Situação do mercado após a reunião do FOMC e perspetivas sobre o impacto das taxas de igualdade
1. Revisão do mercado desta semana
1. Visão geral do mercado
As ações dos EUA subiram ligeiramente esta semana, mas no geral ainda estão em tendência de queda. A atividade de negociação não é alta, a razão Put/Call diminuiu, indicando que parte do capital começou a comprar a preços baixos.
No mercado de produtos, o ouro continua a subir após ultrapassar os 3000 dólares/onz. O preço do cobre subiu 0,8%, acumulando um aumento superior a 11% nos últimos três meses. O preço do petróleo estabilizou-se perto dos 68 dólares/barrel, enquanto o preço do gás natural caiu.
O mercado de criptomoedas apresenta um comércio geral fraco. O Bitcoin oscila em torno de 84.000 dólares, sem força para subir. As altcoins seguem a volatilidade do Bitcoin.
2. Análise da reunião do FOMC
O Federal Reserve mantém, em termos estratégicos, o princípio de "dependência de dados", evitando comprometer-se com um calendário específico de cortes nas taxas de juros, a fim de preservar a flexibilidade da política para enfrentar incertezas.
Fazer três ajustes-chave a nível tático:
Ajuste da gestão das expectativas de inflação: enfatiza os dados das expectativas de inflação a 5 anos do Federal Reserve de Nova Iorque, enquanto minimiza o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, para reduzir o ruído do mercado.
Reiterar o conceito de "inflação temporária": minimizar o impacto a longo prazo das tarifas sobre a inflação, proporcionando espaço político para cortes de taxas de juro e evitando que o mercado caia em pânico de estagflação.
Ajuste da redução da tabela ( QT ) ritmo: Apesar de a liquidez ser abundante, desacelerar o QT para mitigar o impacto da liquidez que pode ser causado por problemas de limite de dívida.
3. Mudanças no mercado de liquidez e taxas de juros
A liquidez ampla alcançou 6,1 trilhões esta semana, com a saída de contas TGA a impulsionar a melhoria da liquidez. A utilização da janela de desconto do Federal Reserve caiu, indicando um alívio na pressão sobre os fundos do mercado.
No mercado de taxas de juros, as expectativas de corte nas taxas permanecem estáveis, com uma probabilidade de 67% de um corte em junho, e uma previsão de 3 cortes ao longo do ano. As taxas de curto prazo estão a descer mais rapidamente do que as de longo prazo, tornando a curva de rendimentos mais íngreme, refletindo uma maior certeza do mercado em relação aos cortes, mas ainda existem preocupações sobre um possível ressurgimento da inflação.
No mercado de crédito, os spreads de crédito de grau de investimento alargaram-se, o risco de crédito aumentou ligeiramente, a aversão ao risco do mercado diminuiu, mas ainda não surgiram sinais de risco sistémico.
II. Perspectivas do mercado para a próxima semana
1. A tarifa de igualdades torna-se o foco do mercado
As tarifas de igualação que entram em vigor a 2 de abril são o foco de atenção do mercado. A intensidade das tarifas afetará os preços dos produtos, a inflação e os lucros das empresas. Se forem superiores às expectativas, poderão aumentar os custos de importação, pressionando os lucros das empresas e afetando os mercados de ações e de dívida.
Se houver retaliações de outros países, isso agravará a tensão na cadeia de suprimentos, aumentará a inflação, ameaçará o crescimento econômico global e poderá desencadear vendas de pânico no mercado, reforçando a lógica do "trading de estagflação".
2. O sentimento cauteloso do mercado ainda persiste
Apesar da queda do VIX, os sinais de risco no mercado de crédito aumentaram, e o mercado não se desvinculou completamente do modo de pânico. Os investidores tendem a reduzir a exposição ao risco e a aumentar a aquisição de ativos de refúgio, como ouro e títulos do governo.
A direção da política da Reserva Federal será influenciada pelos impostos. Se os impostos aumentarem a inflação, a Reserva Federal pode apertar a política mais cedo, levando a uma restrição da liquidez do mercado e intensificando a volatilidade. Se a inflação for controlável, a Reserva Federal pode continuar a manter uma posição dovish, proporcionando um amortecimento ao mercado.
3. Sugestões de estratégia
O mercado ainda está numa fase de incerteza quanto à política e à precificação de riscos. As estratégias de curto prazo devem centrar-se em "defesa + ataque flexível", evitando riscos de cauda enquanto aproveitam oportunidades de fase do mercado.
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GasFeeAssassin
· 07-07 00:46
Mais uma vez a volatilidade abriu, colapso.
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GasGrillMaster
· 07-05 04:50
continuar a ver o ouro a subir comprar na baixa espera um pouco
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PriceOracleFairy
· 07-05 00:36
ngmi... o fed está a jogar xadrez 4d enquanto o retalho ainda está a olhar para as velas smh
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RegenRestorer
· 07-05 00:23
O preço do ouro está realmente agitado. Quanto tempo vai subir depende do humor.
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rugged_again
· 07-05 00:19
comprar na baixa? Outra vez a querer fazer as pessoas de parvas?!
A posição dovish do FOMC permanece inalterada, tarifas recíprocas podem remodelar o mercado.
Situação do mercado após a reunião do FOMC e perspetivas sobre o impacto das taxas de igualdade
1. Revisão do mercado desta semana
1. Visão geral do mercado
As ações dos EUA subiram ligeiramente esta semana, mas no geral ainda estão em tendência de queda. A atividade de negociação não é alta, a razão Put/Call diminuiu, indicando que parte do capital começou a comprar a preços baixos.
No mercado de produtos, o ouro continua a subir após ultrapassar os 3000 dólares/onz. O preço do cobre subiu 0,8%, acumulando um aumento superior a 11% nos últimos três meses. O preço do petróleo estabilizou-se perto dos 68 dólares/barrel, enquanto o preço do gás natural caiu.
O mercado de criptomoedas apresenta um comércio geral fraco. O Bitcoin oscila em torno de 84.000 dólares, sem força para subir. As altcoins seguem a volatilidade do Bitcoin.
2. Análise da reunião do FOMC
O Federal Reserve mantém, em termos estratégicos, o princípio de "dependência de dados", evitando comprometer-se com um calendário específico de cortes nas taxas de juros, a fim de preservar a flexibilidade da política para enfrentar incertezas.
Fazer três ajustes-chave a nível tático:
Ajuste da gestão das expectativas de inflação: enfatiza os dados das expectativas de inflação a 5 anos do Federal Reserve de Nova Iorque, enquanto minimiza o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, para reduzir o ruído do mercado.
Reiterar o conceito de "inflação temporária": minimizar o impacto a longo prazo das tarifas sobre a inflação, proporcionando espaço político para cortes de taxas de juro e evitando que o mercado caia em pânico de estagflação.
Ajuste da redução da tabela ( QT ) ritmo: Apesar de a liquidez ser abundante, desacelerar o QT para mitigar o impacto da liquidez que pode ser causado por problemas de limite de dívida.
3. Mudanças no mercado de liquidez e taxas de juros
A liquidez ampla alcançou 6,1 trilhões esta semana, com a saída de contas TGA a impulsionar a melhoria da liquidez. A utilização da janela de desconto do Federal Reserve caiu, indicando um alívio na pressão sobre os fundos do mercado.
No mercado de taxas de juros, as expectativas de corte nas taxas permanecem estáveis, com uma probabilidade de 67% de um corte em junho, e uma previsão de 3 cortes ao longo do ano. As taxas de curto prazo estão a descer mais rapidamente do que as de longo prazo, tornando a curva de rendimentos mais íngreme, refletindo uma maior certeza do mercado em relação aos cortes, mas ainda existem preocupações sobre um possível ressurgimento da inflação.
No mercado de crédito, os spreads de crédito de grau de investimento alargaram-se, o risco de crédito aumentou ligeiramente, a aversão ao risco do mercado diminuiu, mas ainda não surgiram sinais de risco sistémico.
II. Perspectivas do mercado para a próxima semana
1. A tarifa de igualdades torna-se o foco do mercado
As tarifas de igualação que entram em vigor a 2 de abril são o foco de atenção do mercado. A intensidade das tarifas afetará os preços dos produtos, a inflação e os lucros das empresas. Se forem superiores às expectativas, poderão aumentar os custos de importação, pressionando os lucros das empresas e afetando os mercados de ações e de dívida.
Se houver retaliações de outros países, isso agravará a tensão na cadeia de suprimentos, aumentará a inflação, ameaçará o crescimento econômico global e poderá desencadear vendas de pânico no mercado, reforçando a lógica do "trading de estagflação".
2. O sentimento cauteloso do mercado ainda persiste
Apesar da queda do VIX, os sinais de risco no mercado de crédito aumentaram, e o mercado não se desvinculou completamente do modo de pânico. Os investidores tendem a reduzir a exposição ao risco e a aumentar a aquisição de ativos de refúgio, como ouro e títulos do governo.
A direção da política da Reserva Federal será influenciada pelos impostos. Se os impostos aumentarem a inflação, a Reserva Federal pode apertar a política mais cedo, levando a uma restrição da liquidez do mercado e intensificando a volatilidade. Se a inflação for controlável, a Reserva Federal pode continuar a manter uma posição dovish, proporcionando um amortecimento ao mercado.
3. Sugestões de estratégia
O mercado ainda está numa fase de incerteza quanto à política e à precificação de riscos. As estratégias de curto prazo devem centrar-se em "defesa + ataque flexível", evitando riscos de cauda enquanto aproveitam oportunidades de fase do mercado.