Ethereum'in Aylık Görünümü: Gelecek Gelişmeler ve Potansiyel

Bitcoin spot ETF's approval consolidates BTC's position as a store of value asset. In contrast, Ethereum's positioning in the crypto space remains unclear. Some competing public chains like Solana have impacted Ethereum's standing as the preferred application platform. The growth of Ethereum's layer two networks and the decrease in ETH destruction also seem to affect its value accumulation method.

Ancak, Ethereum'un uzun vadeli görünümü hala olumlu. Akıllı sözleşme platformları arasında güçlü bir geliştirici ekosistemi, EVM'nin geniş uygulaması, DeFi'deki ETH'nin önemi ve ana ağın merkeziyetsizliği ve güvenliği gibi benzersiz avantajlara sahiptir. Tokenleştirme eğiliminin hızlanmasıyla, ETH diğer halka açık blok zincirlere kıyasla daha olumlu bir destek alabilir.

Tarih verileri, ETH'nin değer saklama ve yenilikçilik gibi iki özelliği yansıttığını gösteriyor. BTC ile yüksek oranda bağlantılı, ancak BTC'nin yükselişi sırasında bağımsız bir performans sergileyebiliyor. ETH'nin bu iki özelliği birleştirmeye devam etmesi bekleniyor ve 2024'ün ikinci yarısında mevcut performansını tersine çevirerek beklenenden daha fazla bir büyüme gerçekleştirebilir.

ETH'nin rolleri çeşitlidir, hem arzı kontrol etmek için azaltma yoluyla süper para olarak görülür, hem de enflasyonsuz teminat getirisi sağlayan internet tahvili olarak değerlendirilmektedir. İkinci katman ağlarının genişlemesi ve yeniden teminat teknolojisinin yükselmesi ile "hesap katmanı varlıkları" gibi yeni kavramlar ortaya çıkmıştır. Ancak tek bir ifade, ETH'nin canlılığını kapsamlı bir şekilde yansıtmakta zorluk çekmektedir; çoklu kavramların iç içe geçmesi bazen kafa karışıklığına neden olabilir.

Spot ETF, Bitcoin için son derece kritik olup, sadece düzenleyici çerçeveyi netleştirmekle kalmayıp, aynı zamanda yeni fonları da çekmektedir. Bu, fonların Bitcoin'den Eter'e ve ardından yüksek riskli varlıklara geçiş döngüsünü bozmuştur. Eter spot ETF'si onaylandığında, şu anda yalnızca Bitcoin'e açık olan sermayeye erişim sağlanacaktır. Bitcoin ETF'sinin onaylanma mantığı, Eter ETF'si için de geçerlidir, çünkü vadeli işlem fiyatları ile spot fiyatları arasında yakın bir ilişki vardır.

Bazı yüksek performanslı kamu blok zincirleri, Ethereum'un pazar payını yavaş yavaş ele geçiriyor. Hızlı ve düşük maliyetli işlemler sunarak etkinliklerin Ethereum ana ağından kaymasına neden oluyorlar. Bu zincirler, uygulamalar arası işbirliğini artırmak için bütünsel bir strateji benimsemiş ve köprüleme sorunlarını çözmüştür. Ancak, yalnızca teşvik destekli aktiflik göstergelerine dayanarak başarıyı değerlendirmek için henüz erken.

Stablecoin arzına bakıldığında, faaliyetler hâlâ Ethereum üzerinde yoğunlaşıyor. Büyük sermaye sahipleri Ethereum'un yüksek işlem ücretlerine pek duyarlı değiller, daha çok kesintileri azaltarak ve köprüleme güvenini en aza indirerek riski düşürmeyi tercih ediyorlar. Ethereum'un ikinci katman ağındaki stablecoin büyüme hızı diğer halka açık blok zincirlerini aşıyor.

İkinci katman ağlarının gelişimi aslında Ethereum ekosistemine fayda sağlayabilir. Ana ağın blok alanı talebini azaltmasına rağmen, derinlemesine analizler bunun ETH için olumsuz olmadığını göstermektedir. Ethereum'un PoS'a geçişinin ardından, yeni üretilen ETH doğrudan stake edenlere dağıtılmaktadır ve stake edenlerin ETH tutma oranı, üretim hızını çok aşan bir hızla artmaktadır. Stake, ETH likiditesinin mıknatısı haline geldi; stake edilen ETH'nin artış hızı üretim hızının 20 katından fazla.

İkinci katman ağı, ETH'nin likidite sıkışıklığını daha da artırdı ve 3.5 milyondan fazla ETH ikinci katman ağına taşındı. Temel finansal hizmetler ve yönetişim faaliyetleri hala ana ağ üzerinde gerçekleştiriliyor, bu da ETH'ye olan temel talebi garanti ediyor. Genel olarak, ikinci katman ağının gelişimi ETH'yi zayıflatmakla kalmadı, aksine ETH'nin değer kazanımını karmaşık bir şekilde teşvik etti.

Yaygın veri odaklı anlatıların yanı sıra, Ethereum'un ölçülmesi zor ama önemli bazı avantajları da var:

1. ETH, DeFi alanında merkezi bir rol oynar ve geniş çapta borç verme ve işlem için kullanılır.
2. Ethereum topluluğu, merkeziyetsizliği teşvik ederken güçlü bir yenilikçi yeteneği korumuştur.
3. İkinci katman ağ yenilikleri hızla ilerliyor, Ethereum ekosisteminin çeşitliliğini artırıyor.
4. EVM geniş bir şekilde benimsenmiştir, bu da Ethereum'un geliştiriciler arasındaki konumunu pekiştirmiştir.
5. Tokenizasyon trendi muhtemelen öncelikle Ethereum'dan faydalanacaktır.
6. ETH'nin arz dinamikleri Bitcoin'den farklıdır, staking satma baskısını azaltmıştır.

Tarihsel olarak ETH ile BTC arasında sıkı bir ilişki vardı, ancak belirli dönemlerde kısa süreli ayrışmalar yaşandı. 2023 yılında, BTC fiyatı yükseldiğinde, ETH ile BTC'nin ilişkililik derecesi azalıyor. ABD, Bitcoin spot ETF'sini onayladıktan sonra bu model değişti. Gelecekte Ethereum spot ETF'si onaylanırsa, ETH'nin ticaret modeli tekrar ayarlanabilir.

Genel olarak, ETH'nin önümüzdeki aylarda hâlâ yukarı yönlü bir alanı var. Stake etme ve ikinci katman ağlarının büyümesi, ETH'nin likiditesinin önemli çekim noktaları haline geldi. EVM'nin yaygın kullanımı ve onun ikinci katman yenilikleri, ETH'nin DeFi merkezi olarak konumunu zorlaştırıyor. ABD spot ETH ETF'sinin potansiyel etkisi de göz ardı edilemez. ETH'ye yönelik yapısal talep ve ekosistem içindeki teknolojik yenilikler, ETH'nin birçok anlatının üzerine çıkarak benzersiz konumunu korumasını sağlayacak.