Recentemente, após conversar com profissionais experientes da indústria, percebi que todos estão discutindo um tema comum: a teoria tradicional de "um ciclo de quatro anos" já está ultrapassada. Se ainda estivermos a apegar-nos a velhas crenças, esperando que um mercado em alta traga lucros exorbitantes, é muito provável que já estejamos atrasados em relação ao mercado.
Por que isso acontece? Porque o mercado já desenvolveu quatro padrões de ciclo diferentes que operam simultaneamente, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Ciclo de crescimento a longo prazo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero ativo especulativo em um ativo de alocação institucional. O volume de recursos e a lógica de investimento trazidos pela Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram completamente o tradicional padrão de alternância entre touros e ursos.
A mudança chave é que a quantidade de moedas detidas pelos investidores individuais está a diminuir significativamente, enquanto investidores institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão a entrar ativamente no mercado. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção de moedas está a remodelar o mecanismo de precificação e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de varejo enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor de longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores de varejo claramente carecem dessa paciência e capacidade financeira.
No futuro, poderemos ver um ciclo de alta lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil prever com precisão a partir da perspectiva dos investidores de varejo atuais.
Ciclo de atenção a curto prazo do MEME
Os projetos MEME conseguem sempre preencher as lacunas do mercado quando a narrativa técnica carece de atratividade, acompanhando as mudanças no sentimento do mercado, no fluxo de capitais e na atenção. O MEME é essencialmente um veículo de especulação de gratificação instantânea, que não requer validação técnica complexa, apenas um símbolo que ressoe. Desde temas animais a tópicos políticos, desde conceitos de IA até IPs de comunidade, o MEME evoluiu para uma cadeia industrial completa de monetização de emoções.
A rápida capacidade de reação do MEME faz dele um indicador do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para dinheiro quente; quando há escassez de capital, ele se transforma no último refúgio da especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de uma festa de base para uma competição profissional. A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. A entrada de equipes profissionais e grandes capitais pode tornar este antigo "paraíso das massas" numa competição acirrada.
Ciclo de desenvolvimento a longo prazo da inovação tecnológica
Inovações que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., geralmente requerem 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, em vez do ciclo de emoções do mercado de capitais, havendo uma diferença de tempo essencial entre os dois.
Os projetos tecnológicos são frequentemente questionados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, são atribuídos valores excessivamente altos, enquanto durante o verdadeiro "período de baixa" da implementação da tecnologia, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta características de progresso não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante o "período de baixa" pode ser a melhor estratégia para obter altos retornos. Mas a condição é ser capaz de suportar longas esperas e a volatilidade do mercado.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, várias pequenas tendências mudavam rapidamente, desde RWA até DePIN, de AI Agent a infraestrutura de AI, cada pequena tendência pode ter um período de atenção de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência da busca de lucro dos fundos.
Um ciclo típico de pequenos hotspots segue o padrão "prova de conceito → teste de fundos → ampliação da opinião pública → entrada em pânico → valorização excessiva → retirada de fundos". Para lucrar nesse padrão, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre os hotspots. Por exemplo, certos protocolos e padrões de interação na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da base do conceito de Agente de IA. Se os hotspots subsequentes puderem dar continuidade aos hotspots anteriores, formando uma ligação de atualização sistêmica e, nesse processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um grande hotspot semelhante ao verão DeFi.
De acordo com o atual padrão de pequenos focos, o setor de infraestrutura de IA é o mais propenso a alcançar uma quebra inicial. Se as tecnologias subjacentes relacionadas, como protocolos, padrões de comunicação, computação distribuída, redes de inferência e dados, puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir um grande foco semelhante a um "verão da IA".
Em geral, compreender a essência desses quatro padrões de ciclos de mercado paralelos é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. É evidente que o pensamento único de "um ciclo a cada quatro anos" já não consegue se adaptar à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase do mercado.
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RooftopVIP
· 08-08 05:53
A partir do VIP de longo prazo, fazer Tudo em Bitcoin.
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GweiTooHigh
· 08-07 05:41
Os tempos mudaram, até mesmo a construção não tem lucro.
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DuskSurfer
· 08-07 02:42
Para idiotas, o ciclo de renascimento é sempre o mesmo.
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LuckyBlindCat
· 08-05 12:50
Os idiotas estão a comer o que já têm.
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TheShibaWhisperer
· 08-05 12:45
investidor de retalho não merece jogar no mundo crypto.
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NftBankruptcyClub
· 08-05 12:39
investidor de retalho já morreu, tudo ficou para as instituições.
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NFTArchaeologist
· 08-05 12:38
Investidor de retalho não merece jogar neste mercado.
Quatro ciclos paralelos: Análise da nova configuração do mercado de criptomoedas
Mercado de criptomoedas: quatro ciclos paralelos
Recentemente, após conversar com profissionais experientes da indústria, percebi que todos estão discutindo um tema comum: a teoria tradicional de "um ciclo de quatro anos" já está ultrapassada. Se ainda estivermos a apegar-nos a velhas crenças, esperando que um mercado em alta traga lucros exorbitantes, é muito provável que já estejamos atrasados em relação ao mercado.
Por que isso acontece? Porque o mercado já desenvolveu quatro padrões de ciclo diferentes que operam simultaneamente, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Ciclo de crescimento a longo prazo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero ativo especulativo em um ativo de alocação institucional. O volume de recursos e a lógica de investimento trazidos pela Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram completamente o tradicional padrão de alternância entre touros e ursos.
A mudança chave é que a quantidade de moedas detidas pelos investidores individuais está a diminuir significativamente, enquanto investidores institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão a entrar ativamente no mercado. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção de moedas está a remodelar o mecanismo de precificação e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores de varejo enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor de longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores de varejo claramente carecem dessa paciência e capacidade financeira.
No futuro, poderemos ver um ciclo de alta lenta do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil prever com precisão a partir da perspectiva dos investidores de varejo atuais.
Ciclo de atenção a curto prazo do MEME
Os projetos MEME conseguem sempre preencher as lacunas do mercado quando a narrativa técnica carece de atratividade, acompanhando as mudanças no sentimento do mercado, no fluxo de capitais e na atenção. O MEME é essencialmente um veículo de especulação de gratificação instantânea, que não requer validação técnica complexa, apenas um símbolo que ressoe. Desde temas animais a tópicos políticos, desde conceitos de IA até IPs de comunidade, o MEME evoluiu para uma cadeia industrial completa de monetização de emoções.
A rápida capacidade de reação do MEME faz dele um indicador do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para dinheiro quente; quando há escassez de capital, ele se transforma no último refúgio da especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de uma festa de base para uma competição profissional. A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. A entrada de equipes profissionais e grandes capitais pode tornar este antigo "paraíso das massas" numa competição acirrada.
Ciclo de desenvolvimento a longo prazo da inovação tecnológica
Inovações que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., geralmente requerem 2 a 3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, em vez do ciclo de emoções do mercado de capitais, havendo uma diferença de tempo essencial entre os dois.
Os projetos tecnológicos são frequentemente questionados pelo mercado principalmente porque, na fase de conceito, são atribuídos valores excessivamente altos, enquanto durante o verdadeiro "período de baixa" da implementação da tecnologia, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta características de progresso não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante o "período de baixa" pode ser a melhor estratégia para obter altos retornos. Mas a condição é ser capaz de suportar longas esperas e a volatilidade do mercado.
Ciclo de curto prazo de pontos quentes de inovação
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, várias pequenas tendências mudavam rapidamente, desde RWA até DePIN, de AI Agent a infraestrutura de AI, cada pequena tendência pode ter um período de atenção de apenas 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta frequência dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência da busca de lucro dos fundos.
Um ciclo típico de pequenos hotspots segue o padrão "prova de conceito → teste de fundos → ampliação da opinião pública → entrada em pânico → valorização excessiva → retirada de fundos". Para lucrar nesse padrão, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre os hotspots. Por exemplo, certos protocolos e padrões de interação na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da base do conceito de Agente de IA. Se os hotspots subsequentes puderem dar continuidade aos hotspots anteriores, formando uma ligação de atualização sistêmica e, nesse processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um grande hotspot semelhante ao verão DeFi.
De acordo com o atual padrão de pequenos focos, o setor de infraestrutura de IA é o mais propenso a alcançar uma quebra inicial. Se as tecnologias subjacentes relacionadas, como protocolos, padrões de comunicação, computação distribuída, redes de inferência e dados, puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir um grande foco semelhante a um "verão da IA".
Em geral, compreender a essência desses quatro padrões de ciclos de mercado paralelos é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. É evidente que o pensamento único de "um ciclo a cada quatro anos" já não consegue se adaptar à complexidade atual do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplos ciclos paralelos" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase do mercado.