di tingkat taktis:
Penyesuaian Manajemen Harapan Inflasi: Menekankan data harapan inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredam indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, untuk mengurangi kebisingan pasar.
Mengulangi konsep "inflasi sementara": mengurangi dampak jangka panjang tarif terhadap inflasi, memberikan ruang kebijakan untuk penurunan suku bunga, dan mencegah pasar terjebak dalam kepanikan stagflasi.
Penyesuaian pengurangan ( QT ) ritme: Meskipun likuiditas cukup, memperlambat QT untuk mengatasi potensi dampak likuiditas yang ditimbulkan oleh masalah batas utang.
3. Perubahan Pasar Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas umum mencapai 6,1 triliun minggu ini, dengan keluarnya dana dari akun TGA mendorong perbaikan likuiditas. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan tekanan uang di pasar mereda.
Dalam hal pasar suku bunga, ekspektasi pemangkasan suku bunga tetap stabil, probabilitas pemangkasan suku bunga di bulan Juni adalah 67%, dan diperkirakan akan ada 3 kali pemangkasan suku bunga sepanjang tahun. Suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang, kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar terhadap pemangkasan suku bunga, tetapi masih ada kekhawatiran tentang kebangkitan inflasi.
Dalam hal pasar kredit, selisih kredit investasi meningkat, risiko kredit sedikit meningkat, dan preferensi risiko pasar menurun, tetapi sinyal risiko sistemik belum muncul.
Dua, Outlook Pasar Minggu Depan
1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Tarif timbal balik yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar. Tingkat tarif akan mempengaruhi harga barang, inflasi, dan profitabilitas perusahaan. Jika melebihi ekspektasi, dapat meningkatkan biaya impor, menekan profit perusahaan, dan membebani pasar saham serta pasar obligasi.
Jika memicu balasan dari negara lain, akan memperburuk ketegangan rantai pasokan, meningkatkan inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi global, dan mungkin memicu penjualan panik di pasar, memperkuat logika "perdagangan stagflasi".
2. Sentimen hati-hati di pasar masih ada
Meskipun VIX turun, sinyal risiko pasar kredit semakin meningkat, pasar belum sepenuhnya keluar dari mode panik. Investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan aset safe haven seperti emas, obligasi pemerintah, dll.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif. Jika tarif meningkatkan inflasi, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal, yang akan mengakibatkan pengetatan likuiditas pasar dan meningkatkan volatilitas. Jika inflasi dapat dikendalikan, Federal Reserve mungkin akan tetap mempertahankan sikap dovish, memberikan penyangga untuk pasar.
3. Saran Strategis
Pasar masih berada dalam tahap ketidakpastian penetapan kebijakan dan risiko. Strategi jangka pendek harus berfokus pada "pertahanan + serangan fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, sekaligus menangkap peluang fase pasar.