Hoje, quando o mundo cripto está gradualmente se movendo em direção ao sistema financeiro convencional, a confiança ainda é a base para construir todos os mecanismos de circulação de valor. Com a expansão da indústria e a evolução da arquitetura, o problema central tornou-se gradualmente proeminente: a contradição estrutural entre custódia de ativos do usuário e verificabilidade.
Quer se trate de ativos de cadeia cruzada, stablecoins, trocas centralizadas, etc., quando os usuários entregam ativos a intermediários, perguntas sobre controle de ativos, propriedade de fundos e solvência se tornam o limiar da confiança. A Prova de Reservas (PoR), enquanto mecanismo que tem sido praticado em muitos domínios e continua a evoluir, é a chave para resolver esta contradição. Longe de ser uma simples ferramenta de "fundo de exibição", é também uma solução fundamental que dá ao sistema as principais capacidades de autocertificação e transparência, alerta precoce de risco e proteção do usuário. Como empresa líder mundial em intercâmbio e tecnologia on-chain, a OKX está promovendo ativamente o aprofundamento e a aplicação da tecnologia PoR.
Cenário 1: PoR de "intermediário de confiança" para "intermediário de verificação"
Os ativos de cadeia cruzada nasceram para resolver o problema da fragmentação do ecossistema blockchain, mas seu design naturalmente coloca os usuários em um novo modelo de confiança. Por exemplo, o WBTC, um dos ativos embrulhados mais líquidos do BTC, adota um modelo de custódia centralizada - os usuários entregam bitcoin a um custodiante em troca de ativos embrulhados no Ethereum, um processo que depende da custódia centralizada do BitGo e da publicidade regular de reservas. A BitGo tornou pública a prova de ativos em 2019, e suas provas incluem a mainnet BTC, o endereço da mainnet Ethereum e a quantidade total de BTC depositados, provando aos usuários se o BTC:WBTC é 100% apoiado por reservas.
Mas ao mesmo tempo, este design também indica: os ativos na cadeia e os ativos nativos não são uma troca atômica 1:1, os usuários devem confiar que a instituição intermediária não cometerá erros, não perderá a chave privada e não mudará o endereço de custódia sem divulgar.
Desafios semelhantes também existem em protocolos descentralizados de cadeia cruzada, como Wormhole e LayerZero, que introduzem redes multi-assinatura e validadoras em seu design, divulgam endereços de contratos e fundos detidos, melhoram as capacidades antimanipulação e reduzem o risco de maldade. No entanto, mesmo que o código do contrato seja completamente de código aberto, se a reserva de ativos subjacente não tiver um mecanismo e um método para verificá-la, sua segurança ainda é insuficiente para apoiar atividades financeiras em grande escala.
A essência deste dilema é a necessidade urgente de transparência e verificabilidade depois de os utilizadores renunciarem ao controlo dos seus ativos. Seja centralizado ou descentralizado, é apenas através de um mecanismo de prova de reserva verificável que um "intermediário de confiança" pode ser transformado em um "intermediário de verificação". A introdução do mecanismo OKX PoR baseia-se neste objetivo, fortalecendo a confiança do usuário e fornecendo uma estrutura verificável mais determinística. Os tutoriais e ferramentas de autoverificação fornecidos pela OKX permitem que os usuários autoverifiquem a precisão e integridade dos dados, permitindo que os custodiantes ou controladores de fundos verifiquem de forma independente a existência, correspondência e recuperação de seus ativos de custódia, em vez de confiar apenas na confiança da marca.
Em resposta aos principais problemas dos ativos entre cadeias, cada xBTC lançado pela OKX tem o BTC nativo como suporte, todas as informações-chave podem ser verificadas publicamente na cadeia, garantindo total transparência. Os usuários podem verificar em tempo real a transparência de seus ativos através da prova de reservas (PoR).
Cenário dois: PoR evolui de "prova de quantidade" para "verificação de qualidade"
A transparência e a saúde das reservas sempre foram um foco fundamental para a indústria cripto. Em última análise, todas as empresas financeiras cripto precisam resolver os problemas de se têm reservas suficientes de alta qualidade, se são custódia real e se podem ser resgatadas imediatamente.
Por exemplo, o Tether (USDT) é uma das stablecoins mais circuladas no mercado cripto, enfatizando que cada token sempre vale US$ 1. No entanto, durante 2017-2021, a Tether passou por questões sobre sua estrutura de reservas, uma tempestade sobre a superproporção de papel comercial e investigações regulatórias, que levaram até mesmo a uma breve desvinculação do USDT em 2022. Nos últimos anos, a Tether tentou reconstruir a confiança no mercado, removendo sua exposição ao papel comercial a uma proporção maior de ativos de caixa e do Tesouro, introduzindo auditorias de terceiros (BDO, uma das cinco maiores empresas independentes de contabilidade pública do mundo) e aumentando a frequência de divulgação de suas reservas de ativos.
Isto demonstra que a capacidade de liquidação suficiente não só requer a prova de que há reservas financeiras adequadas, mas também a verificação da qualidade da composição dos ativos. Uma série de eventos na indústria de encriptação confirmou um consenso: a transparência das reservas, a liquidez dos ativos e a independência da auditoria são indispensáveis. O Regulamento da União Europeia sobre Mercados de Ativos de Encriptação, Mica, também esclareceu que os emissores de stablecoins precisam divulgar regularmente a composição e a gestão das reservas de ativos, bem como as políticas de custódia.
A OKX estabeleceu a referência de transparência a este respeito: como uma plataforma para hospedar stablecoins convencionais, como USDT e USDC, a OKX não só publica reservas para 22 ativos mensalmente, mas também tem uma taxa de reserva (>100%), e garantir que a estrutura dos ativos de reserva seja clara e saudável - os quatro ativos principais do BTC, ETH, USDT, USDC representam 66%, e os dez principais ativos cobrem 88,8%, evitando a concentração excessiva em tokens de baixa liquidez. A integridade da estrutura de reservas é muito importante para a capacidade de uma empresa financeira resistir aos riscos e, em termos de auditoria, também cooperaremos com a Hacken, um auditor terceirizado independente, para realizar auditorias mensais regulares e divulgar o processo de auditoria e os dados on-chain.
Cenário Três: PoR de "existência de ativos" para "restrição de passivos".
O colapso da FTX empurrou a crise de confiança nas bolsas para o topo, revelando profundamente que a existência de ativos não equivale à segurança dos fundos. O problema central da FTX é que a plataforma inflaciona sua solvência por meio de dívidas extrapatrimoniais ou transações com partes relacionadas, e mesmo que as reservas "existam", a "solvência" há muito tempo entrou em colapso. A Alameda Research usa tokens FTT como garantia para obter empréstimos, criando a ilusão de que os ativos são suficientes, enquanto os depósitos dos usuários são desviados para especulação de alto risco.
Este tipo de evento reflete que: a prova de reservas não pode parar na existência dos ativos, mas deve ser aprimorada para a correspondência ativo-passivo. Ou seja, não é suficiente provar que "o dinheiro do usuário está lá", mas também é necessário provar que "a plataforma não deve mais dinheiro".
O caminho de evolução do OKX PoR é precisamente uma solução para este tipo de risco sistemático, evoluindo de Merkle Tree para a versão atualizada zk-STARK: a versão 1.0 garante que a plataforma possui os ativos dos usuários, enquanto a atualização da prova de conhecimento zero demonstra que o OKX pode sempre liquidar os ativos dos usuários (ativos ≥ passivos). Sob as restrições da prova de conhecimento zero, os usuários podem garantir que seus ativos estão incluídos no cálculo e verificação dos dados, sem que nenhuma conta seja omitida, e não existe saldo negativo nas contas dos usuários; essa restrição matemática garante que a exchange não terá problemas de desvio de fundos dos usuários ou de inflacionamento de dívidas.
Esta evolução é um caminho inevitável na evolução da transparência de todo o sistema financeiro encriptação, proporcionando uma estrutura de confiança subjacente com garantias de pagamento para a indústria de encriptação financeira. A mudança de auditorias periódicas para restrições matemáticas e consenso em cadeia torna a solvência uma propriedade sistemática auto-comprovável.
Conclusão
Embora os três cenários acima tenham antecedentes diferentes, eles refletem a formação gradual de um consenso da indústria: a segurança dos ativos do usuário não pode depender de autocompromisso institucional, mas precisa estabelecer uma infraestrutura "sem confiança", desde a transparência das reservas, a saúde da estrutura de reservas até mais recursos de autoverificação criptográfica, o PoR constrói a pedra angular da confiança em todos os cantos do mundo financeiro cripto.
Acreditamos que o significado do PoR reside em: estabelecer uma estrutura de ativos e passivos transparente, pública e auto-verificável. Não é apenas uma tecnologia, mas sim a infraestrutura da confiança institucional.
Através da inovação tecnológica e do design do sistema, a OKX atualizou o PoR de uma "ferramenta de auditoria" para uma "infraestrutura de confiança". Esta prática está a revelar a direção futura da indústria: só combinando dados on-chain, prova técnica e sistema de sistema é que toda a indústria pode realmente perceber o salto na segurança.
Isenção de responsabilidade:
Este artigo é apenas para fins informativos. As opiniões expressas neste artigo são as do autor e não refletem necessariamente as opiniões da OKX. Este artigo não se destina a fornecer (i) consultoria de investimento ou recomendações de investimento; (ii) uma oferta ou solicitação para comprar, vender ou manter ativos digitais; (iii) aconselhamento financeiro, contabilístico, jurídico ou fiscal. Não garantimos a exatidão, integridade ou utilidade de tais informações. Manter ativos digitais, incluindo stablecoins e NFTs, envolve um alto nível de risco e pode flutuar significativamente. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação ou detenção de ativos digitais é adequada para você à luz de sua situação financeira. Consulte o seu profissional jurídico/fiscal/de investimento sobre a sua situação específica. Você é o único responsável por entender e cumprir as leis e regulamentos locais aplicáveis.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
OKX Segurança Especial｜PoR: Desbloquear a Confiança em Três Passos: "Verificável, Saúde, Capacidade de Pagamento"
Hoje, quando o mundo cripto está gradualmente se movendo em direção ao sistema financeiro convencional, a confiança ainda é a base para construir todos os mecanismos de circulação de valor. Com a expansão da indústria e a evolução da arquitetura, o problema central tornou-se gradualmente proeminente: a contradição estrutural entre custódia de ativos do usuário e verificabilidade.
Quer se trate de ativos de cadeia cruzada, stablecoins, trocas centralizadas, etc., quando os usuários entregam ativos a intermediários, perguntas sobre controle de ativos, propriedade de fundos e solvência se tornam o limiar da confiança. A Prova de Reservas (PoR), enquanto mecanismo que tem sido praticado em muitos domínios e continua a evoluir, é a chave para resolver esta contradição. Longe de ser uma simples ferramenta de "fundo de exibição", é também uma solução fundamental que dá ao sistema as principais capacidades de autocertificação e transparência, alerta precoce de risco e proteção do usuário. Como empresa líder mundial em intercâmbio e tecnologia on-chain, a OKX está promovendo ativamente o aprofundamento e a aplicação da tecnologia PoR.
Cenário 1: PoR de "intermediário de confiança" para "intermediário de verificação"
Os ativos de cadeia cruzada nasceram para resolver o problema da fragmentação do ecossistema blockchain, mas seu design naturalmente coloca os usuários em um novo modelo de confiança. Por exemplo, o WBTC, um dos ativos embrulhados mais líquidos do BTC, adota um modelo de custódia centralizada - os usuários entregam bitcoin a um custodiante em troca de ativos embrulhados no Ethereum, um processo que depende da custódia centralizada do BitGo e da publicidade regular de reservas. A BitGo tornou pública a prova de ativos em 2019, e suas provas incluem a mainnet BTC, o endereço da mainnet Ethereum e a quantidade total de BTC depositados, provando aos usuários se o BTC:WBTC é 100% apoiado por reservas.
Mas ao mesmo tempo, este design também indica: os ativos na cadeia e os ativos nativos não são uma troca atômica 1:1, os usuários devem confiar que a instituição intermediária não cometerá erros, não perderá a chave privada e não mudará o endereço de custódia sem divulgar.
Desafios semelhantes também existem em protocolos descentralizados de cadeia cruzada, como Wormhole e LayerZero, que introduzem redes multi-assinatura e validadoras em seu design, divulgam endereços de contratos e fundos detidos, melhoram as capacidades antimanipulação e reduzem o risco de maldade. No entanto, mesmo que o código do contrato seja completamente de código aberto, se a reserva de ativos subjacente não tiver um mecanismo e um método para verificá-la, sua segurança ainda é insuficiente para apoiar atividades financeiras em grande escala.
A essência deste dilema é a necessidade urgente de transparência e verificabilidade depois de os utilizadores renunciarem ao controlo dos seus ativos. Seja centralizado ou descentralizado, é apenas através de um mecanismo de prova de reserva verificável que um "intermediário de confiança" pode ser transformado em um "intermediário de verificação". A introdução do mecanismo OKX PoR baseia-se neste objetivo, fortalecendo a confiança do usuário e fornecendo uma estrutura verificável mais determinística. Os tutoriais e ferramentas de autoverificação fornecidos pela OKX permitem que os usuários autoverifiquem a precisão e integridade dos dados, permitindo que os custodiantes ou controladores de fundos verifiquem de forma independente a existência, correspondência e recuperação de seus ativos de custódia, em vez de confiar apenas na confiança da marca.
Em resposta aos principais problemas dos ativos entre cadeias, cada xBTC lançado pela OKX tem o BTC nativo como suporte, todas as informações-chave podem ser verificadas publicamente na cadeia, garantindo total transparência. Os usuários podem verificar em tempo real a transparência de seus ativos através da prova de reservas (PoR).
Cenário dois: PoR evolui de "prova de quantidade" para "verificação de qualidade"
A transparência e a saúde das reservas sempre foram um foco fundamental para a indústria cripto. Em última análise, todas as empresas financeiras cripto precisam resolver os problemas de se têm reservas suficientes de alta qualidade, se são custódia real e se podem ser resgatadas imediatamente.
Por exemplo, o Tether (USDT) é uma das stablecoins mais circuladas no mercado cripto, enfatizando que cada token sempre vale US$ 1. No entanto, durante 2017-2021, a Tether passou por questões sobre sua estrutura de reservas, uma tempestade sobre a superproporção de papel comercial e investigações regulatórias, que levaram até mesmo a uma breve desvinculação do USDT em 2022. Nos últimos anos, a Tether tentou reconstruir a confiança no mercado, removendo sua exposição ao papel comercial a uma proporção maior de ativos de caixa e do Tesouro, introduzindo auditorias de terceiros (BDO, uma das cinco maiores empresas independentes de contabilidade pública do mundo) e aumentando a frequência de divulgação de suas reservas de ativos.
Isto demonstra que a capacidade de liquidação suficiente não só requer a prova de que há reservas financeiras adequadas, mas também a verificação da qualidade da composição dos ativos. Uma série de eventos na indústria de encriptação confirmou um consenso: a transparência das reservas, a liquidez dos ativos e a independência da auditoria são indispensáveis. O Regulamento da União Europeia sobre Mercados de Ativos de Encriptação, Mica, também esclareceu que os emissores de stablecoins precisam divulgar regularmente a composição e a gestão das reservas de ativos, bem como as políticas de custódia.
A OKX estabeleceu a referência de transparência a este respeito: como uma plataforma para hospedar stablecoins convencionais, como USDT e USDC, a OKX não só publica reservas para 22 ativos mensalmente, mas também tem uma taxa de reserva (>100%), e garantir que a estrutura dos ativos de reserva seja clara e saudável - os quatro ativos principais do BTC, ETH, USDT, USDC representam 66%, e os dez principais ativos cobrem 88,8%, evitando a concentração excessiva em tokens de baixa liquidez. A integridade da estrutura de reservas é muito importante para a capacidade de uma empresa financeira resistir aos riscos e, em termos de auditoria, também cooperaremos com a Hacken, um auditor terceirizado independente, para realizar auditorias mensais regulares e divulgar o processo de auditoria e os dados on-chain.
Cenário Três: PoR de "existência de ativos" para "restrição de passivos".
O colapso da FTX empurrou a crise de confiança nas bolsas para o topo, revelando profundamente que a existência de ativos não equivale à segurança dos fundos. O problema central da FTX é que a plataforma inflaciona sua solvência por meio de dívidas extrapatrimoniais ou transações com partes relacionadas, e mesmo que as reservas "existam", a "solvência" há muito tempo entrou em colapso. A Alameda Research usa tokens FTT como garantia para obter empréstimos, criando a ilusão de que os ativos são suficientes, enquanto os depósitos dos usuários são desviados para especulação de alto risco.
Este tipo de evento reflete que: a prova de reservas não pode parar na existência dos ativos, mas deve ser aprimorada para a correspondência ativo-passivo. Ou seja, não é suficiente provar que "o dinheiro do usuário está lá", mas também é necessário provar que "a plataforma não deve mais dinheiro".
O caminho de evolução do OKX PoR é precisamente uma solução para este tipo de risco sistemático, evoluindo de Merkle Tree para a versão atualizada zk-STARK: a versão 1.0 garante que a plataforma possui os ativos dos usuários, enquanto a atualização da prova de conhecimento zero demonstra que o OKX pode sempre liquidar os ativos dos usuários (ativos ≥ passivos). Sob as restrições da prova de conhecimento zero, os usuários podem garantir que seus ativos estão incluídos no cálculo e verificação dos dados, sem que nenhuma conta seja omitida, e não existe saldo negativo nas contas dos usuários; essa restrição matemática garante que a exchange não terá problemas de desvio de fundos dos usuários ou de inflacionamento de dívidas.
Esta evolução é um caminho inevitável na evolução da transparência de todo o sistema financeiro encriptação, proporcionando uma estrutura de confiança subjacente com garantias de pagamento para a indústria de encriptação financeira. A mudança de auditorias periódicas para restrições matemáticas e consenso em cadeia torna a solvência uma propriedade sistemática auto-comprovável.
Conclusão
Embora os três cenários acima tenham antecedentes diferentes, eles refletem a formação gradual de um consenso da indústria: a segurança dos ativos do usuário não pode depender de autocompromisso institucional, mas precisa estabelecer uma infraestrutura "sem confiança", desde a transparência das reservas, a saúde da estrutura de reservas até mais recursos de autoverificação criptográfica, o PoR constrói a pedra angular da confiança em todos os cantos do mundo financeiro cripto.
Acreditamos que o significado do PoR reside em: estabelecer uma estrutura de ativos e passivos transparente, pública e auto-verificável. Não é apenas uma tecnologia, mas sim a infraestrutura da confiança institucional.
Através da inovação tecnológica e do design do sistema, a OKX atualizou o PoR de uma "ferramenta de auditoria" para uma "infraestrutura de confiança". Esta prática está a revelar a direção futura da indústria: só combinando dados on-chain, prova técnica e sistema de sistema é que toda a indústria pode realmente perceber o salto na segurança.
Isenção de responsabilidade:
Este artigo é apenas para fins informativos. As opiniões expressas neste artigo são as do autor e não refletem necessariamente as opiniões da OKX. Este artigo não se destina a fornecer (i) consultoria de investimento ou recomendações de investimento; (ii) uma oferta ou solicitação para comprar, vender ou manter ativos digitais; (iii) aconselhamento financeiro, contabilístico, jurídico ou fiscal. Não garantimos a exatidão, integridade ou utilidade de tais informações. Manter ativos digitais, incluindo stablecoins e NFTs, envolve um alto nível de risco e pode flutuar significativamente. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação ou detenção de ativos digitais é adequada para você à luz de sua situação financeira. Consulte o seu profissional jurídico/fiscal/de investimento sobre a sua situação específica. Você é o único responsável por entender e cumprir as leis e regulamentos locais aplicáveis.