Análise da Tendência do BTC e do Índice Nasdaq: Investigação do Fenómeno de Divergência

Recentemente, o mercado mostrou um fenômeno interessante: o preço do Bitcoin (BTC) apresentou uma divergência clara em relação ao índice Nasdaq. Enquanto o índice Nasdaq continua a atingir novos máximos, o BTC está em uma tendência de baixa, levando a uma queda significativa em todo o mercado de criptomoedas. Essa situação contradiz a visão tradicional de que os dois estão positivamente correlacionados. Então, qual é a lógica por trás desse fenômeno de divergência? Já houve situações semelhantes na história? Este artigo irá explorar as mudanças na correlação entre os dois em diferentes dimensões temporais, revisitando o atual e o último ciclo de alta.

Na verdade, a relação entre BTC e o mercado de ações dos EUA não é sempre uma correlação positiva com um coeficiente fixo, mas apresenta diferentes graus de correlação em diferentes fases do ciclo de mercado. Ao analisar o último e o atual mercado em alta, podemos descobrir os seguintes padrões:

1. Os pontos de partida e chegada de ambos os aumentos estão altamente alinhados na dimensão temporal.

2. Os processos de subida de ambos apresentam diferenças:

   • A velocidade de subida do índice Nasdaq é relativamente estável, apresentando uma linha reta com inclinação quase fixa no gráfico de velas.
   • O processo de aumento do BTC assemelha-se mais a um crescimento exponencial, com uma taxa de aumento inicial mais lenta, seguido de uma rápida aceleração após um certo ponto no tempo. Curiosamente, o "ponto de inflexão" para esse aumento acelerado muitas vezes corresponde ao primeiro momento de correção e estabilização durante a fase de aumento do índice Nasdaq.

3. O primeiro pico do BTC normalmente corresponde à segunda correção em uma fase de alta do índice Nasdaq.

Então, em qual fase da história a posição atual do mercado corresponde? Podemos encontrar uma explicação para a situação atual de alta nas ações dos EUA enquanto o BTC está em queda, com base nas experiências do passado?

Através da observação, descobrimos que durante a maior parte do tempo nas duas rondas de bull market, o BTC manteve uma correlação positiva com o mercado de ações americano, mas também houve fases de correlação negativa, embora não fossem dominantes. Na última ronda de bull market, após o BTC ter atingido o pico pela primeira vez, o índice Nasdaq continuou a subir, enquanto o BTC teve uma correção, resultando numa divergência entre os dois. Isso é bastante semelhante à situação atual do mercado, como se a história estivesse a repetir-se nos mesmos pontos.

Então, como será a direção do mercado no futuro? Quanto tempo mais a divergência entre o BTC e o índice Nasdaq vai continuar? Como essa divergência será restaurada? Do ponto de vista do tempo e da intensidade:

1. Na última corrida de touros, a duração da divergência entre os dois não foi longa. Observando do ponto de vista semanal, a divergência durou cerca de 9 semanas, após o que voltou a uma relação positiva.

2. No último ciclo de alta, o ponto em que ambos recuperaram a correlação positiva foi exatamente quando o BTC apresentou uma clara diminuição da força de queda no gráfico diário e atingiu um importante nível de suporte.

Se medirmos pela experiência histórica, o mercado atual parece ainda não ter cumprido completamente as condições para a recuperação da divergência, sendo necessário aguardar mais informações de K-line para confirmação. Assim, como podemos entender logicamente este padrão especial de movimento comum que apareceu em ambas as corridas de touros?

Quer seja BTC, ouro ou ações americanas, eles estão em um ambiente macroeconômico semelhante, com seus preços sendo influenciados por fatores como liquidez financeira e rendimento de ativos livres de risco. O BTC, como uma classe de ativos com melhor elasticidade, pode subir fortemente no início de um mercado em alta, superando significativamente as ações americanas. Mas tudo tem seu limite, não há força eterna, e após uma fase de forte alta, surge uma situação em que fica mais fraco do que as ações americanas, o que é semelhante à relação entre altcoins e BTC.

Sob outra perspectiva, durante a fase de alta principal, a liquidez do mercado é suficiente para suportar a valorização global dos preços dos ativos. No entanto, quando a alta atinge um determinado nível, o impulso de alta pode gradualmente enfraquecer, dificultando o suporte à valorização coletiva de todas as categorias de ativos, levando a uma possível situação de ganhos e perdas entre os ativos.

Recentemente, o mercado também foi afetado por alguns eventos específicos, como mudanças na política do governo alemão e a pressão de venda de alguns grandes detentores de moedas. De qualquer forma, independentemente da interpretação deste movimento, é muito provável que o BTC, após uma correção adequada, retorne à relação positiva com as ações dos EUA.