O índice de flutuação é um sinal de topo a curto prazo? | Emoções do mercado | Monex Securities, informações de investimento e mídia útil sobre dinheiro
O índice de oscilações do mercado da Tóquio Prime (25 dias) indica uma forte sensação de sobrecarga.
Esta semana (semana de 11 de agosto), o mercado de ações de Tóquio deve apresentar um desempenho estável, embora a sensação de sobreaquecimento a curto prazo esteja sendo observada. No mercado dos EUA, o sentimento está melhorando devido ao aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros no futuro. Para as ações japonesas, os cortes nas taxas de juros nos EUA podem levar a um fator de valorização do dólar e de desvalorização do iene, o que pode pressionar os preços para baixo, mas as expectativas de entrada de capital por investidores estrangeiros apoiarão a rotação de ações principais.
Por outro lado, o índice de flutuação do mercado da Tóquio Prime (25 dias) estava em 146,85% em 8 de agosto, indicando uma sensação de sobreaquecimento, e subiu até o nível mais alto desde 2024. O índice de flutuação é geralmente interpretado como sobrecomprado (zona de topo) quando está acima de 120%, neutro em 100% e sobrevendido (zona de fundo) quando está abaixo de 70%.
【Gráfico 1】Índice Prime e Razão de Variação (25 dias)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir do QUICK Astra Manager
O teto do índice de avanço e recuo não coincide necessariamente com o teto do índice
O índice de aumento e queda funciona efetivamente na zona de fundo, mas uma abordagem mais elaborada é necessária na zona de topo. Ao observar o Gráfico 1, podemos confirmar que os fundos do índice de aumento e queda e do índice em si estão, em geral, alinhados. No entanto, os topos do índice de aumento e queda e do índice não necessariamente coincidem. Por exemplo, houve um momento de aumento para mais de 130% entre 25 de janeiro e 5 de fevereiro de 2024, mas o índice realmente atingiu seu ponto alto dois meses depois, em 22 de março. Além disso, em 15 de maio de 2025, o índice subiu para 146,54%, mas o índice continuou a subir sem grandes correções.
O fato de o índice de alta e baixa ter subido até um ponto de sobrecompra não significa que você deve vender suas ações, pois isso pode resultar em perda de lucros. Em vez de julgar a sobrecompra apenas pelos números, é melhor usar isso como um dos materiais de confirmação para validar que a tendência de alta do índice continua.
Tendo em conta o acima exposto, vamos considerar uma perspectiva um pouco mais complexa em situações em que o índice de elevação/queda (騰落レシオ) está acima de 120%. No caso de 2024, após uma subida para a faixa dos 130%, o índice continuou a subir por cerca de 2 meses, mas houve uma situação em que o índice de elevação/queda voltou a subir para a faixa dos 130% perto do ponto em que o índice atingiu um pico temporário. Se o nível de 140% em 15 de maio de 2025 fosse um material de confirmação que reforçava a continuidade da tendência de alta, então o nível de 140% em 8 de agosto, que subiu até um nível semelhante ao de então, pode ser um sinal de alerta de que o pico do índice está próximo.
As ações japonesas também parecem estar a fazer uma pausa na alta a curto prazo.
【Tabela 2】Relação de alta e baixa Japão-EUA (25 dias)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir do QUICK Astra Manager
O Gráfico 2 compara a evolução do índice de alta e baixa (25 dias) para todo os EUA e o índice de alta e baixa (25 dias) do mercado primário japonês apenas para o ano de 2025. Embora o número e o timing dos feriados no Japão e nos EUA sejam diferentes, as datas foram ajustadas para facilitar a comparação.
Ao olhar para isso, parece que os níveis em torno de 140% em maio estavam relacionados ao impulso do mercado americano, mas o mercado americano atualmente, embora os índices estejam em uma tendência de novos máximos, a razão de alta e baixa está em uma tendência de queda desde o pico mais recente em 25 de julho. Se isso sugerir uma correção iminente nos principais índices americanos, também podemos ver as ações japonesas em uma pausa na alta a curto prazo.
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O índice de flutuação é um sinal de topo a curto prazo? | Emoções do mercado | Monex Securities, informações de investimento e mídia útil sobre dinheiro
O índice de oscilações do mercado da Tóquio Prime (25 dias) indica uma forte sensação de sobrecarga.
Esta semana (semana de 11 de agosto), o mercado de ações de Tóquio deve apresentar um desempenho estável, embora a sensação de sobreaquecimento a curto prazo esteja sendo observada. No mercado dos EUA, o sentimento está melhorando devido ao aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros no futuro. Para as ações japonesas, os cortes nas taxas de juros nos EUA podem levar a um fator de valorização do dólar e de desvalorização do iene, o que pode pressionar os preços para baixo, mas as expectativas de entrada de capital por investidores estrangeiros apoiarão a rotação de ações principais.
Por outro lado, o índice de flutuação do mercado da Tóquio Prime (25 dias) estava em 146,85% em 8 de agosto, indicando uma sensação de sobreaquecimento, e subiu até o nível mais alto desde 2024. O índice de flutuação é geralmente interpretado como sobrecomprado (zona de topo) quando está acima de 120%, neutro em 100% e sobrevendido (zona de fundo) quando está abaixo de 70%.
【Gráfico 1】Índice Prime e Razão de Variação (25 dias)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir do QUICK Astra Manager
O teto do índice de avanço e recuo não coincide necessariamente com o teto do índice
O índice de aumento e queda funciona efetivamente na zona de fundo, mas uma abordagem mais elaborada é necessária na zona de topo. Ao observar o Gráfico 1, podemos confirmar que os fundos do índice de aumento e queda e do índice em si estão, em geral, alinhados. No entanto, os topos do índice de aumento e queda e do índice não necessariamente coincidem. Por exemplo, houve um momento de aumento para mais de 130% entre 25 de janeiro e 5 de fevereiro de 2024, mas o índice realmente atingiu seu ponto alto dois meses depois, em 22 de março. Além disso, em 15 de maio de 2025, o índice subiu para 146,54%, mas o índice continuou a subir sem grandes correções.
O fato de o índice de alta e baixa ter subido até um ponto de sobrecompra não significa que você deve vender suas ações, pois isso pode resultar em perda de lucros. Em vez de julgar a sobrecompra apenas pelos números, é melhor usar isso como um dos materiais de confirmação para validar que a tendência de alta do índice continua.
Tendo em conta o acima exposto, vamos considerar uma perspectiva um pouco mais complexa em situações em que o índice de elevação/queda (騰落レシオ) está acima de 120%. No caso de 2024, após uma subida para a faixa dos 130%, o índice continuou a subir por cerca de 2 meses, mas houve uma situação em que o índice de elevação/queda voltou a subir para a faixa dos 130% perto do ponto em que o índice atingiu um pico temporário. Se o nível de 140% em 15 de maio de 2025 fosse um material de confirmação que reforçava a continuidade da tendência de alta, então o nível de 140% em 8 de agosto, que subiu até um nível semelhante ao de então, pode ser um sinal de alerta de que o pico do índice está próximo.
As ações japonesas também parecem estar a fazer uma pausa na alta a curto prazo.
【Tabela 2】Relação de alta e baixa Japão-EUA (25 dias)
Fonte: Criado pela DZH Financial Research a partir do QUICK Astra Manager
O Gráfico 2 compara a evolução do índice de alta e baixa (25 dias) para todo os EUA e o índice de alta e baixa (25 dias) do mercado primário japonês apenas para o ano de 2025. Embora o número e o timing dos feriados no Japão e nos EUA sejam diferentes, as datas foram ajustadas para facilitar a comparação.
Ao olhar para isso, parece que os níveis em torno de 140% em maio estavam relacionados ao impulso do mercado americano, mas o mercado americano atualmente, embora os índices estejam em uma tendência de novos máximos, a razão de alta e baixa está em uma tendência de queda desde o pico mais recente em 25 de julho. Se isso sugerir uma correção iminente nos principais índices americanos, também podemos ver as ações japonesas em uma pausa na alta a curto prazo.