PayFi: Abrindo um novo capítulo na encriptação de pagamentos

Nos últimos anos, o setor de pagamentos encriptação tem evoluído constantemente, passando de uma ferramenta de negociação do mercado cinzento para a aquisição da plataforma de stablecoin Bridge pela tradicional plataforma de tecnologia financeira Stripe, além da entrada de gigantes da indústria como Paypal e Visa. A nova ideia do PayFi que surgiu recentemente também gerou ampla atenção.

Para entender melhor o futuro desta área, fizemos um breve resumo da encriptação de pagamentos e focamos em como o PayFi está a iterar a encriptação de pagamentos, explorando assim a sua direção de desenvolvimento futuro.

encriptação pagamento赛道

Desde o seu surgimento em 2008, o Bitcoin passou de transações em pequena escala entre entusiastas da tecnologia para uma aplicação comercial amplamente aceita por comerciantes globais, e depois para a intervenção regulatória e desenvolvimento de conformidade, formando atualmente um sistema de pagamento diversificado e baseado em plataformas. Hoje, com a maturação da tecnologia e a expansão dos cenários de aplicação, a encriptação de pagamentos está gradualmente se integrando ao sistema financeiro tradicional, oferecendo aos usuários soluções de pagamento mais eficientes, de baixo custo, altamente transparentes e descentralizadas, sinalizando uma nova onda de transformação no campo da tecnologia financeira.

As stablecoins servem como uma ponte entre criptomoedas e moeda fiduciária, fornecendo uma base para a ampla aplicação de pagamentos em criptomoedas através de armazenamento de valor estável e circulação eficiente na cadeia. Ao estudar a situação do mercado de stablecoins, é possível interpretar bem todo o mercado.

Visão geral do mercado de moedas estáveis

Não há dúvida de que a popularidade dos pagamentos em encriptação está diretamente ligada ao mercado de stablecoins. A oferta de stablecoins tem experimentado um crescimento a longo prazo em todo o mundo. USDT e USDC, como os dois gigantes das stablecoins, ocupam 90% do mercado total, enquanto o USDT é indiscutivelmente o líder com uma participação de 70% ( e apresenta uma tendência de aumento estável e lento.

Ao mesmo tempo, realizamos uma investigação sobre a distribuição do USDT e do USDC na blockchain. O USDT foi emitido em um total de 13 blockchains. Dentre estas, a maior quantidade foi emitida na Tron, com uma participação superior a 50%, seguida pela Ethereum e Solana, onde as quatro primeiras blockchains somam quase 99% do total emitido. Em contrapartida, a distribuição do USDC é mais concentrada, com a emissão na Ethereum representando quase 92% do total emitido, seguida pela Solana, Tron e Polygon.

A conclusão que não é difícil de se alcançar é que o ETH e o Solana ainda são os principais cenários de aplicação para moedas estáveis no momento. O crescimento contínuo do setor de moedas estáveis, aliado à entrada de várias líderes tradicionais do setor de pagamentos, é suficiente para provar que o setor de pagamentos emcriptação já possui um sistema operacional de "escala de pagamentos" e também demonstra diretamente que o mercado reconhece a existência de cenários de aplicação para pagamentos em moedas estáveis.

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Para entender melhor o funcionamento da encriptação de pagamentos, a seguir vamos analisar a arquitetura em quatro camadas das soluções de encriptação de pagamentos, que garante a segurança, escalabilidade e experiência do usuário da encriptação de pagamentos.

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A solução de pagamento em encriptação consiste em quatro camadas de arquitetura:

• Camada de liquidação: infraestrutura de base da blockchain, várias Layer 1 e as genéricas Optimism, Arbitrum e outras Layer 2, que diferem ligeiramente em vários aspectos como velocidade, escalabilidade e segurança de privacidade, mas que essencialmente estão a vender espaço em bloco.

• Camada de emissão de ativos: responsável pela criação, manutenção e resgate de stablecoins, visando manter um valor estável em relação a moedas fiduciárias ou a uma cesta de ativos ancorados. Os emissores lucram investindo em ativos de rendimento estável, como títulos do governo, ao contrário dos intermediários nos pagamentos tradicionais, os emissores de ativos não cobram taxas em cada transação que utiliza sua stablecoin. Uma vez que a stablecoin é emitida na blockchain, ela pode ser auto-custodiada e transferida sem a necessidade de pagar taxas adicionais ao emissor de ativos.

• Nível de depósito e levantamento: Os fornecedores de depósitos e levantamentos atuam como a ligação entre a blockchain e a moeda fiduciária, servindo como uma ponte técnica entre as stablecoins na blockchain e os sistemas fiduciários e contas bancárias. Estes são principalmente divididos em plataformas B2C e C2C.

• Interface/Aplicação: A plataforma oferece uma interface de software para o serviço de atendimento ao cliente, suportando pagamentos em encriptação, e utiliza o tráfego gerado pelo volume de transações na frente como modelo de negócio.

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) encriptação pagamento estado atual

• Gigantes tradicionais de pagamento entram no setor de encriptação

Com a expansão anual do mercado de encriptação e a aprovação dos ETFs, os gigantes tradicionais de pagamento e os projetos de pagamento nativos de encriptação estão ativamente a desenvolver e expandir negócios relacionados. A Visa já tinha expandido a funcionalidade de liquidação do USDC para a Solana em 2023, oferecendo uma solução mais eficiente para pagamentos transfronteiriços e liquidações em tempo real.

Combinando a estrutura de quatro camadas de encriptação de pagamentos que apresentamos anteriormente, a Visa constrói seu ecossistema de encriptação de pagamentos através de colaborações em múltiplas camadas:

1. Na camada de emissão de ativos, a Visa colaborou com a Circle para usar o USDC como moeda estável para liquidações, garantindo a estabilidade e conformidade dos pagamentos.

2、Camada de depósitos e levantamentos, a Visa, através da parceria com a Crypto.com, apoia os utilizadores na movimentação de fundos entre moeda fiduciária e encriptação.

3、Na camada de aplicação, a Visa oferece opções de liquidação em USDC para instituições de aquisição como a Worldpay e a Nuvei, garantindo que os comerciantes possam lidar com pagamentos encriptação de forma flexível.

4, na camada de liquidação, a Visa escolheu a Solana como infraestrutura de blockchain, aproveitando sua alta capacidade de processamento paralelo, taxas de transação estáveis e previsíveis, bem como tempos de confirmação de bloco rápidos, para alcançar liquidações on-chain mais eficientes.

Com esta integração, a Visa já não depende apenas dos sistemas tradicionais de liquidação bancária. Esta integração significa que os utilizadores podem liquidar diretamente através da rede de blockchain usando USDC, eliminando intermediários, reduzindo o tempo de liquidação e diminuindo os custos. Esta medida não só demonstra como os pagamentos encriptação podem inovar o sistema de pagamentos tradicional, mas também oferece novas ideias para a futura rede de pagamentos global.

O Paypal também escolheu a Solana como sua nova blockchain para pagamentos PYUSD este ano, e está promovendo ativamente métodos de pagamento baseados em encriptação. O vice-presidente do Paypal enfatizou várias vezes o desempenho da Solana em termos de alta capacidade de processamento e baixa latência, tornando-a uma infraestrutura ideal para pagamentos em encriptação. Embora esses gigantes dos pagamentos tradicionais não entendam tão bem a tecnologia de encriptação e a indústria de Crypto quanto os jogadores nativos de pagamento Web3, eles estão rapidamente entrando no mercado de pagamentos em encriptação, competindo por participação de mercado, graças à sua vasta base de usuários e recursos da indústria tradicional.

• Projeto de encriptação nativo

Em comparação com esses gigantes tradicionais, os projetos nativos de encriptação de pagamentos impulsionam o desenvolvimento dos negócios de uma maneira mais inovadora. Aqui, fizemos um levantamento dos projetos de encriptação de pagamentos pertencentes a uma plataforma de negociação.

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• Ripple para transações B2B transfronteiriças

Ripple acumula até agora quase 300 milhões de dólares em financiamento, com investidores como a16z, Pantera, Polychain, IDE e outras conhecidas instituições de capital de risco. Atualmente, há quase 600 mil contas ativas, e suas instituições parceiras ultrapassam 300, distribuídas em 50 países diferentes.

XRP é o token nativo da Ripple Network. A Ripple, como uma blockchain de Layer 1, foca no mercado B2B, empenhando-se em construir um ecossistema CBDC em colaboração com bancos de todo o mundo, através de uma plataforma de pagamentos e trocas de ativos descentralizada.

A Ripple utiliza o algoritmo de consenso RPCA, e a sua RippleNet é construída sobre o XRP Ledger, oferecendo várias soluções, incluindo xCurrent, xVia e xRapid, com o objetivo de aumentar a eficiência e a liquidez das transferências de fundos transfronteiriças. Através dessas tecnologias, a Ripple colabora com instituições financeiras tradicionais, como o Bank of America e o Credit Suisse. Em comparação com o sistema tradicional SWIFT, a Ripple apresenta vantagens significativas em termos de velocidade e custo das transações, completando transações em segundos com um custo inferior a 1% do custo tradicional das transferências transfronteiriças.

Segundo estatísticas, o número de transações diárias de usuários de pagamento XRP é de cerca de 150.000, com uma média de 10.000+ usuários ativos diários. O seu desenvolvimento não foi fácil, tendo enfrentado uma ação judicial da SEC que durou vários anos, acusando-a de emitir títulos de forma não registrada. Foi apenas recentemente que a SEC retirou a ação contra a Ripple.

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• Alchemy Pay para encriptação de pagamentos

A Alchemy Pay obteve um financiamento de 10 milhões de dólares de instituições de investimento como DWF e CGV, e recentemente, devido à sua colaboração com o Samsung Pay para um cartão virtual, voltou a chamar a atenção do público.

A Alchemy Pay construiu uma arquitetura de pagamento híbrida que combina pagamentos on-chain e off-chain, integrando protocolos de pagamento de camada base como Lightning Network, State Channels e Raiden Network. O on-chain é responsável pela gestão do livro-razão e armazenamento de dados, enquanto o off-chain lida com tarefas intensivas em cálculos, como verificação e reconciliação. Esta arquitetura suporta a Alchemy Pay na oferta de serviços de pagamento de entrada e saída, compra rápida de NFTs, cartões de crédito encriptados e soluções de pagamento encriptadas personalizadas.

De acordo com o gráfico do ecossistema ACH organizado por terceiros, o ecossistema da Alchemy Pay interconecta quatro grandes áreas: pagamentos, rede de comerciantes, DeFi e ativos confiáveis. Seus parceiros incluem líderes de setor como uma plataforma de negociação, Shopify, Visa, QFPay, destacando sua ampla presença em toda a cadeia de pagamentos.

A principal diferença em relação ao XRP é que o token ACH da Alchemy Pay não é utilizado como meio de encriptação para transações, mas sim oferece recompensas de cashback aos usuários a cada pagamento, proporcionando um mecanismo de recompensas de consumo semelhante ao de cartões de crédito tradicionais, capacitando cenários de pagamento reais e aumentando a lealdade dos usuários.

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Acreditamos que, tanto os gigantes das indústrias tradicionais, que aproveitam seus profundos recursos do setor e rede de negócios global para entrar no mercado de encriptação, quanto os projetos de pagamento nativos em encriptação, que se baseiam em sua arquitetura descentralizada e modelo econômico de tokens, estão impulsionando o desenvolvimento do setor de maneiras diferentes. Os gigantes tradicionais possuem uma forte influência no mercado e vantagens de conformidade, enquanto os projetos nativos em encriptação têm vantagens exclusivas em inovação tecnológica e iteração rápida. Recentemente, também testemunhamos a Stripe completar a maior aquisição da história da encriptação com a aquisição da Bridge, e esperamos que ambos possam unir forças e aproveitar ao máximo a capacidade da indústria tradicional em integração de recursos e operações em larga escala, combinando-a com os mecanismos de inovação da encriptação, para avançar toda a indústria de pagamentos em direção à digitalização e à redução de custos e aumento de eficiência.

• Dor de cabeça no setor de encriptação de pagamentos

1、Os custos de transação são instáveis: a intenção original dos pagamentos encriptação é reduzir os intermediários e os custos de transação nos métodos de pagamento tradicionais, mas na prática, as taxas não são necessariamente mais baratas do que os pagamentos tradicionais. A rede frequentemente apresenta um aumento nas taxas durante os picos de transação, especialmente o problema de congestionamento das principais blockchains é ainda mais significativo. Em comparação, as ferramentas de pagamento tradicionais, como cartões de crédito ou plataformas de pagamento de terceiros, têm taxas mais estáveis, e muitas das taxas de transação do dia a dia são arcadas pelos comerciantes ), a teoria de frete grátis (, os usuários percebem menos e é mais fácil de aceitar.

2、Capacidade de processamento limitada: Embora a descentralização e o mecanismo de consenso do blockchain garantam a transparência e a segurança do sistema, eles também limitam significativamente a capacidade de processamento da rede. Como o blockchain requer consenso global entre os nós, a velocidade das transações é limitada pela capacidade do bloco e pelo tempo de geração do bloco. Embora soluções de escalonamento como Layer 2 ), como a Lightning Network (, e tecnologias de comunicação entre cadeias e sharding mais eficazes possam trazer novas quebras, mesmo o Solana, que atualmente é comprovadamente o de melhor desempenho, ainda tem dificuldade em se comparar com gigantes de pagamentos tradicionais como a Visa em termos de TPS máximo. Para cenários de pagamentos de alta frequência e baixo valor, as redes de pagamento encriptação atuais ainda apresentam gargalos evidentes.

3、Falta de cenários de aplicação: Apesar de que a encriptação de pagamentos já consegue ser realizada nas mais básicas transações diárias, transferências, pagamentos transfronteiriços, etc. No entanto, em ambientes de mercado financeiro maduros, cenários de negócios comuns, como empréstimos, seguros, leasing, crowdfunding, gestão de ativos e uma série de aplicações derivadas, ainda dependem do sistema financeiro tradicional, e a participação da encriptação de pagamentos é completamente nula.

O seu fundamento reside no fato de que a iteração das tecnologias existentes de encriptação e a aplicação dos produtos muitas vezes priorizam os interesses dos usuários existentes dentro do campo da encriptação, ignorando as necessidades de um mercado mais amplo.