دراسة تأثير عملات الميم المرتبطة بالسياسة على سوق الأصول الرقمية
مؤخراً، قامت دراسة نُشرت في Economics Letters بتحليل حدث إصدار شخصية سياسية معروفة لعملة Meme، وكشفت عن تأثيرات الانجراف غير المتجانسة الناتجة عن المشاعر السوقية والأساسيات. يبرز هذا الحدث الدور المتزايد للعوامل السياسية في تشكيل سوق الأصول الرقمية وسلوك المستثمرين.
المقدمة
تأثير الديناميات السياسية على الأسواق المالية يزداد وضوحًا، وأصبح سوق الأصول الرقمية مجالًا مهمًا للتقاطع بين السياسة والمالية. تبرز الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 هذه العلاقة بشكل أكبر، حيث تحول أحد المرشحين لدعم الأصول الرقمية، مدعيًا أنه سيجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة على كوكب الأرض"، وسيدرج العملات المشفرة في قلب أجندته الاقتصادية.
من المتوقع أن يتحقق ذلك في 18 يناير 2025، حيث أطلق المرشح عملة Meme الرسمية الخاصة به على بلوكشين Solana. خلال 24 ساعة، ارتفع سعر العملة بنسبة 900٪، وبلغ حجم التداول 18 مليار دولار، وتجاوزت القيمة السوقية 4 مليارات دولار، وهو ما يفوق أكبر عملة Meme في ذلك الوقت. في اليوم التالي، زادت إصدارات عملات Meme المرتبطة بأفراد أسرته من المضاربة في السوق. لم تكن هذه الأحداث ذات طبيعة مضاربة فحسب، بل شكلت أيضًا صدمة خارجية ملحوظة، كان تأثيرها يتجاوز نطاق المضاربة المالية، حيث أرسلت إشارات على أجندات تنظيمية وسياسية أوسع.
يهدف هذا البحث إلى اختبار كيفية تأثير هذا الحدث على سوق الأصول الرقمية كإشارة سياسية وحدث مالي في نفس الوقت، مع التركيز على ثلاثة أسئلة رئيسية:
كيف يؤثر إصدار عملة الميم هذه على عوائد وتقلبات الأصول الرقمية الرئيسية؟
هل أثار هذا الحدث تأثير العدوى المالية في سوق الأصول الرقمية؟
هل لهذا التأثير خصائص غير متجانسة، تظهر في استجابة عملات رقمية مختلفة بناءً على أساسها التكنولوجي أو استخدامها أو جاذبيتها المضاربية؟
للإجابة على هذه الأسئلة، يستخدم هذا المقال نموذج BEKK متعدد المتغيرات للتراجع الذاتي الشرطي العام (MGARCH)، والذي يعد مناسبًا بشكل خاص لتحليل العلاقة الديناميكية بين التقلبات والارتباطات مع مرور الوقت.
أظهرت الدراسات أن إصدار هذه العملة الميمية أدى إلى وجود تأثيرات ملحوظة على تقلبات الأصول الرقمية، مما يشير إلى وجود ظاهرة عدوى مالية في السوق. وقد أثار الحدث تحولاً كبيراً في الديناميات السوقية، حيث سجلت سولانا وChainlink أكبر زيادة بسبب بنيتهما التحتية والارتباط الاستراتيجي. في حين أظهرت العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم مرونة قوية، حيث استقرت العوائد غير العادية التراكمية (CARs) والتباين في فترة ما بعد الحدث. على العكس من ذلك، شهدت عملات ميمية أخرى مثل Dogecoin وShiba Inu انخفاضاً في القيمة، ومن المحتمل أن تكون الأموال قد تحولت إلى العملات الميمية الجديدة.
!7384155
حدثت هذه الواقعة في بيئة سياسية متقلبة للغاية في الولايات المتحدة، وكانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعواطف السياسية القوية، مما زاد من حساسية المستثمرين وزاد من ردود الفعل في السوق. بالنسبة لبعض المستثمرين، فإن هذا يمثل فرصة مضاربة فريدة، وقد أدى إلى تأثير "المتابعة" القوي؛ بينما أدرك مستثمرون آخرون، بسبب صورتها المثيرة للجدل، المخاطر السياسية والتنظيمية، واتخذوا موقفًا أكثر حذرًا. تفسر هذه الانقسامات التقلبات العالية التي لوحظت وردود الفعل السوقية المتباينة.
تعد هذه الدراسة أول ورقة تحليلية تتناول تأثير الرموز المرتبطة بالسياسة على سوق الأصول الرقمية. إنها توسع من فهم كيفية تأثير السرد السياسي على الأسواق المالية اللامركزية. بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس الدراسات السابقة التي كانت تركز بشكل كبير على الصدمات السلبية، تركز هذه الدراسة على تأثير الصدمات الإيجابية المدفوعة بالإشارات السياسية على السوق. تقدم نتائج البحث مرجعًا مهمًا للأكاديميين والممارسين وصانعي السياسات، وتكشف عن تباين استجابة السوق للرموز المرتبطة بالسياسة، وتبرز كيف تؤثر خصائص الأصول على ديناميات العدوى المالية.
البيانات والأساليب
2.1 البيانات واختيار العينات
تستخدم هذه الدراسة بيانات خاصة تتعلق بأسعار الإغلاق المتوسطة لكل دقيقة، تغطي 10 من أكثر 20 عملة رقمية تمثيلاً من حيث القيمة السوقية: بيتكوين (BTC)، إيثيريوم (ETH)، ريبل (XRP)، سولانا (SOL)، دوجكوين (DOGE)، تشين لينك (LINK)، أفالانش (AVAX)، شيبا إينو (SHIB)، بولكادوت (DOT) ولايتكوين (LTC). مصدر البيانات هو منصة تداول مركزية أمريكية، تم الحصول عليها من قاعدة بيانات LSEG Tick History.
تحتوي مجموعة البيانات على 20,160 ملاحظة، والفترة الزمنية من 11 يناير 2025 إلى 25 يناير 2025، وتشمل فترة زمنية متSymmetric حول إصدار عملة Meme (18 يناير 2025).
معادلة حساب العائد هي:
العائد = ln(Pt / Pt-1)
حيث Pt يمثل سعر الأصول الرقمية في الوقت t.
تُعرَّف فترة الحدث على أنها الساعة 2:44 صباحًا بتوقيت العالم المنسق (UTC) في 18 يناير 2025، وهو الوقت الذي تم فيه الإعلان رسميًا عن إصدار عملة Meme الجديدة لأول مرة. يتم حساب العائدات غير العادية التراكمية، لتقييم تأثير سلسلة المعلومات. يتم حساب متوسط العائدات المرجعية لكل عملة مشفرة من عائدات الفترة من 1 يناير 2025 إلى 10 يناير 2025، كعينة مبكرة نسبياً مستقرة. يتم طرح العائدات الفعلية خلال فترة العينة من هذا المرجع، للحصول على العائدات الزائدة على المعايير السوقية، ويتم الحصول على CARs من خلال الجمع.
2.2 طريقة
استخدام نموذج BEKK-MGARCH لتحليل تأثير إطلاق هذه العملة الميمية على سوق الأصول الرقمية. نفترض أن العوائد اللوغاريتمية تتبع توزيعًا طبيعيًا بمتوسط صفر ومصفوفة التباين الشرطي Ht ، وإعداد النموذج كالتالي:
!7384156
H تشير إلى مصفوفة التباين المشروط. وتحقق مصفوفة المعلمات الشرطين a, b > 0، و a + b < 1، لضمان استقرار النموذج وكونه إيجابياً. بعد ذلك، يتم إجراء اختبار تأثير العدوى. بالنظر إلى احتمال حدوث أخطاء من النوع الأول عند استخدام البيانات عالية التردد، استخدم هذا البحث مستوى دلالة صارم نسبياً α = 0.001.
النتائج
3.1 تأثير تذبذب الفائض
تكشف نتائج التحليل الأولي عن العلاقات المتبادلة بين الأصول الرقمية. في هيكل التباين، يزداد الارتباط المتبادل بين الأصول بشكل ملحوظ في مرحلة ما بعد الحدث، مما يدعم فرضية "الحدث أدى إلى تأثير تلاشي التقلبات". يزيد نطاق تقلب العوائد اللوغاريتمية المستقرة، مما يعكس ظاهرة زيادة عدم استقرار السوق وتسارع وتيرة التعديل. شهدت عوائد الأصول الرقمية تقلبات شديدة خلال هذه الفترة، مما يبرز التأثير المنهجي لهذا الحدث.
!7384157
أظهرت نتائج تقدير التباين الشرطي الديناميكي أن هذا الحدث قد أدى بالفعل إلى انتشار مالي وتأثيرات تقلبات في سوق الأصول الرقمية. كان معامل التباين لمعظم الأحداث في الفترات اللاحقة ذا دلالة عند مستوى دلالة 0.001، خاصة بين الأصول مثل ETH وSOL وLINK، حيث ارتفع التباين بشكل كبير، مما يظهر ارتباطًا أقوى ودرجة أعلى من تكامل السوق. على الرغم من أن SHIB وDOT قد بلغتا أيضًا مستوى دلالة 0.01، إلا أن التأثير كان أضعف. انخفض التباين لـ LTC وXRP بعد الحدث، مما يدل على أن تأثيرات الانتشار ليست موزعة بالتساوي بين جميع الأصول. بشكل عام، تسلط النتائج الضوء على التأثير الهيكلي لحدث إصدار العملات الميمية على سوق الأصول الرقمية بأكمله.
3.2 تأثير السلسلة المعلوماتية
تحليل العوائد غير العادية التراكمية (CARs) يكشف بشكل أكبر عن تأثيرات سلسلة المعلومات الناتجة عن إصدار هذه العملة التذكارية. تشير النتائج إلى أن هذا الحدث له تأثير هيكلي ملحوظ على ديناميات السوق، يظهر في مسارات الاستجابة المحددة للأصول وزيادة التقلبات.
في مرحلة ما قبل الحدث، شهدت معظم الأصول الرقمية عوائد إيجابية، ربما مدفوعة بتوقعات مضاربة، أو التفاؤل في السوق بشأن احتمال انتخاب مرشح معين كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة. هذا يشير إلى أنه حتى في غياب معلومات مؤكدة، أظهر المستثمرون سلوكيات شراء مضاربة واضحة، وهي ظاهرة تتماشى مع سمة "خوف من الفوات" المسجلة على نطاق واسع في سوق الأصول الرقمية.
!7384158
في مرحلة ما بعد وقوع الحدث، هناك ثلاث ديناميكيات رئيسية بارزة بشكل خاص:
لقد كانت SOL تؤدي أداءً ممتازًا، متجاوزة جميع الأصول الأخرى، ومن المحتمل أن يكون هذا مرتبطًا بشكل مباشر بعلاقتها التقنية كبلوكشين يحمل عملة Meme.
LINK أيضًا أظهر قوة، وقد يكون ذلك مرتبطًا بارتباطه بشركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة.
بعد الارتفاع المعتدل، استقرت العملات الرقمية الناضجة مثل بيتكوين، إيثيريوم، ريبل، ولايتكوين، مما يعكس مرونة السوق لديها ودرجة عزلها النسبي عن تأثير المضاربات المتسلسلة.
في الوقت نفسه، يبدو أن DOGE و SHIB وغيرها من عملات الميم ضعيفة بشكل خاص، حيث تظهر تأثير بديل واضح، مما يعني أن رؤوس الأموال المضاربية انتقلت من عملات الميم القديمة إلى الرموز المصدرة حديثًا. على الرغم من أن AVAX و DOT لديهما أساس تقني قوي، إلا أنهما لم ينجوا من هذا الاتجاه في انتقال رأس المال، حيث يظهر عليهما علامات فقدان القيمة.
تظهر نتائج البحث أن السرد المحدد للأصول، والارتباطات التقنية، وكذلك الإدراك الذاتي للمستثمرين، يمكن أن تضخم بشكل كبير الفروق في ردود الفعل على العوائد بين الأصول عند حدوث صدمات معلوماتية كبيرة.
!7384159
الاستنتاج
تبحث هذه الدراسة في تأثير إصدار الأصول الرقمية المرتبطة بالشخصيات السياسية على سوق التشفير، مع التركيز على تحليل تأثيرات تداخل التقلبات وتأثيرات تسلسل المعلومات.
أظهرت النتائج البحثية أن رد فعل السوق تجاه هذا الحدث يتمتع بتباين ملحوظ. على سبيل المثال، بسبب الارتباط الفني المباشر مع هذه العملة Meme، استفادت SOL بشكل كبير. بينما حصلت الأصول التي تشترك في نفس بنية البلوكشين الأساسية على دعم بسبب "ركوب الموجة" لهذا الحدث.
في الوقت نفسه، تُظهر الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم استقرارًا أقوى بسبب وضعها المركزي في السوق، حيث لعبت دورًا مشابهًا لدور الربط في هذه الحادثة، مما ساعد في استقرار الهيكل العام للسوق. وهذا يدل على أن مشاعر المستثمرين لم تعد تعتمد فقط على العوامل الأساسية الفنية، بل بدأت تتأثر بشكل ملحوظ بالسرد الجيوسياسي والسياسات، خاصة عندما تصدر هذه السرد من قادة ذو رمزية عالية.
استناداً إلى ما سبق، يكشف هذا المقال عن الحساسية العالية لسوق الأصول الرقمية تجاه الأحداث الخارجية، فضلاً عن ميله للتأثر بالسلوكيات المضاربة. مع تزايد تداخل الأصول الرقمية مع القضايا السياسية والاقتصادية، يصبح من الضروري مراقبة هذا التفاعل بشكل مستمر لفهم تأثيره على استقرار السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationWatcher
· 08-08 10:49
حمقى新韭
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrogInTheWell
· 08-08 10:48
تحول الميم إلى السياسة أو انتهى الأمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
BanklessAtHeart
· 08-08 10:39
مرة أخرى يُستغل بغباء. يلعبون بفخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterZhang
· 08-08 10:38
هل تلعب الميمات السياسة أيضًا؟ ما الجدوى من دراستها؟
سياسة عملة Meme تؤدي إلى التقلبات غير المتجانسة في سوق العملات الرقمية، والدراسة تكشف عن العلاقة بين تأثير العدوى وخصائص الأصول.
دراسة تأثير عملات الميم المرتبطة بالسياسة على سوق الأصول الرقمية
مؤخراً، قامت دراسة نُشرت في Economics Letters بتحليل حدث إصدار شخصية سياسية معروفة لعملة Meme، وكشفت عن تأثيرات الانجراف غير المتجانسة الناتجة عن المشاعر السوقية والأساسيات. يبرز هذا الحدث الدور المتزايد للعوامل السياسية في تشكيل سوق الأصول الرقمية وسلوك المستثمرين.
المقدمة
تأثير الديناميات السياسية على الأسواق المالية يزداد وضوحًا، وأصبح سوق الأصول الرقمية مجالًا مهمًا للتقاطع بين السياسة والمالية. تبرز الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 هذه العلاقة بشكل أكبر، حيث تحول أحد المرشحين لدعم الأصول الرقمية، مدعيًا أنه سيجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة على كوكب الأرض"، وسيدرج العملات المشفرة في قلب أجندته الاقتصادية.
من المتوقع أن يتحقق ذلك في 18 يناير 2025، حيث أطلق المرشح عملة Meme الرسمية الخاصة به على بلوكشين Solana. خلال 24 ساعة، ارتفع سعر العملة بنسبة 900٪، وبلغ حجم التداول 18 مليار دولار، وتجاوزت القيمة السوقية 4 مليارات دولار، وهو ما يفوق أكبر عملة Meme في ذلك الوقت. في اليوم التالي، زادت إصدارات عملات Meme المرتبطة بأفراد أسرته من المضاربة في السوق. لم تكن هذه الأحداث ذات طبيعة مضاربة فحسب، بل شكلت أيضًا صدمة خارجية ملحوظة، كان تأثيرها يتجاوز نطاق المضاربة المالية، حيث أرسلت إشارات على أجندات تنظيمية وسياسية أوسع.
يهدف هذا البحث إلى اختبار كيفية تأثير هذا الحدث على سوق الأصول الرقمية كإشارة سياسية وحدث مالي في نفس الوقت، مع التركيز على ثلاثة أسئلة رئيسية:
للإجابة على هذه الأسئلة، يستخدم هذا المقال نموذج BEKK متعدد المتغيرات للتراجع الذاتي الشرطي العام (MGARCH)، والذي يعد مناسبًا بشكل خاص لتحليل العلاقة الديناميكية بين التقلبات والارتباطات مع مرور الوقت.
أظهرت الدراسات أن إصدار هذه العملة الميمية أدى إلى وجود تأثيرات ملحوظة على تقلبات الأصول الرقمية، مما يشير إلى وجود ظاهرة عدوى مالية في السوق. وقد أثار الحدث تحولاً كبيراً في الديناميات السوقية، حيث سجلت سولانا وChainlink أكبر زيادة بسبب بنيتهما التحتية والارتباط الاستراتيجي. في حين أظهرت العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم مرونة قوية، حيث استقرت العوائد غير العادية التراكمية (CARs) والتباين في فترة ما بعد الحدث. على العكس من ذلك، شهدت عملات ميمية أخرى مثل Dogecoin وShiba Inu انخفاضاً في القيمة، ومن المحتمل أن تكون الأموال قد تحولت إلى العملات الميمية الجديدة.
!7384155
حدثت هذه الواقعة في بيئة سياسية متقلبة للغاية في الولايات المتحدة، وكانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعواطف السياسية القوية، مما زاد من حساسية المستثمرين وزاد من ردود الفعل في السوق. بالنسبة لبعض المستثمرين، فإن هذا يمثل فرصة مضاربة فريدة، وقد أدى إلى تأثير "المتابعة" القوي؛ بينما أدرك مستثمرون آخرون، بسبب صورتها المثيرة للجدل، المخاطر السياسية والتنظيمية، واتخذوا موقفًا أكثر حذرًا. تفسر هذه الانقسامات التقلبات العالية التي لوحظت وردود الفعل السوقية المتباينة.
تعد هذه الدراسة أول ورقة تحليلية تتناول تأثير الرموز المرتبطة بالسياسة على سوق الأصول الرقمية. إنها توسع من فهم كيفية تأثير السرد السياسي على الأسواق المالية اللامركزية. بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس الدراسات السابقة التي كانت تركز بشكل كبير على الصدمات السلبية، تركز هذه الدراسة على تأثير الصدمات الإيجابية المدفوعة بالإشارات السياسية على السوق. تقدم نتائج البحث مرجعًا مهمًا للأكاديميين والممارسين وصانعي السياسات، وتكشف عن تباين استجابة السوق للرموز المرتبطة بالسياسة، وتبرز كيف تؤثر خصائص الأصول على ديناميات العدوى المالية.
البيانات والأساليب
2.1 البيانات واختيار العينات
تستخدم هذه الدراسة بيانات خاصة تتعلق بأسعار الإغلاق المتوسطة لكل دقيقة، تغطي 10 من أكثر 20 عملة رقمية تمثيلاً من حيث القيمة السوقية: بيتكوين (BTC)، إيثيريوم (ETH)، ريبل (XRP)، سولانا (SOL)، دوجكوين (DOGE)، تشين لينك (LINK)، أفالانش (AVAX)، شيبا إينو (SHIB)، بولكادوت (DOT) ولايتكوين (LTC). مصدر البيانات هو منصة تداول مركزية أمريكية، تم الحصول عليها من قاعدة بيانات LSEG Tick History.
تحتوي مجموعة البيانات على 20,160 ملاحظة، والفترة الزمنية من 11 يناير 2025 إلى 25 يناير 2025، وتشمل فترة زمنية متSymmetric حول إصدار عملة Meme (18 يناير 2025).
معادلة حساب العائد هي:
العائد = ln(Pt / Pt-1)
حيث Pt يمثل سعر الأصول الرقمية في الوقت t.
تُعرَّف فترة الحدث على أنها الساعة 2:44 صباحًا بتوقيت العالم المنسق (UTC) في 18 يناير 2025، وهو الوقت الذي تم فيه الإعلان رسميًا عن إصدار عملة Meme الجديدة لأول مرة. يتم حساب العائدات غير العادية التراكمية، لتقييم تأثير سلسلة المعلومات. يتم حساب متوسط العائدات المرجعية لكل عملة مشفرة من عائدات الفترة من 1 يناير 2025 إلى 10 يناير 2025، كعينة مبكرة نسبياً مستقرة. يتم طرح العائدات الفعلية خلال فترة العينة من هذا المرجع، للحصول على العائدات الزائدة على المعايير السوقية، ويتم الحصول على CARs من خلال الجمع.
2.2 طريقة
استخدام نموذج BEKK-MGARCH لتحليل تأثير إطلاق هذه العملة الميمية على سوق الأصول الرقمية. نفترض أن العوائد اللوغاريتمية تتبع توزيعًا طبيعيًا بمتوسط صفر ومصفوفة التباين الشرطي Ht ، وإعداد النموذج كالتالي:
!7384156
H تشير إلى مصفوفة التباين المشروط. وتحقق مصفوفة المعلمات الشرطين a, b > 0، و a + b < 1، لضمان استقرار النموذج وكونه إيجابياً. بعد ذلك، يتم إجراء اختبار تأثير العدوى. بالنظر إلى احتمال حدوث أخطاء من النوع الأول عند استخدام البيانات عالية التردد، استخدم هذا البحث مستوى دلالة صارم نسبياً α = 0.001.
النتائج
3.1 تأثير تذبذب الفائض
تكشف نتائج التحليل الأولي عن العلاقات المتبادلة بين الأصول الرقمية. في هيكل التباين، يزداد الارتباط المتبادل بين الأصول بشكل ملحوظ في مرحلة ما بعد الحدث، مما يدعم فرضية "الحدث أدى إلى تأثير تلاشي التقلبات". يزيد نطاق تقلب العوائد اللوغاريتمية المستقرة، مما يعكس ظاهرة زيادة عدم استقرار السوق وتسارع وتيرة التعديل. شهدت عوائد الأصول الرقمية تقلبات شديدة خلال هذه الفترة، مما يبرز التأثير المنهجي لهذا الحدث.
!7384157
أظهرت نتائج تقدير التباين الشرطي الديناميكي أن هذا الحدث قد أدى بالفعل إلى انتشار مالي وتأثيرات تقلبات في سوق الأصول الرقمية. كان معامل التباين لمعظم الأحداث في الفترات اللاحقة ذا دلالة عند مستوى دلالة 0.001، خاصة بين الأصول مثل ETH وSOL وLINK، حيث ارتفع التباين بشكل كبير، مما يظهر ارتباطًا أقوى ودرجة أعلى من تكامل السوق. على الرغم من أن SHIB وDOT قد بلغتا أيضًا مستوى دلالة 0.01، إلا أن التأثير كان أضعف. انخفض التباين لـ LTC وXRP بعد الحدث، مما يدل على أن تأثيرات الانتشار ليست موزعة بالتساوي بين جميع الأصول. بشكل عام، تسلط النتائج الضوء على التأثير الهيكلي لحدث إصدار العملات الميمية على سوق الأصول الرقمية بأكمله.
3.2 تأثير السلسلة المعلوماتية
تحليل العوائد غير العادية التراكمية (CARs) يكشف بشكل أكبر عن تأثيرات سلسلة المعلومات الناتجة عن إصدار هذه العملة التذكارية. تشير النتائج إلى أن هذا الحدث له تأثير هيكلي ملحوظ على ديناميات السوق، يظهر في مسارات الاستجابة المحددة للأصول وزيادة التقلبات.
في مرحلة ما قبل الحدث، شهدت معظم الأصول الرقمية عوائد إيجابية، ربما مدفوعة بتوقعات مضاربة، أو التفاؤل في السوق بشأن احتمال انتخاب مرشح معين كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة. هذا يشير إلى أنه حتى في غياب معلومات مؤكدة، أظهر المستثمرون سلوكيات شراء مضاربة واضحة، وهي ظاهرة تتماشى مع سمة "خوف من الفوات" المسجلة على نطاق واسع في سوق الأصول الرقمية.
!7384158
في مرحلة ما بعد وقوع الحدث، هناك ثلاث ديناميكيات رئيسية بارزة بشكل خاص:
لقد كانت SOL تؤدي أداءً ممتازًا، متجاوزة جميع الأصول الأخرى، ومن المحتمل أن يكون هذا مرتبطًا بشكل مباشر بعلاقتها التقنية كبلوكشين يحمل عملة Meme.
LINK أيضًا أظهر قوة، وقد يكون ذلك مرتبطًا بارتباطه بشركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة.
بعد الارتفاع المعتدل، استقرت العملات الرقمية الناضجة مثل بيتكوين، إيثيريوم، ريبل، ولايتكوين، مما يعكس مرونة السوق لديها ودرجة عزلها النسبي عن تأثير المضاربات المتسلسلة.
في الوقت نفسه، يبدو أن DOGE و SHIB وغيرها من عملات الميم ضعيفة بشكل خاص، حيث تظهر تأثير بديل واضح، مما يعني أن رؤوس الأموال المضاربية انتقلت من عملات الميم القديمة إلى الرموز المصدرة حديثًا. على الرغم من أن AVAX و DOT لديهما أساس تقني قوي، إلا أنهما لم ينجوا من هذا الاتجاه في انتقال رأس المال، حيث يظهر عليهما علامات فقدان القيمة.
تظهر نتائج البحث أن السرد المحدد للأصول، والارتباطات التقنية، وكذلك الإدراك الذاتي للمستثمرين، يمكن أن تضخم بشكل كبير الفروق في ردود الفعل على العوائد بين الأصول عند حدوث صدمات معلوماتية كبيرة.
!7384159
الاستنتاج
تبحث هذه الدراسة في تأثير إصدار الأصول الرقمية المرتبطة بالشخصيات السياسية على سوق التشفير، مع التركيز على تحليل تأثيرات تداخل التقلبات وتأثيرات تسلسل المعلومات.
أظهرت النتائج البحثية أن رد فعل السوق تجاه هذا الحدث يتمتع بتباين ملحوظ. على سبيل المثال، بسبب الارتباط الفني المباشر مع هذه العملة Meme، استفادت SOL بشكل كبير. بينما حصلت الأصول التي تشترك في نفس بنية البلوكشين الأساسية على دعم بسبب "ركوب الموجة" لهذا الحدث.
في الوقت نفسه، تُظهر الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم استقرارًا أقوى بسبب وضعها المركزي في السوق، حيث لعبت دورًا مشابهًا لدور الربط في هذه الحادثة، مما ساعد في استقرار الهيكل العام للسوق. وهذا يدل على أن مشاعر المستثمرين لم تعد تعتمد فقط على العوامل الأساسية الفنية، بل بدأت تتأثر بشكل ملحوظ بالسرد الجيوسياسي والسياسات، خاصة عندما تصدر هذه السرد من قادة ذو رمزية عالية.
استناداً إلى ما سبق، يكشف هذا المقال عن الحساسية العالية لسوق الأصول الرقمية تجاه الأحداث الخارجية، فضلاً عن ميله للتأثر بالسلوكيات المضاربة. مع تزايد تداخل الأصول الرقمية مع القضايا السياسية والاقتصادية، يصبح من الضروري مراقبة هذا التفاعل بشكل مستمر لفهم تأثيره على استقرار السوق.
!7384160