Единая "мерная система": абстракционный слой Solv для застека BTCFi предлагает "стандартизированное" новое решение

Биткойн с объемом 1,75 триллиона долларов можно назвать крупнейшим "спящим фондом" в мире криптовалют. На протяжении долгого времени этот огромный актив не приносил дохода своим держателям и не вносил живую силу в финансовую экосистему на блокчейне. Хотя после DeFi Summer появилось много попыток освободить ликвидность биткойн-активов, большинство из них лишь повторяют уже известные решения, привлекая ограниченные потоки средств BTC и не смогли по-настоящему раскачать рынок BTCFi.

Так где же главная арена BTCFi? Какова основная проблема, которую должен решить стейкинг биткойнов? Этот ответ стоимостью в сотни миллиардов долларов - это вопрос, на который экосистема биткойнов, особенно проекты по стейкингу, должна ответить.

Как ведущий проект в области Staking биткойнов, Solv предложил перспективное решение, в основе которого лежит идея "стандартизации" SAL( Staking Abstraction Layer).

Дилемма "разбитой ликвидности" биткойна

Сравнивая развитие экосистемы Staking на Ethereum, мы можем увидеть некоторые выводы.

По состоянию на 12 ноября 2024 года общее количество застейканного эфира превысило 34,55 миллиона ETH. Данные показывают, что доля застейканного ETH от общего объема поставок увеличилась с 15% в апреле 2023 года до примерно 29%, что почти удвоилось, а общий объем превысил 100 миллиардов долларов.

По сравнению с этим, уровень застыки биткойн-экосистемы в тот же период значительно ниже, чем у эфира, хотя рыночная капитализация и рост цены BTC превосходят ETH, но все равно не могут догнать скорость расширения экосистемы Staking эфира.

Стоит отметить, что если ликвидность BTC увеличится на 10%, это создаст рынок в 175 миллиардов долларов. Если удастся достичь уровня заステкания, аналогичного ETH, это освободит около 500 миллиардов долларов ликвидности, что позволит BTCFi стать суперкроссцепной экосистемой, превосходящей EVM-сети.

Успех экосистемы Staking на основе Ethereum, помимо преимуществ программируемости, также обусловлен тем, что Фонд Ethereum на уровне протокола разработал четкие и полные стандарты для застейкать ETH. Это включает в себя порог в 32 ETH для застейка, механизмы наказания, а также комплексное рассмотрение затрат на оборудование и сеть, что полностью охватывает требования к капиталу обычных пользователей и экономическую безопасность работы узлов.

Эта единая стандартизированная структура не только повысила децентрализацию и безопасность сети, но и снизила барьеры для разработки и участия, что способствовало быстрому росту таких проектов, как Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance, и обеспечило масштабный и разнообразный скачок в экосистеме стейкинга Ethereum.

В сравнении с этим, экосистема биткойна "без основателя", "без централизованной организации, продвигающей его", сформировала свою крайне децентрализованную уникальную "цепь чувств". Это одновременно является преимуществом экосистемы биткойна, но в определенной степени также стало "проклятием развития":

Эта полностью децентрализованная структура означает, что разработка ключевых технологических стандартов, таких как механизм заステйка, требует отсутствия ведущих игроков, которые могли бы выполнять роль "Фонда Эфириума", и должна осуществляться на основе широкого консенсуса среди глобальных разработчиков и операторов узлов, что часто является длительным и сложным процессом.

Таким образом, для достижения аналогичного прогресса в развитии BTCFi необходимо ввести аналогичный стандартизированный механизм в области застекирования, чтобы решить множество проблем с ликвидностью и управлением активами.

Особенно в условиях ускоренной фрагментации ликвидности активов биткойна, потребность в "единстве" становится особенно настоятельной:

С одной стороны, когда BTC мостится на такие EVM-совместимые сети, как Ethereum, в различных упакованных формах, таких как WBTC и cbBTC, это предоставляет пользователям возможность участвовать в DeFi и получать доход, но также приводит к дальнейшему рассеиванию ликвидности BTC на разных цепочках, формируя "ликвидные острова", что затрудняет свободное обращение и использование, что существенно ограничивает потенциал развития BTCFi.

С другой стороны, с запуском Bitcoin ETF и дальнейшим укреплением глобального согласия по активам, Bitcoin ускоряет свое расширение в CeFi и CeDeFi, все больше BTC начинает поступать в институциональные услуги хранения, формируя огромные резервные фонды.

Данные показывают, что в настоящее время доходный биткойн распределен по 95 цепям, 448 протоколам и 766 ликвидным пулам. Однако из-за отсутствия единого стандарта застекирования и механизма кросс-чейн ликвидности, активы BTC, находящиеся в разных цепях, на разных платформах и в разных институтах, имеют высокие затраты на использование, а распределенная ликвидность не может быть эффективно интегрирована и использована.

В этих условиях BTCFi и экосистема стейкинга биткойнов должны продолжать расширять свои масштабы, что требует создания универсального и стандартизированного отраслевого стандарта безопасности и рамок для эффективной интеграции ликвидных ресурсов биткойнов, разбросанных по многим цепочкам и платформам.

Объективно говоря, BTCFi и экосистема Биткойна в настоящее время требуют ведущей роли, которая сможет возглавить эти процессы стандартизации, чтобы интеграция кросс-цепной ликвидности Биткойна могла сформировать консенсус, установить единый технологический каркас и стандарты, тем самым обеспечив более широкую применимость, ликвидность и масштабируемость для рынка стейкинга Биткойна, что в свою очередь будет способствовать финансовизации стейкинговых активов и продвижению экосистемы BTCFi к зрелости.

Solv: лидер в застейкать биткойнов

Как крупнейшая платформа по застейканию биткойнов на текущем рынке, Solv за последние шесть месяцев быстро воспользовалась благоприятной ситуацией в области застейкания биткойнов и с апреля этого года привлекла более 25000 биткойнов (включая BTCB, FBTC, WBTC и другие), накопив более 20 миллиардов долларов США в управлении активами.

Более 70% SolvBTC было вложено в различные сценарии заステейкинга, что делает Solv самым высоким по TVL и эффективности использования средств протоколом в области Биткойна.

Благодаря мощной ликвидности и рыночному проникновению, Solv первым предложил новую концепцию Staking Abstraction Layer (SAL) - абстрактный слой стекинга, который направлен на агрегацию распределенной ликвидности BTC по всей цепочке и предоставление масштабируемого и прозрачного унифицированного решения.

Для достижения этой цели Solv сначала провел систематический анализ экосистемы застекинга BTC и разделил основных участников на четыре ключевых роли, начиная снизу вверх:

• Защита активов: позволяет пользователям вносить биткойн-активы и получать доход от стейкинга, таких как Babylon, CoreDao, Botanix и др.;

• Застейкать валидаторы: ответственные за проверку целостности процесса застеки и сделок, обеспечивая, что эмитенты LST действительно выполняют застык, предотвращая ошибки или мошенничество, такие как Ceffu, Cobo, Fireblocks и Solv Guard.

• Распределитель доходов: сущность, управляющая распределением вознаграждений за застейкать, ответственная за эффективное и справедливое распределение вознаграждений, такие как Pendle, Gauntlet, Antalpha, а также большинство эмитентов LST также играют роль распределителей доходов;

• Эмитент LST: протокол, который преобразует залоговые активы пользователей в ликвидные токены (LST), позволяя стейкерам получать доход и одновременно сохранять контроль над ликвидностью активов, такие как Solv, BedRock и другие;

Эти четыре роли взаимодополняют друг друга, составляя 핵핵основную структуру экосистемы застыкания Bitcoin — застыкательный протокол служит основой всей системы, управляя и поддерживая все другие роли; застыкательные валидаторы работают над протоколом, поддерживая безопасность в сети; распределители доходов распределяют доходы в соответствии с правилами протокола, обеспечивая работу механизма стимулов системы; эмитенты LST же предоставляют ликвидность застейканным активам через токенизацию.

Таким образом, дизайн SAL сосредоточен вокруг этих ролей и включает в себя ключевые модули, охватывающие весь процесс, такие как сервис генерации LST, сервис валидации застейканных активов, сервис генерации сделок и сервис распределения доходов, эффективно интегрируя их с использованием технологий смарт-контрактов и основной сети BTC:

Конкретно, SAL включает в себя следующие пять основных модулей:

• Матрица параметров за staking (SPM): основные параметры, необходимые для абстрактного процесса за staking, включая конфигурацию скрипта Bitcoin, параметры транзакции за staking, параметры контракта LST и правила распределения доходов. Эти параметры не только совместно используются в различных модулях SAL, но также поддерживают кросс-ролевое сотрудничество участников процесса за staking;

• Застейка верификационного сервиса: на основе алгоритма основной сети Биткойн, обеспечивает правильность и полноту каждой сделки по застейке, одновременно проверяя, соответствует ли объем выпуска LST количеству базовых BTC, чтобы избежать злонамеренных действий;

• Сервис генерации LST: отвечает за выпуск и выкуп BTC LST, а также поддерживает взаимодействие между основной сетью Биткойн и EVM цепями;

• Услуга генерации транзакций: автоматическая генерация застрейканных транзакций, оценка лучших торговых сборов и передача транзакций в основную сеть Bitcoin;

• Сервис распределения доходов: прозрачный расчет доходов от застыковки, с помощью механизма оракулов или сервиса обмена доходов, доходы распределяются среди пользователей пропорционально;

С помощью этих модулей SAL не только эффективно интегрировал технические различия различных протоколов в экосистеме биткойна, но и предоставил четкую операционную структуру для различных ролей, создав новую систему эффективного сотрудничества:

• Для пользователей, занимающихся застекиванием: SAL предлагает удобный и безопасный процесс застекивания, уменьшая риски активов, связанные с ошибками операций и непрозрачностью протоколов;

• Для стейкинговых протоколов: стандартизированный интерфейс SAL позволяет быстро интегрировать протоколы на рынок застаекания BTC, сокращая время разработки и обеспечивая холодный старт экосистемы;

• Для эмитентов LST: SAL предоставляет комплексные инструменты для расчета и проверки доходов, повышая доверие пользователей, одновременно упрощая процесс эмиссии, позволяя сосредоточиться на инновациях продукта;

• Для кастодианов: SAL открыл новую бизнес-модель участия в экосистеме застейкания биткойнов, предоставляя кастодианам дополнительные возможности для получения дохода.

Это значительно упростило порог участия в экосистеме застыкирования BTC, предоставляя многим сторонам единое решение, которое эффективно удовлетворяет потребности и способствует совместному строительству и обмену.

На данный момент в экосистему SAL Protocol уже вошли несколько протоколов и сервисов, включая BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO и другие. Это не только подтверждает широкую применимость SAL, но и приносит более разнообразные сценарии применения для заステейка Bitcoin, ускоряя устойчивое развитие бизнес-моделей в этой области.

Активизация многообразной доходной экосистемы застейканного биткойна

Согласно данным одной платформы, в сегменте LSD Ethereum эта платформа уверенно занимает первое место с долей рынка 68,53% (9,81 миллиона ETH). Несмотря на долгосрочные опасения по поводу ее централизации, нельзя отрицать, что благодаря инновационному дизайну LST эта платформа способствовала глубокому взаимодействию между залоговыми активами и экосистемой доходов DeFi, значительно повысив эффективность использования залоговых активов.

Для стейкинга биткойнов также необходима базовая структура, способствующая эффективному использованию активов, и SAL (Staking Abstraction Layer) была разработана именно для этого: она снижает порог участия для всех сторон, предоставляет единый пользовательский опыт для экосистемы стейкинга биткойнов, а также значительно повышает эффективность использования капитала за счет единой механики управления ликвидностью, позволяя активам биткойнов свободно перемещаться между различными цепочками и закладывая основу для различных финансовых инноваций в экосистеме DeFi.

Таким образом, более ожидаемое пространство для воображения заключается в том, что SAL по сути может создать набор диверсифицированных доходных решений на основе полного блокчейна BTC, позволяя держателям биткойнов получать разнообразный и динамичный поток доходов без ущерба для ликвидности, открывая новые возможности для развития BTCFi (финансирование биткойнов).

Основная функция заключается в кросс-чейн функционале на основе SAL, который поддерживает пользователей в открытии различных возможностей получения дохода, превращая биткойн из пассивного хранилища ценности в актив, приносящий доход и производительный актив, который может участвовать в DeFi и других сценариях использования на блокчейне, создавая новую ценность:

1. Пользователи могут застыкать BTC на платформах, использующих безопасность экономики BTC (например, Babylon), чтобы получить местные токены в качестве вознаграждения за Restaking;

2. Пользователи могут участвовать в обеспечении безопасности сети биткойнов L2 на основе своих BTC, запуская узлы валидаторов или делегируя биткойны для получения вознаграждений валидаторов;

3. SAL позволяет держателям биткойнов зарабатывать на относительных收益ственных стратегиях, таких как "Дельта-нейтральная" в DeFi.