فصل جديد في التمويل الرقمي للأصول في هونغ كونغ: استكشاف مستقبل ترميز الأصول RWA

منذ الإعلان الرسمي عن سياسة الأصول الافتراضية في نهاية أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ بسرعة واحدة من أكثر المناطق تحمساً في العالم تجاه Web3 وأصل رقمي في مركزها المالي الدولي. من الالتزامات السياسية الواضحة من الحكومة إلى الدعم المؤسسي من المنظمين، تتقدم هونغ كونغ بخطوات واسعة نحو واجهة الابتكار المالي للأصل الرقمي.

في هذه العملية، أصبحت الأصول الواقعية ( RWA ) ترميز الأصول جزءًا أساسيًا من الاستراتيجية المالية للأصول الرقمية في هونغ كونغ. في 28 أغسطس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ رسميًا خطة "Ensemble" للبيئة التجريبية، والتي تهدف إلى استخدام العملات الرمزية التجريبية لتعزيز التسويات بين البنوك، مع التركيز على دراسة تداول الأصول المرمزة. توضح هذه المبادرة التخطيط المستقبلي لهونغ كونغ في مجال ترميز الأصول، كما تؤكد عزمها على أن تصبح مركزًا عالميًا لترميز الأصول الواقعية.

وفقًا لبيانات البحث، تجاوز الحجم الإجمالي لسوق RWA حاليًا 130 مليار دولار. تشير التوقعات الأكثر تفاؤلاً إلى أنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 10 تريليون دولار، مما يعني أنه قد يكون هناك مجال للنمو بأكثر من 75 مرة في السنوات السبع القادمة.

تشكل هذه الآفاق السوقية الضخمة أساسًا قويًا لجعل هونغ كونغ محورًا عالميًا لترميز الأصول. ومن الجدير بالذكر أنه خلال أسبوع التكنولوجيا المالية الأخير في هونغ كونغ، أعلنت إحدى منصات الأصول الرقمية عن تعاونها مع العديد من المؤسسات المالية لإطلاق مشروع صندوق ترميز موجه لمستثمري التجزئة في هونغ كونغ ضمن إطار مشروع Ensemble، بالإضافة إلى إجراء إثبات مفهوم لمنتجات إدارة الثروات على سلسلة التوزيع.

مشروع "Ensemble" هو استراتيجية بعيدة المدى تهدف إلى وضع هونغ كونغ كمركز مالي للأصول الرقمية وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. لا يوفر هذا المشروع نظام اختبار موجه نحو الامتثال لهونغ كونغ فحسب، بل يوفر أيضًا فرصة لاختبار الأعمال الابتكارية للأصول الرقمية في المستقبل.

تحويل الأصول الحقيقية إلى أصول رقمية على blockchain من خلال ترميز الأصول يتمتع بمزايا مثل تحسين كفاءة التداول، وتقليل التكاليف، وزيادة الوصول. وهذا يسمح للأصول التقليدية بالدخول إلى نظام التداول على السلسلة، والحصول على عوائد DeFi من خلال الإقراض والرهون، مما يقدم دعم الأصول المدعومة بالعوائد الحقيقية إلى سوق الأصول الرقمية.

مع انتشار ترميز الأصول RWA، سيشهد العالم على السلسلة تحولات عميقة. ستتلاشى الحدود بين المالية التقليدية والمالية الرقمية تدريجياً، وستتوسع منظومة الأصول على السلسلة بشكل كبير، فضلاً عن تحقيق اختراقات في مجالات الامتثال والشفافية، مما يوفر خيارات أكثر تنوعًا للمستثمرين العالميين.

تأتي الحاجة إلى ترميز الأصول في هونغ كونغ من خلفيتها الثقافية المالية العميقة كمركز مالي دولي. يوفر ترميز الأصول الرقمية فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية، مما يسمح بتوكنة الصناديق والسندات والأسهم من خلال تقنية البلوكشين، وزيادة سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.

هونغ كونغ باعتبارها عملاقًا ماليًا دوليًا، تمتلك مجموعة متنوعة من خدمات القطاع المالي، وتجربة تراكمت على مدى سنوات، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية للتداول متكاملة، وقاعدة عملاء ضخمة. تساعد هذه المزايا هونغ كونغ على نقل أصول RWA إلى السلسلة بسرعة، وتوفير حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق، لتكون جسرًا بين Web2 وWeb3.

في إطار مشروع "Ensemble"، وضعت هونغ كونغ أربعة مواضيع رئيسية للاختبار التجريبي لترميز الأصول RWA: الدخل الثابت، صناديق الاستثمار، الت securitization والتمويل التجاري. من بين هذه المواضيع، يعتبر الدخل الثابت وصناديق الاستثمار محور التجارب الأولية.

كمثال على التعاون بين منصة أصول رقمية وشركة إدارة أصول دولية في مشروع Ensemble لإثبات مفهوم منتجات صناديق الترميز، فإن هذا الاستكشاف من المتوقع أن يدفع نحو سلسلة المنتجات الثابتة وتحقيق الشفافية، مما يجلب الابتكار والتحول إلى مجال إدارة الأصول. هذا التعاون لا يعزز فقط من سرعة وكفاءة التسوية، بل يقلل أيضًا من عتبة الدخول من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، مما يوفر مصادر سيولة جديدة للسوق.

في المستقبل، سيؤدي ترميز الأصول الحقيقية، الذي تمثله منتجات صناديق الاستثمار، إلى جلب مصادر جديدة من السيولة إلى سوق هونغ كونغ، مما يعزز انتشارها عالميًا. ومن المتوقع أنه بحلول عام 2026، سيخصص المستثمرون المؤسسيون والمستثمرون ذوو الثروات العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة، مما يعني أن الزيادة في تخصيص الاستثمارات في ترميز الأصول الحقيقية خلال السنوات الثلاث المقبلة ستتجاوز عمومًا 100%.

تتمتع منتجات ترميز الأصول RWA من النوع التجزئة بمزايا شمولية جذابة تشجع المزيد من المستثمرين العاديين على المشاركة. من خلال ترميز الأصول RWA، يمكن تقسيم الأصول ذات الحواجز العالية في الأسواق المالية التقليدية إلى وحدات تداول أصغر، مما يقلل بشكل كبير من حواجز الاستثمار. في نفس الوقت، تعزز الخصائص الشفافة للبلوكتشين القدرة على إدارة المخاطر، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين.

في مجال ترميز الأصول RWA في هونغ كونغ، تعمل مجموعة من شركات الأصول الرقمية على دفع الابتكار والترويج للأصول RWA المتوافقة. كشركة تمتلك أول منصة أصول افتراضية مرخصة في هونغ كونغ، تكرس إحدى الشركات جهودها لإدخال الأصول المرمزة إلى السوق العامة، بما في ذلك توسيع شراكات مع المؤسسات المالية التقليدية، وتقديم خدمات تداول RWA المتوافقة للعملاء.

بشكل عام، توفر ترميز الأصول RWA فرصة "لتحول نموذجي" في استكشاف التمويل الرقمي للأصول في هونغ كونغ. إذا تمكنا من العثور على طريقة للجمع بين الأصول الرقمية على السلسلة والأصول في العالم الحقيقي بشكل قانوني، والحصول على محاولات ترويجية في شكل تجزئة، فلا يمكن استبعاد أنها ستصبح "نقطة الانفجار" التالية في التمويل الرقمي للأصول.

كأحد المراكز المالية الدولية، تمتلك هونغ كونغ موارد مالية تقليدية غنية، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية متكاملة للتداول، وقاعدة عملاء كبيرة، وهذه المزايا ستدعم إدخال الأصول التقليدية على السلسلة من خلال شكل RWA، وإطلاق إمكاناتها من حيث السيولة. مع تعمق الاستكشافات ذات الصلة، لدينا أسباب تدعونا لتوقع دور أكثر أهمية لهونغ كونغ في الابتكار المالي للأصول الرقمية على المستوى العالمي.