BTC鏈上數據分析與投資實戰

主持人：Alex 嘉賓：Colin 自由交易員、鏈上數據研究者

學習鏈上數據分析的契機

Colin介紹了自己作爲交易員的三個定位:事件驅動型交易者、鏈上數據分析師和指數投資者。他表示學習鏈上數據分析的動機很簡單,就是爲了提升交易盈利能力。Colin從6-7年前開始接觸鏈上數據,但一直沒有系統性地學習,而是通過不斷研究和實踐來積累經驗。他從2019-2020年左右開始將鏈上數據應用到實際投資中。

鏈上數據分析的價值和原理

Colin認爲鏈上數據分析的核心價值在於區塊鏈的透明性,可以觀察到市場整體的趨勢和羣體行爲。雖然無法知道具體地址背後是誰,但可以通過匯總分析籌碼流向、盈虧狀況等情況。這是比特幣相對於傳統金融市場的獨特優勢。

鏈上數據分析的難點

Colin指出鏈上數據分析的主要難點有兩個:

1. 基礎知識學習困難,缺乏系統性的教學資源。需要自己去研究每個指標的計算原理和設計意圖。

2. 樣本數不足,難以驗證觀點正確性。比特幣歷史上只有幾個明顯的週期頂部,樣本太少,無法簡單套用歷史經驗。需要通過演繹推理來建立理論,並等待時間驗證。

重點關注的鏈上指標

Colin重點關注三類指標:

1. URPD(已實現價格分布):觀察籌碼結構和派發情況

2. RUP(相對未實現收益):衡量市場整體盈利狀況

3. Cointime True Market Mean Price:評估BTC長期價值

他還會參考傳統金融市場的Shiller ECY等估值指標。

對BTC在本輪週期的位置判斷

Colin認爲BTC目前已經具備頂部形成的條件,主要依據包括:

1. 低成本籌碼大量派發
2. RUP出現背離
3. 美股估值偏高

他預計2025年BTC可能會出現下跌。

如何入門鏈上數據分析

Colin建議:

1. 從鏈上數據入手比技術分析更適合新手
2. 研究指標原理,理解設計意圖
3. 從Glassnode等平台的週報入手學習
4. 關注原作者的解讀,不要只看二手資料

鏈上數據研究者的日常

Colin的日常工作包括:

1. 觀察鏈上數據變化
2. 記錄ETF資金流向、市場波動率等數據
3. 觀察合約市場情況
4. 技術分析和盯盤交易
5. 經營社交媒體帳號

他會盡量在美股開盤時間保持清醒,因爲這是加密市場流動性最好的時段。