Solana Spot ETF'nin Temmuz'da onaylanması bekleniyor, piyasa görünümü nasıl?

Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC ), birden fazla Solana Spot ETF'si çıkarma niyetinde olan kurumların 7 gün içinde revize edilmiş S-1 belgelerini yeniden sunmalarını talep etti; bu, "fiili geri alma mekanizması" ve "staking şartları" ile ilgili ifadelerin düzeltilmesini içeriyor. Bu hamle, piyasa tarafından düzenleyici tutumda bir değişim olarak net bir sinyal olarak görülüyor ve hızla boğa ruhunu ateşledi. SOL fiyatı hemen yükseldi ve kısa vadede 165 doları aştı, günlük artış bir ara %5'e ulaştı.

Yatırımcılar genel olarak, Solana'nın Bitcoin ve Ethereum'dan sonra üçüncü olarak Spot ETF'ye dahil edilebilecek bir kripto varlık olabileceğini düşünüyor. ETF ticaret yapısının giderek netleşmesi ve düzenleyici sinyallerin ılımlılaşmasıyla, piyasa ilgisi "geçip geçemeyeceği"nden "ne zaman geçeceği"ne ve "kim tarafından piyasaya sürüleceği"ne kaydı.

SEC, bu kez başvuru sahiplerinden S-1 belgelerinde staking mekanizmasının detaylarını açıkça belirtmelerini istemesi, Staking'le ilgili konulardan kaçınmayı bırakmak yerine, PoS mantığını düzenleyici çerçeveye dahil etme çabası olarak geniş bir şekilde yorumlanıyor. Daha da önemlisi, SEC, S-1 belgesinin sunulmasından itibaren 30 gün içinde inceleme geri bildirimini tamamlayacağını taahhüt etti, bu da Solana Spot ETF'sinin en erken Temmuz ortasında onaylanabileceği anlamına geliyor.

Sektör uzmanları, Solana ETF'sinin önümüzdeki üç ila beş hafta içinde nihai onayı almasının beklendiğini öngörüyor. Bloomberg endüstri araştırma analistleri, SOL ETF'sinin onaylanma olasılığını %70'ten %90'a yükselttiklerini belirtti. Ayrıca, ABD başkanının kripto endüstrisine verdiği destek ve Kongre'nin ilgili yasaları teşvik etmesi gibi siyasi faktörler de düzenleyici değişiklikleri tetikliyor.

Şu anda Solana ETF başvurusu yapan kurumlar arasında VanEck, 21Shares, Grayscale, Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton ve Fidelity olmak üzere yedi varlık yönetim şirketi bulunmaktadır. Bu arada, Grayscale mevcut SOL güven ürününü Spot ETF'ye dönüştürmeyi planlıyor.

Bitcoin ETF'nin onaylanmasından sonraki piyasa performansını referans alarak, bazı analizler SOL fiyatının önemli bir artış göstermesi olasılığını öne sürüyor. GSR modeline göre, eğer SOL ETF'sine olan para girişi BTC ETF'sinin %5'i kadar olursa, fiyat artışı %340'a kadar çıkabilir, yani mevcut 160 dolardan 500 dolara yükselebilir. Daha iyimser bir senaryoda, eğer para girişi oranı %14'e ulaşırsa, fiyat 800 doların üzerine çıkabilir.

Ancak, potansiyel risklere karşı da dikkatli olunmalıdır. SOL'un erken yatırımcıları düşük maliyetlerle yatırım yapmışlardır, ETF'nin hayata geçmesi çıkış noktası haline gelebilir. Ayrıca, SOL'un stake oranı %65'i aşmıştır, ETF'nin payların stake edilmesine izin verip vermeyeceği belirsizliğini korumaktadır. Eğer stake getirileri ETF yapısına dahil edilmezse, spot ETF içindeki SOL, zincir üzerindeki getirilere katılmadığı için cazibesini kaybedebilir. Ayrıca, ETF ana akım bir finansman kanalı haline geldiğinde, zincir üzerindeki DEX ve DeFi ekosistemleri likidite göçü riski ile karşılaşabilir.

Genel olarak, Solana Spot ETF'sinin önümüzdeki 2 ila 3 hafta içinde resmi onay alması bekleniyor ve bu, Bitcoin ve Ethereum'dan sonra gelen bir "ana akım giriş kanalı" olacak. Kısa vadede, SOL fiyatının daha fazla yatırım beklentisiyle 200-300 dolar aralığına doğru hareket etmesi muhtemeldir. Orta vadeli hareketler için ETF yapı tasarımının stake sorununu çözme yeteneği ve zincir üzerindeki ekosistemin yeni akış ve ticaret taleplerini karşılayıp karşılayamayacağına dikkat etmek gerekecek. Kripto varlıkların uyum ve ana akım finans ile kesiştiği bu noktada, Solana ETF sadece bir ürün değil, aynı zamanda kamu blok zinciri rekabeti, PoS konsensüs mekanizması ve DeFi uygulamalarının kolektif stres testi.