WASHINGTON - 21 DE SETEMBRO: Sen. Cynthia Lummis, R-Wyo. (Bill Clark/CQ-Roll Call, Inc via Getty ... Mais Imagens)
CQ-Roll Call, Inc via Getty ImagesA indústria de ativos digitais dos EUA tem operado sob um código fiscal que não foi construído para a era blockchain. A falta de definições claras, o tratamento inconsistente e as estruturas desatualizadas tornaram a conformidade não apenas onerosa—mas arriscada. E não apenas para investidores de varejo, mas também para instituições, desenvolvedores e até mesmo reguladores que tentam acompanhar.
Um exemplo: a forma como os ativos digitais são tributados em comparação com os valores mobiliários e as mercadorias. Entrando neste vazio regulatório está a Senadora Cynthia Lummis (R-WY), uma defensora de longa data do Bitcoin e uma das vozes mais consistentes focadas em cripto no Capitólio.
Em 3 de julho de 2025, Lummis apresentou um projeto de lei de reforma tributária para ativos digitais independente que, se aprovado, poderá marcar um momento crucial na harmonização de como os ativos financeiros digitais e tradicionais são tratados sob o Código da Receita Interna (IRC). Sua proposta segue a remoção de disposições semelhantes do amplo "One Big Beautiful Bill Act" durante o processo de emenda da Câmara, um resultado que levou Lummis a reintroduzi-las de forma independente para preservar o impulso em torno da clareza tributária dos ativos digitais.
“Não podemos permitir que as nossas políticas fiscais arcaicas estrangulem a inovação americana”, disse Lummis em um comunicado à imprensa. “A minha legislação garante que os americanos possam participar na economia digital sem violação fiscal inadvertida.”
O projeto de lei delineia várias reformas-chave destinadas a modernizar o tratamento fiscal para ativos digitais. Aqui está uma análise mais detalhada das suas principais disposições e o que elas podem significar para profissionais jurídicos, financeiros e de compliance que navegam neste cenário de políticas em evolução.
MAIS PARA VOCÊ## Uma Definição Legal para Ativos Digitais
A Seção 1 do projeto de lei altera a Seção 7701 do IRC para introduzir uma definição formal de "ativo digital". De acordo com a proposta, um ativo digital é definido como uma "representação digital de valor que é registrada em um livro-razão distribuído seguro criptograficamente", com exceções para representações de ativos financeiros tradicionais e propriedades do mundo real.
Esta clarificação definicional aborda um desafio de longa data entre os organismos reguladores: várias agências federais operam atualmente com classificações diferentes de ativos digitais. Estabelecer uma definição estatutária consistente oferece um ponto de referência fundamental partilhado entre os domínios regulatórios e pode reduzir a ambiguidade nas estruturas de conformidade no futuro, bem como a clareza em toda a indústria.
Tratamento Fiscal do Empréstimo de Ativos Digitais
A legislação expande a Seção 1058 para abranger "ativos especificados", um novo termo que inclui tanto valores mobiliários tradicionais quanto ativos digitais negociados ativamente. Como resultado, os arranjos de empréstimo que envolvem ativos digitais qualificados não acionariam mais um evento tributável no momento da transferência, desde que certas condições sejam atendidas.
Esta mudança procura abordar um desincentivo de longa data à formação de capital e à liquidez nos mercados tokenizados. Sob as regras atuais, emprestar criptomoeda ( mesmo temporariamente ) pode desencadear consequências fiscais imediatas—muitas vezes onerosas—mesmo quando nenhum benefício econômico foi realizado.
Assim, a atualização proposta visa remover barreiras que, como explicado por Lummis, têm "desencorajado mercados de empréstimos legítimos e criado barreiras artificiais à eficiência de capital."
Extensão da Regra de Venda Lavada para Ativos Digitais
Uma disposição separada revisa a Seção 1091 para aplicar a regra de venda a descoberto de 30 dias a ativos digitais. Embora esta alteração feche uma estratégia conhecida de colheita de perdas fiscais utilizada por alguns investidores de criptomoedas, ela alinha os ativos digitais com o tratamento há muito estabelecido de valores mobiliários.
Notavelmente, o projeto de lei inclui exceções para comerciantes e para transações envolvendo stablecoins de pagamento, que são definidas em outro lugar no projeto. Isso sinaliza uma aplicação direcionada dos princípios de paridade fiscal, ao mesmo tempo que leva em conta as diferenças práticas na função dos ativos. O projeto de Lummis garantiria a neutralidade fiscal entre classes de ativos, mantendo exceções apropriadas para atividades empresariais legítimas.
Contabilidade Mark-to-Market para Traders e Dealers
A proposta também cria uma nova Seção 475(g), permitindo que comerciantes e negociantes de ativos digitais especificados optem pelo tratamento de marcação a mercado. Esta opção permitiria aos contribuintes reconhecer ganhos e perdas com base no valor justo de mercado no final do ano, semelhante às regras já disponíveis para comerciantes de valores mobiliários e commodities.
Para empresas de negociação de alta frequência, fundos de hedge e plataformas de negociação nativas de criptomoedas, a disposição de marcação a mercado do projeto de lei poderia remodelar significativamente como os ganhos e perdas são reconhecidos para fins fiscais. Se adotada, os negociantes e traders de ativos digitais poderiam tratar as participações como se fossem vendidas a valor de mercado justo no final do ano, o que espelharia o tratamento já disponível para traders de valores mobiliários e commodities. Esta mudança traria uma consistência há muito esperada sobre como a renda de ativos digitais é reportada e permitiria que as empresas reivindicassem perdas de forma mais precisa em mercados voláteis.
Ajustes para Mineração, Staking e Contribuições Caritativas
A legislação propõe reformas adicionais em áreas que têm gerado incertezas contínuas:
Staking e Mineração: A receita dessas atividades não seria reconhecida até que o contribuinte dispose dos ativos recebidos. Esta mudança alinha o reconhecimento com a realização econômica e aborda preocupações anteriores em torno do risco de liquidez e da valorização baseada na volatilidade.
Donativos Caritativos: Os doadores de "ativos digitais negociados ativamente" já não precisariam de obter uma avaliação qualificada, alinhando o tratamento com os donativos de valores mobiliários negociados publicamente.
Regras de Sourcing: A Seção 863(f) iria obter rendimento a partir de atividades de validação (e.g., staking) com base na residência do contribuinte, esclarecendo o tratamento fiscal internacional para prestadores de infraestrutura distribuída.
Cada uma dessas disposições reflete tentativas de alinhar a tributação de ativos digitais com as realidades funcionais e operacionais no ecossistema Web3.
Supervisão Administrativa e Disposições Anti-Abuso
A proposta inclui várias salvaguardas regulatórias, autorizando o Secretário do Tesouro a emitir orientações sobre segregação de carteiras, tratamento de transações mistas, ajustes de base e relatórios de corretores. Também antecipa a necessidade de regras anti-abuso para prevenir a manipulação das novas exclusões ou eleições contábeis.
Estas disposições sugerem que, embora o projeto de lei vise simplificar e esclarecer, não abdica da rigorosidade regulatória. Em vez disso, reflete uma tentativa de equilibrar inovação e integridade dentro de uma estrutura fiscal modernizada.
Reformas Temporárias com um Fim Incorporado
Cada disposição importante do projeto de lei, incluindo aquelas relacionadas a empréstimos, staking, vendas fictícias e isenções de minimis, apresenta uma data de expiração de dez anos a partir de 31 de dezembro de 2035. Esta limitação temporal sugere que os legisladores veem as reformas propostas como medidas transitórias, sujeitas a revisão à medida que os mercados, a tecnologia e a experiência regulatória evoluem e os resultados informam a futura elaboração de leis.
Para empresas e profissionais de impostos, no entanto, a cláusula de caducidade pode introduzir incertezas no planejamento a longo prazo e riscos regulatórios. Isso sublinha a importância do envolvimento contínuo das partes interessadas durante o processo de elaboração e revisão das regras.
Embora a proposta Lummis ainda esteja em estágios iniciais e a sua aprovação esteja longe de ser certa, representa um esforço notável para modernizar a tributação de ativos digitais, alinhando-a com regras de longa data no setor financeiro tradicional. Juntas, as disposições sinalizam uma mudança mais ampla na forma como os legisladores estão abordando a regulamentação de ativos digitais, priorizando clareza, neutralidade e viabilidade administrativa.
Para profissionais legais, financeiros e de conformidade, este projeto de lei oferece uma importante visão sobre a direção da política fiscal dos EUA. À medida que os ativos digitais se tornam mais integrados nos mercados de capitais e no comércio diário, a capacidade de interpretar e navegar por essas regras em evolução continuará a ser uma competência estratégica chave.
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O projeto de lei de reforma fiscal de Lummis sobre Cripto pode transformar as regras de ativos digitais nos EUA.
CQ-Roll Call, Inc via Getty ImagesA indústria de ativos digitais dos EUA tem operado sob um código fiscal que não foi construído para a era blockchain. A falta de definições claras, o tratamento inconsistente e as estruturas desatualizadas tornaram a conformidade não apenas onerosa—mas arriscada. E não apenas para investidores de varejo, mas também para instituições, desenvolvedores e até mesmo reguladores que tentam acompanhar.
Um exemplo: a forma como os ativos digitais são tributados em comparação com os valores mobiliários e as mercadorias. Entrando neste vazio regulatório está a Senadora Cynthia Lummis (R-WY), uma defensora de longa data do Bitcoin e uma das vozes mais consistentes focadas em cripto no Capitólio.
Em 3 de julho de 2025, Lummis apresentou um projeto de lei de reforma tributária para ativos digitais independente que, se aprovado, poderá marcar um momento crucial na harmonização de como os ativos financeiros digitais e tradicionais são tratados sob o Código da Receita Interna (IRC). Sua proposta segue a remoção de disposições semelhantes do amplo "One Big Beautiful Bill Act" durante o processo de emenda da Câmara, um resultado que levou Lummis a reintroduzi-las de forma independente para preservar o impulso em torno da clareza tributária dos ativos digitais.
“Não podemos permitir que as nossas políticas fiscais arcaicas estrangulem a inovação americana”, disse Lummis em um comunicado à imprensa. “A minha legislação garante que os americanos possam participar na economia digital sem violação fiscal inadvertida.”
O projeto de lei delineia várias reformas-chave destinadas a modernizar o tratamento fiscal para ativos digitais. Aqui está uma análise mais detalhada das suas principais disposições e o que elas podem significar para profissionais jurídicos, financeiros e de compliance que navegam neste cenário de políticas em evolução.
MAIS PARA VOCÊ## Uma Definição Legal para Ativos Digitais
A Seção 1 do projeto de lei altera a Seção 7701 do IRC para introduzir uma definição formal de "ativo digital". De acordo com a proposta, um ativo digital é definido como uma "representação digital de valor que é registrada em um livro-razão distribuído seguro criptograficamente", com exceções para representações de ativos financeiros tradicionais e propriedades do mundo real.
Esta clarificação definicional aborda um desafio de longa data entre os organismos reguladores: várias agências federais operam atualmente com classificações diferentes de ativos digitais. Estabelecer uma definição estatutária consistente oferece um ponto de referência fundamental partilhado entre os domínios regulatórios e pode reduzir a ambiguidade nas estruturas de conformidade no futuro, bem como a clareza em toda a indústria.
Tratamento Fiscal do Empréstimo de Ativos Digitais
A legislação expande a Seção 1058 para abranger "ativos especificados", um novo termo que inclui tanto valores mobiliários tradicionais quanto ativos digitais negociados ativamente. Como resultado, os arranjos de empréstimo que envolvem ativos digitais qualificados não acionariam mais um evento tributável no momento da transferência, desde que certas condições sejam atendidas.
Esta mudança procura abordar um desincentivo de longa data à formação de capital e à liquidez nos mercados tokenizados. Sob as regras atuais, emprestar criptomoeda ( mesmo temporariamente ) pode desencadear consequências fiscais imediatas—muitas vezes onerosas—mesmo quando nenhum benefício econômico foi realizado.
Assim, a atualização proposta visa remover barreiras que, como explicado por Lummis, têm "desencorajado mercados de empréstimos legítimos e criado barreiras artificiais à eficiência de capital."
Extensão da Regra de Venda Lavada para Ativos Digitais
Uma disposição separada revisa a Seção 1091 para aplicar a regra de venda a descoberto de 30 dias a ativos digitais. Embora esta alteração feche uma estratégia conhecida de colheita de perdas fiscais utilizada por alguns investidores de criptomoedas, ela alinha os ativos digitais com o tratamento há muito estabelecido de valores mobiliários.
Notavelmente, o projeto de lei inclui exceções para comerciantes e para transações envolvendo stablecoins de pagamento, que são definidas em outro lugar no projeto. Isso sinaliza uma aplicação direcionada dos princípios de paridade fiscal, ao mesmo tempo que leva em conta as diferenças práticas na função dos ativos. O projeto de Lummis garantiria a neutralidade fiscal entre classes de ativos, mantendo exceções apropriadas para atividades empresariais legítimas.
Contabilidade Mark-to-Market para Traders e Dealers
A proposta também cria uma nova Seção 475(g), permitindo que comerciantes e negociantes de ativos digitais especificados optem pelo tratamento de marcação a mercado. Esta opção permitiria aos contribuintes reconhecer ganhos e perdas com base no valor justo de mercado no final do ano, semelhante às regras já disponíveis para comerciantes de valores mobiliários e commodities.
Para empresas de negociação de alta frequência, fundos de hedge e plataformas de negociação nativas de criptomoedas, a disposição de marcação a mercado do projeto de lei poderia remodelar significativamente como os ganhos e perdas são reconhecidos para fins fiscais. Se adotada, os negociantes e traders de ativos digitais poderiam tratar as participações como se fossem vendidas a valor de mercado justo no final do ano, o que espelharia o tratamento já disponível para traders de valores mobiliários e commodities. Esta mudança traria uma consistência há muito esperada sobre como a renda de ativos digitais é reportada e permitiria que as empresas reivindicassem perdas de forma mais precisa em mercados voláteis.
Ajustes para Mineração, Staking e Contribuições Caritativas
A legislação propõe reformas adicionais em áreas que têm gerado incertezas contínuas:
Cada uma dessas disposições reflete tentativas de alinhar a tributação de ativos digitais com as realidades funcionais e operacionais no ecossistema Web3.
Supervisão Administrativa e Disposições Anti-Abuso
A proposta inclui várias salvaguardas regulatórias, autorizando o Secretário do Tesouro a emitir orientações sobre segregação de carteiras, tratamento de transações mistas, ajustes de base e relatórios de corretores. Também antecipa a necessidade de regras anti-abuso para prevenir a manipulação das novas exclusões ou eleições contábeis.
Estas disposições sugerem que, embora o projeto de lei vise simplificar e esclarecer, não abdica da rigorosidade regulatória. Em vez disso, reflete uma tentativa de equilibrar inovação e integridade dentro de uma estrutura fiscal modernizada.
Reformas Temporárias com um Fim Incorporado
Cada disposição importante do projeto de lei, incluindo aquelas relacionadas a empréstimos, staking, vendas fictícias e isenções de minimis, apresenta uma data de expiração de dez anos a partir de 31 de dezembro de 2035. Esta limitação temporal sugere que os legisladores veem as reformas propostas como medidas transitórias, sujeitas a revisão à medida que os mercados, a tecnologia e a experiência regulatória evoluem e os resultados informam a futura elaboração de leis.
Para empresas e profissionais de impostos, no entanto, a cláusula de caducidade pode introduzir incertezas no planejamento a longo prazo e riscos regulatórios. Isso sublinha a importância do envolvimento contínuo das partes interessadas durante o processo de elaboração e revisão das regras.
Embora a proposta Lummis ainda esteja em estágios iniciais e a sua aprovação esteja longe de ser certa, representa um esforço notável para modernizar a tributação de ativos digitais, alinhando-a com regras de longa data no setor financeiro tradicional. Juntas, as disposições sinalizam uma mudança mais ampla na forma como os legisladores estão abordando a regulamentação de ativos digitais, priorizando clareza, neutralidade e viabilidade administrativa.
Para profissionais legais, financeiros e de conformidade, este projeto de lei oferece uma importante visão sobre a direção da política fiscal dos EUA. À medida que os ativos digitais se tornam mais integrados nos mercados de capitais e no comércio diário, a capacidade de interpretar e navegar por essas regras em evolução continuará a ser uma competência estratégica chave.