Novas regras sobre moeda estável em Hong Kong: oportunidades e desafios

No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou em terceira leitura o projeto de lei sobre moedas estáveis. Isso marca o início de uma nova era de regulamentação de moedas estáveis em Hong Kong, trazendo novas oportunidades e desafios para os participantes da indústria.

Emissão de moeda estável: barreiras altas

A nova regulamentação estabelece critérios de acesso rigorosos para a emissão de moeda estável, incluindo:

1. Recursos financeiros adequados: O capital social deve atingir 25 milhões de dólares de Hong Kong e ter capacidade contínua de lucro.

2. Requisitos para entidades locais: É necessário estabelecer uma empresa em Hong Kong, equipada com uma equipe de conformidade e técnica.

3. Revisão rigorosa da regulamentação: os ativos de reserva devem ser 100% equivalentes e limitados apenas a ativos de alta liquidez. As instituições depositárias e os emissores devem ser rigorosamente separados, e os requisitos de auditoria devem ser transparentes em tempo real.

4. Risco de políticas: A emissão de licenças adotará a estratégia de "piloto primeiro, avanço gradual", com alta concorrência.

Esses requisitos, na verdade, bloqueiam a autorização para a emissão de moeda estável nas mãos de grandes instituições com recursos e fundos robustos. Para pequenas e médias empresas e equipes de startups, a dificuldade de entrar diretamente no campo da emissão de moeda estável é extremamente alta.

Oportunidades Ecológicas: Cinco Principais Pistas

Apesar das altas barreiras de entrada, o ecossistema de serviços em torno das moedas estáveis está cheio de oportunidades. As seguintes cinco áreas merecem atenção:

1. Infraestrutura PayFi

O regulamento incentiva o desenvolvimento de sistemas de pagamento e liquidação de moeda estável, oferecendo um amplo espaço para pequenas e médias equipes. As principais oportunidades incluem:

• Pagamentos transfronteiriços: fornecer um canal de pagamento de moeda estável rápido e de baixo custo para empresas de comércio exterior.
• Liquidação de comerciantes: desenvolver um sistema de recebimento em tempo real com moeda estável para retalhistas.
• Liquidação multi-chain: Construir um hub de liquidação de moeda estável cross-chain, desbloqueando a liquidez entre diferentes blockchains.

2. Serviços de conformidade

Com o endurecimento da regulação e o aumento da demanda por conformidade, surgiram vários mercados segmentados:

• Ferramenta de combate à lavagem de dinheiro: desenvolver um sistema de monitoramento de transações na cadeia e identificação de riscos.
• Serviços de auditoria: fornecer auditorias de reservas e relatórios de transparência para emissores de moeda estável.
• Tecnologia de Regulação ( RegTech ): ferramenta de geração e submissão automatizada de relatórios de conformidade.

3. Ponte entre cadeias

O desenvolvimento do ecossistema de múltiplas cadeias trouxe uma enorme demanda por cross-chain:

• Apoio focado na intercâmbio de moeda estável entre as principais blockchains no mercado de Hong Kong.
• A segurança é a principal consideração, podendo-se introduzir tecnologias avançadas como provas de conhecimento zero.
• Deve-se ter cuidado para evitar ser considerado como emissão disfarçada de moeda ou causar problemas de inflação.

4. moeda estável de gestão de ativos

Ajudar os usuários a alcançar serviços de valorização de moeda estável é cada vez mais importante:

• Conectar-se a protocolos DeFi: ganhar a diferença de juros de empréstimos.
• Ativos reais(RWA) investimento: desenvolvimento de produtos tokenizados como títulos do governo, imóveis, etc.

Estes serviços precisam buscar um equilíbrio entre rendimento e risco, e fornecer avisos de risco.

5. Gestão de ativos de reserva

Fornecer serviços profissionais de gestão de ativos para emissores de moeda estável:

• Custódia de ativos
• Auditoria de granularidade fina
• Avaliação de ativos em tempo real
• Estratégias de alocação de títulos do governo e de hedge cambial

Esta área requer licenças financeiras profissionais e um forte histórico de qualificações.

Conclusão

A nova regulamentação dos stablecoins em Hong Kong trouxe um quadro regulatório claro e previsível para a indústria. Embora a barreira para a emissão direta de stablecoins seja alta, muitos serviços em torno do ecossistema de stablecoins ainda estão cheios de oportunidades. Os empreendedores devem se concentrar em suas vantagens, explorar novos modelos de negócios com base na conformidade e aproveitar esta onda de inovação em stablecoins liderada por Hong Kong.