أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا، ومع تداخل القطع تدريجيًا، فإن هذه هي اللحظة الحاسمة لفهم صناعة البلوكتشين بعمق.
** بقلم: Heechang Four Pillars **
ترجمة: شينتشاو تك فلو
النقاط الرئيسية
أصدر فريق العمل رقم 14178 اليوم تقريرًا طوله 166 صفحة يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وتستعد لـ "عصر الذهب المشفر".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: (i) إنشاء إطار تصنيفي موحد لسوق الأصول الرقمية؛ (ii) الترابط بين القطاع المصرفي وصناعة البلوكتشين؛ (iii) تسريع اعتماد العملات المستقرة؛ (iv) وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب.
في العالم الحقيقي، أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية (مثل جيه بي مورغان) والمنصات القائمة على البلوكتشين (مثل كوين بيس، روبن هود) يظهر اتجاهًا مهمًا نحو الابتكار المالي العملي.
على الرغم من أن دولًا مثل الولايات المتحدة تتصدر هذا المجال، يجب على كوريا الجنوبية أيضًا اتخاذ المزيد من الإجراءات والحفاظ على موقف مفتوح - وهذا يعني في جوهره، "دعونا ندرس بجد ونحاول فهم كل شيء". فقط من خلال البدء في الفهم الآن، يمكننا ألا نتخلف في موجة التغيير السريعة.
1.من يدرك قوة البلوكتشين يتقدم
في الولايات المتحدة، تتعرف الحكومة بنشاط على إمكانيات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتعمل على تعزيزها بشكل كبير. في 23 يناير 2025، أصدر الرئيس دونالد ترامب الأمر التنفيذي رقم 14178، "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، والذي وضع إرشادات تنظيمية واضحة، وشجع على الابتكار في هذا المجال. وفقًا لهذا الأمر، أصدرت مجموعة العمل للأمر التنفيذي رقم 14178 اليوم تقريرًا طويلًا يبلغ 166 صفحة، يحدد كيف يمكن للولايات المتحدة أن تقود صناعة البلوكتشين وتستقبل "عصر الذهب الرقمي".
تستعرض التقرير التقليد الطويل للابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وتقيم كيف يمكن أن تغير البلوكتشين والأصول الرقمية (العملات المشفرة) بشكل جذري النظام المالي وهياكل ملكية الأصول. كما يشير التقرير إلى أن تدابير مثل "عملية خنق النقطة 2.0" (Operation Choke Point 2.0) التي اعتبرتها الحكومة السابقة "مفرطة في القيود"، قد استبعدت الشركات المشفرة القانونية المتوافقة من النظام المصرفي. ويقترح التقرير أن تدعم الحكومة المستقبلية بنشاط الأنشطة التجارية المتعلقة بهذه التقنيات المبتكرة، بدلاً من قمعها.
يتمسك هذا التقرير بروح الأمر الإداري رقم 14178، ويؤكد على ضرورة أن تعمل الهيئات التنظيمية الأمريكية على تعزيز الابتكار من خلال قواعد واضحة ومتسقة، وجذب شركات التشفير للعمل داخل البلاد. ويدعو التقرير الهيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى التعاون في إنشاء معايير واضحة وإطار تصنيف موحد، لإزالة الثغرات التنظيمية. في الوقت نفسه، يقترح التقرير اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرن في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي (DeFi)، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد المتقادمة.
!
المصدر: تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية - البيت الأبيض
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة واحتذت حذوها. في يونيو 2023، قدمت حكومة هونغ كونغ نظام ترخيص رسمي لبورصات الأصول الافتراضية، والذي يهدف إلى تنظيم تداول العملات المشفرة، بينما يسمح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، تم تمرير "قانون العملات المستقرة" (Stablecoin Act) الرائد في آسيا، الذي ينص على متطلبات الترخيص للجهات التي تصدر عملات مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية. وسيدخل حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. بفضل هذه الطريقة "الودية بين التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تدفع هونغ كونغ تطوير البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة للأصول الرقمية في آسيا.
2.التقرير」تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية「المعلومات الرئيسية
منذ تولي إدارة ترامب الحكم، تغيرت مشاعر الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. أظهرت دراسة أجريت حتى يونيو 2025 أن 72% من مستثمري العملات المشفرة يدعمون سياسات الرئيس ترامب ذات الصلة، وأكثر من خمس الولايات المتحدة اليوم يمتلكون شكلًا من أشكال العملات المشفرة. من بين هؤلاء المستثمرين، قال 64% إن موقف الحكومة المؤيد للعملات المشفرة جعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في العملات المشفرة مقارنةً بالسنوات السابقة. هذه المشاعر المتفائلة تنتشر أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: أظهرت استطلاعات الرأي أن 83% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية في عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودية تعمل على إضفاء حيوية جديدة على صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، تؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تتصدر الولايات المتحدة موقعها في الثورة القادمة للبلوكتشين.
يمكن تلخيص المحتوى الأساسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية. دعونا نناقشها بالتفصيل واحدة تلو الأخرى.
!
2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تناقش هذه الفقرة التصنيفات القانونية والتنظيمية للأصول الرقمية، بالإضافة إلى طرق تحسين هيكل السوق. حاليًا، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كانت عملة مشفرة معينة هي أوراق مالية أم سلعة. هذه الغموض أدى إلى صراعات في الاختصاص بين الهيئات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، مما ترك ثغرات في الرقابة المزدوجة. يشير التقرير إلى أن "نقص إطار تصنيف شامل يؤدي إلى تفسيرات فوضوية، مما يجعل المشاركين الحسن النية الذين يحاولون الامتثال للتشريعات يشعرون كما لو كانوا يسيرون في حقل ألغام"، مما يبرز الحاجة الملحة لوضع نظام تصنيف واضح وموحد للأصول الرقمية.
على سبيل المثال، قد تُعتبر الرموز الرقمية المستخدمة في جمع التبرعات أوراق مالية (عقد استثمار) عند بيعها، ولكن بمجرد أن تصبح لامركزية بما فيه الكفاية، يعتقد بعض الناس أنه لا ينبغي اعتبارها أوراق مالية بعد الآن. حاليًا، لا توجد معايير تأخذ في الاعتبار هذا التغيير الديناميكي خلال دورة حياة المشروع. وهذا يجعل المشاريع تواجه عدم يقين كبير، لأنهم يجدون صعوبة في توقع القوانين التي ستنطبق بمرور الوقت.
في هذا السياق، يعبر التقرير عن تأييده لمشروع قانون "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (CLARITY Act). تم اعتماد هذا القانون في عام 2025 بدعم من الحزبين في مجلس النواب الأمريكي. يقسم قانون CLARITY الأصول الرقمية إلى رموز نوع الأوراق المالية ورموز غير الأوراق المالية (السلع)، ويمنح بشكل واضح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) السلطة على الأولى، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) السلطة على الثانية وسوق العملات المشفرة الفورية. كما يحتوي هذا القانون على بنود تحمي حقوق الأمريكيين في إدارة أصولهم بشكل ذاتي وإجراء معاملات مباشرة، ويدرك قيمة الحوكمة اللامركزية والتمويل اللامركزي (DeFi).
أشارت التقارير إلى أن قانون الوضوح (CLARITY Act) سيضع "أساسًا جيدًا لهيكل سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة"، ولكنه اقترح أيضًا إجراء بعض التحسينات خلال عملية التشريع. أولاً، أكدت التقارير على الحاجة إلى توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية بالكامل. قدمت التقارير للمشرعين بعض العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار، مثل:
هل البروتوكول البرمجي المعطى يمارس أي «تحكم» فعلي على أصول المستخدمين؛
هل يمكن تغيير أو ترقية هذه الاتفاقية من الناحية الفنية؛
هل يوجد مشغلون مركزيون أو هيكل حوكمة؛
وما إذا كان يمكن تنفيذ الالتزامات التنظيمية الحالية من الناحية الفنية.
بالنظر إلى هذه المعايير، يعتبر التقرير أن المشاريع اللامركزية الحقيقية لا يمكن تنظيمها مثل الوكالات التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الهيئات التنظيمية وضع إطار مرن لتحقيق أهداف السياسة مع تجنب خنق الابتكار.
تأمل التقارير أن يوفر "قانون الشفافية" الأساس في هذا الصدد، وتحث الكونغرس على إصدار هذا القانون بسرعة. كما توصي التقارير بأنه قبل تنفيذ القانون رسميًا، يجب على الجهات التنظيمية استخدام الصلاحيات الحالية، واتخاذ إجراءات فورية لتوفير شفافية تنظيمية أكبر لمشاركي السوق.
2.2 يجب أن تتواصل صناعة البنوك مع صناعة البلوكتشين
يتناول هذا الجزء تكامل صناعة البنوك مع صناعة العملات المشفرة، ويقدم توصيات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأمريكية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. يشير التقرير إلى جهود الحكومة السابقة في قطع خدمات البنوك عن شركات العملات المشفرة - وتسمى هذه السياسة "عملية خنق النقطة 2.0" (Operation Choke Point 2.0) - وينتقدها، معتبرًا أنها محاولة خاطئة لخنق تطور هذا القطاع من خلال دفع الصناعة المشروعة بعيدًا عن النظام المصرفي.
أشار التقرير إلى أن هذا الضغط من أعلى إلى أسفل أدى إلى مواجهة العديد من شركات العملات المشفرة الأمريكية لمشكلات مثل إغلاق حسابات البنوك، مما تسبب بدوره في أضرار للمستهلكين ونمو "الأسواق الظلية" غير الخاضعة للتنظيم وغيرها من الآثار الجانبية غير المتوقعة.
أشارت التقارير إلى أن البنوك يمكنها استخدام تقنية البلوكتشين لزيادة الكفاءة بشكل كبير وتوفير التكاليف. على سبيل المثال، من خلال دمج دفاتر الحسابات الموزعة في أنظمة الدفع والتسوية، يمكن تحقيق التسويات الذرية للدفع والتداول على مدار الساعة، مما يلغي قيود ساعات العمل ويقلل من التكاليف المرتبطة بالجهات المقاصة المركزية. وقد تقدمت بعض البنوك الكبرى في هذا الاتجاه، حيث تختبر عملات الدولار الرقمية الخاصة بها أو منصات البلوكتشين المستخدمة في تسوية السندات.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
تحديد الأنشطة المتعلقة بالتشفير المسموح بها من قبل البنوك واستعادة مبادرات مثل مكتب الابتكار التنظيمي، لتقديم التوجيه للبنوك في هذا المجال.
تعزيز شفافية عملية الموافقة على تراخيص البنوك وتقديم طلبات حسابات الاحتياطي الفيدرالي، من أجل تسهيل دخول الشركات الجديدة، مع تجنب منع البنوك الحالية بشكل غير عادل من تقديم الخدمات للعملاء في مجال العملات المشفرة؛
دمج متطلبات رأس المال المصرفي مع المخاطر الفعلية، ووضع توجيهات تنظيمية للمخاطر الجديدة مثل الأصول المرمزة.
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة كأدوات رقمية مبتكرة ودفعها بنشاط
!
تتناول هذه الفقرة بشكل أساسي العملات المستقرة في سياق ابتكار الدفع الرقمي، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملات المستقرة هي أصول مشفرة ذات قيمة مستقرة، تهدف إلى الربط بنسبة 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار. نظرًا لتقلباتها السعرية المنخفضة، فإنها تعمل بفعالية كالنقد الرقمي في النظام البيئي المشفر.
تقييم التقرير يعتبر أن الاستخدام الواسع للستيبليكوين المرتبط بالدولار يمكن أن يحقق تحديث بنية الدفع ويساعد الولايات المتحدة على التخلي عن شبكتها التقليدية القديمة في الدفع. على سبيل المثال، يمكن استخدام الستيبليكوين في التحويلات الدولية أو تسوية الأوراق المالية، مما يسمح بمعالجة شبه فورية دون الحاجة إلى بنوك وسيطة، ويقلل بشكل كبير من الرسوم. هذا سيعزز أيضًا النفوذ الدولي للدولار. حاليًا، تمثل الستيبليكوين المرتبطة بالدولار حصة كبيرة من حجم معاملات العملات المشفرة العالمية، حيث يصل حجم التداول إلى مئات المليارات من الدولارات. يبرز التقرير أنه من أجل قيادة هذه الاتجاه، يجب على الولايات المتحدة إنشاء إطار تنظيمي اتحادي واضح للستيبليكوين.
في هذا السياق، يبرز التقرير قانون "إرشاد وإنشاء الولايات المتحدة للعملة المستقرة" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام والذي يُطلق عليه اختصاراً "قانون العبقري (GENIUS Act)". ينشئ قانون العبقري (GENIUS Act) (i) نظاماً لجهات إصدار العملة المستقرة بالدولار الخاصة المعتمدة والمرخصة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ (ii) يمنع الاحتياطي الفيدرالي من بناء عملة رقمية مركزية (CBDC)، مما يوضح الانحياز نحو الابتكار الرقمي بالدولار الذي يقوده القطاع الخاص. يشيد التقرير بقانون العبقري (GENIUS Act) بأنه "سيفيد إطار الابتكار في القانون الفيدرالي"، ويدعو بقوة وزارة الخزانة والوكالات المعنية الأخرى إلى تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
أشار التقرير أيضًا إلى أنه من الضروري معالجة مسائل الضرائب في الوقت نفسه الذي يتم فيه وضع قواعد العملات المستقرة. وفقًا لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، لا يزال تعريف العملات المستقرة غير واضح، وقد تختلف معالجتها الضريبية بناءً على اعتبارها عملة أو ملكية. يشير التقرير إلى أن هذه الغموض يسبب عبئًا على المشاركين، لذلك، بمجرد أن يكون هناك نظام تنظيمي اتحادي للعملات المستقرة، يجب تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف العملات المستقرة، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
يمكن تلخيص المعلومات الأساسية في هذا القسم على النحو التالي: "دفع الاستقرار المالي بفعالية كوسيلة للابتكار كالدولار الرقمي، ورفض قاطع للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية (CBDC)، لأنها تهدد الحرية والاستقرار المالي في الولايات المتحدة." بخصوص العملات المستقرة، يدعو التقرير إلى تنفيذ صارم لقانون العبقري الجديد (GENIUS Act)، ويقترح تقديم تشريعات إضافية عند الحاجة لتعزيز حماية الخصوصية وضمانات المستهلك.
التقرير يبرز أيضًا أن على الولايات المتحدة أن تقود وضع معايير عملات مستقرة على المستوى الدولي وتعزز ابتكار المدفوعات عبر الحدود.
2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب
!
تناقش هذه الجزء المخاطر المالية غير المشروعة المتعلقة بالعملات المشفرة (مثل غسل الأموال، تمويل الإرهاب، التهرب الضريبي، إلخ) والتدابير للتعامل معها. تشير المقدمة في التقرير إلى "ضرورة تحديث معايير مكافحة غسل الأموال (AML) لضمان الأمن الوطني مع تبني الابتكار"، وتحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن معاملات العملات المشفرة تتمتع بخصائص السرية وعدم وجود حدود والتنفيذ الفوري، يعترف التقرير بأن تنفيذ قوانين مثل قانون السرية المصرفية (BSA) أو "قاعدة السفر" (Travel Rule) التي وضعت للأعمال المصرفية التقليدية تواجه تحديات. على سبيل المثال، قد يستخدم المجرمون البورصات اللامركزية أو خدمات خلط العملات لتبادل أو تقسيم الأموال بشكل متكرر، مما يجعل المعاملات صعبة التتبع. يسرد التقرير بعض الحالات المحددة - مثل إساءة استخدام مجموعة القراصنة الكورية الشمالية للتمويل اللامركزي (DeFi) في عام 2022، وطلب مهاجمي الفدية لمدفوعات بالعملات المشفرة - لتوضيح أن آليات مكافحة غسيل الأموال (AML) الحالية بحاجة إلى تحديث لمواجهة هذه الاستراتيجيات الجديدة.
وفي الوقت نفسه، أكد التقرير عدة مرات على أن إنفاذ مكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT) يجب ألا يُساء استخدامه أو ينحرف عن الغرض القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال (AML) لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فلن يؤدي ذلك إلا إلى إضعاف ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب أن تعمل الهيئات التنظيمية نفسها تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وتوضح الإرشادات بوضوح، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات القانونية والمستخدمين.
يقترح الجزء الأخير من هذا القسم توصيات لمعالجة الغموض وعدم اليقين المتعلق بالضرائب على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) تصنف عادةً العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل التثبيت، والتعدين، والإيرادات المجانية، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يؤدي إلى ارتباك كبير بين دافعي الضرائب. يدعو التقرير مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) ووزارة الخزانة إلى إصدار إرشادات ضريبية أكثر وضوحًا وواقعية، ويقترح النظر في تطبيق سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
3.让更多人更好地了解 العملات المشفرة
!
المصدر: X (@glxyresearch)
تتنافس العديد من الدول والشركات (الولايات المتحدة هي مثال نموذجي) للإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط لمتابعة الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسار تطور السوق واستعدوا له مسبقًا. في الولايات المتحدة، تقدم شركات مثل Messari وDelphi وGalaxy Research و rwa.xyz باستمرار أبحاثًا عالية الجودة، مما يساعد المؤسسات على وضع استراتيجيات استباقية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بروتوكولات مثل Ondo Finance وMorpho ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما توفر شركات مثل BitGo وCoinbase بنية تحتية موثوقة تمكن المؤسسات من الاستثمار في الأصول المشفرة.
بالمقارنة، لا يزال فهم كوريا الأساسية واستعدادها لصناعة البلوكتشين (مع التركيز بشكل خاص على العملات المستقرة) غير كافٍ. لا تزال المناقشات حول العملات المستقرة تتركز على فشل Terra أو الجدل حول سبب عدم قابلية العملات المستقرة للتطبيق، حيث تدور المناقشات دائمًا حول مسائل الإصدار بدلاً من التطبيقات العملية. ومع ذلك، أظهرت العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، وينبغي أن تركز الجهود ليس فقط على الإصدار ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى دعم السياسات وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين (وخاصة العملات المستقرة) لا تزال في مراحلها المبكرة، فمن الصعب تقديم أمثلة ناجحة محددة لإثبات جدوى تطبيقها. ومع ذلك، فإن الحفاظ على موقف منفتح - والذي يعني في جوهره "دعونا نأخذ الأمر على محمل الجد ونحاول فهمه" - أمر بالغ الأهمية. فقط من خلال البدء في فهمه الآن، يمكننا مواكبة وتيرة التغيير السريع.
4.تتجمع قطع اللغز تدريجيا، وبدأ المستقبل يظهر ملامحه
تبدأ الحدود بين مجال التمويل والبلوكتشين في التلاشي، وتبدأ الشركات الرائدة في كلا الجانبين بالتعاون. مثال نموذجي هو تعاون أكبر بنك في الولايات المتحدة، جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase)، مع بورصة العملات المشفرة Coinbase. سيتيح جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) لعملاء بطاقات الائتمان الخاصة به استبدال نقاط المكافآت الخاصة بهم مقابل USDC على بلوكتشين Base الخاص بـ Coinbase، وربط حسابات العملاء مباشرةً مع منصة Coinbase، مما يتيح تبادلًا سلسًا وقريبًا من الفوري بين العملات القانونية والعملات المشفرة. هذه خطوة تاريخية في التكامل بين البنوك التقليدية وبورصات العملات المشفرة، مما يدل على أن المؤسسات المالية الكبرى قد بدأت الآن في اعتبار الأصول الرقمية جزءًا شرعيًا من خدماتها المالية.
لا تقتصر هذه الاتجاهات على البنوك والبورصات. تتعاون Coinbase أيضًا مع Morpho لتوسيع مجال التمويل على البلوكتشين، وهو مجال التمويل اللامركزي (DeFi). من خلال هذه الشراكة، يمكن للمستخدمين إيداع بيتكوين الذي يمتلكونه عبر تطبيق Coinbase واستخدامه كضمان لاقتراض USDC لتلبية نفقاتهم اليومية. يعرض هذا استراتيجية استغلال الأصول التي لا يمكن تحقيقها في التمويل التقليدي. في الواقع، يمكن للمستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ ببيتكوين مع إدارة تدفقاتهم النقدية اليومية، مما يدل على أن الابتكارات المالية القائمة على البلوكتشين قد دخلت مرحلة قابلة للتطبيق.
تظهر ديناميات تطوير جديدة أيضًا في مجال التكنولوجيا المالية. تقوم منصة التداول الشهيرة Robinhood بإطلاق بلوكتشين Layer-2 الخاص بها لتوفير البنية التحتية لإصدار وتداول الأسهم المدرجة والأسهم الخاصة على السلسلة. ستتصل Robinhood Chain في النهاية بنظام إيثريوم البيئي. وهذا يعني أن منصات التكنولوجيا المالية يمكنها ليس فقط تقديم خدمات الوساطة، ولكن أيضًا استخدام بلوكتشين الخاص بها لمعالجة مجموعة واسعة من الأصول المالية على السلسلة. باختصار، تتشكل اتجاهات جديدة: تقوم منصات التكنولوجيا المالية التقليدية من خلال اعتماد تقنية البلوكتشين بتحقيق ملكية الأصول والسيولة التي لم تكن ممكنة في السابق.
للأسف، مقارنةً بهذه الحالات العالمية للابتكار المالي، لا تزال كوريا الجنوبية في حالة تخلف. لم تظهر حتى الآن أي مبادرات تعاون أو تكامل ملموسة بين البنوك الكورية، والبورصات، والشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية، ومشاريع DeFi. ربما تحتاج المؤسسات الكورية على الأقل إلى محاولة استخدام منصات البلوكتشين الخاصة (مثل شبكة كينكسيس الخاصة بجيمي مورغان) لجمع الخبرات العملية. لقد بدأت الدول الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم برسم خريطة مالية مدفوعة بالبلوكتشين، وبدأت بالتعاون بنشاط. إذا استمرت كوريا في الركود، فإن النقاشات المحلية ستبقى بلا شك على المستوى النظري، ولن تتمكن من تطبيقها عمليًا.
بالطبع، تنفيذ البلوكتشين ليس بالأمر السهل، ومن المفهوم أن يتم التصرف بحذر في ظل عدم وضوح تأثيره في السوق. لكن تجنب المشكلة أو تأجيل الإجراءات إلى أجل غير مسمى بسبب عدم اليقين ليس الخيار الأفضل. لقد بدأت ثورة النظام المالي المدفوعة بالبلوكتشين، والمتقدمون في هذا المجال يتعلمون بسرعة ويدفعون الأمور إلى الأمام. المتبقي هو أن يقرر الآخرون متى وكيف ينضمون إلى هذه الموجة.
أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا، ومع اقتراب الأجزاء من بعضها البعض، أصبح الآن الوقت الحاسم لفهم صناعة البلوكتشين بعمق - أيضًا هو أفضل وقت للتفكير بجدية واتخاذ خطوات لتبني تكنولوجيا البلوكتشين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأعمدة الأربعة: كيف تستعد الولايات المتحدة لعصر «التشفير الذهبي»؟ وكيف ستتبع كوريا ذلك؟
** بقلم: Heechang Four Pillars **
ترجمة: شينتشاو تك فلو
النقاط الرئيسية
أصدر فريق العمل رقم 14178 اليوم تقريرًا طوله 166 صفحة يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وتستعد لـ "عصر الذهب المشفر".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: (i) إنشاء إطار تصنيفي موحد لسوق الأصول الرقمية؛ (ii) الترابط بين القطاع المصرفي وصناعة البلوكتشين؛ (iii) تسريع اعتماد العملات المستقرة؛ (iv) وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب.
في العالم الحقيقي، أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية (مثل جيه بي مورغان) والمنصات القائمة على البلوكتشين (مثل كوين بيس، روبن هود) يظهر اتجاهًا مهمًا نحو الابتكار المالي العملي.
على الرغم من أن دولًا مثل الولايات المتحدة تتصدر هذا المجال، يجب على كوريا الجنوبية أيضًا اتخاذ المزيد من الإجراءات والحفاظ على موقف مفتوح - وهذا يعني في جوهره، "دعونا ندرس بجد ونحاول فهم كل شيء". فقط من خلال البدء في الفهم الآن، يمكننا ألا نتخلف في موجة التغيير السريعة.
1.من يدرك قوة البلوكتشين يتقدم
في الولايات المتحدة، تتعرف الحكومة بنشاط على إمكانيات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتعمل على تعزيزها بشكل كبير. في 23 يناير 2025، أصدر الرئيس دونالد ترامب الأمر التنفيذي رقم 14178، "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، والذي وضع إرشادات تنظيمية واضحة، وشجع على الابتكار في هذا المجال. وفقًا لهذا الأمر، أصدرت مجموعة العمل للأمر التنفيذي رقم 14178 اليوم تقريرًا طويلًا يبلغ 166 صفحة، يحدد كيف يمكن للولايات المتحدة أن تقود صناعة البلوكتشين وتستقبل "عصر الذهب الرقمي".
تستعرض التقرير التقليد الطويل للابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وتقيم كيف يمكن أن تغير البلوكتشين والأصول الرقمية (العملات المشفرة) بشكل جذري النظام المالي وهياكل ملكية الأصول. كما يشير التقرير إلى أن تدابير مثل "عملية خنق النقطة 2.0" (Operation Choke Point 2.0) التي اعتبرتها الحكومة السابقة "مفرطة في القيود"، قد استبعدت الشركات المشفرة القانونية المتوافقة من النظام المصرفي. ويقترح التقرير أن تدعم الحكومة المستقبلية بنشاط الأنشطة التجارية المتعلقة بهذه التقنيات المبتكرة، بدلاً من قمعها.
يتمسك هذا التقرير بروح الأمر الإداري رقم 14178، ويؤكد على ضرورة أن تعمل الهيئات التنظيمية الأمريكية على تعزيز الابتكار من خلال قواعد واضحة ومتسقة، وجذب شركات التشفير للعمل داخل البلاد. ويدعو التقرير الهيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى التعاون في إنشاء معايير واضحة وإطار تصنيف موحد، لإزالة الثغرات التنظيمية. في الوقت نفسه، يقترح التقرير اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرن في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي (DeFi)، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد المتقادمة.
!
المصدر: تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية - البيت الأبيض
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة واحتذت حذوها. في يونيو 2023، قدمت حكومة هونغ كونغ نظام ترخيص رسمي لبورصات الأصول الافتراضية، والذي يهدف إلى تنظيم تداول العملات المشفرة، بينما يسمح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، تم تمرير "قانون العملات المستقرة" (Stablecoin Act) الرائد في آسيا، الذي ينص على متطلبات الترخيص للجهات التي تصدر عملات مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية. وسيدخل حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. بفضل هذه الطريقة "الودية بين التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تدفع هونغ كونغ تطوير البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة للأصول الرقمية في آسيا.
2.التقرير」تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية「المعلومات الرئيسية
منذ تولي إدارة ترامب الحكم، تغيرت مشاعر الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. أظهرت دراسة أجريت حتى يونيو 2025 أن 72% من مستثمري العملات المشفرة يدعمون سياسات الرئيس ترامب ذات الصلة، وأكثر من خمس الولايات المتحدة اليوم يمتلكون شكلًا من أشكال العملات المشفرة. من بين هؤلاء المستثمرين، قال 64% إن موقف الحكومة المؤيد للعملات المشفرة جعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في العملات المشفرة مقارنةً بالسنوات السابقة. هذه المشاعر المتفائلة تنتشر أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: أظهرت استطلاعات الرأي أن 83% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية في عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودية تعمل على إضفاء حيوية جديدة على صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، تؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تتصدر الولايات المتحدة موقعها في الثورة القادمة للبلوكتشين.
يمكن تلخيص المحتوى الأساسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية. دعونا نناقشها بالتفصيل واحدة تلو الأخرى.
!
2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تناقش هذه الفقرة التصنيفات القانونية والتنظيمية للأصول الرقمية، بالإضافة إلى طرق تحسين هيكل السوق. حاليًا، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كانت عملة مشفرة معينة هي أوراق مالية أم سلعة. هذه الغموض أدى إلى صراعات في الاختصاص بين الهيئات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، مما ترك ثغرات في الرقابة المزدوجة. يشير التقرير إلى أن "نقص إطار تصنيف شامل يؤدي إلى تفسيرات فوضوية، مما يجعل المشاركين الحسن النية الذين يحاولون الامتثال للتشريعات يشعرون كما لو كانوا يسيرون في حقل ألغام"، مما يبرز الحاجة الملحة لوضع نظام تصنيف واضح وموحد للأصول الرقمية.
على سبيل المثال، قد تُعتبر الرموز الرقمية المستخدمة في جمع التبرعات أوراق مالية (عقد استثمار) عند بيعها، ولكن بمجرد أن تصبح لامركزية بما فيه الكفاية، يعتقد بعض الناس أنه لا ينبغي اعتبارها أوراق مالية بعد الآن. حاليًا، لا توجد معايير تأخذ في الاعتبار هذا التغيير الديناميكي خلال دورة حياة المشروع. وهذا يجعل المشاريع تواجه عدم يقين كبير، لأنهم يجدون صعوبة في توقع القوانين التي ستنطبق بمرور الوقت.
في هذا السياق، يعبر التقرير عن تأييده لمشروع قانون "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (CLARITY Act). تم اعتماد هذا القانون في عام 2025 بدعم من الحزبين في مجلس النواب الأمريكي. يقسم قانون CLARITY الأصول الرقمية إلى رموز نوع الأوراق المالية ورموز غير الأوراق المالية (السلع)، ويمنح بشكل واضح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) السلطة على الأولى، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) السلطة على الثانية وسوق العملات المشفرة الفورية. كما يحتوي هذا القانون على بنود تحمي حقوق الأمريكيين في إدارة أصولهم بشكل ذاتي وإجراء معاملات مباشرة، ويدرك قيمة الحوكمة اللامركزية والتمويل اللامركزي (DeFi).
أشارت التقارير إلى أن قانون الوضوح (CLARITY Act) سيضع "أساسًا جيدًا لهيكل سوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة"، ولكنه اقترح أيضًا إجراء بعض التحسينات خلال عملية التشريع. أولاً، أكدت التقارير على الحاجة إلى توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية بالكامل. قدمت التقارير للمشرعين بعض العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار، مثل:
بالنظر إلى هذه المعايير، يعتبر التقرير أن المشاريع اللامركزية الحقيقية لا يمكن تنظيمها مثل الوكالات التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الهيئات التنظيمية وضع إطار مرن لتحقيق أهداف السياسة مع تجنب خنق الابتكار.
تأمل التقارير أن يوفر "قانون الشفافية" الأساس في هذا الصدد، وتحث الكونغرس على إصدار هذا القانون بسرعة. كما توصي التقارير بأنه قبل تنفيذ القانون رسميًا، يجب على الجهات التنظيمية استخدام الصلاحيات الحالية، واتخاذ إجراءات فورية لتوفير شفافية تنظيمية أكبر لمشاركي السوق.
2.2 يجب أن تتواصل صناعة البنوك مع صناعة البلوكتشين
يتناول هذا الجزء تكامل صناعة البنوك مع صناعة العملات المشفرة، ويقدم توصيات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأمريكية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. يشير التقرير إلى جهود الحكومة السابقة في قطع خدمات البنوك عن شركات العملات المشفرة - وتسمى هذه السياسة "عملية خنق النقطة 2.0" (Operation Choke Point 2.0) - وينتقدها، معتبرًا أنها محاولة خاطئة لخنق تطور هذا القطاع من خلال دفع الصناعة المشروعة بعيدًا عن النظام المصرفي.
أشار التقرير إلى أن هذا الضغط من أعلى إلى أسفل أدى إلى مواجهة العديد من شركات العملات المشفرة الأمريكية لمشكلات مثل إغلاق حسابات البنوك، مما تسبب بدوره في أضرار للمستهلكين ونمو "الأسواق الظلية" غير الخاضعة للتنظيم وغيرها من الآثار الجانبية غير المتوقعة.
أشارت التقارير إلى أن البنوك يمكنها استخدام تقنية البلوكتشين لزيادة الكفاءة بشكل كبير وتوفير التكاليف. على سبيل المثال، من خلال دمج دفاتر الحسابات الموزعة في أنظمة الدفع والتسوية، يمكن تحقيق التسويات الذرية للدفع والتداول على مدار الساعة، مما يلغي قيود ساعات العمل ويقلل من التكاليف المرتبطة بالجهات المقاصة المركزية. وقد تقدمت بعض البنوك الكبرى في هذا الاتجاه، حيث تختبر عملات الدولار الرقمية الخاصة بها أو منصات البلوكتشين المستخدمة في تسوية السندات.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة كأدوات رقمية مبتكرة ودفعها بنشاط
!
تتناول هذه الفقرة بشكل أساسي العملات المستقرة في سياق ابتكار الدفع الرقمي، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملات المستقرة هي أصول مشفرة ذات قيمة مستقرة، تهدف إلى الربط بنسبة 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار. نظرًا لتقلباتها السعرية المنخفضة، فإنها تعمل بفعالية كالنقد الرقمي في النظام البيئي المشفر.
تقييم التقرير يعتبر أن الاستخدام الواسع للستيبليكوين المرتبط بالدولار يمكن أن يحقق تحديث بنية الدفع ويساعد الولايات المتحدة على التخلي عن شبكتها التقليدية القديمة في الدفع. على سبيل المثال، يمكن استخدام الستيبليكوين في التحويلات الدولية أو تسوية الأوراق المالية، مما يسمح بمعالجة شبه فورية دون الحاجة إلى بنوك وسيطة، ويقلل بشكل كبير من الرسوم. هذا سيعزز أيضًا النفوذ الدولي للدولار. حاليًا، تمثل الستيبليكوين المرتبطة بالدولار حصة كبيرة من حجم معاملات العملات المشفرة العالمية، حيث يصل حجم التداول إلى مئات المليارات من الدولارات. يبرز التقرير أنه من أجل قيادة هذه الاتجاه، يجب على الولايات المتحدة إنشاء إطار تنظيمي اتحادي واضح للستيبليكوين.
في هذا السياق، يبرز التقرير قانون "إرشاد وإنشاء الولايات المتحدة للعملة المستقرة" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام والذي يُطلق عليه اختصاراً "قانون العبقري (GENIUS Act)". ينشئ قانون العبقري (GENIUS Act) (i) نظاماً لجهات إصدار العملة المستقرة بالدولار الخاصة المعتمدة والمرخصة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ (ii) يمنع الاحتياطي الفيدرالي من بناء عملة رقمية مركزية (CBDC)، مما يوضح الانحياز نحو الابتكار الرقمي بالدولار الذي يقوده القطاع الخاص. يشيد التقرير بقانون العبقري (GENIUS Act) بأنه "سيفيد إطار الابتكار في القانون الفيدرالي"، ويدعو بقوة وزارة الخزانة والوكالات المعنية الأخرى إلى تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
أشار التقرير أيضًا إلى أنه من الضروري معالجة مسائل الضرائب في الوقت نفسه الذي يتم فيه وضع قواعد العملات المستقرة. وفقًا لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، لا يزال تعريف العملات المستقرة غير واضح، وقد تختلف معالجتها الضريبية بناءً على اعتبارها عملة أو ملكية. يشير التقرير إلى أن هذه الغموض يسبب عبئًا على المشاركين، لذلك، بمجرد أن يكون هناك نظام تنظيمي اتحادي للعملات المستقرة، يجب تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف العملات المستقرة، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
يمكن تلخيص المعلومات الأساسية في هذا القسم على النحو التالي: "دفع الاستقرار المالي بفعالية كوسيلة للابتكار كالدولار الرقمي، ورفض قاطع للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية (CBDC)، لأنها تهدد الحرية والاستقرار المالي في الولايات المتحدة." بخصوص العملات المستقرة، يدعو التقرير إلى تنفيذ صارم لقانون العبقري الجديد (GENIUS Act)، ويقترح تقديم تشريعات إضافية عند الحاجة لتعزيز حماية الخصوصية وضمانات المستهلك.
التقرير يبرز أيضًا أن على الولايات المتحدة أن تقود وضع معايير عملات مستقرة على المستوى الدولي وتعزز ابتكار المدفوعات عبر الحدود.
2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير القانونية والضرائب
!
تناقش هذه الجزء المخاطر المالية غير المشروعة المتعلقة بالعملات المشفرة (مثل غسل الأموال، تمويل الإرهاب، التهرب الضريبي، إلخ) والتدابير للتعامل معها. تشير المقدمة في التقرير إلى "ضرورة تحديث معايير مكافحة غسل الأموال (AML) لضمان الأمن الوطني مع تبني الابتكار"، وتحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن معاملات العملات المشفرة تتمتع بخصائص السرية وعدم وجود حدود والتنفيذ الفوري، يعترف التقرير بأن تنفيذ قوانين مثل قانون السرية المصرفية (BSA) أو "قاعدة السفر" (Travel Rule) التي وضعت للأعمال المصرفية التقليدية تواجه تحديات. على سبيل المثال، قد يستخدم المجرمون البورصات اللامركزية أو خدمات خلط العملات لتبادل أو تقسيم الأموال بشكل متكرر، مما يجعل المعاملات صعبة التتبع. يسرد التقرير بعض الحالات المحددة - مثل إساءة استخدام مجموعة القراصنة الكورية الشمالية للتمويل اللامركزي (DeFi) في عام 2022، وطلب مهاجمي الفدية لمدفوعات بالعملات المشفرة - لتوضيح أن آليات مكافحة غسيل الأموال (AML) الحالية بحاجة إلى تحديث لمواجهة هذه الاستراتيجيات الجديدة.
وفي الوقت نفسه، أكد التقرير عدة مرات على أن إنفاذ مكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT) يجب ألا يُساء استخدامه أو ينحرف عن الغرض القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال (AML) لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فلن يؤدي ذلك إلا إلى إضعاف ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب أن تعمل الهيئات التنظيمية نفسها تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وتوضح الإرشادات بوضوح، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات القانونية والمستخدمين.
يقترح الجزء الأخير من هذا القسم توصيات لمعالجة الغموض وعدم اليقين المتعلق بالضرائب على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) تصنف عادةً العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل التثبيت، والتعدين، والإيرادات المجانية، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يؤدي إلى ارتباك كبير بين دافعي الضرائب. يدعو التقرير مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) ووزارة الخزانة إلى إصدار إرشادات ضريبية أكثر وضوحًا وواقعية، ويقترح النظر في تطبيق سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
3.让更多人更好地了解 العملات المشفرة
!
المصدر: X (@glxyresearch)
تتنافس العديد من الدول والشركات (الولايات المتحدة هي مثال نموذجي) للإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط لمتابعة الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسار تطور السوق واستعدوا له مسبقًا. في الولايات المتحدة، تقدم شركات مثل Messari وDelphi وGalaxy Research و rwa.xyz باستمرار أبحاثًا عالية الجودة، مما يساعد المؤسسات على وضع استراتيجيات استباقية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بروتوكولات مثل Ondo Finance وMorpho ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما توفر شركات مثل BitGo وCoinbase بنية تحتية موثوقة تمكن المؤسسات من الاستثمار في الأصول المشفرة.
بالمقارنة، لا يزال فهم كوريا الأساسية واستعدادها لصناعة البلوكتشين (مع التركيز بشكل خاص على العملات المستقرة) غير كافٍ. لا تزال المناقشات حول العملات المستقرة تتركز على فشل Terra أو الجدل حول سبب عدم قابلية العملات المستقرة للتطبيق، حيث تدور المناقشات دائمًا حول مسائل الإصدار بدلاً من التطبيقات العملية. ومع ذلك، أظهرت العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، وينبغي أن تركز الجهود ليس فقط على الإصدار ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى دعم السياسات وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين (وخاصة العملات المستقرة) لا تزال في مراحلها المبكرة، فمن الصعب تقديم أمثلة ناجحة محددة لإثبات جدوى تطبيقها. ومع ذلك، فإن الحفاظ على موقف منفتح - والذي يعني في جوهره "دعونا نأخذ الأمر على محمل الجد ونحاول فهمه" - أمر بالغ الأهمية. فقط من خلال البدء في فهمه الآن، يمكننا مواكبة وتيرة التغيير السريع.
4.تتجمع قطع اللغز تدريجيا، وبدأ المستقبل يظهر ملامحه
تبدأ الحدود بين مجال التمويل والبلوكتشين في التلاشي، وتبدأ الشركات الرائدة في كلا الجانبين بالتعاون. مثال نموذجي هو تعاون أكبر بنك في الولايات المتحدة، جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase)، مع بورصة العملات المشفرة Coinbase. سيتيح جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) لعملاء بطاقات الائتمان الخاصة به استبدال نقاط المكافآت الخاصة بهم مقابل USDC على بلوكتشين Base الخاص بـ Coinbase، وربط حسابات العملاء مباشرةً مع منصة Coinbase، مما يتيح تبادلًا سلسًا وقريبًا من الفوري بين العملات القانونية والعملات المشفرة. هذه خطوة تاريخية في التكامل بين البنوك التقليدية وبورصات العملات المشفرة، مما يدل على أن المؤسسات المالية الكبرى قد بدأت الآن في اعتبار الأصول الرقمية جزءًا شرعيًا من خدماتها المالية.
لا تقتصر هذه الاتجاهات على البنوك والبورصات. تتعاون Coinbase أيضًا مع Morpho لتوسيع مجال التمويل على البلوكتشين، وهو مجال التمويل اللامركزي (DeFi). من خلال هذه الشراكة، يمكن للمستخدمين إيداع بيتكوين الذي يمتلكونه عبر تطبيق Coinbase واستخدامه كضمان لاقتراض USDC لتلبية نفقاتهم اليومية. يعرض هذا استراتيجية استغلال الأصول التي لا يمكن تحقيقها في التمويل التقليدي. في الواقع، يمكن للمستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ ببيتكوين مع إدارة تدفقاتهم النقدية اليومية، مما يدل على أن الابتكارات المالية القائمة على البلوكتشين قد دخلت مرحلة قابلة للتطبيق.
تظهر ديناميات تطوير جديدة أيضًا في مجال التكنولوجيا المالية. تقوم منصة التداول الشهيرة Robinhood بإطلاق بلوكتشين Layer-2 الخاص بها لتوفير البنية التحتية لإصدار وتداول الأسهم المدرجة والأسهم الخاصة على السلسلة. ستتصل Robinhood Chain في النهاية بنظام إيثريوم البيئي. وهذا يعني أن منصات التكنولوجيا المالية يمكنها ليس فقط تقديم خدمات الوساطة، ولكن أيضًا استخدام بلوكتشين الخاص بها لمعالجة مجموعة واسعة من الأصول المالية على السلسلة. باختصار، تتشكل اتجاهات جديدة: تقوم منصات التكنولوجيا المالية التقليدية من خلال اعتماد تقنية البلوكتشين بتحقيق ملكية الأصول والسيولة التي لم تكن ممكنة في السابق.
للأسف، مقارنةً بهذه الحالات العالمية للابتكار المالي، لا تزال كوريا الجنوبية في حالة تخلف. لم تظهر حتى الآن أي مبادرات تعاون أو تكامل ملموسة بين البنوك الكورية، والبورصات، والشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية، ومشاريع DeFi. ربما تحتاج المؤسسات الكورية على الأقل إلى محاولة استخدام منصات البلوكتشين الخاصة (مثل شبكة كينكسيس الخاصة بجيمي مورغان) لجمع الخبرات العملية. لقد بدأت الدول الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم برسم خريطة مالية مدفوعة بالبلوكتشين، وبدأت بالتعاون بنشاط. إذا استمرت كوريا في الركود، فإن النقاشات المحلية ستبقى بلا شك على المستوى النظري، ولن تتمكن من تطبيقها عمليًا.
بالطبع، تنفيذ البلوكتشين ليس بالأمر السهل، ومن المفهوم أن يتم التصرف بحذر في ظل عدم وضوح تأثيره في السوق. لكن تجنب المشكلة أو تأجيل الإجراءات إلى أجل غير مسمى بسبب عدم اليقين ليس الخيار الأفضل. لقد بدأت ثورة النظام المالي المدفوعة بالبلوكتشين، والمتقدمون في هذا المجال يتعلمون بسرعة ويدفعون الأمور إلى الأمام. المتبقي هو أن يقرر الآخرون متى وكيف ينضمون إلى هذه الموجة.
أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا، ومع اقتراب الأجزاء من بعضها البعض، أصبح الآن الوقت الحاسم لفهم صناعة البلوكتشين بعمق - أيضًا هو أفضل وقت للتفكير بجدية واتخاذ خطوات لتبني تكنولوجيا البلوكتشين.