Ethereum ETF Staking: Uma nova oportunidade para reestruturar o mercado
O momento crítico do Staking de Ethereum ETF pode estar a chegar. Desde a reafirmação da "neutralidade tecnológica" nas regulamentações dos EUA até à divulgação do novo roteiro de ativos virtuais em Hong Kong, a quebra do gelo na regulamentação e conformidade está a abrir amplos espaços para o Staking de Ethereum ETF. Ao mesmo tempo, o capital global está mergulhado em "escassez de ativos", a demanda rígida por ativos digitais que geram rendimento e a tendência de institucionalização do mercado cripto estão a convergir gradualmente. Atualmente, o Staking de Ethereum ETF já não é uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "quão rapidamente o mercado será reestruturado".
Uma, o conceito básico de Staking do ETF Ethereum
1. Conceitos básicos
O Staking de ETF de Ethereum refere-se ao staking on-chain do ETH detido pelo gestor do fundo ou custodiante, com base no ETF spot de Ethereum, para obter收益 extra. Diferente da tradicional geração de rendimento por holding, o Staking de ETF de Ethereum oferece segurança à rede através da participação no mecanismo PoS de Ethereum, ao mesmo tempo em que ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
2. Princípios básicos de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, para se tornar um nó de validação, é necessário apostar 32 ETH, manter a segurança da rede e obter recompensas, sendo o retorno anual atual de cerca de 3%-5%.
O ETF Spot de Ethereum Staking requer que o gestor do fundo arrecade fundos para comprar ETH, confie em uma bolsa de valores regulamentada para custódia e staking concentrado, ao mesmo tempo que distribui os lucros aos investidores de acordo com a proporção de investimento.
As principais características do Staking do ETF de spot Ethereum são as seguintes:
• Aumento de rendimento: em comparação com a simples posse de ETH, o staking de ETH pode gerar um rendimento anual adicional de 4%-5%, aumentando a taxa de retorno do investimento.
• Custódia em conformidade: Executar Staking através de instituições de custódia regulamentadas, evitando os riscos de gestão de chaves privadas associados à operação direta por parte de investidores individuais.
• Saída flexível: Um dos principais problemas do Staking em cadeia tradicional é a limitação da liquidez devido ao bloqueio do staking, enquanto as quotas do ETF podem ser negociadas no mercado secundário, e os dividendos têm um prazo fixo, o que proporciona maior flexibilidade para entrar e sair.
Dois, a imaginação do mercado trazida pela quebra do ETF Staking
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, isso não será apenas uma atualização no mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o mercado de ativos digitais.
1. Ativos geradores de rendimento + caminho de conformidade para atrair a entrada de capital tradicional a longo prazo
Atualmente, os investidores institucionais e grandes fundos continuam a adotar uma postura cautelosa em relação ao mercado de criptomoedas, sendo que a razão principal para isso é que, além da alta volatilidade, o mercado de derivativos financeiros não é muito rico, o modelo de rendimento sob conformidade é relativamente único e, além disso, a regulamentação global não é clara, o que impede indiretamente a entrada de capital tradicional.
A aprovação do Staking de ETF de Ethereum irá alterar significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais amigável para investidores institucionais. Especialmente para fundos de pensão, capitais de seguros, escritórios familiares e fundos soberanos, o que mais os preocupa é obter rendimentos estáveis dentro de um quadro de conformidade, enquanto o mecanismo de Staking de ETH oferece a propriedade de rendimento sem prazo, semelhante a um "título de rendimento sustentável digital".
2. A restrição da oferta é benéfica para o desempenho de longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da relação entre oferta e procura, o mecanismo central do Staking de ETH é semelhante a um modo de "bloqueio", onde uma grande quantidade de ETH é bloqueada nos nós de validação, reduzindo a oferta em circulação no mercado.
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado e amplamente adotado, seus impactos podem incluir:
• A contínua entrada de fundos institucionais aumentou ainda mais a proporção de Staking do ETH.
• Devido ao ETH estar bloqueado, a quantidade de ETH negociável em circulação diminui, resultando em um efeito de aperto da oferta.
• O aumento da demanda, após a entrada de investidores institucionais no mercado de ETH, fará com que suas estratégias de alocação ofereçam suporte contínuo à compra de ETH.
Se o Staking de Ethereum ETF for permitido, sua atratividade de capital aumentará significativamente, pois não apenas oferece a oportunidade de valorização dos ativos, mas também traz rendimentos de Staking estáveis, tornando-o mais atraente para investimento.
3. Desenvolvimento do ecossistema de Staking mais amplo
A aprovação do Staking do ETF Ethereum não se limita apenas ao mercado ETH em si, mas pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS. Principalmente:
• Expansão do mercado de staking regulamentado: O lançamento do ETF Staking pode gerar mais prestadores de serviços de staking regulamentados, tornando o mercado de staking mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e staking regulamentados, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, e a investibilidade dos ativos criptográficos também será aprimorada.
• A ETFização de ativos PoS: Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, poderá abrir portas para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). Isso significa que no futuro, não apenas ETH, mas toda a cadeia principal de PoS terá a oportunidade de entrar no mercado de ETFs regulamentados, expandindo ainda mais a profundidade e a amplitude do mercado de Staking.
• Desenvolvimento do mercado de staking líquido: À medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por liquidez e otimização de rendimento também crescerá, impulsionando o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode promover inovações em aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivativos, estratégias de otimização de rendimento, entre outros, formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as plataformas de troca de ativos digitais que já obtiveram a licença de conformidade em Hong Kong, a chegada do ETF Staking trará novas oportunidades de mercado. As plataformas de troca em conformidade podem aproveitar um sistema de conformidade maduro para impulsionar todo o ETF Staking. Principalmente:
• Fornecer uma infraestrutura de Staking abrangente: cobrindo serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de integração institucional, oferecendo uma solução única para investidores institucionais.
• Reforço das vantagens de conformidade: sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, a oferta de produtos de Staking que atendem aos requisitos de conformidade das instituições internacionais pode eliminar as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de rendimentos.
• Conectar os mercados financeiros tradicionais: Colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e emissoras de ETF para construir uma ponte entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada em conformidade com baixos custos.
Com o desenvolvimento do Staking de ETF Ethereum, as exchanges regulamentadas, instituições de custódia e provedores de serviços de staking vão beneficiar de um período de expansão do mercado, promovendo ainda mais o amadurecimento e a institucionalização de todo o mercado financeiro cripto.
Três, o que significa a mudança na atitude regulatória dos EUA para Hong Kong?
O lançamento do staking de Ethereum ETF, a questão mais crucial é a atitude das entidades reguladoras. Atualmente, os Estados Unidos e Hong Kong estão a apresentar algumas mudanças subtis na sua posição regulatória em relação aos ativos criptográficos, e essas mudanças não só afetam o processo de aprovação do staking de Ethereum ETF, mas também determinam a direção futura do mercado global de criptomoedas.
1. Estados Unidos: de conservador a progressivamente aberto, os sinais de mercado trazidos pela flexibilização da regulamentação
Antes da chegada de Trump ao poder, a posição de regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em relação aos ativos criptográficos era bastante conservadora, especialmente no campo do Staking, onde a SEC questionou várias vezes se o mecanismo PoS poderia envolver características de valores mobiliários. O ex-presidente da SEC afirmou várias vezes que, exceto o Bitcoin, a maioria dos ativos criptográficos pode pertencer à categoria de valores mobiliários, o que levou a uma maior incerteza regulatória em relação ao ETH.
No entanto, após a reeleição de Trump, o ambiente regulatório de criptomoedas nos EUA começou a relaxar. A maioria dos membros republicanos do Congresso tende a aliviar a regulamentação sobre a indústria de criptomoedas, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no campo das finanças criptográficas. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o Staking do ETF de Ethereum, isso enviará dois sinais importantes ao mercado:
• O modelo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o quadro regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
• A eliminação das barreiras à entrada de capital institucional e a abertura do Staking em conformidade permitirão que fundos de pensão, fundos de hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade do ETH como um "ativo de nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de Staking de ETH, mas também pode abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, como Solana e Avalanche, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria cripto.
2. Hong Kong: abraçando ativamente as finanças criptográficas, promovendo o status de centro de criptografia da Ásia
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong demonstra uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos criptográficos. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, permitindo que investidores locais participem de forma regulamentada nestas transações de ETF. No que diz respeito ao Staking, a política regulatória de Hong Kong também mostra uma certa abertura, com as autoridades regulatórias continuamente promovendo o estudo de um quadro de conformidade. Um novo roteiro também deixou claro o avanço do staking, e, devido à ênfase de Hong Kong em uma regulamentação amigável às instituições, há uma expectativa de que se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o Staking de ETFs de Ethereum, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o Staking do ETF Ethereum, isso trará as seguintes reações em cadeia:
• Atrair investidores de criptomoedas e fundos institucionais globais para o mercado de Hong Kong, reforçando a posição de Hong Kong como centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
• Impulsionar Hong Kong para se tornar o mercado pioneiro global de Staking ETF, estabelecendo as bases para a futura ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Polkadot, Avalanche).
• A conformidade na indústria de gestão de ativos cripto impulsiona as bolsas locais de Hong Kong a se tornarem infraestruturas-chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, Staking e suporte à liquidez.
Comparado aos Estados Unidos, a política de mercado de criptomoedas de Hong Kong é mais inclinada a alinhar-se com o sistema financeiro tradicional, o que a torna um importante centro para a alocação de ativos criptográficos por instituições internacionais. Se o Staking do ETF de Ethereum for lançado primeiro em Hong Kong, isso atrairá ainda mais capital global para investir em ativos criptográficos no mercado asiático.
3. O papel das entidades reguladoras em Hong Kong
Neste processo de mudança do ambiente regulatório, as bolsas de conformidade terão um papel crucial na promoção e aplicação do staking de ETFs.
As principais vantagens das bolsas de valores em conformidade incluem:
Licença de conformidade: como uma das primeiras bolsas de ativos digitais a obter licença de conformidade em Hong Kong, possui a capacidade de oferecer produtos conformes para investidores institucionais, fornecendo uma infraestrutura robusta para Staking de ETF.
Serviço de uma só paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de Staking, custódia, suporte de liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de Staking de ETH, onde todo o negócio basicamente forma um ciclo fechado dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: é possível oferecer produtos de Staking que atendam às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), dissipando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
Da América para Hong Kong, o avanço do staking de ETF de Ethereum reflete a mudança na atitude regulatória global. A gradual abertura da regulamentação irá impulsionar diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerar o desenvolvimento financeiro dos ativos PoS. A mudança na atitude regulatória indica que o mercado de criptomoedas está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de criptomoedas.
Quatro, Desafios e Perspetivas
Embora o ETF Staking tenha trazido um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem alguns desafios e riscos. Por exemplo, o risco de liquidez é uma das principais preocupações; embora o Staking possa trazer ganhos, também significa que uma parte do ETH ficará bloqueada. Se o mercado enfrentar situações extremas (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de Staking é fornecida por poucas instituições centralizadas; se essas instituições apresentarem vulnerabilidades de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico das regulamentações que estão sendo lançadas, especialmente se serão definidas como propriedades de títulos de rendimentos e questões relacionadas à proteção dos investidores (por exemplo: o Staking de ETF é penalizado, como no caso de penalizações devido a erros operacionais dos nós de validação, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF criará reservas de risco para isso?)
Por fim, a sustentabilidade do aumento da rentabilidade é incerta. Atualmente, o rendimento do staking de ETH está cerca de 3%-5%, mas à medida que a taxa de staking de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a diminuir gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos dos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do staking de ETF pode ser afetada.
No entanto, olhando pelo lado positivo, a implementação final do Staking de ETF Ethereum pode se tornar uma variável chave para impulsionar uma nova onda de fundos incrementais no mercado. Seu impacto irá muito além do próprio mercado de ETH, trazendo novas oportunidades para todo o processo de institucionalização do mercado cripto, a conformidade dos ativos PoS e a maturidade do mercado de Staking.
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BearMarketNoodler
· 23h atrás
Esta onda é chamada de montanha-russa de capital, não é uma grande subida nem um big dump.
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0xLostKey
· 23h atrás
Ótimo, a grande era do staking está a chegar!
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SnapshotLaborer
· 23h atrás
bull run vai chegar, rapidez para entrar numa posição~
Ethereum ETF Staking pode reestruturar o mercado de criptomoedas A mudança de atitude dos reguladores leva a novas oportunidades
Ethereum ETF Staking: Uma nova oportunidade para reestruturar o mercado
O momento crítico do Staking de Ethereum ETF pode estar a chegar. Desde a reafirmação da "neutralidade tecnológica" nas regulamentações dos EUA até à divulgação do novo roteiro de ativos virtuais em Hong Kong, a quebra do gelo na regulamentação e conformidade está a abrir amplos espaços para o Staking de Ethereum ETF. Ao mesmo tempo, o capital global está mergulhado em "escassez de ativos", a demanda rígida por ativos digitais que geram rendimento e a tendência de institucionalização do mercado cripto estão a convergir gradualmente. Atualmente, o Staking de Ethereum ETF já não é uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "quão rapidamente o mercado será reestruturado".
Uma, o conceito básico de Staking do ETF Ethereum
1. Conceitos básicos
O Staking de ETF de Ethereum refere-se ao staking on-chain do ETH detido pelo gestor do fundo ou custodiante, com base no ETF spot de Ethereum, para obter收益 extra. Diferente da tradicional geração de rendimento por holding, o Staking de ETF de Ethereum oferece segurança à rede através da participação no mecanismo PoS de Ethereum, ao mesmo tempo em que ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
2. Princípios básicos de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, para se tornar um nó de validação, é necessário apostar 32 ETH, manter a segurança da rede e obter recompensas, sendo o retorno anual atual de cerca de 3%-5%.
O ETF Spot de Ethereum Staking requer que o gestor do fundo arrecade fundos para comprar ETH, confie em uma bolsa de valores regulamentada para custódia e staking concentrado, ao mesmo tempo que distribui os lucros aos investidores de acordo com a proporção de investimento.
As principais características do Staking do ETF de spot Ethereum são as seguintes:
• Aumento de rendimento: em comparação com a simples posse de ETH, o staking de ETH pode gerar um rendimento anual adicional de 4%-5%, aumentando a taxa de retorno do investimento.
• Custódia em conformidade: Executar Staking através de instituições de custódia regulamentadas, evitando os riscos de gestão de chaves privadas associados à operação direta por parte de investidores individuais.
• Saída flexível: Um dos principais problemas do Staking em cadeia tradicional é a limitação da liquidez devido ao bloqueio do staking, enquanto as quotas do ETF podem ser negociadas no mercado secundário, e os dividendos têm um prazo fixo, o que proporciona maior flexibilidade para entrar e sair.
Dois, a imaginação do mercado trazida pela quebra do ETF Staking
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, isso não será apenas uma atualização no mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o mercado de ativos digitais.
1. Ativos geradores de rendimento + caminho de conformidade para atrair a entrada de capital tradicional a longo prazo
Atualmente, os investidores institucionais e grandes fundos continuam a adotar uma postura cautelosa em relação ao mercado de criptomoedas, sendo que a razão principal para isso é que, além da alta volatilidade, o mercado de derivativos financeiros não é muito rico, o modelo de rendimento sob conformidade é relativamente único e, além disso, a regulamentação global não é clara, o que impede indiretamente a entrada de capital tradicional.
A aprovação do Staking de ETF de Ethereum irá alterar significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais amigável para investidores institucionais. Especialmente para fundos de pensão, capitais de seguros, escritórios familiares e fundos soberanos, o que mais os preocupa é obter rendimentos estáveis dentro de um quadro de conformidade, enquanto o mecanismo de Staking de ETH oferece a propriedade de rendimento sem prazo, semelhante a um "título de rendimento sustentável digital".
2. A restrição da oferta é benéfica para o desempenho de longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da relação entre oferta e procura, o mecanismo central do Staking de ETH é semelhante a um modo de "bloqueio", onde uma grande quantidade de ETH é bloqueada nos nós de validação, reduzindo a oferta em circulação no mercado.
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado e amplamente adotado, seus impactos podem incluir:
• A contínua entrada de fundos institucionais aumentou ainda mais a proporção de Staking do ETH.
• Devido ao ETH estar bloqueado, a quantidade de ETH negociável em circulação diminui, resultando em um efeito de aperto da oferta.
• O aumento da demanda, após a entrada de investidores institucionais no mercado de ETH, fará com que suas estratégias de alocação ofereçam suporte contínuo à compra de ETH.
Se o Staking de Ethereum ETF for permitido, sua atratividade de capital aumentará significativamente, pois não apenas oferece a oportunidade de valorização dos ativos, mas também traz rendimentos de Staking estáveis, tornando-o mais atraente para investimento.
3. Desenvolvimento do ecossistema de Staking mais amplo
A aprovação do Staking do ETF Ethereum não se limita apenas ao mercado ETH em si, mas pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS. Principalmente:
• Expansão do mercado de staking regulamentado: O lançamento do ETF Staking pode gerar mais prestadores de serviços de staking regulamentados, tornando o mercado de staking mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e staking regulamentados, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, e a investibilidade dos ativos criptográficos também será aprimorada.
• A ETFização de ativos PoS: Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, poderá abrir portas para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). Isso significa que no futuro, não apenas ETH, mas toda a cadeia principal de PoS terá a oportunidade de entrar no mercado de ETFs regulamentados, expandindo ainda mais a profundidade e a amplitude do mercado de Staking.
• Desenvolvimento do mercado de staking líquido: À medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por liquidez e otimização de rendimento também crescerá, impulsionando o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode promover inovações em aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivativos, estratégias de otimização de rendimento, entre outros, formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as plataformas de troca de ativos digitais que já obtiveram a licença de conformidade em Hong Kong, a chegada do ETF Staking trará novas oportunidades de mercado. As plataformas de troca em conformidade podem aproveitar um sistema de conformidade maduro para impulsionar todo o ETF Staking. Principalmente:
• Fornecer uma infraestrutura de Staking abrangente: cobrindo serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de integração institucional, oferecendo uma solução única para investidores institucionais.
• Reforço das vantagens de conformidade: sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, a oferta de produtos de Staking que atendem aos requisitos de conformidade das instituições internacionais pode eliminar as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de rendimentos.
• Conectar os mercados financeiros tradicionais: Colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e emissoras de ETF para construir uma ponte entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada em conformidade com baixos custos.
Com o desenvolvimento do Staking de ETF Ethereum, as exchanges regulamentadas, instituições de custódia e provedores de serviços de staking vão beneficiar de um período de expansão do mercado, promovendo ainda mais o amadurecimento e a institucionalização de todo o mercado financeiro cripto.
Três, o que significa a mudança na atitude regulatória dos EUA para Hong Kong?
O lançamento do staking de Ethereum ETF, a questão mais crucial é a atitude das entidades reguladoras. Atualmente, os Estados Unidos e Hong Kong estão a apresentar algumas mudanças subtis na sua posição regulatória em relação aos ativos criptográficos, e essas mudanças não só afetam o processo de aprovação do staking de Ethereum ETF, mas também determinam a direção futura do mercado global de criptomoedas.
1. Estados Unidos: de conservador a progressivamente aberto, os sinais de mercado trazidos pela flexibilização da regulamentação
Antes da chegada de Trump ao poder, a posição de regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em relação aos ativos criptográficos era bastante conservadora, especialmente no campo do Staking, onde a SEC questionou várias vezes se o mecanismo PoS poderia envolver características de valores mobiliários. O ex-presidente da SEC afirmou várias vezes que, exceto o Bitcoin, a maioria dos ativos criptográficos pode pertencer à categoria de valores mobiliários, o que levou a uma maior incerteza regulatória em relação ao ETH.
No entanto, após a reeleição de Trump, o ambiente regulatório de criptomoedas nos EUA começou a relaxar. A maioria dos membros republicanos do Congresso tende a aliviar a regulamentação sobre a indústria de criptomoedas, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no campo das finanças criptográficas. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o Staking do ETF de Ethereum, isso enviará dois sinais importantes ao mercado:
• O modelo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o quadro regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
• A eliminação das barreiras à entrada de capital institucional e a abertura do Staking em conformidade permitirão que fundos de pensão, fundos de hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade do ETH como um "ativo de nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de Staking de ETH, mas também pode abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, como Solana e Avalanche, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria cripto.
2. Hong Kong: abraçando ativamente as finanças criptográficas, promovendo o status de centro de criptografia da Ásia
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong demonstra uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos criptográficos. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, permitindo que investidores locais participem de forma regulamentada nestas transações de ETF. No que diz respeito ao Staking, a política regulatória de Hong Kong também mostra uma certa abertura, com as autoridades regulatórias continuamente promovendo o estudo de um quadro de conformidade. Um novo roteiro também deixou claro o avanço do staking, e, devido à ênfase de Hong Kong em uma regulamentação amigável às instituições, há uma expectativa de que se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o Staking de ETFs de Ethereum, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o Staking do ETF Ethereum, isso trará as seguintes reações em cadeia:
• Atrair investidores de criptomoedas e fundos institucionais globais para o mercado de Hong Kong, reforçando a posição de Hong Kong como centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
• Impulsionar Hong Kong para se tornar o mercado pioneiro global de Staking ETF, estabelecendo as bases para a futura ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Polkadot, Avalanche).
• A conformidade na indústria de gestão de ativos cripto impulsiona as bolsas locais de Hong Kong a se tornarem infraestruturas-chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, Staking e suporte à liquidez.
Comparado aos Estados Unidos, a política de mercado de criptomoedas de Hong Kong é mais inclinada a alinhar-se com o sistema financeiro tradicional, o que a torna um importante centro para a alocação de ativos criptográficos por instituições internacionais. Se o Staking do ETF de Ethereum for lançado primeiro em Hong Kong, isso atrairá ainda mais capital global para investir em ativos criptográficos no mercado asiático.
3. O papel das entidades reguladoras em Hong Kong
Neste processo de mudança do ambiente regulatório, as bolsas de conformidade terão um papel crucial na promoção e aplicação do staking de ETFs.
As principais vantagens das bolsas de valores em conformidade incluem:
Licença de conformidade: como uma das primeiras bolsas de ativos digitais a obter licença de conformidade em Hong Kong, possui a capacidade de oferecer produtos conformes para investidores institucionais, fornecendo uma infraestrutura robusta para Staking de ETF.
Serviço de uma só paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de Staking, custódia, suporte de liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de Staking de ETH, onde todo o negócio basicamente forma um ciclo fechado dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: é possível oferecer produtos de Staking que atendam às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), dissipando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
Da América para Hong Kong, o avanço do staking de ETF de Ethereum reflete a mudança na atitude regulatória global. A gradual abertura da regulamentação irá impulsionar diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerar o desenvolvimento financeiro dos ativos PoS. A mudança na atitude regulatória indica que o mercado de criptomoedas está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de criptomoedas.
Quatro, Desafios e Perspetivas
Embora o ETF Staking tenha trazido um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem alguns desafios e riscos. Por exemplo, o risco de liquidez é uma das principais preocupações; embora o Staking possa trazer ganhos, também significa que uma parte do ETH ficará bloqueada. Se o mercado enfrentar situações extremas (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de Staking é fornecida por poucas instituições centralizadas; se essas instituições apresentarem vulnerabilidades de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico das regulamentações que estão sendo lançadas, especialmente se serão definidas como propriedades de títulos de rendimentos e questões relacionadas à proteção dos investidores (por exemplo: o Staking de ETF é penalizado, como no caso de penalizações devido a erros operacionais dos nós de validação, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF criará reservas de risco para isso?)
Por fim, a sustentabilidade do aumento da rentabilidade é incerta. Atualmente, o rendimento do staking de ETH está cerca de 3%-5%, mas à medida que a taxa de staking de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a diminuir gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos dos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do staking de ETF pode ser afetada.
No entanto, olhando pelo lado positivo, a implementação final do Staking de ETF Ethereum pode se tornar uma variável chave para impulsionar uma nova onda de fundos incrementais no mercado. Seu impacto irá muito além do próprio mercado de ETH, trazendo novas oportunidades para todo o processo de institucionalização do mercado cripto, a conformidade dos ativos PoS e a maturidade do mercado de Staking.