ビットコイン価格が9.4万ドルに急上昇し、アルト市場が広範囲に上昇、オンチェーンデータがブル・マーケットのトレンドを示す

最近、ビットコイン価格が再び9.4万ドルの大台を突破し、全体の暗号通貨市場が上昇しています。この波の背後で、オンチェーンデータはすでに明確なブル・マーケットの信号を発信しているのでしょうか？取引量、ユーザー行動、保有通貨分布などの重要指標を深く分析することで、私たちは底層の論理から現在の市場の動向を洞察することができます。

取引量と市場活動

データプラットフォームの統計によると、過去24時間で全ネットの暗号通貨取引量は399億ドルに達し、取引回数は720万回を超え、取引に参加した独立アドレスの数は303万に達し、1.38万種類のトークンが関与しています。2023年7月以来、取引量は底の2Mから10Mへと持続的に上昇し、特に2024年4月以降は増加速度が顕著に加速しており、市場の流動性が著しく強化されていることを示しています。2025年3月にはオンチェーン取引回数が一時的に減少しましたが、全体としては依然として上昇傾向を示しています。

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トレーダーの構造変化

データによると、2023年10月に取引者数は一時2M以下に落ち込みましたが、2024年下半期には急速に8Mまで回復し、2025年1月には相対的に高い水準を維持しています。この変化は市場サイクルの「回復-爆発」段階と高度に一致しています。注目すべきは、取引者数の増加が線形ではなく、四半期の中間（5月、8月など）には短期的な調整が見られることです。また、データからは重大なニュースが機関投資家と個人投資家の感情に段階的な影響を与えることが観察できます。しかし、現在の3.03Mのデイリーアクティブ取引者数は依然として相対的に低い水準にあり、ピーク時の三分の一に過ぎず、今後の展開に引き続き注目する必要があります。

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オンチェーン通貨保有分布状況

活発なトレーダーの中で、保有規模に基づいてウォレットアドレスをさらに分類することができます。現在、1億ドル以上の資産を保有する"スーパージャイアント"ウォレットの数は1052個であり、一方で小口保有者（1万ドル未満）のウォレット数は約2億1400万個に達していますが、全体の保有額はジャイアントには遠く及びません。この"二八分化"現象は金融市場において一般的です——大口資金が先に市場に参入し、その後中小資金が追随して資産価格を押し上げます。注目すべきは、"中型保有者"（100万ドル-1000万ドル）と"小型保有者"（1万ドル-10万ドル）層のウォレット数が市場の流動性に重要な支えとなっていることです。

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トークンエコシステム分析

データによると、Polygonネットワークの日々の取引量は比較的安定しており、約4Kを維持しています。注目すべきは、2025年初頭にイーサリアムネットワークでオンチェーン活動が大幅に減少する傾向が見られることであり、この変化は価格の動きに対して遅れて現れる可能性があります。より多くのLayer1パブリックチェーンの導入に伴い、イーサリアムエコシステムの活発さの低下は市場の構造を再形成する可能性があります。

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まとめ

ビットコインの価格が9万ドルに戻っても、多くのアルトの上昇幅は顕著ですが、現在の市場のオンチェーン取引量はまだ活発なレベルに回復していません。2025年の新しい政策と規制措置の実施に伴い、オンチェーン取引者の構造は多様化する傾向を示しており、大口資金と個人投資家が同時に活発です。新しいホットスポットやトラックが出現している場合でも、投資家はデータの限界変化に注意を払い、市場の熱気が高まる中で冷静な判断を保ち、大口資金の動向を注意深く追跡して、資金の高度集中による短期的な売り圧力リスクを防ぐ必要があります。