Estados Unidos estabelece reserva estratégica de Bitcoin: um novo capítulo na era dos ativos digitais
No dia 6 de março de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva que visa estabelecer uma reserva estratégica nacional de Bitcoin e de ativos digitais. No dia seguinte, a Casa Branca também realizou uma cimeira sobre criptomoedas. Esta série de iniciativas marca mais um importante marco no desenvolvimento da indústria de criptomoedas.
Bitcoin torna-se um novo membro das reservas estratégicas dos EUA
Do ponto de vista do governo dos EUA, o principal objetivo de estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin é consolidar e fortalecer a posição dominante dos Estados Unidos no sistema financeiro global.
A ordem executiva esclarece: "Embora o governo dos Estados Unidos possua uma grande quantidade de Bitcoin, ainda não foram elaboradas políticas relacionadas para aproveitar plenamente o valor estratégico desses ativos no sistema financeiro global. Assim como a gestão adequada da propriedade e controle do país sobre outros recursos está em conformidade com os interesses nacionais, devemos tirar pleno proveito do potencial dos ativos digitais, em vez de restringi-los, para promover a prosperidade nacional."
Ao longo da história dos Estados Unidos, as reservas estratégicas não são uma novidade. Por exemplo:
Reserva de Ouro Estratégica - No século XIX, os EUA adotaram o padrão-ouro, onde o valor do dólar era sustentado pelas reservas de ouro. Em 1933, o presidente Roosevelt emitiu uma ordem executiva que proibia a posse privada de ouro e forçava a sua devolução ao Banco da Reserva Federal. Em 1934, os EUA introduziram a "Lei das Reservas de Ouro", transferindo as reservas de ouro para o Departamento do Tesouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, tornando o dólar a moeda internacional. Foi apenas em 1971 que o governo Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, encerrando oficialmente o padrão-ouro.
Reserva Estratégica de Petróleo - Em 1974, os EUA chegaram a um acordo com países exportadores de petróleo como a Arábia Saudita, estabelecendo que o comércio internacional de petróleo deveria ser realizado em dólares, consolidando a posição do dólar como moeda de reserva global. Em 1975, o Congresso dos EUA aprovou uma lei para estabelecer a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), com um volume máximo de quase 700 milhões de barris, que em 2024 caiu para 350 milhões de barris. Em junho de 2024, o acordo do petróleo em dólares entre os EUA e a Arábia Saudita expirou e não foi renovado.
Além disso, há reservas estratégicas de urânio, terras raras, prata, alimentos, entre outros, mas a influência é relativamente pequena.
É importante notar que, menos de um ano após o fim do sistema do dólar petróleo, os Estados Unidos anunciaram a criação de reservas estratégicas de Bitcoin. Isso demonstra que o consenso sobre o Bitcoin como "ouro digital" já está bastante sólido.
Considerações profundas sobre a reserva estratégica de Bitcoin dos EUA
1. Consolidar a hegemonia financeira do dólar
Durante muito tempo, o dólar dominou o sistema financeiro global, sendo a principal moeda de liquidação do comércio e das transações financeiras internacionais. No entanto, com as mudanças na configuração econômica global, a ascensão de economias emergentes e a reconfiguração do cenário geopolítico, a posição hegemônica do dólar enfrenta desafios.
Bitcoin, como moeda digital descentralizada, possui vantagens únicas no que diz respeito à circulação global. Não está sujeita ao controle de instituições financeiras tradicionais e governos, conseguindo superar limitações geopolíticas e possibilitar transações rápidas e circulação conveniente em todo o mundo.
Ao fortalecer a ligação entre o dólar e o Bitcoin e os ativos criptográficos, e ao estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin em primeiro lugar, os EUA têm a oportunidade de ocupar uma posição de destaque no campo das criptomoedas, integrando este mercado emergente no sistema de liquidação em dólares, consolidando assim a posição internacional do dólar na nova era financeira.
Trump afirmou na cimeira de criptomoedas da Casa Branca que estabelecer reservas de Bitcoin é como criar uma "Fort Knox virtual". Ele também mencionou que o Congresso está a avançar com a legislação sobre a regulamentação de stablecoins em dólares e do mercado de ativos digitais, para garantir a estabilidade a longo prazo da posição do dólar.
Na verdade, as empresas americanas já estão a posicionar-se em áreas-chave no campo das criptomoedas: no que diz respeito à emissão de ativos, a Franklin Templeton tornou-se a maior instituição financeira tradicional em termos de emissão de RWA de dívida pública americana; na securitização de ativos, as instituições financeiras tradicionais lideradas pela BlackRock emitiram ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, com um total de ativos sob gestão que já ultrapassou os 100 mil milhões de dólares; na negociação e custódia de ativos, uma plataforma de negociação é o principal custodiante dos ETFs.
Atualmente, a necessidade mais urgente é de um conjunto claro de leis regulatórias que protejam a indústria de criptomoedas de repressões regulatórias ambíguas, evitando uma situação de regulação cruzada, desordenada e confusa por parte de vários departamentos governamentais.
2. Potencial ferramenta contra a inflação
Teoricamente, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin pode, até certo ponto, proteger contra o risco de inflação.
De acordo com os dados do Banco Mundial, a oferta monetária M2 dos Estados Unidos tem exibido uma tendência de crescimento significativa desde 1960, assim como o tamanho da dívida pública. Atualmente, o total da dívida do governo federal dos EUA ultrapassou os 36 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico. A proporção da dívida em relação ao PIB também tem aumentado continuamente, refletindo que a velocidade de crescimento da dívida supera a velocidade de crescimento da economia. Devido à expansão da dívida e ao atual ambiente de altas taxas de juro, os encargos com juros do governo federal dos EUA devem atingir cerca de 882 bilhões de dólares em 2024, resultando numa pesada carga fiscal.
Bitcoin é visto como "ouro digital", podendo se tornar uma ferramenta potencial para combater a inflação e aliviar os problemas da dívida pública. Os governos geralmente estimulam a economia através da emissão de mais moeda, o que leva à desvalorização da moeda e à inflação. Como a quantidade de Bitcoin é constante, ele é considerado um ativo ideal para proteger contra a inflação.
As razões que levam o governo dos EUA a estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin são múltiplas. Além de consolidar a hegemonia do dólar e combater a inflação, incluem: atender à demanda por inovações financeiras, ganhar vantagem na competição financeira global, cumprir as promessas de campanha de Trump, e refletir o aumento da influência dos grupos de interesses relacionados com criptomoedas nas decisões governamentais.
Impacto profundo no mercado de criptomoedas
O impacto real da ordem executiva de Trump é limitado
Esta ordem administrativa contém vários pontos-chave:
O Ministério das Finanças deve estabelecer um escritório especializado para gerenciar a conta de custódia do "stratégico Bitcoin reserva" (SBR). Os fundos da reserva provêm dos bitcoins confiscados pelo Ministério das Finanças, oriundos de casos criminais ou civis. Os bitcoins depositados no SBR não podem ser vendidos.
O Ministério das Finanças deve estabelecer outro escritório para gerir a conta de custódia do "reservatório de ativo digital dos EUA", destinada ao armazenamento de todos os ativos digitais detidos pelo Ministério das Finanças, exceto Bitcoin. O Ministério deve desenvolver uma estratégia responsável para gerir esses ativos digitais.
O Ministro das Finanças e o Ministro dos Negócios devem desenvolver estratégias para adquirir mais Bitcoin detidos pelo governo, sem aumentar o orçamento e a carga tributária dos contribuintes.
Atualmente, o governo dos Estados Unidos detém cerca de 200 mil Bitcoins, provenientes principalmente de apreensões em casos criminais ou civis. Trump pediu ao Secretário do Tesouro e ao Ministro do Comércio que encontrassem maneiras de "aumentar a posição das reservas de Bitcoin sem gerar custos para os contribuintes".
Este plano da ordem executiva não corresponde às expectativas do mercado, principalmente porque a comunidade tinha grandes expectativas em relação a outra proposta de legislação federal - o "Bitcoin Act" (, que propunha ao Departamento do Tesouro dos EUA comprar 1 milhão de Bitcoins em 5 anos e mantê-los por 20 anos ), mas essa proposta foi rejeitada.
A legislação relacionada a criptomoedas está sendo promovida a nível federal.
Existem três principais projetos de lei relacionados a criptomoedas atualmente sendo promovidos em nível federal nos Estados Unidos:
H.R.148: "Keep your Coins Act of 2025"
S394: "GENIUS Act of 2025"
HRes111: Expressar apoio à tecnologia blockchain e aos ativos digitais
Entre eles, o conteúdo do HRes111 é bastante vago, e a probabilidade de falhar é alta. O "Keep your Coins Act" ( H.R.148 ) visa proteger o direito de auto-custódia das pessoas sobre ativos digitais. O "GENIUS Act" (, cujo nome completo é Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins Act ), é um projeto de lei de regulamentação para stablecoins em dólares, estabelecendo requisitos de licença e reserva para emissoras de stablecoins.
Trump afirmou na cimeira de criptomoedas na Casa Branca que espera assinar a lei de inovação de stablecoins em dólares antes do recesso de agosto (GENIUS Act). No entanto, parece que a indústria não tem muitas expectativas em relação a esta lei, pois é difícil ver quais são os benefícios substanciais.
As leis de reserva estratégica de Bitcoin dos governos estaduais merecem atenção.
Além da legislação a nível federal, alguns governos estaduais estão também a promover ativamente o processo legislativo para leis estratégicas de reserva de Bitcoin, como os estados do Arizona, Texas, New Hampshire e Oklahoma. Ao mesmo tempo, cinco estados já rejeitaram propostas relacionadas, incluindo Montana, Dakota do Norte, Dakota do Sul, Pensilvânia e Wyoming.
O processo para a criação de uma lei estratégica de reservas de Bitcoin nos estados dos EUA é aproximadamente o seguinte: os deputados estaduais ou comitês redigem e apresentam um projeto de lei; é votado na câmara dos deputados e no senado do estado; se ambas as câmaras aprovarem, é enviado ao governador para assinatura.
Cada estado tem conteúdo diferente em suas leis estratégicas de reservas de Bitcoin. Por exemplo, o estado de Oklahoma propôs permitir que o governo estadual investisse 10% dos fundos públicos em Bitcoin ou qualquer ativo digital com valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares; o Kentucky propôs investir até 10% do dinheiro restante em criptomoedas com valor de mercado superior a 750 bilhões de dólares e stablecoins que obtiveram a devida aprovação regulatória.
De um modo geral, a ordem executiva de reserva de Bitcoin de Trump é favorável a longo prazo. Do ponto de vista político, enquanto a ordem executiva não mudar constantemente, os próximos anos terão um ambiente de políticas amigáveis. Em termos de financiamento, embora não haja um plano de aumento em larga escala a nível federal, se houver propostas aprovadas em estados, isso pode trazer investimentos reais. Em relação à oferta e demanda do mercado, o Bitcoin confiscado pelo governo dos EUA, que é depositado na reserva estratégica e não pode ser vendido, reduz a pressão de venda no mercado; ao mesmo tempo, essa decisão do governo pode atrair mais investidores para o Bitcoin, incluindo instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, o que pode eliminar preocupações sobre a realização de negócios em criptomoedas e até mesmo levar a mais países a seguir o exemplo e estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin.
A criação da reserva estratégica de Bitcoin dos Estados Unidos é um ponto de inflexão importante no panorama financeiro e geopolítico do século XXI, que certamente deixará uma marca indelével na história.
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NewDAOdreamer
· 15h atrás
Acordei de uma ressaca e o tempo mudou.
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ResearchChadButBroke
· 15h atrás
A América está novamente a fazer grandes movimentos.
Estados Unidos estabelece reservas estratégicas de Bitcoin, abrindo um novo capítulo na era dos ativos digitais.
Estados Unidos estabelece reserva estratégica de Bitcoin: um novo capítulo na era dos ativos digitais
No dia 6 de março de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva que visa estabelecer uma reserva estratégica nacional de Bitcoin e de ativos digitais. No dia seguinte, a Casa Branca também realizou uma cimeira sobre criptomoedas. Esta série de iniciativas marca mais um importante marco no desenvolvimento da indústria de criptomoedas.
Bitcoin torna-se um novo membro das reservas estratégicas dos EUA
Do ponto de vista do governo dos EUA, o principal objetivo de estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin é consolidar e fortalecer a posição dominante dos Estados Unidos no sistema financeiro global.
A ordem executiva esclarece: "Embora o governo dos Estados Unidos possua uma grande quantidade de Bitcoin, ainda não foram elaboradas políticas relacionadas para aproveitar plenamente o valor estratégico desses ativos no sistema financeiro global. Assim como a gestão adequada da propriedade e controle do país sobre outros recursos está em conformidade com os interesses nacionais, devemos tirar pleno proveito do potencial dos ativos digitais, em vez de restringi-los, para promover a prosperidade nacional."
Ao longo da história dos Estados Unidos, as reservas estratégicas não são uma novidade. Por exemplo:
Reserva de Ouro Estratégica - No século XIX, os EUA adotaram o padrão-ouro, onde o valor do dólar era sustentado pelas reservas de ouro. Em 1933, o presidente Roosevelt emitiu uma ordem executiva que proibia a posse privada de ouro e forçava a sua devolução ao Banco da Reserva Federal. Em 1934, os EUA introduziram a "Lei das Reservas de Ouro", transferindo as reservas de ouro para o Departamento do Tesouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, tornando o dólar a moeda internacional. Foi apenas em 1971 que o governo Nixon anunciou a desvinculação do dólar do ouro, encerrando oficialmente o padrão-ouro.
Reserva Estratégica de Petróleo - Em 1974, os EUA chegaram a um acordo com países exportadores de petróleo como a Arábia Saudita, estabelecendo que o comércio internacional de petróleo deveria ser realizado em dólares, consolidando a posição do dólar como moeda de reserva global. Em 1975, o Congresso dos EUA aprovou uma lei para estabelecer a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), com um volume máximo de quase 700 milhões de barris, que em 2024 caiu para 350 milhões de barris. Em junho de 2024, o acordo do petróleo em dólares entre os EUA e a Arábia Saudita expirou e não foi renovado.
Além disso, há reservas estratégicas de urânio, terras raras, prata, alimentos, entre outros, mas a influência é relativamente pequena.
É importante notar que, menos de um ano após o fim do sistema do dólar petróleo, os Estados Unidos anunciaram a criação de reservas estratégicas de Bitcoin. Isso demonstra que o consenso sobre o Bitcoin como "ouro digital" já está bastante sólido.
Considerações profundas sobre a reserva estratégica de Bitcoin dos EUA
1. Consolidar a hegemonia financeira do dólar
Durante muito tempo, o dólar dominou o sistema financeiro global, sendo a principal moeda de liquidação do comércio e das transações financeiras internacionais. No entanto, com as mudanças na configuração econômica global, a ascensão de economias emergentes e a reconfiguração do cenário geopolítico, a posição hegemônica do dólar enfrenta desafios.
Bitcoin, como moeda digital descentralizada, possui vantagens únicas no que diz respeito à circulação global. Não está sujeita ao controle de instituições financeiras tradicionais e governos, conseguindo superar limitações geopolíticas e possibilitar transações rápidas e circulação conveniente em todo o mundo.
Ao fortalecer a ligação entre o dólar e o Bitcoin e os ativos criptográficos, e ao estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin em primeiro lugar, os EUA têm a oportunidade de ocupar uma posição de destaque no campo das criptomoedas, integrando este mercado emergente no sistema de liquidação em dólares, consolidando assim a posição internacional do dólar na nova era financeira.
Trump afirmou na cimeira de criptomoedas da Casa Branca que estabelecer reservas de Bitcoin é como criar uma "Fort Knox virtual". Ele também mencionou que o Congresso está a avançar com a legislação sobre a regulamentação de stablecoins em dólares e do mercado de ativos digitais, para garantir a estabilidade a longo prazo da posição do dólar.
Na verdade, as empresas americanas já estão a posicionar-se em áreas-chave no campo das criptomoedas: no que diz respeito à emissão de ativos, a Franklin Templeton tornou-se a maior instituição financeira tradicional em termos de emissão de RWA de dívida pública americana; na securitização de ativos, as instituições financeiras tradicionais lideradas pela BlackRock emitiram ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, com um total de ativos sob gestão que já ultrapassou os 100 mil milhões de dólares; na negociação e custódia de ativos, uma plataforma de negociação é o principal custodiante dos ETFs.
Atualmente, a necessidade mais urgente é de um conjunto claro de leis regulatórias que protejam a indústria de criptomoedas de repressões regulatórias ambíguas, evitando uma situação de regulação cruzada, desordenada e confusa por parte de vários departamentos governamentais.
2. Potencial ferramenta contra a inflação
Teoricamente, estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin pode, até certo ponto, proteger contra o risco de inflação.
De acordo com os dados do Banco Mundial, a oferta monetária M2 dos Estados Unidos tem exibido uma tendência de crescimento significativa desde 1960, assim como o tamanho da dívida pública. Atualmente, o total da dívida do governo federal dos EUA ultrapassou os 36 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico. A proporção da dívida em relação ao PIB também tem aumentado continuamente, refletindo que a velocidade de crescimento da dívida supera a velocidade de crescimento da economia. Devido à expansão da dívida e ao atual ambiente de altas taxas de juro, os encargos com juros do governo federal dos EUA devem atingir cerca de 882 bilhões de dólares em 2024, resultando numa pesada carga fiscal.
Bitcoin é visto como "ouro digital", podendo se tornar uma ferramenta potencial para combater a inflação e aliviar os problemas da dívida pública. Os governos geralmente estimulam a economia através da emissão de mais moeda, o que leva à desvalorização da moeda e à inflação. Como a quantidade de Bitcoin é constante, ele é considerado um ativo ideal para proteger contra a inflação.
As razões que levam o governo dos EUA a estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin são múltiplas. Além de consolidar a hegemonia do dólar e combater a inflação, incluem: atender à demanda por inovações financeiras, ganhar vantagem na competição financeira global, cumprir as promessas de campanha de Trump, e refletir o aumento da influência dos grupos de interesses relacionados com criptomoedas nas decisões governamentais.
Impacto profundo no mercado de criptomoedas
O impacto real da ordem executiva de Trump é limitado
Esta ordem administrativa contém vários pontos-chave:
O Ministério das Finanças deve estabelecer um escritório especializado para gerenciar a conta de custódia do "stratégico Bitcoin reserva" (SBR). Os fundos da reserva provêm dos bitcoins confiscados pelo Ministério das Finanças, oriundos de casos criminais ou civis. Os bitcoins depositados no SBR não podem ser vendidos.
O Ministério das Finanças deve estabelecer outro escritório para gerir a conta de custódia do "reservatório de ativo digital dos EUA", destinada ao armazenamento de todos os ativos digitais detidos pelo Ministério das Finanças, exceto Bitcoin. O Ministério deve desenvolver uma estratégia responsável para gerir esses ativos digitais.
O Ministro das Finanças e o Ministro dos Negócios devem desenvolver estratégias para adquirir mais Bitcoin detidos pelo governo, sem aumentar o orçamento e a carga tributária dos contribuintes.
Atualmente, o governo dos Estados Unidos detém cerca de 200 mil Bitcoins, provenientes principalmente de apreensões em casos criminais ou civis. Trump pediu ao Secretário do Tesouro e ao Ministro do Comércio que encontrassem maneiras de "aumentar a posição das reservas de Bitcoin sem gerar custos para os contribuintes".
Este plano da ordem executiva não corresponde às expectativas do mercado, principalmente porque a comunidade tinha grandes expectativas em relação a outra proposta de legislação federal - o "Bitcoin Act" (, que propunha ao Departamento do Tesouro dos EUA comprar 1 milhão de Bitcoins em 5 anos e mantê-los por 20 anos ), mas essa proposta foi rejeitada.
A legislação relacionada a criptomoedas está sendo promovida a nível federal.
Existem três principais projetos de lei relacionados a criptomoedas atualmente sendo promovidos em nível federal nos Estados Unidos:
Entre eles, o conteúdo do HRes111 é bastante vago, e a probabilidade de falhar é alta. O "Keep your Coins Act" ( H.R.148 ) visa proteger o direito de auto-custódia das pessoas sobre ativos digitais. O "GENIUS Act" (, cujo nome completo é Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins Act ), é um projeto de lei de regulamentação para stablecoins em dólares, estabelecendo requisitos de licença e reserva para emissoras de stablecoins.
Trump afirmou na cimeira de criptomoedas na Casa Branca que espera assinar a lei de inovação de stablecoins em dólares antes do recesso de agosto (GENIUS Act). No entanto, parece que a indústria não tem muitas expectativas em relação a esta lei, pois é difícil ver quais são os benefícios substanciais.
As leis de reserva estratégica de Bitcoin dos governos estaduais merecem atenção.
Além da legislação a nível federal, alguns governos estaduais estão também a promover ativamente o processo legislativo para leis estratégicas de reserva de Bitcoin, como os estados do Arizona, Texas, New Hampshire e Oklahoma. Ao mesmo tempo, cinco estados já rejeitaram propostas relacionadas, incluindo Montana, Dakota do Norte, Dakota do Sul, Pensilvânia e Wyoming.
O processo para a criação de uma lei estratégica de reservas de Bitcoin nos estados dos EUA é aproximadamente o seguinte: os deputados estaduais ou comitês redigem e apresentam um projeto de lei; é votado na câmara dos deputados e no senado do estado; se ambas as câmaras aprovarem, é enviado ao governador para assinatura.
Cada estado tem conteúdo diferente em suas leis estratégicas de reservas de Bitcoin. Por exemplo, o estado de Oklahoma propôs permitir que o governo estadual investisse 10% dos fundos públicos em Bitcoin ou qualquer ativo digital com valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares; o Kentucky propôs investir até 10% do dinheiro restante em criptomoedas com valor de mercado superior a 750 bilhões de dólares e stablecoins que obtiveram a devida aprovação regulatória.
De um modo geral, a ordem executiva de reserva de Bitcoin de Trump é favorável a longo prazo. Do ponto de vista político, enquanto a ordem executiva não mudar constantemente, os próximos anos terão um ambiente de políticas amigáveis. Em termos de financiamento, embora não haja um plano de aumento em larga escala a nível federal, se houver propostas aprovadas em estados, isso pode trazer investimentos reais. Em relação à oferta e demanda do mercado, o Bitcoin confiscado pelo governo dos EUA, que é depositado na reserva estratégica e não pode ser vendido, reduz a pressão de venda no mercado; ao mesmo tempo, essa decisão do governo pode atrair mais investidores para o Bitcoin, incluindo instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, o que pode eliminar preocupações sobre a realização de negócios em criptomoedas e até mesmo levar a mais países a seguir o exemplo e estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin.
A criação da reserva estratégica de Bitcoin dos Estados Unidos é um ponto de inflexão importante no panorama financeiro e geopolítico do século XXI, que certamente deixará uma marca indelével na história.