Coinbase memperkuat pengaruh, diversifikasi pengembangan untuk menghadapi tantangan

Belakangan ini, Coinbase memainkan peran penting dalam kemajuan kepatuhan kripto di AS dengan secara aktif terlibat dalam kegiatan politik dan mensponsori acara-acara penting untuk meningkatkan pengaruhnya. Sementara itu, perusahaan juga mempercepat inovasi produk dan ekspansi ekosistem untuk mengoptimalkan pengalaman pengguna dan meningkatkan kepercayaan pasar.

Pemulihan Harga Saham dan Kekhawatiran Model Keuntungan

Sejak awal tahun ini, Coinbase menunjukkan sinyal positif pada beberapa indikator kunci. Hingga 16 Juni 2025, harga saham Coinbase telah naik kembali menjadi 242,71 dolar AS, meningkat lebih dari 60% dibandingkan titik terendah pada April 2025. Kenaikan ini sebagian disebabkan oleh dimasukkannya perusahaan ini ke dalam indeks S&P 500 pada Mei tahun ini, yang menandakan peningkatan pengakuan pasar keuangan utama terhadapnya. Namun, dibandingkan dengan titik tertinggi saat上市 pada April 2021, harga saham saat ini masih turun sekitar 29%.

Data menunjukkan bahwa sudah ada 1560 lembaga terdaftar yang melaporkan memiliki saham Coinbase, dengan total kepemilikan melebihi 120 juta saham, termasuk beberapa lembaga investasi terkenal. Dalam hal tingkat aktivitas pengguna, lembaga pemantauan lalu lintas situs web menunjukkan bahwa jumlah pengguna aktif Coinbase pada bulan Mei mencapai 34,7 juta, hanya kalah dari salah satu pialang tradisional dan platform perdagangan.

Meskipun kinerja pasar mencolok, struktur laba Coinbase masih memiliki kekhawatiran. Laporan keuangan 2024 menunjukkan, sekitar 63% pendapatannya berasal dari biaya transaksi, membuat pendapatannya sangat bergantung pada fluktuasi pasar. Pada kuartal pertama 2025, pendapatan transaksi turun 19% secara kuartalan menjadi 1,3 miliar USD, mencerminkan tekanan volume perdagangan di pasar. Selain itu, perkembangan cepat ekosistem on-chain juga memperburuk persaingan terhadap bursa terpusat.

Baru-baru ini, Coinbase juga menghadapi tantangan kepercayaan. Sebuah insiden kebocoran data yang mempengaruhi 69.000 pengguna dan berpotensi menyebabkan kerugian ratusan juta dolar sangat melukai kepercayaan pengguna. Sementara itu, perusahaan juga menghadapi gugatan kolektif karena kinerja harga saham dan masalah pengungkapan informasi, serta regulator sedang menyelidiki apakah mereka melebih-lebihkan data pengguna selama proses pencatatan.

Inovasi Produk dan Ekspansi Global

Menghadapi berbagai tantangan, Coinbase sedang mencari pertumbuhan yang beragam melalui inovasi produk dan penempatan strategi global.

Di pasar derivatif, Coinbase mengumumkan akan meluncurkan produk kontrak berjangka yang sesuai di AS dan mengakuisisi salah satu platform opsi kripto dan kontrak berjangka terbesar di dunia, secara signifikan meningkatkan daya saingnya di pasar derivatif.

Di bidang pembayaran, Coinbase bekerja sama dengan beberapa platform e-commerce untuk mendorong penerapan stablecoin tertentu dalam pembayaran. Sementara itu, perusahaan juga bekerja sama dengan salah satu perusahaan kartu kredit untuk meluncurkan kartu kredit kripto baru yang menawarkan hingga 4% cashback untuk pembelian Bitcoin.

Untuk merespons tren penggabungan CEX dan DEX, Coinbase mengintegrasikan DEX jaringan tertentu ke dalam aplikasi utama, memungkinkan akses ke jutaan aset on-chain. Perusahaan juga meluncurkan token baru di jaringan tersebut untuk meningkatkan daya saingnya di jaringan Layer2.

Untuk pengembang, Coinbase telah meluncurkan infrastruktur dompet baru yang menggabungkan abstraksi akun dan pintu masuk kustodian. Untuk investor institusi, perusahaan telah meluncurkan dana hasil Bitcoin yang dirancang khusus untuk institusi non-AS.

Dalam hal penataan global, Coinbase sedang aktif berusaha mendapatkan izin bisnis kripto di Eropa dan telah memperoleh lisensi mata uang virtual di beberapa negara bagian di Amerika Serikat. Perusahaan juga memperkuat integrasi sumber daya politik dan ekonomi dengan memperkenalkan penasihat politik dan mensponsori acara-acara penting.

Secara keseluruhan, Coinbase telah mapan dalam sistem keuangan arus utama berkat keunggulan kepatuhan dan pengakuan pasar. Namun, mengingat lingkungan regulasi yang kompleks dan persaingan pasar yang ketat, kemampuan perusahaan untuk secara efektif menangani risiko kebijakan, mengoptimalkan struktur profitabilitas, dan terus memenangkan kepercayaan pengguna akan menjadi tantangan kunci untuk perkembangan di masa depan.