SEC menyetujui 8 ETF Ethereum: Analisis arah baru regulasi kripto di AS dan peluang pasar

Pada 23 Mei, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menyetujui permohonan untuk 8 ETF Ethereum, yang direncanakan akan terdaftar di Nasdaq, Bursa Efek New York Arca, dan Bursa Opsi Chicago BZX. Ini adalah langkah penting menuju realisasi dana yang diperdagangkan di bursa untuk Ether (ETH) setelah persetujuan ETF Bitcoin pada bulan Januari tahun ini. Artikel ini akan menjelaskan proses persetujuan ETF Ethereum oleh SEC, menganalisis tren terbaru dalam regulasi enkripsi di Amerika Serikat dan peluang pasar yang ditawarkannya.

1. Tinjauan Proses Persetujuan SEC

Sejak Bitcoin ETF disetujui, persetujuan Ethereum ETF telah menjadi fokus perhatian komunitas cryptocurrency. Berbeda dengan Bitcoin, Ethereum tidak memiliki batas total teoritis, di bawah mekanisme PoS, peningkatan ETH terkait dengan aktivitas jaringan, perilaku pemegang besar dapat mempengaruhi harga ETH. SEC sebelumnya menganggap bahwa konsentrasi pemegang Ethereum yang tinggi dapat memperburuk risiko manipulasi pasar. Meskipun mekanisme PoS mengatasi masalah pemborosan energi, hal ini juga meningkatkan risiko dianggap sebagai sekuritas oleh SEC.

Untuk mengatasi kekhawatiran SEC, calon penerbit ETF spot Ethereum telah memperbarui dokumen, menegaskan bahwa mereka tidak akan mempertaruhkan ETH untuk mendapatkan keuntungan. Langkah ini secara efektif mengurangi risiko Ethereum dianggap sebagai sekuritas, karena staking dapat melibatkan harapan akan keuntungan di masa depan, yang merupakan ciri khas sekuritas.

Pada 23 Mei, SEC menyetujui permohonan 8 ETF Ethereum. Namun, ETF ini saat ini belum mendapatkan izin perdagangan. SEC menyetujui formulir 19b-4 yang terkait dengan ETF ini, tetapi penerbit harus menunggu pernyataan pendaftaran S-1 berlaku sebelum dapat memulai perdagangan. Para ahli industri memperkirakan bahwa waktu dari persetujuan hingga perdagangan aktual dapat memakan waktu beberapa minggu hingga beberapa bulan.

Selain itu, ada enam ETF spot Ethereum yang sedang menunggu persetujuan, diharapkan dalam beberapa bulan ke depan akan ada keputusan yang diambil.

2. Arah Baru Kebijakan Regulasi Enkripsi di Amerika Serikat

Persetujuan ETF spot Ethereum mencerminkan perubahan sikap otoritas regulasi AS terhadap kebijakan cryptocurrency. SEC sebelumnya mengklaim dalam gugatan terhadap beberapa platform perdagangan bahwa produk staking-as-a-service adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Dalam persetujuan ETF Ethereum ini, penerbit berjanji untuk tidak menggunakan aset trust untuk staking, yang mencerminkan bahwa SEC menganggap ETH itu sendiri sebagai enkripsi dan bukan sekuritas, tetapi menganggap produk atau layanan yang diturunkan dari staking ETH sebagai sekuritas.

Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21 (FIT21) yang baru-baru ini disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat menyediakan seperangkat aturan untuk regulasi aset digital. Undang-undang ini secara jelas membedakan antara aset digital yang diatur oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), serta menekankan perbedaan dalam sifat hukum antara aset kripto sebagai komoditas dan aset kripto yang memiliki sifat sekuritas.

Persetujuan ETF Ethereum dan disahkannya undang-undang FIT21 menandai perubahan signifikan dalam lanskap regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat. SEC sedang mencari keseimbangan dalam regulasi Ethereum, berusaha membedakan antara sifat Ethereum sebagai mata uang digital dan aktivitas keuangan yang mungkin melibatkan sekuritisasi.

3. Persetujuan untuk peluang perkembangan yang dibawa oleh pasar perdagangan enkripsi

Persetujuan ETF Ethereum memiliki dampak besar pada pasar. Data menunjukkan bahwa akibat peristiwa ini, harga Ethereum naik dengan cepat sebesar 20% dalam satu hari, dan dalam waktu singkat mencapai 3800 dolar AS. Dalam 12 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 319 juta dolar AS, di mana likuidasi ETH mencapai 122 juta dolar AS.

Pedagang cryptocurrency menyatakan bahwa jika indikator jangka panjang terus membaik, Ethereum mungkin akan menguji kembali level harga 5.000 dolar AS. Kepala riset di sebuah bank memperkirakan bahwa ETF Ethereum spot dapat menarik aliran dana sekitar 15 miliar hingga 45 miliar dolar AS dalam tahun pertama setelah disetujui.

Peluncuran ETF spot Ethereum akan memberikan saluran bagi investor yang lebih luas untuk berpartisipasi di pasar aset enkripsi, yang mungkin mengakibatkan peningkatan likuiditas pasar dan harga yang lebih stabil. Pada saat yang sama, ini juga dapat memiliki dampak positif pada pasar altcoin, karena sebagian besar pasangan perdagangan altcoin di bursa terdesentralisasi (DEX) adalah pasangan Ether.

Pengenalan ETF juga dapat membawa pengakuan kepatuhan regulasi, memperkuat kepercayaan investor. Di masa depan, ETF spot untuk aset digital lainnya juga mungkin muncul, menjadikan aset kripto sebagai jenis investasi yang lebih diterima oleh masyarakat umum.

Secara keseluruhan, persetujuan ETF Ethereum oleh SEC tidak hanya membawa pengakuan dan partisipasi yang lebih luas bagi industri enkripsi, tetapi juga membuka peluang baru untuk pengembangan pasar perdagangan cryptocurrency.