Observação do mercado de criptomoedas do primeiro trimestre de 2025: falta de narrativa dominante, ganhos reais como foco
A Conferência de Consenso de Hong Kong em fevereiro de 2025 não conseguiu alcançar um consenso, e o mercado de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025 também carece de uma direção clara.
Em 2024, uma determinada blockchain superou o volume de transações do ecossistema Ethereum, tornando-se a primeira camada de blockchain a vencer na competição pelo espaço de bloco, através da execução rigorosa de uma estratégia de moeda meme estabelecida por uma certa instituição de pesquisa.
No entanto, a base de vitória dessa blockchain não é sólida. Os fundamentos das moedas meme, compostos por atenção, medo de perder e liquidez, não conseguiram sustentar a elevada relação entre avaliação/liquidez após a queda acentuada no volume de transações em cadeia devido ao efeito festivo, resultando em uma onda de retiradas em grande escala em fevereiro de 2025.
Os antigos líderes de mercado já definharam, e novos líderes ainda não surgiram. Em pé em março, que historicamente tem sido um mês de grandes mudanças, atrevo-me a prever as futuras linhas principais do mercado.
Atualmente, uma tendência está surgindo na estrutura de mercado caótica: o capital está se deslocando de jogos de soma zero puramente impulsionados por conceitos para a agricultura de rendimento apoiada em fundamentos.
Os projetos representativos dividem-se principalmente em três categorias:
A nova colheita de rendimento neoclássica de um determinado projeto é uma versão aprimorada do mecanismo Ve(3,3);
Certos modelos de (3,3,3) de algumas blockchains públicas são versões em nível de cadeia do mecanismo de token de governança (3,3);
A rede de infraestrutura física descentralizada representada pelo projeto DePIN(, que possui uma variedade de cultivo de rendimento com receitas reais e externalidades positivas.
As duas primeiras categorias de projetos já têm uma atenção considerável no mercado, enquanto a área DePIN, após um ano de silêncio, tem tido pouca discussão no mercado.
No entanto, o setor mais promissor no relatório de perspetiva de 2025 de uma determinada instituição de pesquisa é o DePIN, e sugere que uma determinada blockchain deve mudar o foco estratégico de volta para o DePIN em 2025.
É bem sabido que a chave para obter retornos excessivos está na escolha de nichos de mercado, mas com potencial. Quanto mais ignorado for o DePIN, mais vale a pena investirmos nele.
De acordo com os dados organizados por uma plataforma de dados sobre os principais projetos DePIN, entre os cinco primeiros na lista de receitas, além de uma rede de GPU descentralizada, uma rede de armazenamento descentralizada e uma plataforma de computação em nuvem descentralizada que todos conhecem, há também dois novos projetos que se destacam.
Entre eles, uma rede GPU descentralizada lidera a lista de projetos DePIN com uma receita de 30 dias de 30 milhões de dólares. Ao verificar seu painel de GPU, o projeto já alcançou uma receita anual de )ARR(10,5 bilhões de dólares, forneceu 4,87 milhões de horas de poder de cálculo, distribuiu mais de 3,6 bilhões de recompensas em tokens e realizou quase 1 milhão de transações na blockchain.
Nós pensávamos que o modelo de preços de receita real no mercado de criptomoedas ainda levaria muitos anos a ser reconhecido, mas ao ver a trajetória de crescimento deste projeto, esse dia pode chegar mais cedo do que imaginávamos.
As razões para o sucesso deste projeto são duas: uma é a sua estratégia de competição diferenciada, escolhendo utilizar GPUs de alto desempenho para construir uma plataforma de computação em nuvem descentralizada, fornecendo capacidade de computação GPU de nível empresarial para desenvolvedores de IA e jogos em todo o mundo; a outra é que a equipe aproveitou a oportunidade da combinação de IA e encriptação no primeiro trimestre de 2024, conseguiu levantar fundos e comprar uma grande quantidade de GPUs de alta gama, estabelecendo a barreira de proteção do projeto e promovendo a rápida realização do efeito de rede do projeto. E o efeito de rede deste projeto atraiu mais fornecedores de capacidade de computação GPU de nível empresarial a se juntarem.
Recentemente, a ideia de que modelos de código aberto de baixo custo reduzirão a demanda por placas gráficas de alto desempenho circulou no mercado, levando alguns investidores a se preocuparem com a sustentabilidade da receita do projeto. No entanto, essa visão é, na verdade, um ruído fabricado intencionalmente por manipuladores de mercado há algum tempo, e estar ansioso em relação a isso é um pouco excessivo.
O CEO de uma conhecida empresa de chips já refutou publicamente esse ponto de vista, e ainda há o efeito de "Jevons" em ação. Em suma, os modelos de código aberto não apenas não diminuirão a demanda por GPUs de alta gama, mas, ao contrário, estimularão o crescimento da demanda. Após o sucesso explosivo de um determinado modelo de código aberto, o mercado de serviços de modelos )MaaS( na China aumentou drasticamente, revitalizando muitos centros de computação que estavam à beira da falência.
Além disso, a inovação no campo da IA está em plena ascensão. Além dos grandes modelos de linguagem, a encriptação Embodied AI) tornou-se um ponto de atração para o capital. A encriptação, devido à necessidade de capacidade de computação de baixa latência e alta confiabilidade, bem como de uma estrutura de rede multinível que colabora entre dispositivos de borda e nuvem, se tornará o motor que acenderá a segunda curva de crescimento deste projeto.
Portanto, não há necessidade de se preocupar com este projeto do lado da demanda. O foco atual da equipe do projeto está do lado da oferta, e eles estão se esforçando para atrair mais fornecedores de capacidade computacional GPU de alto nível para se juntarem à rede. Para isso, o projeto também lançou uma nova rede, oferecendo suporte à conformidade para fornecedores de capacidade computacional GPU e isentando a exigência de garantia.
No campo DePIN, além dos projetos relacionados a IA, os fundamentos de um projeto de serviços de informações geográficas também são bastante bons, mas devido à sua posição de mercado, limita o espaço de imaginação, não faremos uma análise aprofundada aqui.
Em suma, o DePIN evoluiu de ser considerado em 2023 como um "esquema épico" para uma rede de colaboração de dispositivos físicos com receitas reais e externalidades positivas, mas o mercado ainda não refletiu isso adequadamente. Esta é, na verdade, uma ótima oportunidade de investimento.
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BtcDailyResearcher
· 16h atrás
A moeda meme é apenas uma moda passageira, não durará muito.
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staking_gramps
· 16h atrás
O mercado deslizou e fiquei amarrado, ai, para quê isso?
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CommunityLurker
· 16h atrás
A moeda meme é uma bagunça, é melhor acumular algo que tenha rendimento.
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SatoshiChallenger
· 16h atrás
Os assassinos de dados chegaram, o token de memes fez evaporar outra onda de idiotas.
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DaoResearcher
· 16h atrás
Assumindo que é válido, a partir do modelo de dados, este moeda pertence a um caso típico de falha no ponto de viragem da Liquidez.
Perspectivas do mercado de criptomoedas no Q1 de 2025: Ascensão do DePIN e foco nos rendimentos reais
Observação do mercado de criptomoedas do primeiro trimestre de 2025: falta de narrativa dominante, ganhos reais como foco
A Conferência de Consenso de Hong Kong em fevereiro de 2025 não conseguiu alcançar um consenso, e o mercado de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025 também carece de uma direção clara.
Em 2024, uma determinada blockchain superou o volume de transações do ecossistema Ethereum, tornando-se a primeira camada de blockchain a vencer na competição pelo espaço de bloco, através da execução rigorosa de uma estratégia de moeda meme estabelecida por uma certa instituição de pesquisa.
No entanto, a base de vitória dessa blockchain não é sólida. Os fundamentos das moedas meme, compostos por atenção, medo de perder e liquidez, não conseguiram sustentar a elevada relação entre avaliação/liquidez após a queda acentuada no volume de transações em cadeia devido ao efeito festivo, resultando em uma onda de retiradas em grande escala em fevereiro de 2025.
Os antigos líderes de mercado já definharam, e novos líderes ainda não surgiram. Em pé em março, que historicamente tem sido um mês de grandes mudanças, atrevo-me a prever as futuras linhas principais do mercado.
Atualmente, uma tendência está surgindo na estrutura de mercado caótica: o capital está se deslocando de jogos de soma zero puramente impulsionados por conceitos para a agricultura de rendimento apoiada em fundamentos.
Os projetos representativos dividem-se principalmente em três categorias:
As duas primeiras categorias de projetos já têm uma atenção considerável no mercado, enquanto a área DePIN, após um ano de silêncio, tem tido pouca discussão no mercado.
No entanto, o setor mais promissor no relatório de perspetiva de 2025 de uma determinada instituição de pesquisa é o DePIN, e sugere que uma determinada blockchain deve mudar o foco estratégico de volta para o DePIN em 2025.
É bem sabido que a chave para obter retornos excessivos está na escolha de nichos de mercado, mas com potencial. Quanto mais ignorado for o DePIN, mais vale a pena investirmos nele.
De acordo com os dados organizados por uma plataforma de dados sobre os principais projetos DePIN, entre os cinco primeiros na lista de receitas, além de uma rede de GPU descentralizada, uma rede de armazenamento descentralizada e uma plataforma de computação em nuvem descentralizada que todos conhecem, há também dois novos projetos que se destacam.
Entre eles, uma rede GPU descentralizada lidera a lista de projetos DePIN com uma receita de 30 dias de 30 milhões de dólares. Ao verificar seu painel de GPU, o projeto já alcançou uma receita anual de )ARR(10,5 bilhões de dólares, forneceu 4,87 milhões de horas de poder de cálculo, distribuiu mais de 3,6 bilhões de recompensas em tokens e realizou quase 1 milhão de transações na blockchain.
Nós pensávamos que o modelo de preços de receita real no mercado de criptomoedas ainda levaria muitos anos a ser reconhecido, mas ao ver a trajetória de crescimento deste projeto, esse dia pode chegar mais cedo do que imaginávamos.
As razões para o sucesso deste projeto são duas: uma é a sua estratégia de competição diferenciada, escolhendo utilizar GPUs de alto desempenho para construir uma plataforma de computação em nuvem descentralizada, fornecendo capacidade de computação GPU de nível empresarial para desenvolvedores de IA e jogos em todo o mundo; a outra é que a equipe aproveitou a oportunidade da combinação de IA e encriptação no primeiro trimestre de 2024, conseguiu levantar fundos e comprar uma grande quantidade de GPUs de alta gama, estabelecendo a barreira de proteção do projeto e promovendo a rápida realização do efeito de rede do projeto. E o efeito de rede deste projeto atraiu mais fornecedores de capacidade de computação GPU de nível empresarial a se juntarem.
Recentemente, a ideia de que modelos de código aberto de baixo custo reduzirão a demanda por placas gráficas de alto desempenho circulou no mercado, levando alguns investidores a se preocuparem com a sustentabilidade da receita do projeto. No entanto, essa visão é, na verdade, um ruído fabricado intencionalmente por manipuladores de mercado há algum tempo, e estar ansioso em relação a isso é um pouco excessivo.
O CEO de uma conhecida empresa de chips já refutou publicamente esse ponto de vista, e ainda há o efeito de "Jevons" em ação. Em suma, os modelos de código aberto não apenas não diminuirão a demanda por GPUs de alta gama, mas, ao contrário, estimularão o crescimento da demanda. Após o sucesso explosivo de um determinado modelo de código aberto, o mercado de serviços de modelos )MaaS( na China aumentou drasticamente, revitalizando muitos centros de computação que estavam à beira da falência.
Além disso, a inovação no campo da IA está em plena ascensão. Além dos grandes modelos de linguagem, a encriptação Embodied AI) tornou-se um ponto de atração para o capital. A encriptação, devido à necessidade de capacidade de computação de baixa latência e alta confiabilidade, bem como de uma estrutura de rede multinível que colabora entre dispositivos de borda e nuvem, se tornará o motor que acenderá a segunda curva de crescimento deste projeto.
Portanto, não há necessidade de se preocupar com este projeto do lado da demanda. O foco atual da equipe do projeto está do lado da oferta, e eles estão se esforçando para atrair mais fornecedores de capacidade computacional GPU de alto nível para se juntarem à rede. Para isso, o projeto também lançou uma nova rede, oferecendo suporte à conformidade para fornecedores de capacidade computacional GPU e isentando a exigência de garantia.
No campo DePIN, além dos projetos relacionados a IA, os fundamentos de um projeto de serviços de informações geográficas também são bastante bons, mas devido à sua posição de mercado, limita o espaço de imaginação, não faremos uma análise aprofundada aqui.
Em suma, o DePIN evoluiu de ser considerado em 2023 como um "esquema épico" para uma rede de colaboração de dispositivos físicos com receitas reais e externalidades positivas, mas o mercado ainda não refletiu isso adequadamente. Esta é, na verdade, uma ótima oportunidade de investimento.