Ativos do mundo real imobiliário(RWA)Pesquisa de projeto
Ativos do mundo real não são um conceito novo no mercado de criptomoedas, surgindo já em 2018, com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança apresentando várias semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de vantagens de retorno óbvias, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver de forma madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de criptomoedas. Assim, a tokenização de títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, apareceram alguns projetos de RWA imobiliário, com o objetivo de expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento e reduzir o limiar de investimento. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando os prós e contras do design de RWA imobiliário e o mercado potencial. A discussão relacionada envolve principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Dados de março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte alcançou 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
As principais demandas do mercado imobiliário tokenizado incluem: criar produtos de investimento mais diversificados e flexíveis, atrair um número mais amplo de investidores, e aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de manifestação incluem:
financiamento da propriedade fracionada
Produto do índice de imóveis em áreas específicas
Empréstimo com garantia de token imobiliário
A tokenização de imóveis na blockchain também pode aumentar a transparência dos ativos e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário (REIT) ( são semelhantes aos ativos imobiliários reais (RWA) na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas, ambos reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, a revisão de ativos, operação e estrutura de investimento dos REIT serve como um quadro de referência para projetos de RWA imobiliário.
Através da observação da operação de projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, temos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Vantagens:
Reduzir a barreira de investimento
Aumentar a liquidez dos ativos
Aumentar o valor dos ativos e a taxa de retorno
Simplificar o investimento transfronteiriço
Aumentar a transparência
Desvantagens:
Regulação pouco clara
Risco jurídico
Custo operacional elevado
Risco técnico
Risco de liquidez
Os projetos específicos enfrentam situações diferentes na operação real devido a diferentes métodos de gestão e produto.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos representativos de RWA no setor imobiliário. É importante notar que esses projetos ainda estão em fase inicial e os produtos ainda não foram amplamente validados no mercado por um longo período.
) RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de propriedades residenciais dos EUA para investidores de varejo através da Ethereum e da Gnosis.
A RealT compra propriedades e as tokeniza legalmente. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis da propriedade são delegadas a instituições terceiras. Após a dedução das despesas, os aluguéis são distribuídos entre os detentores de tokens. A RealT é responsável pelo processo de tokenização, mas está legalmente isolada da empresa que detém os ativos imobiliários. Se a empresa entrar em default, os detentores de tokens podem designar outra empresa para gerenciar a propriedade. Vale ressaltar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em seus tokens de propriedade lançados. Os usuários que detêm tokens podem receber mensalmente uma parte dos aluguéis, com uma dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e 10% de taxa de administração.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, com um valor total de 323,020 dólares, cada token a 52,10 dólares, foram emitidos 6,200 tokens. A receita de aluguel mensal é de 2,600 dólares, após deduzir 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido é de 1,978 dólares, totalizando anualmente 23,736 dólares. Cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
A RealT oferece 100% dos tokens ao mercado, sem necessidade de co-investir com os clientes, mantendo um modelo quase sem risco. A entidade gestora retira 8% do aluguel e a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% de taxa para tokenização, seleção de entidades gestoras e supervisão. Isso permite que a equipe da RealT se concentre na busca de propriedades qualificadas e na listagem tokenizada.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a dispersar o risco, também traz desafios. Quando os investidores têm uma participação muito pequena, os custos de gestão da empresa podem tornar-se insustentáveis. Pode haver um conflito de interesses entre a RealT e os detentores de tokens. Se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, irá esforçar-se para reduzir os custos de gestão; no entanto, uma participação excessiva pode reduzir a liquidez dos tokens, e os pequenos acionistas não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Por outro lado, se a RealT tiver uma participação muito pequena, pode faltar motivação para selecionar e supervisionar as instituições de gestão, dificultando a supervisão eficaz por parte dos investidores de varejo.
Analisando os dez últimos tokens imobiliários esgotados da RealT, descobrimos que a maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, e dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. 90% dos investidores investem menos de 500 dólares, 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT, em certa medida, teve sucesso em criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores, aumentando a liquidez do mercado habitacional.
![Blocos e Blockchain: Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
De acordo com os dados de transação do endereço da carteira da RealT na principal rede Gnosis, foi distribuído um total de cerca de 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma são de cerca de 2,5%-3% do aluguel, e a receita média dos últimos dois anos foi de cerca de 150K a 180K dólares. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar do investimento imobiliário, seu lucro proveniente da receita de aluguéis é desconhecido.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade operacional central, que não possui ativos imobiliários. A Real Token LLC, como a empresa-mãe do setor imobiliário, também não possui ativos, servindo principalmente para simplificar os processos legais. Cada propriedade de investimento é criada com uma série correspondente de LLCs, possuindo propriedades e tokens específicos. Essa estrutura garante que problemas relacionados a uma única propriedade não afetem outras propriedades ou as operações da empresa-mãe.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl torna ativos sintéticos relacionados ao setor imobiliário disponíveis para o mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou um índice imobiliário de áreas específicas baseado no histórico de vendas. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços dos imóveis.
Este método evita problemas legais na compra e venda de imóveis reais. Embora não esteja totalmente em conformidade com os padrões de RWA, a Parcl recebeu investimentos de várias empresas conhecidas, o que é digno de nota ao discutir a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de testes Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário inferior a 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
Os produtos Parcl são fáceis de usar e têm atualizações rápidas, com provedores de preços e design de mercado de índices relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe Parcl tem lançado ativamente vários planos de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índices imobiliários.
![Blocos e Blocos: Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos de RWA no setor imobiliário. A Ripple anunciou que está tentando apoiar os usuários a tokenizar propriedades e obter empréstimos hipotecários. A MakerDAO está colaborando com a Robinland para apoiar o empréstimo garantido por propriedades. A RealT também oferece a opção de usar seus tokens imobiliários emitidos como garantia para empréstimos.
Reinno foi um projeto lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA imobiliário que merecem destaque.
O primeiro é um serviço de empréstimo baseado em propriedades tokenizadas. Os proprietários de imóveis submetem documentos ao Reinno, e após a aprovação, criam uma empresa de propósito específico no Delaware. O Reinno cria contratos inteligentes para os tokens de propriedade, e os proprietários podem usar os tokens como garantia para empréstimos.
A segunda opção é o financiamento através de hipoteca, onde o usuário utiliza um empréstimo hipotecário bancário para comprar um imóvel e pode tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos serão utilizados para reembolsar o empréstimo hipotecário ao banco, e o cliente reembolsará esse empréstimo ao protocolo a uma taxa de juros fixa.
Reinno adota um modelo centralizado offline, onde os clientes precisam submeter documentos de propriedade. Este método apresenta riscos evidentes:
Se o mutuário incumprir, a Reinno, como prestadora de serviços de tokenização e não como emprestadora, terá dificuldade em processar o mutuário.
Falta de contrato direto entre as duas partes do empréstimo, especialmente no contexto do financiamento de tokens de propriedade fragmentada, falta uma estrutura legal adequada para proteger o credor.
Proprietários de imóveis que vendem a casa ou param de pagar o banco após contrair um empréstimo podem resultar na transferência de propriedade, e a Reinno pode ter dificuldade em impedir esse comportamento de "gasto duplo".
Esses riscos podem ser uma das razões para a paralisação do projeto. No futuro, os RWA imobiliários precisarão de um quadro legal mais maduro para resolver esses problemas.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Conclusão
O RWA imobiliário é um conceito relativamente novo, que ainda não estabeleceu um mercado claramente definido ou gerou projetos líderes. Atualmente, a escala dos projetos operacionais e a base de usuários são relativamente pequenas. Este setor precisa de operações rigorosamente em conformidade e de um quadro legal maduro. Alguns projetos adotam estruturas empresariais de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados a imóveis como objetivos de investimento, a fim de reduzir o risco operacional. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial do RWA imobiliário, o progresso legislativo e a conformidade operacional são indispensáveis.
No que diz respeito à legislação, os RWA imobiliários ainda não estabelecem um quadro claro e unificado. Diferentes instituições nos Estados Unidos têm divergências sobre a classificação de tokens, faltando referências regulatórias internacionais. Isso resulta em regras pouco claras e processos confusos, ameaçando potenciais investidores e comprometendo a viabilidade a longo prazo da tokenização imobiliária.
Apesar da confusão regulatória, muitas empresas financeiras e de criptomoedas conhecidas ainda estão tentando RWA imobiliário, e alguns projetos já demonstraram a viabilidade dos produtos em uma fase inicial. Sendo o setor imobiliário uma parte importante do campo de investimento financeiro, acredita-se que, com a melhoria do quadro legal relevante, o RWA imobiliário irá experimentar um rápido desenvolvimento.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Curtidas
Recompensa
9
3
Compartilhar
Comentário
0/400
CryptoGoldmine
· 20h atrás
ROI não chega a um por cento dos rendimentos da Fazenda de mineração
Ver originalResponder0
MEVHunterWang
· 20h atrás
Ainda está a estudar esta coisa? A regulamentação já entrou.
Ver originalResponder0
SchroedingerMiner
· 21h atrás
Ainda é o velho truque de炒概念, quem entra se dá mal.
Pesquisa sobre projetos de RWA imobiliário: situação atual, casos e desenvolvimento futuro
Ativos do mundo real imobiliário(RWA)Pesquisa de projeto
Ativos do mundo real não são um conceito novo no mercado de criptomoedas, surgindo já em 2018, com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança apresentando várias semelhanças com o conceito atual de RWA. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de vantagens de retorno óbvias, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver de forma madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo superaram significativamente as taxas de empréstimo de stablecoins da indústria de criptomoedas. Assim, a tokenização de títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) tornou-se mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, apareceram alguns projetos de RWA imobiliário, com o objetivo de expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento e reduzir o limiar de investimento. Este estudo realizará uma análise de casos desses projetos, explorando os prós e contras do design de RWA imobiliário e o mercado potencial. A discussão relacionada envolve principalmente o mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Dados de março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte alcançou 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
As principais demandas do mercado imobiliário tokenizado incluem: criar produtos de investimento mais diversificados e flexíveis, atrair um número mais amplo de investidores, e aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de manifestação incluem:
A tokenização de imóveis na blockchain também pode aumentar a transparência dos ativos e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário (REIT) ( são semelhantes aos ativos imobiliários reais (RWA) na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas, ambos reduzindo a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, a revisão de ativos, operação e estrutura de investimento dos REIT serve como um quadro de referência para projetos de RWA imobiliário.
Através da observação da operação de projetos RWA imobiliários nos últimos dois anos, temos uma compreensão clara de suas vantagens e desvantagens.
Vantagens:
Desvantagens:
Os projetos específicos enfrentam situações diferentes na operação real devido a diferentes métodos de gestão e produto.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Análise de Caso
Este capítulo analisa três projetos representativos de RWA no setor imobiliário. É importante notar que esses projetos ainda estão em fase inicial e os produtos ainda não foram amplamente validados no mercado por um longo período.
) RealT
A RealT foi lançada em 2019 e é um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de propriedades residenciais dos EUA para investidores de varejo através da Ethereum e da Gnosis.
A RealT compra propriedades e as tokeniza legalmente. A gestão, manutenção e coleta de aluguéis da propriedade são delegadas a instituições terceiras. Após a dedução das despesas, os aluguéis são distribuídos entre os detentores de tokens. A RealT é responsável pelo processo de tokenização, mas está legalmente isolada da empresa que detém os ativos imobiliários. Se a empresa entrar em default, os detentores de tokens podem designar outra empresa para gerenciar a propriedade. Vale ressaltar que o acordo não exige que a RealT participe do investimento em seus tokens de propriedade lançados. Os usuários que detêm tokens podem receber mensalmente uma parte dos aluguéis, com uma dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e 10% de taxa de administração.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, com um valor total de 323,020 dólares, cada token a 52,10 dólares, foram emitidos 6,200 tokens. A receita de aluguel mensal é de 2,600 dólares, após deduzir 622 dólares em custos operacionais e de gestão, o lucro líquido é de 1,978 dólares, totalizando anualmente 23,736 dólares. Cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
A RealT oferece 100% dos tokens ao mercado, sem necessidade de co-investir com os clientes, mantendo um modelo quase sem risco. A entidade gestora retira 8% do aluguel e a parte restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% de taxa para tokenização, seleção de entidades gestoras e supervisão. Isso permite que a equipe da RealT se concentre na busca de propriedades qualificadas e na listagem tokenizada.
No entanto, embora a propriedade descentralizada ajude a dispersar o risco, também traz desafios. Quando os investidores têm uma participação muito pequena, os custos de gestão da empresa podem tornar-se insustentáveis. Pode haver um conflito de interesses entre a RealT e os detentores de tokens. Se a RealT tiver uma grande participação na propriedade, irá esforçar-se para reduzir os custos de gestão; no entanto, uma participação excessiva pode reduzir a liquidez dos tokens, e os pequenos acionistas não cumprirão suas responsabilidades de supervisão. Por outro lado, se a RealT tiver uma participação muito pequena, pode faltar motivação para selecionar e supervisionar as instituições de gestão, dificultando a supervisão eficaz por parte dos investidores de varejo.
Analisando os dez últimos tokens imobiliários esgotados da RealT, descobrimos que a maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, e dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. 90% dos investidores investem menos de 500 dólares, 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT, em certa medida, teve sucesso em criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores, aumentando a liquidez do mercado habitacional.
![Blocos e Blockchain: Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
De acordo com os dados de transação do endereço da carteira da RealT na principal rede Gnosis, foi distribuído um total de cerca de 6 milhões de dólares em aluguéis. As taxas da plataforma são de cerca de 2,5%-3% do aluguel, e a receita média dos últimos dois anos foi de cerca de 150K a 180K dólares. No entanto, como a RealT não é obrigada a participar do investimento imobiliário, seu lucro proveniente da receita de aluguéis é desconhecido.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade operacional central, que não possui ativos imobiliários. A Real Token LLC, como a empresa-mãe do setor imobiliário, também não possui ativos, servindo principalmente para simplificar os processos legais. Cada propriedade de investimento é criada com uma série correspondente de LLCs, possuindo propriedades e tokens específicos. Essa estrutura garante que problemas relacionados a uma única propriedade não afetem outras propriedades ou as operações da empresa-mãe.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. Parcl torna ativos sintéticos relacionados ao setor imobiliário disponíveis para o mercado através de uma estrutura AMM. Parcl lançou um índice imobiliário de áreas específicas baseado no histórico de vendas. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços dos imóveis.
Este método evita problemas legais na compra e venda de imóveis reais. Embora não esteja totalmente em conformidade com os padrões de RWA, a Parcl recebeu investimentos de várias empresas conhecidas, o que é digno de nota ao discutir a diversificação de produtos RWA imobiliários.
A rede de testes Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. No entanto, após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume de negociação diário inferior a 10.000 dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
Os produtos Parcl são fáceis de usar e têm atualizações rápidas, com provedores de preços e design de mercado de índices relativamente maduros. Em termos de operações, a equipe Parcl tem lançado ativamente vários planos de aquisição de usuários. Apesar dessas vantagens e do apoio de instituições de investimento conhecidas, a Parcl ainda mantém um nível relativamente baixo de atenção e participação no mercado, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índices imobiliários.
![Blocos e Blocos: Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoedas também estão explorando produtos de RWA no setor imobiliário. A Ripple anunciou que está tentando apoiar os usuários a tokenizar propriedades e obter empréstimos hipotecários. A MakerDAO está colaborando com a Robinland para apoiar o empréstimo garantido por propriedades. A RealT também oferece a opção de usar seus tokens imobiliários emitidos como garantia para empréstimos.
Reinno foi um projeto lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA imobiliário que merecem destaque.
O primeiro é um serviço de empréstimo baseado em propriedades tokenizadas. Os proprietários de imóveis submetem documentos ao Reinno, e após a aprovação, criam uma empresa de propósito específico no Delaware. O Reinno cria contratos inteligentes para os tokens de propriedade, e os proprietários podem usar os tokens como garantia para empréstimos.
A segunda opção é o financiamento através de hipoteca, onde o usuário utiliza um empréstimo hipotecário bancário para comprar um imóvel e pode tokenizar a propriedade para obter financiamento. Os fundos obtidos serão utilizados para reembolsar o empréstimo hipotecário ao banco, e o cliente reembolsará esse empréstimo ao protocolo a uma taxa de juros fixa.
Reinno adota um modelo centralizado offline, onde os clientes precisam submeter documentos de propriedade. Este método apresenta riscos evidentes:
Esses riscos podem ser uma das razões para a paralisação do projeto. No futuro, os RWA imobiliários precisarão de um quadro legal mais maduro para resolver esses problemas.
![Tijolos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Conclusão
O RWA imobiliário é um conceito relativamente novo, que ainda não estabeleceu um mercado claramente definido ou gerou projetos líderes. Atualmente, a escala dos projetos operacionais e a base de usuários são relativamente pequenas. Este setor precisa de operações rigorosamente em conformidade e de um quadro legal maduro. Alguns projetos adotam estruturas empresariais de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados a imóveis como objetivos de investimento, a fim de reduzir o risco operacional. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial do RWA imobiliário, o progresso legislativo e a conformidade operacional são indispensáveis.
No que diz respeito à legislação, os RWA imobiliários ainda não estabelecem um quadro claro e unificado. Diferentes instituições nos Estados Unidos têm divergências sobre a classificação de tokens, faltando referências regulatórias internacionais. Isso resulta em regras pouco claras e processos confusos, ameaçando potenciais investidores e comprometendo a viabilidade a longo prazo da tokenização imobiliária.
Apesar da confusão regulatória, muitas empresas financeiras e de criptomoedas conhecidas ainda estão tentando RWA imobiliário, e alguns projetos já demonstraram a viabilidade dos produtos em uma fase inicial. Sendo o setor imobiliário uma parte importante do campo de investimento financeiro, acredita-se que, com a melhoria do quadro legal relevante, o RWA imobiliário irá experimentar um rápido desenvolvimento.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(