国泰君安三日 subir 466%：TradFi把握 ativo digital新风口

A fusão entre TradFi e ativo digital está a entrar num ponto de viragem substancial em Hong Kong. Autor do artigo: Lesley, MetaEra No dia 24 de junho, a Guotai Junan International (01788.HK) obteve a primeira licença completa para ativos virtuais de um corretor chinês em Hong Kong, e o mercado rapidamente atribuiu um prémio de reavaliação estilo ações tecnológicas: inicialmente subiu quase 90%, acumulando um aumento de 466% em três dias de negociação.

Guotai Junan International preço das ações Em seguida, várias corretoras completaram a atualização da licença nº 1, o que gerou uma corrida de fundos em busca de investimento. No dia 26 de junho, foi publicado o "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", marcando o "momento de ebulição" da era dos ativos digitais nos mercados de capitais de Hong Kong, adicionando um motor político à onda de licenças para corretoras. A fusão entre o TradFi e o ativo digital atinge um ponto de inflexão substancial em Hong Kong. Política acelerada, entrada de capital: o ecossistema de ativos digitais de Hong Kong acelera sua formação Hong Kong está ativamente a construir um ecossistema de ativo digital, com políticas relacionadas e desenvolvimento de mercado a avançar em conjunto. Em maio de 2025, o Conselho Legislativo aprovou o "Projeto de Lei dos Estabelecimentos de Moeda Estável" e foi publicado na lei em 30 de maio, marcando a implementação do primeiro quadro regulatório abrangente para moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias a nível global.

Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0 Em 26 de junho, o governo da RAE publicou a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", que claramente apoia a criação de um centro global de inovação em ativos digitais. Enquanto isso, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong acelera a implementação do sistema de licenciamento. Até agora, 41 empresas conseguiram atualizar a licença número 1 e obter a licença para ativos digitais, com os preços das ações relacionadas em alta. Os investidores estão votando com dinheiro real na nova era dos ativos digitais de Hong Kong. A MetaEra organizou o ranking das 5 principais ações de Hong Kong com aumento de preço relacionadas à atualização da licença número 1, obtida durante os três dias de negociação a partir de 25 de junho, para referência do mercado.

Aumento das ações de Hong Kong relacionadas com a atualização da licença número 1 (25 de junho - 27 de junho) A implementação contínua de políticas e a ressonância com o mercado estimularam a confiança e as expectativas dos investidores em relação ao desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong. Por que a Guotai Junan se tornou a líder de mercado? O conceito de ativo digital abriu uma nova história de crescimento para os tradutores tradicionais, mas nem todos os tradutores conseguem realmente aproveitar a oportunidade; o planejamento antecipado e a consciência de conformidade serão os fatores mais importantes. Desde 2024, a Guotai Junan International já estava a planear de forma proativa a sua atividade em ativos digitais. • Em janeiro de 2024, será lançada a corretagem de produtos relacionados a ativos digitais (incluindo ETF e futuros) • Em abril de 2024, será iniciada a emissão e distribuição de produtos relacionados a ativos digitais (incluindo derivativos de balcão). • Em dezembro de 2024, será iniciada a introdução do serviço de agentes na plataforma de negociação de ativos digitais. • Em abril de 2025, iniciaremos o negócio de emissão de obrigações digitais. • Em maio de 2025, começará a distribuir títulos tokenizados ou a fornecer aconselhamento sobre títulos tokenizados. • Em junho de 2025, começará a oferecer opiniões com base na prestação de serviços de negociação de ativos digitais; recebeu aprovação formal da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para atualizar a licença de negociação de valores mobiliários existente para a mais recente licença que permite a prestação de serviços de negociação de ativos digitais. A CITIC Securities apontou que "A Guotai Junan, como uma empresa estatal e uma das maiores corretoras da China continental, teve a sua subsidiária em Hong Kong a obter a licença para serviços de negociação de ativos virtuais, o que é um grande avanço. Sob o efeito de demonstração da Guotai Junan, as subsidiárias em Hong Kong das corretoras da China continental acelerarão a solicitação de licenças relevantes, e as corretoras deverão acelerar o desenvolvimento de negócios relacionados com ativos virtuais." TradFi mercado fraco: como as corretoras podem acompanhar o ritmo do ativo digital Num contexto em que o crescimento dos negócios tradicionais é fraco, o negócio de ativos digitais está se tornando o motor de crescimento chave para as corretoras que buscam uma transformação. Nos últimos anos, o modelo de lucro das corretoras tem sido pressionado continuamente pela influência do mercado, e a capacidade de lucro geral enfrenta desafios significativos. Em contraste, o setor de ativos digitais demonstra um potencial de crescimento maior. A alta atividade gerada pelos usuários de trading de alta frequência aumentou significativamente o tráfego e a eficiência de importação da plataforma, somando-se a fontes de rendimento diversificadas, como comissões de trading, criando uma nova curva de crescimento relativamente independente das flutuações do mercado de capitais tradicional. Mas os dividendos não são iguais. Para se destacar na pista de "TradFi + ativo digital", as instituições devem possuir simultaneamente quatro capacidades-chave. • Consciência de conformidade: cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios e solicitar atempadamente as qualificações relevantes • Força técnica: capacidade de desenvolvimento e proteção de segurança da tecnologia blockchain • Base de clientes: recursos de clientes institucionais e de clientes individuais de alto patrimônio • Sistema de gestão de risco: estrutura de gestão de risco adaptada às características dos ativos digitais Sabe-se que várias subsidiárias de grandes corretoras em Hong Kong estão ativamente a seguir a candidatura a licenças, especialmente as corretoras líderes que possuem uma ampla base de clientes, sendo vistas pelo mercado como potenciais alvos da próxima ronda de especulação. Após a onda de entusiasmo no mercado, como se sedimenta o valor? Sob a onda de entusiasmo, o pensamento crítico também é importante. Hong Kong, com a sua primeira licença completa para ativos digitais, acendeu o ânimo do mercado; no entanto, o que parece ser uma aura de escassez de "licenças difíceis de obter" está destinado a desaparecer à medida que mais instituições obtêm aprovação. A diminuição do efeito marginal dos benefícios políticos, a gradual dissipação da escassez de licenças e a implementação prática dos negócios de ativos digitais serão variáveis-chave para avaliar se este banquete de capital pode continuar. Desde "obter a qualificação" até "fazer uma boa operação", desde "impulso das políticas" até "impulso das capacidades", toda a indústria está entrando em um período de reestruturação mais profundo. Ativo digital não é um "jogo rápido" do mercado de capitais, mas sim uma profunda participação na reestruturação da ordem financeira global. Quem conseguir deixar uma estrutura robusta após a bolha, será capaz de realmente definir os padrões da próxima geração de plataformas financeiras.