德克薩斯州設立戰略比特幣儲備：撥款1000萬美元，首個落地執行

德克薩斯州最近通過了SB 21法案，成爲美國首個設立由公共資金支持的獨立比特幣儲備基金的州。州政府已撥款1000萬美元，在未來兩年內用於購買比特幣。這一基金將由州主計長管理，並設立在州財政系統之外。

同時，HB 4488法案的通過確保了該比特幣儲備基金不會受州財政週期性"資金清掃"機制的影響，即不會被挪用於一般財政用途。即使到明年夏天前尚未購買任何比特幣，該儲備基金的法律地位也將繼續存在。

SB21法案的主要內容

SB21法案認爲，比特幣及其他加密貨幣具備提升德州財政韌性的戰略潛力，可作爲對抗通脹與經濟波動的工具。法案規定：

1. 資產運用靈活：主計長可根據理性謹慎投資人標準進行投資、交換、出售、管理或持有行爲。
2. 儲備資金可與州財政資金池共同投資。
3. 主計長不得將儲備資金轉入州財政，除非獲得法律授權。
4. 投資資產範圍：購買的加密貨幣在過去24個月內的平均市值不得低於5000億美元。

在執行層面，主計長可與具備冷錢包安全托管技術的合格托管人和協助資產購買和管理的合格流動性提供者籤訂合同。法案還允許主計長在有利於儲備的情況下使用衍生品。

比特幣儲備的意義

參與法案起草的衆議員表示，戰略比特幣儲備與現有的貴金屬儲備在功能上是互補的。它們都能提供一種稀缺、有價值、可供個人之間轉移的資源，而且都是對抗通脹的有效手段。

比特幣政策研究專家認爲，戰略比特幣儲備的核心意義在於保值公共資金，對抗通脹，確保州政府未來能履行義務。各州財政結構差異很大，有的州希望將比特幣整合進已有投資組合，或嘗試更前沿的金融工具，如"比特幣市政債券"。

下一步計劃

德州區塊鏈委員會主席表示，他們正在協助加密公司與德州財庫信托管理機構建立聯繫，後續將開展公開透明的招標流程。該法案授權主計長可使用衍生品獲取比特幣敞口，但希望能直接托管實物比特幣、掌握私鑰，而不是簡單購買ETF。

對於托管機構的選擇，法案對"合格托管人"的定義較爲靈活，可能是爲了擴大競爭範圍。主計長辦公室及相關機構將需要一定的學習過程來評估各類托管方案。

這一舉措不僅體現了德克薩斯州在金融創新方面的前瞻性，也爲其他州提供了一個可參考的模式。隨着更多州開始考慮類似的比特幣儲備計劃，我們可能會看到一個新的州級金融管理趨勢的形成。